為交易買賣盤執行分配職責的系統和方法

2023-10-08 23:32:14 2

專利名稱：：為交易買賣盤執行分配職責的系統和方法
技術領域：
：本發明一般涉及有價證券交易(securitiestrading)和投資組合(investmentportfolios)的管理和交易，具體地，涉及一種用於便利資金管理處理的保薦組織的統一交易和控制的系統、方法、過程、軟體和標準。本發明還涉及一種支持實時處理的系統(例如，託管應用(hostedapplication))、方法(活動的組織)、過程(職責的劃分)、軟體(基於計算機的系統)、以及標準(系統、連接與通信協議)，其包括計算機接口、買賣盤輸入(orderentry)、合規分析(complianceanalysis)、市場影口向分析(marketimpactanalysis)、買賣盤傳遞全權委託(orderroutingdiscretion)、執行成本和質量分析、交易處理、通信引擎、通信網絡、以及通信協議，其便利集中式組合管理和針對經紀的控制(directedbrokeragecontrol)。該系統和方法首次為保薦組織建立由向保薦組織提供資產管理服務的輔助顧問(sub-advisor)進行交易活動的直接的、交易前的和自動的合規監視，同時還對於輔助顧問的投資組合中的股票持有者和受益人建立在經紀成本上的實質性的且連續的節省。該系統(被稱為統一的交易和控制系統)、方法、過程、軟體和標準可應用於記名共同基金、不記名共同基金、以及機構投資組合，並且可以是例如被(1)具有單個或多個管理者的輔助顧問的可變保險、共同基金和固定繳款組合的保險公司；(2)利用輔助顧問來管理它們的共同基金提供、教育基金、以及固定繳款組合的共同基金公司；(3)利用外部管理的或獨立的資金管理服務的固定收益計劃養老金基金、信託財產和養老金；(4)大公司投資組合和對於其機構投資帳戶利用外部供應的或單獨的資金管理服務的保險公司的分離帳戶；以及(5)諸如利用外部供應的或單獨的資金管理服務的對衝基金(hedgefund)、集團年金(groupannuities)、以及集體投資基金(collectiveinvestmentfund)的不記名共同基金。更具體地，本發明一般涉及投資組合的管理和交易，涉及(1)一種用於保薦組織利用基於規則的計算機系統捕獲來自輔助顧問(資金管理公司)的交易買賣盤以便實現交易前的合規檢查過程、由此使得顧問能夠防止輔助顧問執行違反有價證券法規、帳戶限制、或禁止業務的交易買賣盤的系統和方法。本發明的實施例首次使得保薦組織能夠對其全部輔助顧問和輔助顧問的交易活動適當地實現其自身的單個的、集中式的、實時的、基於規則的交易前和交易後的合規過程。本發明的實施例涉及(2)—種系統和方法，其用於保薦組織首次基於交易買賣盤買或賣有價證券的預期市場影響來確定和分配是將用於執行交易買賣盤的職責(對關於如何、何時執行交易買賣盤以及與誰執行交易買賣盤的決定的全權委託)分配給高接觸交易買賣盤的投資組合的輔助顧問(資金管理公司)還是分配給低接觸交易買賣盤的投資組合的保薦組織。本發明的實施例涉及(3)—種系統和方法，其用於保薦組織通過實時的、基於計算機的優化分析來使有價證券交易的預期總執行成本最小化，以便降低經紀成本並提高輔助顧問的投資組合的投資表現。該系統和方法還通過實時分析和優化過程產生附加的經紀成本的節省，所述實時分析和優化過程合併(a)當前提供的股價和有價證券市場中可用的股數(流動性)；(b)由執行經紀人實時地輸入的執行成本；(c)基於當前和最近的交易數據的預期價格提高；(d)由執行經紀人執行買賣盤所需的時間(執行的時間)；(e)在執行交易所需的時間期間有價證券的股價的當前改變速率。本發明的實施例涉及(4)一種系統和方法，其用於保薦組織向對於其投資組合利用輔助顧問的資產管理的保薦組織提供商業過程中多個之前不可用的改進，包括與替換對投資組合的輔助顧問的過程有關的更高的控制和更低的經紀成本；模型投資組合重新平衡活動的更低的經紀成本；改進的對與遠期結算(forwardsettlements)有關的資產分割要求的報告；以及增強的管理報告，由於實時的、最新的數據對保薦組織在它們的輔助顧問的投資組合是可用的，所述投資組合與股票持有者、交易活動、違反合規、以及經紀與其它成本有關。定義為了描述本發明的目的，圖1列出了本發明的組成部分，並且比較在記名共同基金、不記名共同基金、以及機構投資組合市場內的投資產品中使用的對應術語學。圖1示出了各種產品分類中的類似結構和職責具有不同的名稱。如這裡使用的，記名和不記名共同基金背景下的術語「顧問」和「託管委員會」可以被考慮為養老金計劃、捐贈基金(endowment)、或信託投資組合背景下的「管理員」和「託管委員會」的等效物；記名和不記名共同基金背景下的術語「輔助顧問」可以被考慮為養老金計劃、捐贈基金、或信託投資組合背景下的「資金管理者」或「外部管理」的等效物；以及可變人壽保險產品背景下的術語「子帳戶」可以被考慮為等效於固定繳款計劃(諸如401(k)產品)中的「共同基金」以及具有資金管理者的養老金計劃的「帳戶」。另外，散戶投資者(例如，個人帳戶聚集並且被組合到包括基金的投資組合的資產中的個人)在記名和不記名共同基金中被稱為「股票持有者」，而在機構帳戶、養老金計劃等中被稱為「受益人」。重要的是注意到顧問或管理人和相關聯的信託人委員會(委員會)對於股票持有者和受益人具有適當地控制(最小化)基金和計劃運營費用的信託職責，由於這些費用減少投資組合對這些相同基金持有人和計劃受益人的回報(表現)。如圖1中所示的，這裡使用的這些術語中的任何術語暗示了可在記名共同基金、不記名共同基金、以及機構投資組合上應用的類似的基本方法和處理。
背景技術：
：本發明的系統涉及輔助顧問行業。輔助顧問行業由大的金融組織組成諸如保險公司、401k提供者(401kproviders)、養老金計劃、捐贈基金、信託和某些共同基金公司，所述大的金融組織操作投資集合(包括但不限於共同基金和機構投資帳戶)，但是在它們的組織結構中沒有管理這些投資的資金管理(資產管理)能力。結果，(作為投資集合中一個或多個投資組合的保薦組織)的這些組織利用外部的資金管理公司(通常是共同基金公司或機構投資管理公司)來管理它們的投資組合。如上所述，輔助顧問行業採用以下結構金融機構(如保薦組織)關於證券交易委員會(SEC)登記和監事(supervisor)要求或者勞工部(DOL)監督充當「顧問」，並且對於投資組合具有信託和監管管理職責。資金管理公司充當「輔助顧問」，並且對它們受僱管理的投資組合的投資管理決定以及如下所述的交易活動負責。保薦組織(作為顧問)除了對僱傭輔助顧問、監視投資組合的表現和費用、以及如果需要的話解僱輔助顧問並選擇它們的替代者負責之外，還對上市(marketing)、銷售、管理功能、監管呈報、合規監督以及客戶服務負責。根據Pension&Investments(P&I)magazine(養老金與投資雜誌)，在2006年12月31日，在輔助顧問基礎上管理的總資產等於$2.98TR。根據來自金融研究公司(FRC)的數據，在2003年到2006年期間，輔助顧問的資產每年以27%的速度增長。輔助顧問的資產管理在20世紀70年代的中期開始，那時共同基金公司(諸如Vanguard)在將資產管理功能外包給外部資產管理組織的情況下開始上市銷售它們自己的共同基金品牌。此後不久，保險公司也開始在它們的投資產品中採用輔助顧問的資產管理結構，以便降低開銷並且槓桿領先共同基金公司(leadingmutualfundcompanies)的品牌認知與投資表現。另外，大的金融組織(諸如，保險公司)可以獲得資金管理公司並且利用所獲得公司的能力來在輔助顧問的基礎上管理它們的多個投資組合。在這類情形下，大的金融組織可能希望保持所獲得的資金管理公司的獨立的身份和獨立的運營。這種類型的獲得的示例包括LincolnLife獲得Delawarelnvestments、GreatWestLife獲得PutnamInvestments、力口拿大的SunLife獲得MFS、以及AXAEquitable獲得AllianceBernstein。在現有技術中，在輔助顧問的資產管理結構中存在兩種明顯的操作缺陷。在輔助顧問行業在20世紀70年代中期開始時，這些缺陷已經表現出來。現在，在幾十年之後，行業參與者將這些缺陷視為不可避免的和不可解決的。實際上，這些缺陷不再被積極地討論為成問題的，並且現在在通常被接受的行業實踐中是根深蒂固的。可以說，在沒有實際的且可操作的解決方案的情況下，輔助顧問行業放棄了其對解決這些缺陷的努力並且移動到解決成長行業中的新挑戰。然而，無論使用長度如何，通常被接受的行業實踐並不等於被諸如SEC或DOL之類的經紀業監管認可或者從經紀業豁免解除。在長達幾十年中通常被接受的行業實踐的最近調查的示例包括共同基金時序和上架交易協議(mutualfundtimingandshelfspacemarketingagreements)，其最終變得經受導致大量罰金、罰款和不利宣傳的相當多的監管關注。因此，在保薦組織利用外部或附屬的資金管理公司來管理其投資組合時，當前的行業實踐是保薦組織將執行由此引起的(買和賣有價證券的)交易買賣盤的職責委派給輔助顧問(外部)資金管理公司。在現有技術中，保薦組織在使用外部資金管理公司作為輔助顧問時面臨的挑戰包括(1)沒有這樣的機制保薦組織(作為顧問)通過該機制可以實現合規處理，由此顧問(保薦組織)能夠在市場中執行之前進行輔助顧問產生的交易買賣盤的合規監督檢查。因此，對其輔助顧問的全部投資組合存在監督職責的顧問不能防止輔助顧問執行可能違反有價證券法規、帳戶限制、或者禁止業務的交易買賣盤。考慮到以下方面，此遺漏是非常麻煩的a)SEC和勞工部(DOL)加強對基金和計劃顧問進行的要求防止違法的監管和監督需求、連同由顧問的投資組合招致的所有經紀和運營費用的適當監督和監視；以及b)更頻繁的且日益增加的更大的流氓交易員醜聞(roguetraderscandals)耗費公司數十億美元(包括在2008年早期由Sogen報告的、由流氓交易員進行的未經授權的交易的$7.2BB損失)。(2)輔助顧問對交易買賣盤的執行的所有階段具有完全的控制，所述所有階段包括選擇執行場所(諸如，各個股票交易所)或經紀人、以及執行交易的相關費用。結果是在沒有損壞(輔助顧問處的)投資組合管理者的投資處理和/或在保薦組織的輔助顧問資金管理公司的交易操作中建立不適當的和不需要的複雜度的情況下，保薦組織不能對它們的輔助顧問的、與執行場所或經紀人選擇、交易成本、以及執行質量有關的決定發揮直接的且積極的控制。因此，輔助顧問的投資組合經常招致比通常在有價證券交易市場中可用的經紀(交易)成本明顯更高的經紀成本並且經歷比通常在有價證券交易市場中可用的執行質量更低的執行質量。所招致的經紀成本和可用的經紀成本之間的該差異經常超過每股兩美分(twocentspershare)。當考慮許多這些基金信託和養老金計劃每年交易幾十億股的普通股買賣盤流量時，關於顧問的誠信前景，該成本差異承擔非常嚴重的重大後果。這樣，保薦組織可能招致完全由基金持有人和計劃受益人支付不必要的經紀成本中的數百萬美元中的百分之十以上，基金持有人和計劃受益人擁有輔助顧問的基金或它們的退休計劃中的帳戶。由輔助顧問的投資組合招致的這些附加的且不必要的經紀成本導致招致這些經紀成本當年的投資表現的美元等值減少(dollar-for-dollarequivalentreduction)、以及在更長時間段上投資表現的複合收益的損失。因此，現有技術沒有提供保薦組織由此可以承擔對它們的投資組合的買賣盤執行的職責並且同時進行以下操作的方式(1)實施對所有其輔助顧問的交易前的合規處理；(2)對由輔助顧問的交易活動導致的經紀成本施行適當的控制並且使其最小化；(3)在組合管理者關於如何執行買賣盤具有非常具體和詳細的指令的情況下，使得組合管理者能夠對交易買賣盤具有充分的控制；(4)保護買賣盤的匿名(或源頭)免於洩漏給其它執行經紀人；以及(5)最小化交易買賣盤對有價證券的價格的市場影響。由於例如大買盤可能提升股票的價格，但卻看到該買盤一完成股票價格就降低，因此，明顯的市場影響是有害的。類似地，大賣盤可能下壓股票的價格，但卻看到該賣盤一完成股票價格就升高。16儘管在現有技術中存在清楚的缺陷，但事實卻是保薦組織(作為顧問)是並且經常已經是由它們的投資組合產生的所有交易買賣盤(無論它們是否是由資金管理公司進行輔助顧問)的擁有者。作為結果，保薦組織保持關於確定應如何執行這些交易買賣盤的完全權力以及最終的託管和監管職責。然而，認識到在現有技術中缺少可接受的、可靠的且可行的解決方案，保薦組織(1)已經收回並且繼續收回由顧問對它們的輔助顧問的交易活動進行的所有的交易前合規檢查處理，同時招致大量的託管和監管責任；以及(2)基於保薦組織的關注點它們不幹涉組合管理者的職責的執行並且也不在資金管理公司的交易操作處理中建立不必要的複雜度，已經將對它們的交易買賣盤的所有交易買賣盤執行職責委派給它們的投資組合的輔助顧問，即使它們不滿足結果的某些方面(諸如，比必要經紀成本高得多的經紀成本或較低的執行質量)。如上所述，在交易有價證券時，資產管理者(資金管理者)經常招致除了交易單獨的成本之外的附加的交易成本。例如，參考圖2，資產管理者201(諸如共同基金公司或機構資產管理公司)通常保持近似25個執行經紀人202的網絡(包括經紀人-交易商(諸如，MerrillLynch或UBSPaineWebber)、坐市商(marketmakers)(諸如，KnightCapital或SchwabCapitalMarkets))、交易所(諸如，紐約股票交易所或NASDAQ(納斯達克)、電子通信網絡(ECN)(諸如，INET或TRAC)、直接市場接入(DMA)供應商(諸如，LavaTrading、Sonic或UNX)、以及大手交易系統(諸如，LiquidNet或Premier))。經常選擇執行經紀人202進行其可以提供給資產管理者201(共同基金公司或機構資產管理者)的(超出執行交易的)附加服務。除了交易的執行成本之外，還增加了來自執行經紀人202的這些附加好處和服務(諸如，公司和市場研究、市場數據供應、交易分析、以及軟體)的成本，並且導致比基金或投資組合將招致的交易成本更高的交易成本。因此，交易可能具有每股$0.01(一美分)的執行成本，並且可能具有所添加的附加的每股$0.025(二點五美分)，從而導致的總經紀成本每股$0.035(三點五美分)。由於許多資產管理者每年交易數十億股，因此交易成本中這些每股附加的幾美分累積地建立了該資產管理者的收入的主要資金。資產管理者201利用的這些附加服務的較高的經紀成本(被稱為「軟美元」)是由股票持有者或受益人支付的，由於它們的基金或帳戶的較低的回報(較低表現)對它們是不利的。如圖2所示，「軟美元」的該利用不僅是長期存在的行業實踐，而且這些經紀成本不包括在例如在基金髮行說明書(fundprospectus)中記載的共同基金的運營費用(諸如，報價1.10%的年運營費用)中。這樣，基金的交易經常是針對執行經紀人202的，從而最大化共同基金公司或機構資產管理者201接收到的收益。在任何懷疑的情況下，與「軟美元」相關聯的實踐很長時間已經被管理保薦組織的投資組合的輔助顧問利用，並且繼續被其利用。圖2中示出了產生「軟美元(softdollars)」的用於資產管理公司進行的交易的示例過程200，並且在對應於圖2中所示的箭頭和它們相鄰的附圖標記的以下步驟中對其進行描述。211)資產管理公司(或資金管理者或輔助顧問)201與執行經紀人202訂立合同以進行研究。212)執行經紀人202向資產管理201發送研究。213)執行經紀人202向資產管理公司201呈現清單(invoice)以供確認。214)資產管理公司201將清單記錄到軟美元管理系統(softdollaradministrationsystem)203中。215)資產管理公司201通過軟美元管理系統203導出用於結算(pay)清單的交易義務。216)資產管理公司201將交易定向到執行經紀人202，以便產生足夠的佣金量(commissionvolume)以彌補與所確認的清單相關聯的成本。217)執行經紀人202向資產管理公司201報告交易執行和相關聯的交易成本。218)資產管理公司201更新軟美元管理系統203。219)執行經紀人202向資產管理公司的軟美元管理系統203確認清單的結算。添加到有價證券交易的成本以建立「軟美元」的實踐是輔助顧問關係中公知的且為時甚久的實踐，在所述輔助顧問關係中僱傭資金管理者(資產管理者)(並且支付年費)來管理屬於外部或獨立的產品或組織的資產池。此外，與保薦組織的輔助顧問合同通常包括以下條款消除由特定基金(以及其股票持有者或受益人)招致的「軟美元」成本使為其交易支付額外的「軟美元」成本的該基金或帳戶受益的任何需要。這樣，輔助顧問基金或帳戶經常為不使支付額外的「軟美元」費用的股票持有者或受益人收益的服務支付大量的經紀成本。實際上，共同基金中的大多數股票持有者不知道基金的經紀(交易)成本另外是基金的年度運營費用(如在發行說明書(prospectus)中所記載的)，並且同樣服務於降低它們的基金的投資表現(回報)。這些相同的基金持有人也通常不知道共同基金公司和機構資產管理者正在將它們的共同基金中的交易的額外「軟美元」成本用作含糊不清地記載的且不負責任的現金池以抵消資金管理者的運營費用，從而提高它們的法人利潤。總之，被輔助顧問利用來進行交易以便產生「軟美元」收益的當前過程對於股票持有者和受益人而言是複雜的且昂貴的，並且要求保薦組織(諸如保險公司或養老金計劃)放棄對買賣盤執行成本、執行經紀人的選擇、以及交易前符合監管要求的控制，儘管(作為保薦組織的)保險公司(針對監管目的作為顧問)保持對其資產正在被交易的基金的主要監管職責。實質上，僅僅在交易執行之後，通常在交易日結束之後，向對遵守監管負責的保薦組織通知交易。圖3圖示了由保薦組織的304個(例如，保險公司)投資組合(輔助帳戶)中的輔助顧問301(例如，資金管理者)進行交易的當前過程300。典型地，圖3中示出的複合過程對於在由保薦組織提供的30到60種投資組合(輔助帳戶)(諸如可變年金產品或養老金計劃)中的每一種中的每個交易(通常每個基金每天有10到20個交易)均出現。圖3中的過程300在對應於圖3中所示的箭頭和其相鄰參考標記的以下步驟中工作310)輔助顧問301建立買賣盤(交易)、輸入買賣盤(交易)並將其定向到輔助顧問301的執行經紀人302(被示出為「Bs」)的優選網絡作為單個買或賣買賣盤，或者可以將一個買賣盤分成較小的多個買賣盤以便在若干經紀人中執行。在若干經紀人中分解買賣盤的動機可以由輔助顧問的用於在市場中保持匿名(由於沒有單個經紀人可以洞悉輔助顧問的整體投資策略)、保持每個執行經紀人的特定力量的願望、以及/或者用於使用基金或計劃資產來產生軟美元的願望來驅動。311)(多個)執行經紀人302執行(填寫)買賣盤，並且電子地向輔助顧問301通知已經執行了交易以及每股價格。通過許多電子通信網絡傳送每個交易的數據(諸如，股數、每股價格、總價值、執行成本、以及對手經紀人(contrabroker))0312)(多個)執行經紀人302還向許多行業組織報告交易填單數據，並且將該數據傳輸給保薦組織304的資產的託管公司303。313)在交易結束之後，保薦組織304的資產的託管公司(custodialfirm)303向保薦組織304發送每隻基金和投資組合的當天交易活動和持有股份(holdings)的文件。314)在它們的前夜處理循環305中，保薦組織304協調用於更新帳戶值的所有活動和持有股份，並且準備下一天的交易活動。在2007年，根據Plexus研究，用於執行股權交易(equitytrades)的行業平均成本是每股3.00美分到3.50美分。通過前夜的批處理循環，後臺管理系統(backofficesystem)將協調交易，計算更新後的組合帳戶值或基金NAV(淨資產值)，並且隨後更新投資它們的產品的每個客戶的持有股份和值。在該過程結束時，作為一夜、一周、一月或一季度的過程的一部分(隨著合規審查實踐的頻率在大範圍內變化)，保薦組織可以實現組合及其行為的某種活動的某種形式的合規審查(compliancereview)。最重要的，保薦組織304對執行經紀人202的輔助顧問301的選擇以及通過使用軟美元由它們的基金或帳戶招致的相關聯的附加經紀成本具有很小的(如果有的話)直接控制。同樣，保薦組織304沒有機會進行交易的交易前的合規審查，以便防止違反有價證券法規、帳戶限制或禁止業務。總之，當前的過程是在幾十年前在輔助顧問行業處於其初期時建立的，並且儘管在資產中其給人留下深刻印象的$2.98TR，輔助顧問行業仍不提供利用輔助顧問的資產管理的實踐需要所有參與者的適當的管理實踐、綜合的風險管理方法以及全面的誠信控制(fiduciarycontrol)0
發明內容本發明的實施例提供了一種系統(例如，被稱為統一的交易和控制系統)、方法、過程、軟體、以及標準，其簡化輔助顧問(資金管理者)交易過程、並且首次由保薦組織對輔助顧問交易活動提供交易前的合規審查、提高保薦組織對交易過程的控制、並且大量地降低向基金和投資組合投資的股票持有者和受益人的在一年且重複(recur)的基礎上的經紀(交易)成本。具體地，本發明提供了一種用於輔助顧問行業的高級的交易和控制方法。本發明的系統、方法、處理、軟體和標準解決輔助顧問行業中的當前交易和運營過程中的主要運營不足，首次導致保薦組織的以下能力(1)實現用於防止由它們的輔助顧問進行的交易活動違法的交易前的合規審查；(2)在重複的基礎上大量地降低經紀(交易)費用；(3)提高投資表現；(4)改進商業處理(businessprocess)；以及(5)改進管理報告。為了解決現有技術中的缺點，本發明的實施例使得保薦組織能夠利用基於規則的計算機系統來從輔助顧問捕獲交易買賣盤，以便實現交易前的合規審查過程，由此使得顧問能夠防止由輔助顧問執行違反有價證券法規、帳戶限制、或禁止業務的交易買賣盤。本發明的實施例首次使得保薦組織能夠適當地實現對於其所有的輔助顧問和輔助顧問的交易活動的其自己的集中式的、實時的、基於規則的交易前和交易後的合規過程。鑑於保薦組織可以對於數百個基金或帳戶採用超過50個輔助顧問關係，本發明的實施例相對於現有技術上具有顯著的進步。另外，假設交易買賣盤經過交易前的合規過程而沒有違法，本發明的系統利用合併了實時的和歷史的市場數據的分析的多個可定製的規則，來將交易買賣盤分類為高接觸買賣盤或低接觸買賣盤，並且隨後當買賣盤是低接觸時(也就是說，預期買賣盤不影響正在進行交易的有價證券的市場價格，並且買賣盤不需要交易人的大量時間和努力)向保薦組織、並且當買賣盤是高接觸時(也就是說，買賣盤可能不利地影響正在進行交易的有價證券的市場價格，並且預期買賣盤要求交易人的大量時間和努力)向資金管理公司分配對於執行這些買賣盤的職責(對與如何執行交易買賣盤、何時執行交易買賣盤、與誰執行交易買賣盤以及執行交易買賣盤的成本有關的決定的全權委託)。通過本發明的實施例，保薦組織因此首次能夠捕獲並且隨後實時地將低接觸交易買賣盤指引向它們選擇的低成本的、高質量的執行場所(venues)或經紀人，這通過對於那些買賣盤使執行成本最小化並且提高執行質量(執行的快速和實現價格提高)來使這些投資組合中的股票持有者和受益人受益。同時，在買賣盤是高接觸的並且需要被小心「操作(worked)」以保護匿名並且使市場影響最小化的情形下，本發明的該實施例使得保薦組織能夠從組合管理者喜好的執行策略以及輔助顧問的交易組的專家意見中受益。最終，在期望對如何執行高接觸買賣盤的控制的情況下，組合管理者保持這樣的控制，同時還受益於由低接觸買賣盤的較低的經紀成本導致的改進的投資組合表現。本發明的實施例提供了一種系統和方法，其通過交易前合規檢查處理來增強保薦組織作為顧問對輔助顧問的交易活動的監管監督(regulatorysupervision)，同時基於買或賣有價證券的交易買賣盤的預期市場影響來確定將執行交易買賣盤的職責(對於關於如何與何時執行交易買賣盤、與誰執行交易買賣盤、以及執行交易買賣盤的成本的決定的全權委託(discretion))指派給投資組合的輔助顧問(資金管理公司)還是指派給作為對該投資組合的操作和合規要求負責的監管實體的顧問(保薦組織)。在此被稱為高接觸-低接觸引擎、或「HiLo引擎」、或執行全權委託指派軟體引擎，本發明的實施例是使用實時市場數據將交易買賣盤分類成以下種類的基於規則的計算機系統或者(1)「高接觸」實賣盤，由此交易買賣盤要求交易員的大量時間和努力，並且期望該買賣盤對股票的價格具有顯著的市場影響；或者(2)「低接觸」買賣盤，由此該買賣盤不要求交易員的大量時間和努力，並且不期望該買賣盤具有任何顯著的市場影響。這樣，HiLo引擎將對於執行高接觸買賣盤的職責(對於關於如何與何時執行交易買賣盤、與誰執行交易買賣盤、以及執行交易買賣盤的成本的決定的全權委託(discretion))指派給輔助顧問(資金管理公司)並且將高接觸買賣盤傳遞到輔助顧問(資金管理公司)，該輔助顧問(資金管理公司)通過實施複雜的交易策略和/或選擇一個或多個執行場所或經紀人能夠仔細地「操作」買賣盤，從而以最小的市場影響完成交易。類似地，HiLo引擎將對於執行低接觸買賣盤的職責(全權委託)指派給保薦組織並且將低接觸買賣盤傳遞到保薦組織，以便通過選擇一個或多個執行場所或經紀人來執行，從而最小化執行成本並提高這些買賣盤的執行質量(執行的快速和實現的價格提高)。HiLo引擎所採用來將交易買賣盤分配為高接觸或低接觸的多種規則是靈活的，利用實時和歷史的市場數據，並且是由輔助顧問(資金管理公司)和/或保薦組織根據它們認可的例程實時地建立和修正的。被分類為高接觸或低接觸的買賣盤的百分比取決於在被HiLo引擎採用的規則中利用的參數。然而，假定許多保薦組織每年交易數十億的普通股20(equityshare)，有可能該買賣盤流的大部分被分類為低接觸的、由保薦組織執行、並且產生經紀成本的大量的年金節省和改進的保薦組織的投資組合的投資表現。作為本發明的實施例，HiLo引擎合併了以下功能，如實時的基於規則的市場流動量分析工具；對於實時的和歷史的市場數據和指定的市場數據包的訪問和請求機制；作出買賣盤全權委託指派決定的引擎；人工用戶超越買賣盤全權委託指派決定的能力；規則建立、更新以及規則例外庫；規則和規則例外測試機制；詳盡的實時報告系統；規則、數據、決定以及買賣盤執行全權委託指派審計機制；多級的用戶和組織的訪問和權限控制以及更新機制；帳戶激活機制；多場所消息傳送服務商連接系統；以及指定消息格式的實現。HiLo引擎將多個輔助顧問(資金管理公司)、保薦組織、以及執行場所和經紀人集成到單個高效通信的、合規的、且低成本的買賣盤傳遞和執行網絡中。HiLo引擎的通信網絡還使得保薦組織能夠從多個附加的合規與監管監督能力中受益，所述多個附加的合規與監管監督能力導致包括以下方面的顯著改進的商業處理與將對基金或帳戶的一個輔助顧問替換成另一個輔助顧問的處理相關聯的更低的經紀成本和更高的控制；由模型投資組合資產分配的重新平衡活動導致的更低的經紀成本；通過實時的和歷史的股票持有者、活動、經濟和其它成本報告和監察能力而改進的管理處理；對於與衍生品位置(derivativepositions)的遠期結算有關的資產分割要求的增強的報告；以及更強的、實時的、企業級風險管理控制。本發明的另一實施例以優化執行處理從而為有價證券交易中的參與者實現最低的總執行成本的方式進行多個基於市場的因素的實時分析。通過包括除股票價格(「最佳價格執行交易」)外的多種因素，該優化處理導致參與者的顯著節省，這是由於實時地分析重要因素，從而建立優化的執行經紀人列表(包括交易所、ECN和替代的交易系統(ATS))，該優化的執行經紀人提供交易的最低預期總執行成本。本發明的實施例提供一種用於建立可定製的、計算機化的、實時分析和優化處理以便提供有價證券交易的最低預期總執行成本的系統(例如，主機的應用程式)和方法(活動組織)，該可定製的、計算機化的、實時分析和優化處理是為有價證券交易選擇執行經紀人提供的並且使為有價證券交易選擇執行經紀人便利的，該執行成本包括(1)有價證券的股票價格和流動量(來自執行經紀人的報價的股票價格的股數)；(2)如由執行經紀人通過根據執行經紀人的商業需要而設置並調整執行成本的實時處理而指定的執行成本；(3)一種有價證券或一組有價證券中近期交易中價格提高的實時分析(如在所選的時間段上、股數、交易的股數、買賣盤的類型或其它類似這樣的參數上確定的)；(4)執行經紀人執行買賣盤所需的時間(執行時間)；以及(5)在執行交易所需的時間期間有價證券的股票價格的當前改變率。預期總執行成本是所有這些因素之和(有價證券的股票價格、執行成本、價格提高、執行時間、以及價格改變率)，為了將單個的執行經紀人與一個或多個執行經紀人進行比較並且將所述多個執行經紀人從最低預期總執行成本到最高預期總執行成本地排序的目的，所述預期總執行成本被轉換為單個美元和美分數(或者以任何期望貨幣)。因此，有價證券交易的發起方能夠選擇提供最低預期總執行成本的(多個)執行經紀人，並且在執行交易的其它替代途徑上產生成本節省。這樣，本發明的系統和方法使得發起有價證券交易的一方(發起方)能夠掃視市場以得到交易的報價和相關聯的執行經紀人的報價流動量(股數)，並且基於該方選擇的可定製的因素快速地進行分析和優化處理，該分析和優化處理關於(1)股票價格；(2)執行成本；(3)預期價格提高(有價證券交易的實際股票價格相對於當前報價買價和賣價(賣出價)之間的差異)；⑷執行經紀人執行買賣盤所需的時間；以及(5)在執行交易所需的時間期間有價證券的股票價格的當前改變率，在建立最低預期總執行成本方面確定多個執行經紀人中的「熱命中」。以上發明的特定實施方式是被稱為統一的合規和控制系統(UCCS)的實施方式。UCCS是供具有其輔助顧問的和外部管理的投資組合的保薦組織利用的高度複雜的、可縮放的、和可靠的風險管理、合規監督、以及買賣盤管理系統。UCCS的關鍵組成部分是HiLo引擎。HiLo引擎相對於事件(issue)的當前和歷史流動量和交易量實時地分析交易買賣盤，以便相對於潛在的市場影響來分類買賣盤，並且隨後如下地指派對買賣盤的執行的全權委託(1)具有明顯的預期市場影響的買賣盤被分類為「高接觸」買賣盤，並且將對高接觸買賣盤的執行的全權委託指派給帳戶的輔助顧問(資金管理公司)；以及(2)具有很小的或者沒有預期市場影響的買賣盤被分類為「低接觸」買賣盤，並且將對低接觸買賣盤的執行的全權委託指派給帳戶的顧問(保薦組織)。在捕獲來自資金管理公司(輔助顧問)的買賣盤的處理中，HiLo引擎還將該買賣盤傳遞到保薦組織的基於規則的合規系統，以便進行交易前的、基於規則的合規監督檢查，從而保證所提出的買賣盤不違反任何有價證券法規、禁止業務、或保薦組織為該帳戶設立的帳戶限制。因此，首次，保薦組織能夠防止將導致違反任何有價證券法規、禁止業務、或保薦組織為該帳戶建立的帳戶限制的買賣盤的執行。通過實施UCCS及其HiLo引擎組成部分，保薦組織(諸如，保險公司、養老金計劃、401k提供者、共同基金公司、銀行信託部門、以及利用輔助顧問(外部)資產管理服務的其它這樣的組織)實現附加的期望受益，包括-改進的風險管理，包括對以下的改進控制管理者替代處理、更低的模型投資組合重新平衡成本、全面的實時報告(包括最近的最新交易)、主要投資組合的實時聚集數額、模型投資組合以及個人基金或帳戶；_全面的合規、交易和18f3分隔報告；以及-其基金持有人和計劃受益人的更低的經紀成本和改進的投資表現。為了與外部組織通信的目的，HiLo引擎利用「網絡服務」通信處理來建立、接收並發送消息到輔助顧問和保薦組織兩者都採用的買賣盤管理系統(OMS)。這樣，HiLo引擎(HLE)以若干種不同方式起作用為，包括(a)實時的且基於規則的分析工具；(b)用於確定高接觸和低接觸買賣盤的規則庫；(c)在保薦組織及其輔助顧問(資金管理公司)之間的買賣盤執行全權委託指派載體(vehicle)；(d)全面的報告系統；以及(e)交易消息傳送便利措施。這樣，HiLo引擎還充當在保薦組織、輔助顧問(資金管理公司)、合規系統、買賣盤管理系統以及國內和國外執行交易所、場所和經紀人之間提供即時雙向連接的集成網絡內的關鍵任務的組成部分。網絡服務接口使得HiLo引擎的用戶能夠即時地建立消息、打開連接、發送消息、以及關閉連接。這樣，HiLo引擎的利用不要求資料庫與由輔助顧問或保薦組織利用的合規和買賣盤管理系統集成。網絡服務功能在所有實體之間提供即時且有效的通信和應答，而沒有犧牲系統安全與數據完整的關鍵元素。資金管理公司為輔助顧問的帳戶輸入的每個買賣盤被傳遞到HiLo引擎，HiLo引擎繼而將該買賣盤傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統以進行基於規則的合規檢查。對於每個提交到HiLo引擎的買賣盤，HiLo引擎繼而向輔助顧問返回由以下兩個報告組成的消息高接觸對低接觸報告、以及合規狀態報告。對於高接觸對低接觸報告，將買賣盤分類為高接觸或低接觸表示為了確定買賣盤的預期市場影響而進行的當前和歷史流動量與交易量的基於規則的實時分析的結果。資金管理公司建立、並且可以實時修改被利用來將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則的參數。資金管理公司還可以實時地激活或去激活(多個)規則，或者建立或移除帳戶、代號(symbol)或一組代號的例外。資金管理公司選擇的規則與相關聯的參數導致HiLo引擎如下地將買賣盤指派給以下五種類型之一以便執行-高接觸預期「高接觸」買賣盤的執行具有明顯的市場影響，並且因此該買賣盤應由資金管理公司的交易室(tradingdesk)「操作」。-低接觸「低接觸」買賣盤(諸如，買500股IBM)不可能建立明顯的市場影響，並且其執行由保薦組織指揮。-低接觸Algo(算法)「低接觸Algo」買賣盤的執行不可能建立明顯的市場影響。然而，保薦組織可以考慮使用算法(諸如，TWAP或VWAP)，以便電子地將父買賣盤分片為若干較小的子買賣盤。-低接觸TRO(交易旋轉買賣盤)「低接觸TR0」買賣盤的執行不可能建立明顯的市場影響。然而，「TR0」或交易旋轉買賣盤被應用於可能累積地建立明顯的市場影響的一組買賣盤。因此，「低接觸TR0」指示資金管理公司在將該組買賣盤發送到保薦組織時可以考慮交易旋轉買賣盤(TRO)。-低接觸AlgoTRO「低接觸AlgoTR0」報告建議當對一組買賣盤實施交易旋轉買賣盤時，執行給定買賣盤的保薦組織可以考慮使用算法(諸如，TWAP或VWAP)以便電子地將買賣盤分片為較小的片。對於合規狀態報告，對於所提交的每個買賣盤，保薦組織合規檢查的結果包括以下三種離散的合規狀態情態之一-合規OK:「0K」消息意味著同意執行買賣盤。-正在檢查(Underreview)「正在檢查」消息意味著買賣盤已經違反了一個或多個合規規則。直到該買賣盤的檢查滿意地結束，該買賣盤的進一步處理才出現。-買賣盤合規釋放現在同意執行被保持為「正在檢查」的買賣盤。被保持為「正在檢查」的買賣盤可能最終未能獲得同意。在此情況下，輔助顧問通過他們的交易系統取消或取代該買賣盤，並且HiLo引擎將「買賣盤取消」消息承載到保薦組織的買賣盤管理系統。最後，HiLo引擎沒有起作用為合規系統。而是，HiLo引擎執行傳送買賣盤(如由保薦組織的合規系統確定的)的合規狀態、合規狀態的任何改變到資金管理公司的任務。這樣，HiLo引擎不修改也不折衷保薦組織的合規系統和資金管理公司的合規系統的全部功能。當以下事件出現時，HiLo引擎可以同時在單個消息中將兩個報告(高接觸對低接觸、以及合規狀態)提供給資金管理公司的買賣盤管理系統-資金管理公司通過它們的常規交易關係和處理執行(「操作」)每個高接觸買賣盤；-保薦組織執行所有的低接觸和低接觸Algo買賣盤；以及-資金管理公司在將低接觸TRO買賣盤傳遞到保薦組織的過程中對這些買賣盤實施任何交易旋轉買賣盤。保薦組織指揮這些買賣盤的執行。當保薦組織通過HiLo引擎從輔助顧問接收到低接觸、低接觸Algo、以及低接觸TROAlgo買賣盤時，保薦組織評估每個低接觸Algo以及低接觸TROAlgo以便確定算法是否是期望的以減少任何潛在的市場影響，得出以下可能的結果-如果算法是期望的，則保薦組織為買賣盤選擇算法並且設置操作參數。-如果不需要算法，則將該買賣盤以與低接觸買賣盤相同的方式傳遞到市場以供執行。另夕卜，HLE支持的附加功能包括-對由保薦組織進行的交易向資金管理公司提供執行(完成)報告，-由資金管理公司進行買賣盤取消，以及-由資金管理公司進行的高接觸買賣盤優先於低接觸買賣盤。實質上，HiLo引擎起作用為用於中轉消息和買賣盤的消息服務、以及用於基於市場數據的實時分析指派對買賣盤執行的全權委託的分析引擎。HiLo引擎提供集成網絡，該集成網絡在保薦組織、輔助顧問(資金管理公司)、合規系統、買賣盤管理系統、以及國內和國外執行交易所、場所和經紀人之間提供即時雙向連接。這樣，HiLo引擎是有效的通信、合規、以及買賣盤執行網絡的中心處的關鍵任務的通信集線器。最後，一旦資金管理公司到位(onceinplaceforamoneymanagementfirm)，網絡服務集成處理和到HiLo引擎的連接提供與它們的所有保薦組織的全部集成。總之，本發明的系統提供了正在進行的優化處理，其具有對於其參與的每個有價證券交易的發起方產生附加節省的可能，這樣，本發明的系統在被單個或多個主動交易的投資組合採用時，具有產生明顯和重複的成本節省的可能。本發明的另一實施例以交易形式而不是以上述的使用普通股的股票作為交易單位的普通股處理的形式提供了優化處理。例如，本發明的系統還可以被用於多種形式的交易，諸如，固定收入、期權、期貨、貨幣、商品、衍生品、以及其它這種證券，為了實施自動且有效的交易處理的目的，所述多種形式的交易利用交易所(exchange)的標準單位分類(諸如，股份、單位(units)、債券、和約等)。圖1是定義在記名共同基金、不記名共同基金以及機構投資組合的各種市場上的一些投資行業產品中利用的術語的表格。圖2是圖示產生「軟美元」的、用於由資產管理公司(或資金管理者或輔助顧問)進行交易的現有技術處理的示意圖。圖3是圖示如在現有技術中實施的、用於輔助顧問的投資組合中由資產管理者進行交易的傳統處理的示意圖。圖4是圖示根據本發明實施例的、用於在保薦組織從輔助顧問接收交易買賣盤並選擇執行經紀人時便利保薦組織的資金管理處理的示例處理的示意圖。圖5是圖示根據本發明實施例的用於利用標準的交易系統、信令引擎、通信協議和通信網絡來便利保薦組織的資金管理處理的示例系統和方法的示意圖。圖6是圖示根據本發明替代實施例的用於利用標準的信令引擎、通信協議和通信網絡來便利保薦組織的資金管理處理的替代示例系統和方法的示意圖。圖7是圖示根據本發明實施例的示例買賣盤輸入(entry)系統和處理的示意圖。圖8A、8B和8C圖示了如由操作基金託管人實施的在監管、發行說明書、和董事會限制、以及對實時合規引擎的需要方面的示例邏輯規則。圖9是圖示根據本發明實施例的對多個投資組合的限制的數目和類型、以及用於為投資組合實施合規引擎的示例計算機處理。圖10是圖示根據本發明實施例的示例買賣盤管理系統(OMS)的示意圖。圖IlA是圖示根據本發明實施例的示例高接觸-低接觸引擎(HLE)系統和處理的示意圖。圖IlB是圖示根據本發明實施例的、在多個不同的投資組合上提供資產管理服務的輔助顧問的投資管理處理的示例結構的示意圖，所述結構包括保薦組織(顧問)和多個輔助顧問(資金管理公司)。圖IlCi是圖示根據本發明實施例的、也被稱為執行全權委託指派軟體引擎(EDASE)的HiLo引擎(HLE)的示例設計、功能模塊、連接、數據供應、資料庫和數據處理的示意圖。圖IlCii是圖示根據本發明的實施例的、保薦組織統一的交易和控制系統的替代實施例的示例示意圖，在所述保薦組織統一的交易和控制系統中，交易買賣盤由對保薦組織的投資組合的投資管理處理負責的一個或多個資金管理公司(輔助顧問)僱傭的一個或多個組合管理者發起(輸入)。這些買賣盤被發送到HiL0引擎，在HiLo引擎處，它們被根據適當規則分類為高接觸或低接觸，並且被傳遞以供顧問進行合規檢查。隨後，保薦組織執行低接觸買賣盤，而資金管理公司執行高接觸買賣盤。最終，保薦組織和資金管理公司彼此參與它們的交易活動的對帳處理(reconciliationprocess)。圖IlD是圖示根據本發明實施例的圖IlA的替代實施例的示意圖，根據該替代實施例，HiLo引擎捕獲來自輔助顧問(資金管理公司)的買賣盤，將該買賣盤分類為高接觸或低接觸，傳遞該買賣盤以供保薦組織(顧問)進行合規檢查，並且將高接觸買賣盤傳遞到輔助顧問(資金管理公司)以執行，同時將低接觸買賣盤傳遞到保薦組織以執行。圖IlE是圖示了根據本發明實施例的被用來將買賣盤分類為高接觸或低接觸的HiLo引擎的示例圖形用戶界面(GUI)提供的來自本發明實施例的屏幕快照，如在多個測試、激活框、度量、參數以及預設級別中所示的。圖IlF是圖示根據本發明實施例的被系統管理員採用以將提供給系統用戶的多個系統範圍的預設級別建立為被用來將買賣盤分類為高接觸或低接觸的完整的測試、度量和參數集合的一鍵實現的示例HiLo引擎示例圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlG是圖示根據本發明實施例的被用來建立當前採用的用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的測試、度量和參數的多個例外(諸如，帳戶或代號的例外)的示例HiLo引擎示例圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlH是圖示根據本發明實施例的被用來建立和命名用作當前採用的用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的測試、度量和參數的例外代號組的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlI是圖示根據本發明實施例的被用來將一個或多個買賣盤從輔助顧問傳送到HiLo引擎以便將交易買賣盤分類為高接觸或低接觸的示例HiLo引擎圖形用戶界面(⑶I)的屏幕快照。圖IlJ是圖示根據本發明實施例的被用來傳遞對於一個或多個買賣盤的作為高接觸或者低接觸的HiLo引擎的交易買賣盤分類的結果的示例HiLo引擎圖形用戶界面(⑶I)的屏幕快照。圖IlK是圖示根據本發明實施例的被用來傳遞單個買賣盤的買賣盤、配售以及決定細節的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlL是圖示根據本發明實施例的被用來在HiLo引擎中創建多個保薦組織、資金管理或系統管理用戶的角色以及他們的用戶權限的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlM是圖示根據本發明實施例的被用來在HiLo引擎中創建多個用戶組織(如保薦組織或資金管理者(輔助顧問))的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlN是圖示根據本發明實施例的被用來給系統管理員提供帳戶管理能力(包括激活帳戶向HiLo引擎電子提交交易買賣盤)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖110是圖示根據本發明實施例的被用來提供由輔助顧問(資金管理公司)使用的當前測試、度量和參數的總結以便將買賣盤分類為高接觸或低接觸的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlP是圖示根據本發明實施例的被用來提供HiLo引擎的實時的且歸檔的報告和使用統計的搜索能力的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlQ是圖示根據本發明實施例的被用來提供總結被分類為高接觸或低接觸的買賣盤的數量和百分比的詳細使用統計報告的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlR是圖示根據本發明實施例的用於創建用戶角色並向這些用戶角色指派各種許可和職責的示例結構的示意圖。圖12A是圖示根據本發明實施例的示例價格-費用-流動量-質量引擎的示意圖。圖12B是圖示示例的有價證券的全國最佳買賣價(NBBO)、連同示例的買賣價之間的中間價(MBBO)和示例的價格提高的示意圖。圖12C是圖示示例的具有單個股票價格的有價證券交易的市場參數和作為結果的執行成本的一組表格。圖12D是圖示用於在單個股票價格上出現的有價證券交易的包括本發明實施例的三種不同的選擇執行經紀人的方法的執行經紀人的選擇、相關聯的執行成本、以及作為結果的成本節省的一組表格。圖12E是圖示具有多個股票價格的有價證券交易的示例市場參數和作為結果的執行成本的一組表格。圖12F是圖示用於在多個股票價格上出現的有價證券交易的包括本發明實施例的三種不同的選擇執行經紀人的方法的執行經紀人的選擇、相關聯的執行成本、以及作為結果的成本節省的一組表格。圖12G(i)和圖12G(ii)是圖示根據本發明實施例的本發明的建立可定製的、計算機化的、實時分析和優化處理的示例系統和方法的替代實施例的示意圖，所述替代實施例以確定對有價證券交易提供最低預期總執行成本的執行經紀人的方式來提供用於並便利有價證券交易的執行經紀人的選擇。圖13是圖示根據本發明實施例的交易對帳系統的示例組成模塊的示意圖。圖14是根據本發明實施例的、高亮顯示根據現有技術和根據本發明的系統的實施例對輔助顧問的影響的表格。圖15是提供可變保險產品(variableinsuranceproducts)的示例保薦組織的列表。圖16A和圖16B是通過記名共同基金、不記名共同基金、以及機構投資帳戶當前向保薦組織提供或潛在地可以向保薦組織提供輔助顧問服務的示例資金管理公司(共同基金公司)的列表。圖17是提供買賣盤管理系統(OMS)的示例公司的列表。圖18A和圖18B是提供交易執行服務的許多示例執行經紀人的列表。圖19是圖示其中多個保薦組織和多個輔助顧問(資金管理者)利用多個買賣盤管理系統(OMS)與多個執行經紀人執行買賣盤的本發明實施例的示意圖。圖20是圖示其中輔助顧問利用多個管理者買賣盤管理系統與多個執行經紀人執行多個基金或投資組合的買賣盤的本發明實施例的示意圖。圖21是圖示其中多個保薦組織使用標準的買賣盤管理系統、通信引擎、通信協議和通信網絡來與多個輔助顧問(資金管理者)進行通信以便與多個執行經紀人執行買賣盤的本發明實施例的示意圖。圖22是圖示根據本發明實施例的、用於便利保薦組織的資金管理處理的統一交易和控制的系統、方法、處理、軟體和標準的示例實現的使用情況分析(usecaseanalysis)的示意圖。圖23是示出提供可用於資金信託(信託組)的研究表明的估計示例節省的彙編的表格，該彙編示出了基金信託的名稱、該基金信託的總的輔助顧問的普通股資產、交易的當前執行成本(每股多少美分)、該信託的年周轉率、該信託的有效(總)周轉率、以及該信託在2005年交易的股數。圖23還以在每股1美分的執行成本下基金信託實現的數百萬美元和基點(b.p.)的年節省示出了估計的示例年節省。該表格中估計的數據是從每個基金信託向SEC提交的公眾可用的包括發行說明書、年報、以及附加信息聲明的文檔編譯而來的。圖24A、圖24B、圖24C以及圖24D是提供計算四個受歡迎的基金信託(信託組)和包括信託的獨立基金(具有它們的服務顧問)的估計示例年節省的研究的彙編的表格，該彙編以美元或百分比形式示出(在每股1美分的執行成本上的)年費用節省。圖24A到圖24D還示出在1、3、5和10年時段上這些重複節省的年複合值(annualcompounding)的27估計的示例受益效果。這些表格中估計的數據是從每個基金信託向SEC提交的公眾可用的包括發行說明書、年報、以及附加信息聲明的文檔編譯而來的。具體實施例方式本發明實施例提供了統一的交易和控制系統。圖4圖示了根據本發明實施例的示例輔助顧問(資金管理者)交易處理400。以下編號的步驟對應於圖4中所示箭頭及其相關聯的參考標號。410)關於與以下決定有關的輔助顧問的決定，每個投資組合的輔助顧問301(或資金管理者)向保薦組織304(充當顧問或管理者)提供輔助顧問的基金或投資組合中的改變(買盤或賣盤)，所述決定例如有關於(1)採用日淨現金流入(contribution)或流出(withdrawal)(通常在交易開市之前作出決定)；(2)改變投資組合中每種有價證券的百分比、股或美元分配(在一天開始或在一天中可能出現的決定)；(3)改變如何將當前模型(有價證券的百分比分配總計100%)與目標模型進行比較；(4)其它資金管理和交易決定。—旦輔助顧問或資金管理者301確定了這些決定(以及作為結果的買賣盤)，輔助顧問計算每種有價證券的作為結果的買或賣的股數，並且將期望的買賣盤傳遞給保薦組織304。(在需要時，根據保薦組織和輔助顧問同意的準則，所選擇的買賣盤可以由輔助顧問301執行或「操作」。)411)保薦組織304保持(從輔助顧問301分離並分開)其自身與執行經紀人302的關係組。保薦組織將買賣盤傳遞給它們自己選擇的(多個)執行經紀人302以執行，由此使得保薦組織304能夠查找並利用最低成本的執行源，並且由此消除在輔助顧問指揮交易時招致的與「軟美元」有關的經紀收費(和作為結果的對基金持有人和計劃受益人的附加費用)。通過本發明實施例，保薦組織304能夠選擇符合最佳執行(最佳股價)的監管需求的、提供最低可能執行成本(其現在可能是每股一美分或更少)的執行經紀人302，由此對基金持有人和計劃受益人產生額外節省並提高基金表現。413)執行經紀人302向保薦組織報告交易成交(tradefill)。414)保薦組織向輔助顧問301報告交易成交。在本發明實施例中，保薦組織304還實施交易前合規查看以及立即的執行後查看，以確保交易符合發行說明書、SEC和交易板(board)要求。如果交易不符合這些監管要求，則保薦組織304(作為監管目的的顧問)能夠阻止買賣盤執行、或者立即解決任何違反的後續執行。圖4圖示了根據本發明實施例的如在下表1中所總結的操作職責的範圍。表1操作職責的範圍圖5中作為示例處理500示出了本發明的實施例，由此保薦組織利用標準系統連同多個其它保薦組織一起實現標準方法和處理，使得輔助顧問和執行經紀人能夠通過創建具有一個保薦組織的單個操作結構來容易且快速地在多個行業中複製具有多個保薦組織的該相同操作結構。該標準化消除了在多個保薦組織利用各種供應商、系統、進程、通信引擎、通信協議和通信網絡選擇並實現它們自己獨立的方法和處理時對於輔助顧問和執行經紀人創建的不能管理的複雜性的可能性。圖5圖示了根據本發明實施例的示例處理500。處理500以對應於圖5中所示的箭頭及其相關聯的參考標號的以下步驟操作。510)多個輔助顧問301通過通信網絡502將買賣盤定向到保薦組織304。511)保薦組織的買賣盤管理系統503接收來自輔助顧問301的多個買賣盤。512)保薦組織的買賣盤管理系統503利用合併有通信協議505的通信引擎504，該通信協議505將每個買賣盤轉換為可用格式。513)將每個買賣盤定向到合規引擎506，其關於發行說明書、委員會(board)、以及SEC監管和要求來檢查買賣盤。514)如果出現違反(違反=是)，則將該買賣盤傳遞到輔助顧問301以進行進一步的評估和檢查。515)如果沒有出現違反(違反=否)，則將該買賣盤傳遞到買賣盤管理系統(OMS)503，其利用通信引擎504和通信協議505將該買賣盤轉換為執行經紀人202可接受的格式。29516)保薦組織的買賣盤管理系統503通過通信網絡502將該買賣盤傳遞到執行經紀人202。517)執行經紀人202接收該買賣盤並執行交易。518)執行經紀人202通過通信網絡502將交易完成報告發送給保薦組織304和輔助顧問301。519)保薦組織304接收交易完成報告。520)輔助顧問301接收交易完成報告。用於便利保薦組織304的統一交易以及它們的資金管理處理的控制的標準系統501以集成形式包括以下組件買賣盤管理系統503、通信引擎504、通信協議505以及通信網絡502。具有替代標準系統507的本發明的替代實施例以集成形式包括以下組件買賣盤管理系統503、通信引擎504、以及通信協議505。在圖6中將本發明的替代實施例示出為示例處理600，由此保薦組織304利用具有其它保薦組織的公共標準系統的變型來提供標準方法和處理，該標準方法和處理使得輔助顧問301和執行經紀人202能夠通過創建具有一個保薦組織的單個操作結構來容易且快速地在多個行業中複製具有多個保薦組織的該相同操作結構。隨著時間增加系統的兼容性以及本發明的系統的增加的行業認可的可能性可能潛在地放鬆標準化要求並且允許這些附加選項變得可行。標準系統601和602以集成形式包括以下標準組件通信引擎504、通信協議505以及通信網絡502。標準系統601的替代實施例包括通信協議505以及通信引擎504。最後，可想像的，隨著時間，行業的通信集成演進到該標準僅包括通信協議505的程度(point)ο在圖4、5和6圖示的實施例中，本發明提供了在由輔助顧問進行的交易中更簡單的處理、更低交易執行成本、以及增強的交易前交易合規和避免違反，由此保薦組織(具有對投資組合的直接監管責任的顧問)，而不是輔助顧問或資金管理者，代表它們的基金持有人和計劃受益人，對輔助顧問交易處理、以及在哪裡和如何執行交易(買賣盤流)執行控制。1.本發明的示例系統和處理本發明提供一種用於實現對於基金持有人和計劃受益人提高監管合規、風險管理和誠信控制且同時還產生明顯的且重複的成本節省(以及作為結果的改進的投資表現)的期望社會利用的系統、方法、處理、軟體和標準。A.系統示例系統基於多個組件，並且如以下進一步描述地包括買賣盤輸入系統、合規引擎、買賣盤管理系統、高接觸-低接觸引擎(HLE)、價格-流動量-成本-質量引擎(PLCQaprice-liquidity-cost-qualityengine)、交易對帳(reconciliation)系統、通信弓丨擎、通信協議、以及通信網絡。1)買賣盤輸入系統圖7是圖示根據本發明實施例的買賣盤輸入系統和處理700的示意圖。處理700以對應於圖7中的箭頭和它們相鄰的參考標號的以下步驟操作。725)買賣盤輸入系統是可以被定製以適合個人組合管理者和他或她個人管理資金的風格的、基於計算機的圖形用戶界面(GUI)以及相關聯的軟體程序。(作為投資組合的組合管理者的個人典型地是充當輔助顧問的共同基金公司或機構投資管理者的職員。)除了其它數據之外，買賣盤輸入GUI701顯示投資組合的總價值、現金和有價證券，連同每個位置的股數、股價和美元價值702。圖7示出了提供該示例數據的示例買賣盤輸入⑶I702。買賣盤輸入系統在兩個方面提供重要功能a)日淨現金買賣盤輸入系統提供關於投資組合的日淨現金流入或流出的數據，並且使得組合管理者能夠實現諸如維持該現金、賣出特定有價證券以覆蓋任何淨流出、買某些有價證券、買/賣當前模型、買/賣目標模型、或買/賣使得當前模型更接近於目標模型之類的決定。b)買賣盤執行選項買賣盤輸入系統向每個交易提供買賣盤類型的選項，例如，市場、限制、良好收市(goodtoclosing)、全額成交或取消。而且，該系統可以允許組合管理者凍結有價證券的當前股，也就是說，將該有價證券從任何和所有將來的交易中排除。726)組合管理者利用買賣盤輸入系統通過創建交易票據703來實現安全交易的買盤和賣盤。在本發明實施例中，將買盤和賣盤輸入到買賣盤輸入系統中的職責保持在輔助顧問(組合管理者或它們相關聯的交易室/操作組)。圖7示出了通過買賣盤輸入GUI可訪問的示例交易票據703。727)當輔助顧問(其敲擊例如在買賣盤輸入屏幕上輸入)輸入買賣盤時，買賣盤輸入系統為每個有價證券計算需要買或賣的股數和美元數。假設，在投資組合級別確定買賣盤，買賣盤輸入系統不必也不需訪問各個基金持有人或計劃受益人的帳戶級的信息。將買賣盤的記錄輸入到交易記事簿704中。因此，例如，在資產管理者在$100MM投資組合中在IBM上按照1%增加分配時，結果是總計買$1匪的IBM。假設，IBM每股價格為$80，則買盤是12500股。該處理對於組合管理者實現的每個買盤和賣盤都重複。728)將買賣盤傳遞到合規引擎506。729)如果出現違反(違反=是)，則將買賣盤傳遞到買賣盤輸入⑶I701以供組合管理者、交易室和/或合規負責人(officer)檢查和評估。730)如果沒有出現違反(違反=否)，則將買賣盤傳遞到買賣盤管理系統(OMS)503。731)買賣盤管理系統503利用買賣盤傳遞表格705來定向要執行的買賣盤。732)在其它場所中，買賣盤傳遞表格705將買賣盤定向到坐市商706、電子商務網絡(ECN)707、直接市場接入(DMA)場所708(directmarketaccess(DMA)vendor708)、或交易所709。733)一旦執行了買賣盤，就將交易完成報告發送回買賣盤管理系統503。買賣盤輸入⑶I更新經過修訂的位置、股數、每股價格、值、以及現金數據。圖7示出了更新後的買賣盤輸入⑶I710的示例屏幕圖像。2)合規引擎合規引擎也被稱為基於規則的合規違反檢測引擎，是連接到計算機化的基於規則的邏輯引擎的圖形用戶界面(GUI)和相關聯的軟體程序，所述計算機化的基於規則的邏輯引擎使得能夠根據一組定製的邏輯規則實時地分析每個買盤或賣盤，所述定製的邏輯規則諸如規定外國有價證券不能超過組合總值的15%或組合不能持有輔助顧問或保薦組織的有價證券的規則。合規分析出現在執行每個交易(交易組)之前和緊接著其之後、以及在每個交易日閉市時，以合規於發行說明書、監管、以及委員會要求。可能導致有價證券法規、帳戶限制或禁止業務的任何類型的違反的任何懸而未決的買賣盤或買賣盤組被保持暫停(並且不被執行)並被添加有警告標誌，並且向合規組、組合管理者、以及交易/操作組發送違反通知。可以修改、取消、或同意執行在違反檢查之後有問題的買賣盤或買賣盤組。還分析被執行的交易(或交易組)以確保作為結果的交易不違反組合的任何要求。(在交易日期間稍後出現的執行後價格改變可能隨後觸發在執行時不存在的違反。)將同意的買賣盤傳遞到買賣盤管理系統(OMS)以開始執行處理。圖8A、8B和8C在監管、發行說明書、以及委員會限制和要求方面圖示了實時合規引擎的示例邏輯規則，如在操作基金信託(operatingfundtrust)的公開文檔中指定的。圖9是圖示根據本發明實施例的用於實現多個投資組合的合規引擎的示例合規檢查處理900的示意圖。在該操作基金信託(operatingfundtrust)的情況下，存在可以施加於所有、許多或單個投資組合或基金的總共274個獨立的限制。圖9通過分類為五種基金信託的投資組合來示出實際限制，在五種分類的明細裡示出了各種限制的數目，在從每投資組合41到63個合規和監管限制的範圍中變化。示例的合規檢查處理900如在對應於圖9中所示的箭頭和它們相鄰參考標號的以下步驟中描述地操作。925)將交易組合902的買賣盤輸入到買賣盤管理系統503中，其將交易記錄在交易記事簿中。926)買賣盤管理系統503將買賣盤傳遞到合規引擎506以進行交易前檢查。927)合規引擎506將買賣盤匹配該特定投資組合903的限制，並且進行分析以確定買賣盤是否將導致任何可應用限制的違反。示例限制及其頻率在圖9的表格901中圖示。928)如果違反=是904，則不執行買賣盤並要求檢查。929)然後將被否決的買賣盤傳遞到買賣盤評估處理905。930)檢查後的買賣盤評估處理905收集來自合規組908、組合管理者907、以及交易/操作組906的至少一個的輸入。在該點可以取消、修訂、或允許以其現有形式執行買賣盤909。931)如果要執行買賣盤，則經過檢查的買賣盤909被傳遞到買賣盤管理系統503，以更新交易記事簿和向合規引擎506的重新提交。932)如果在步驟927中違反=否910，則將買賣盤傳遞到買賣盤管理系統503。933)買賣盤管理系統503傳遞買賣盤以執行911。934)執行買賣盤，並且產生交易完成報告。935)將交易完成報告傳遞迴合規引擎506，以進行交易後的和正在進行的合規檢查和分析。總之，在本發明實施例中，保薦組織(對投資組合具有直接監管職責的顧問)具有在現有技術中不可用的以下選項在執行買賣盤之前檢查所有懸而未決的買賣盤並且防止違反發行說明書、監管和委員會要求。在本發明實施例中，保薦組織還具有在現有技術中不可用的以下選項在實時基礎上檢查所有執行的交易，以防止執行後違反發行說明書、監管或委員會要求。最終，首次，作為顧問或計劃管理者的保薦組織具有以下手段在保薦組織的公共的、中央操作的合規引擎、處理和限制組的實現上放置每個基金或帳戶和每個輔助顧問(與每個不同的輔助顧問或資金管理者對許多不同系統執行合規檢查相對)。作為對基金的顧問或對養老金計劃的管理者的保薦組織具有監管(SEC)職責，以確保其基金和計劃符合所有監管要求，並且在書寫方面保證這些投資組合不違反有價證券法規。因此，與現有技術相反，本發明使得顧問或管理者能夠在執行買賣盤之前滿足這樣的職責，使得能夠立即檢查所有執行的交易，並且允許對所有輔助顧問以及基金或帳戶實現單個標準化的合規檢查處理。本發明因此使顧問或管理者能夠通過他們防止執行違反有價證券法規、帳戶限制或禁止業務的買賣盤適當地滿足他們的監管職能。3)買賣盤管理系統圖10是示出根據本發明實施例的買賣盤管理系統(0MS)503的示意圖。買賣盤管理系統是具有圖形用戶界面(GUI)和相關聯的軟體程序的計算機化的處理系統，所述圖形用戶界面(GUI)和相關聯的軟體程序使得進行交易活動的組織能夠以對於所有他們的懸而未決的買賣盤和執行買賣盤維持實時的交易記事簿。買賣盤管理系統可以包括一個或多個以下模塊組合建模引擎1002、買賣盤輸入700、交易記事簿704、買賣盤傳遞表格705、以及通信引擎504。組合建模引擎1002使得資金管理者能夠在實現任何交易買賣盤之前評估具有該組合的假設情景(「whatif"scenarios)。交易記事簿704使得能夠實時監視所有交易活動，諸如打開買賣盤1003、取消/校正買賣盤1004、以及執行買賣盤1005。OMS503使得能夠利用各種交易策略、保持位置跟蹤、P&L、買賣盤接受和釋放、發送IOI(投資意向)、以及修改買賣盤。買賣盤傳遞表格705是保持用於將買賣盤定向到所選執行經紀人的指令的中央資料庫。通信引擎502被用來創建對於其他交易管理系統而言可接受的數據格式。買賣盤管理系統503還提供邏輯工作流程解決方案以輔助維持用於分配大買賣盤、以及保持跟蹤交易買賣盤的部分完成的各種前、中和後辦公室功能和系統之間的適當通信。最終，買賣盤管理系統503利用市場數據源1001，並提供魯棒且靈活的合規、監管以及審計報告能力1006，其包括NYSE規則123、OAT、ACT、賣空、和限制買賣盤處理規則報告，以及捕獲、打時間戳、和將所有活動歸檔用於即時對帳和問題解決。買賣盤管理系統503如對應於圖10中所示的箭頭和他們相關聯的參考標號的以下步驟所描述地起作用。1020)買賣盤管理系統503連結多個實時的和成批的市場數據供應1001。1021)組合管理者利用組合建模引擎1002來執行投資組合的「即時」分析，並且將買賣盤輸入買賣盤輸入模塊700。1022)在交易記事簿704中記錄買賣盤。1023)交易記事簿704使得能夠查看交易數據，諸如打開買賣盤1003、取消和校正買賣盤1004、以及執行買賣盤1005。(如在圖9中所圖示的，在處理中的該點處可以出現合規檢查處理，但是未示出)1024)將買賣盤發送到買賣盤傳遞表格705，以選擇執行經紀人並接收到其他執行經紀人的定向。1025)買賣盤傳遞表格705將買賣盤傳送到通信引擎502，其將買賣盤轉換為執行經紀人202可接受的格式。1026)將買賣盤傳遞到通信網絡502.331027)通信網絡502將買賣盤傳遞到所選的執行經紀人202。1028)執行經紀人執行買賣盤，並且通過通信網絡502發送交易完成報告。1029)通信網絡502將交易完成報告定向回到買賣盤管理系統503，並且通信引擎504將買賣盤轉換成買賣盤管理系統503使用的格式。1030)交易完成報告利用交易完成報告的細節更新交易記事簿704。1031)使用交易報告數據來更新買賣盤輸入模塊700的組合持有。1032)買賣盤管理系統503提交交易報告1006給適當的行業交易處理和報告實體。4)高接觸-低接觸引擎(HiLo引擎-HLE)高接觸-低接觸引擎也被稱為高低引擎、HiLo引擎、HLE、或執行全權委託指派軟體引擎(EDASE)，其是連結到計算機化的基於規則的邏輯引擎的圖形用戶界面(GUI)和相關聯的軟體程序，其使得能夠根據一組可定製的邏輯規則實時分析每個買盤或賣盤(或買盤與賣盤的組合)以便(1)確定買賣盤的預期市場影響並且將買賣盤分類為高接觸或低接觸；以及(2)相應地傳遞低接觸買賣盤以由保薦組織執行，而傳遞高接觸買賣盤以由輔助顧問執行。在優選實施例中，可以實時調整這些邏輯規則。按照買賣盤的預期市場影響，將其分類為高接觸或低接觸買賣盤。例如，立即在市場上執行用於購買目前每天以每股$40.00交易100，000股的普通股的500，000股的買賣盤將幾乎肯定導致該普通股的股價增長。這樣，大的買賣盤可以驅使該普通股的價格上升每股若干美元。一旦完成該買賣盤的執行，交易量將可能返回其原始的每天100，000股的交易量，並且股價將返回每股$40.00的交易前水平。可能的結果是500，000股的購買者將在他們的投資上經歷立即損失。通過非常大的買盤驅使股價上升或者通過非常大的賣盤降低股價的現象被稱為「市場影響」。通常期望以明顯期望的市場影響來「操作」買賣盤。通過「操作」買賣盤，交易員能夠利用各種工具(諸如機構交易室、交易算法、交叉網絡、暗流動性池(darkpoolsofliquidity)、發送ΙΟΙ(投資意向)、或其他這樣的技術(包括手動地觀察適當時間的市場以執行全部買賣盤的小部分))以消除或降低大買賣盤的預期市場影響。需要特別處理(「操作」)的買賣盤被稱為「高接觸交易」。另一方面，可能存在買賣盤表示諸如日交易量的量度的小百分比的情況。例如，用於購買日交易幾百萬股的普通股的1，000股的買賣盤將對該普通股的價格有很小的市場影響或者沒有預期的市場影響。一旦被輸入，在電子系統和計算機(也被稱為「黑盒子」)利用很少或沒有人交互地彼此通信時，這樣的買賣盤被傳送、執行和報告。具有低或者沒有預期的市場影響的買賣盤被稱為「低接觸交易」。最後，一旦選擇了高接觸買賣盤的執行策略，可以將該買賣盤分為在一段時間上執行的若干個較小的買賣盤。這些較小的買賣盤現在被限制為低接觸買賣盤，這是由於當在一段時間上被執行時，每個獨立的買賣盤現在可能導致很小的或沒有市場影響。本發明實施例提供了一種系統和方法，用於(1)首次使得作為顧問的保薦組織能夠實現其自己對於所有其輔助顧問和輔助顧問的交易活動的集中式的、實時的、基於規則的交易前和後合規處理，從而防止執行輔助顧問的、如果被執行將導致違反有價證券法規、帳戶限制或禁止業務的交易買賣盤；以及(2)首次使得保薦組織能夠在基於規則的分析的基礎上使用實時的和歷史的市場數據確定買或賣有價證券的交易買賣盤的預期市場影響，將執行交易買賣盤的職責(對關於如何、何時、與誰執行交易買賣盤，以及執行交易買賣盤的成本)指派給受僱來管理投資組合的輔助顧問(資金管理公司)或者指派給該投資組合的顧問(保薦組織)。(3)實現標準的和專門的通信方法和系統，其包括作為通信消息傳遞方法的專門的通信協議、用於創建消息的專門的通信格式、用於發送和接收消息的專用通信網絡、專門的消息傳遞便利軟體、以及用於支持消息創建和傳送功能的專用計算機處理器。如在現有技術中表示的，可用於發送交易相關消息的目前技術具有若干明顯缺陷，其導致現有技術不能支持HiLo引擎所需的功能。結果，本發明的示例HiLo引擎提供專門的通信協議、通信格式、通信網絡、消息傳送便利軟體、以及專門的計算機處理器來實現期望功能。現有技術通過全行業的標準消息協議和格式來表示，所述全行業的標準消息協議和格式可用於有價證券交易行業中的所有公司。該標準，被稱為金融信息交換(FIX)格式和協議，被全球範圍的交易系統採用，以在資金管理公司和執行經紀人之間傳輸交易相關的消息。然而，該現有技術(如FIX所體現的)如下地沒有並且不能被修改來支持HiLo引擎的功能要求(I)FIX消息格式不支持由HiLo引擎產生的高接觸對低接觸決定。(2)FIX消息格式不支持由HiLo引擎產生的Algo、TR0、或AlgoTRO決定。(3)FIX消息格式不支持由HiLo引擎產生的合規狀態消息，諸如持有買賣盤或釋放買賣盤。(4)FIX消息通信方法要求資金管理公司保持與他們保薦組織的每一個選擇的每個執行經紀人的FIX會話(打開的和運行的通信環路)。大多數的大資金管理公司保持一列20個或較少的執行經紀人，所述大多數的大資金管理公司與這些執行經紀人保持打開的FIX會話。現有技術FIX會話技術的缺陷在於由於資金管理公司預先不知道保薦組織對於低接觸買賣盤的執行經紀人的選擇，因此資金管理公司需要保持與全部的執行經紀人的數百個打開的FIX會話。在當前FIX協議和技術的限制的前提下，這樣的經由FIX會話的龐大通信結構簡單地是不可行的。(5)許多公司在其隨著時間已經發布的許多版本連同被定製用於該公司的特定商業需要的修改之一中，關於特定實現方式和FIX協議，實現他們自己的獨特「方言」。FIX方言的這些變型導致增加與以下已經困難且潛在麻煩的處理相關聯的挑戰將由保薦組織定向到執行經紀人的買賣盤與由輔助顧問操作的搜索與特定買賣盤有關的結果的FIX會話相匹配。結果，這些買賣盤以及它們相關的通信可以容易在基於FIX的傳輸的巨大的全球量中丟失。總之，在現有技術固有限制的情況下，為了適當地達到所需功能，本發明的HiLo引擎的實施例實現專門的通信協議、通信格式、通信網絡、消息傳遞便利軟體、以及專用計算機處理器。在HiLo引擎(HLE)的本實施例中利用的通信協議合併了在所有方之間的基於web服務的信令系統。該信令系統是快速的、有效的和可靠的。本實施例還對於所有方採用的系統保護資料庫完整性和安全性，因為這些用戶資料庫避免與HiLo引擎(HLE)或者與其他用戶的其他系統的直接集成。隨著新技術的發展，本發明的將來實施例可以採用各種資料庫集成方法。本發明的實施例，被稱為高接觸-低接觸引擎或「HiLo引擎」，是採用多個規則來對將交易買賣盤分類(實時地合併實時市場數據)為高接觸買賣盤，由此交易買賣盤需要交易員的大量時間和努力，並且預期該買賣盤對股票的價格具有明顯的市場影響；或者低接觸買賣盤，由此買賣盤不需要交易員的大量時間和注意，並且預期該買賣盤不具有任何明顯的市場影響。這樣，HiLo引擎將執行高接觸買賣盤的職責(全權委託)指派給輔助顧問(資金管理公司)，其能夠通過選擇一個或多個執行場所或經紀人而認真地「操作」買賣盤，以便以最小的市場影響完成交易。同樣，HiLo引擎將執行低接觸買賣盤的職責(全權委託)指派給保薦組織，以便通過選擇一個或多個執行場所或經紀人來執行，從而對於那些買賣盤最小化執行成本並提高執行質量(快速執行和實現價格提高)。分類的規則是靈活的，並且由資金管理公司或保薦組織根據他們達成一致的例程作為實時處理建立和修訂。作為本發明實施例，HiLo引擎將功能合併為實時的、基於規則的市場流動量分析工具；對實時市場數據和制定的市場數據包的訪問和請求設備；作出買賣盤全權委託指派決定的引擎；人工用戶超越買賣盤全權委託指派決定的能力；規則建立、更新和規則例外儲存裝置；規則和規則例外測試設備；大量的實時報告系統；規則、數據、決定和買賣盤執行全權委託指派審計設備；多級用戶和組織的訪問和權限控制和更新設備；帳戶激活設備；多場所消息傳送便利(facilitator)連接系統；以及專門的消息格式的實現。HiLo引擎集成多個輔助顧問(資金管理公司)、保薦組織和執行場所和經紀人到單個有效通信的、合規的、以及低成本的買賣盤傳遞和執行網絡中。HiLo引擎的通信網絡還使得保薦組織能夠受益於多個附加的合規和監管監督能力，該能力導致顯著改進包括以下的商業處理對於將基金或帳戶的一個輔助顧問替換為另一個輔助顧問的處理的更低的經紀成本和更強的控制；由模型組合資產分配重新平衡活動導致的更低的經紀成本；通過實時和歷史持有、活動、經紀和其他成本的報告進行的改進的管理處理；增強的對與衍生金融產品位置的遠期結算有關的資產分割要求的報告；以及更強的實時的企業級風險管理控制。被分類為高接觸或低接觸的買賣盤的百分比取決於HiLo引擎採用的規則中利用的參數。假設，許多保薦組織每年交易數十億股的普通股，有可能大多數該買賣盤流被分類為低接觸，由保薦組織執行並且導致他們的投資組合的經紀成本的大量年金節省以及提高的投資表現。圖IlA是圖示根據本發明實施例的示例HiLo引擎(HLE)系統和處理1100的示意圖。處理1100如在對應於圖IlA中所示的箭頭和他們相鄰的參考標號的以下步驟中所描述地操作。1125)輔助顧問301、保薦組織304、以及託管委員會1101確定用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則。1126)將用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則輸入到交易傳遞規則資料庫1102。這些規則可以被實時改變。1127)HiLo引擎(HLE)1105利用來自交易傳遞規則資料庫1102的規則來將買賣盤分類為高或低接觸買賣盤。1128)HiLo弓丨擎(HLE)1105合併市場數據1104的實時饋送，以用於分析並確定買賣盤的預期市場影響。1129)組合管理者1103使用輔助顧問的買賣盤管理系統503SA，輸入買賣盤，其經由輔助顧問傳遞環路傳遞到HiLo引擎1106以進行實時分析和分類為高接觸或低接觸買賣盤。儘管HiLo引擎1105被圖示為位於統一的交易和控制系統內，本領域普通技術人員將理解，HiLo引擎1105可以位於任何位置，諸如在輔助顧問301處或者在保薦組織306處。1130)HiLo引擎1105確定從輔助顧問買賣盤管理系統(OMS)503SA接收到的買賣盤的預期市場影響，並且將具有明顯預期市場影響的買賣盤分類為「高接觸」買賣盤1106。1131)高接觸買賣盤1106進一步被分類為要由機構到機構交易系統或交易所1109的大額交易室、交叉系統、匹配系統、暗流動性池、或者其他形式「操作」的買賣盤。這些操作的買賣盤被傳遞以供保薦組織的合規引擎506檢查，並且一旦被同意，就準備執行。1132)作為步驟1131的替代，通過交易算法或一組人工決定1107，將高接觸買賣盤1106劃分為一系列較小的買賣盤1108。1133)該交易算法或一組人工決定將買賣盤劃分為一系列較小的買賣盤1108，以在一段時間中執行。1134)每個產生於原始高接觸買賣盤的較小的買賣盤1108被經由輔助顧問的重新傳遞環路重新傳遞到HiLo引擎1105。1135)HiLo引擎1105評估被重新傳遞的較小的買賣盤1108並且將具有明顯市場影響的買賣盤分類為高接觸買賣盤1109。1136)來自原始和重新傳遞的買賣盤的高接觸買賣盤1109被經由自動傳遞1110定向到輔助顧問的買賣盤管理系統503SA。1137)輔助顧問的買賣盤管理系統503SA接收高接觸買賣盤1109並且選擇(多個)執行經紀人202。1138)輔助顧問的買賣盤管理系統503SA將高接觸買賣盤1109傳遞到(多個)執行經紀人202以執行。1139)一旦執行經紀人202執行了買賣盤，就將高接觸買賣盤1106的交易完成數據傳遞到輔助顧問的買賣盤管理系統503SA。1140)在可應用時，輔助顧問的買賣盤管理系統503SA確定保薦組織的股數分配，並且將交易分配數據連同高接觸交易的交易完成數據(對於不要求特殊分配的交易)一起傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統503S0。1141)保薦組織的買賣盤管理系統503S0將高接觸交易的保薦組織的股數分配的交易分配數據和(不要求特殊分配的)高接觸交易的交易完成數據傳遞給保薦組織的交易對帳系統1117。步驟1130到1141構成高接觸買賣盤處理環路。1142)返回步驟1129和1134，當高接觸-低接觸引擎1105接收到來自輔助顧問的買賣盤管理系統(0MS)503的(作為原始的或重新傳遞的買賣盤的)、高接觸-低接觸引擎1105確定其將具有很小或沒有明顯預期市場影響的買賣盤時，高接觸-低接觸引擎1105將那些買賣盤分類為可以被處理為「電子」或「黑盒子」買賣盤的「低接觸」買賣盤1111，計算機系統可以在幾乎無人幹擾的情況下執行「低接觸」買賣盤1111。「低接觸」買賣盤可以是原始買賣盤或者是來自輔助顧問的買賣盤管理系統503SA的重新傳遞的買賣盤。1143)HiLo引擎1105將不需要交易旋轉買賣盤的交易定向到保薦組織304。例如，單個基金的單個買賣盤將不需要交易旋轉買賣盤。1144)HiLo引擎1105將需要交易旋轉買賣盤的交易傳遞到交易買賣盤旋轉引擎1112，以便確定輔助顧問301以及(多個)保薦組織304和1116之間的交易買賣盤旋轉。37例如，當資產管理者在給定有價證券中放置多個買賣盤以在多個投資組合上執行時，需要交易買賣盤旋轉。這樣的交易買賣盤旋轉優選是隨機的。交易買賣盤旋轉可以是例如包括隨機選擇、順序選擇或算法隨機選擇的規定例程。1145)交易買賣盤旋轉引擎1112準備用於輔助顧問301的交易旋轉指令1113。1146)交易旋轉指令1113經由自動傳遞1110傳遞到輔助顧問的買賣盤管理系統503SA(沿著步驟1146a和1146b)。1147)交易旋轉引擎1114確定多個保薦組織(諸如保薦組織304和由保薦組織(SOx)1116表示的任何數目的附加保薦組織)之間的交易旋轉。交易旋轉買賣盤還可以被確定為輔助顧問301以及保薦組織304和1116之間的單個交易旋轉買賣盤。1148)交易旋轉引擎1114準備用於保薦組織304和1116的交易旋轉指令1115。1149)交易旋轉指令1115被傳遞到保薦組織304和1116。1150)交易買賣盤被傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。1151)保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0傳遞買賣盤以供合保薦組織的合規引擎506檢查，並且一旦被同意，就選擇執行經紀人202並通過通信網絡502傳遞買賣盤以供執行。1152)通信網絡502將買賣盤定向到指定的執行經紀人202以供執行。1153)執行經紀人202執行買賣盤，並將交易完成報告回通信網絡502。1154)通信網絡502將交易完成報告報告回保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。1155)保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0將買賣盤傳遞到保薦組織的交易對帳系統1117。儘管為了簡化，圖IlA僅對於保薦組織(SO1)304示出了交易合規、執行、以及對帳處理(步驟1150-1155)，對於附加的保薦組織(SOx)1116將出現相同或相似處理。步驟1142到1155構成低接觸買賣盤處理環路。圖IlB是圖示輔助顧問的投資管理處理的示例結構的示意圖，由此保薦組織304作為顧問僱傭和監督多個輔助顧問301以管理例如大型成長、大型價值、中型成長、以及小型成長投資組合。在現有技術的該行業結構中，輔助顧問對作出投資決定以及這些投資組合所持有的有價證券的買和賣(交易)負責。圖IlCi是圖示根據本發明實施例的、示例設計、功能模塊、連接、數據饋送、HiLo引擎(HLE)的資料庫和數據處理、計算機處理器以及也被稱為執行全權委託指派軟體引擎(EDASE)的軟體應用的示意圖。圖IlCi圖示保薦組織304和多個輔助顧問301通過EDASE的外部通信網絡IlCiJ保持與EDASE的中央連接點IlCiA的單線連接。中央連接點IlCiA使得保薦組織304和輔助顧問301能夠利用至EDASE1105的單線連接，而不論有多少其他的他們相關聯的用戶(保薦組織304的多個輔助顧問301、以及輔助顧問301的多個保薦組織304)。至所有相關聯的用戶的該單線連接IlCiI是EDASE1105的新穎點。中央連接點1ICiA表示以下計算機處理器和軟體應用，其接收至以及來自保薦組織304和輔助顧問301的所有通信作為來自圖形用戶界面(⑶DllCiL的輸入。圖形用戶界面(⑶I)IlCiL是主要部件，通過其用戶發送並從EDASE1105接收通信。圖形用戶界面(GUI)IlCiL表示a)EDASE專門的圖形用戶界面；b)在替代實施例中，EDASE的消息集成到保薦組織買賣盤管理系統SO503和輔助顧問買賣盤管理系統SA503的圖形用戶界面中；或者c)取決於期望功能，將EDASE1105或用戶的買賣盤管理系統的圖形用戶界面兩者組I=IO中央連接點IlCiA使用EDASE的內部通信網絡IlCiK傳遞或接收來自轉換模塊IlCiB的消息，計算機處理器和軟體應用負責a)將所有進入的通信消息標準化為EDASE1105的內部格式，並且將標準化後的消息傳遞到合適的EDASE1105功能模塊；以及b)將所有輸出的通信轉換為EDASE1105專門的消息格式，並且將輸出消息傳遞到中央連接點IlCiA0轉換模塊IlCiB還使用內部通信網絡IlCiK請求並發送更新到EDASE的資料庫模塊IlCiI,以便更新EDASE1105的資料庫記錄。轉換模塊IlCiB讀取消息頭部並將消息如下地傳遞到合適的EDASE1105的功能模塊。管理模塊IlCiC表示以下計算機處理器和軟體應用，其通過EDASE1105的內部連接網絡IlCiK接受來自EDASE1105的圖形用戶界面(⑶I)IlCiL的消息，並且使得用戶能夠建立用戶角色和許可機制，其包括保薦組織304、輔助顧問301、以及EDASE管理者IlCiM的用戶和查看者。管理模塊IlCiC接受從保薦組織的買賣盤管理系統503S0饋送的數據，以便建立、修改或移除EDASE1105中的投資組合。管理模塊IlCiC還使得用戶能夠激活從投資帳戶到EDASE1105的買賣盤提交。管理模塊IlCiC使用內部連接網絡IlCiK請求並發送更新到EDASE的資料庫模塊llCil，以便更新EDASE1105的資料庫記錄。參考圖11R，HiLo引擎支持大量的用戶和他們要求的功能需要。存在三種類型的用戶保薦組織、資金管理公司(輔助顧問)以及系統管理員。為了適當地支持保薦組織、資金管理公司以及系統管理功能，HiLo引擎提供如下定義的七種用戶角色。資金管理公司(輔助顧問)具有三種角色，包括管理員、交易員以及查看者。管理員資金管理者管理員執行以下功能-添加、更改權限以及移除交易員和查看者用戶；-控制規則激活、管理參數和規則例外；-創建帳戶、有價證券或有價證券組的例外規則；以及-激活和去激活帳戶向HiLo引擎提交買賣盤。交易員交易員被授權在支持輔助顧問的帳戶的正常交易處理中與HiLo引擎交互，包括提交買賣盤、取消請求以及超越接觸級別。交易員(類似於資金管理公司管理員)還能夠-控制規則激活、管理參數和規則例外；以及-創建帳戶、有價證券或有價證券組的例外規則。資金管理者交易員不能激活和去激活帳戶以向HiLo引擎提交買賣盤。資金管理公司確定是資金管理者管理員、還是資金管理者交易員、還是兩者負責創建並維持HiLo引擎規則和參數。查看者查看者被授權利用輔助顧問的輔助顧問帳戶的HiLo引擎的報告功能。保薦組織具有兩種角色，包括管理員和查看者。管理員保薦組織管理員是執行以下功能的單個用戶-添加和移除查看者；以及-將資金管理公司(輔助顧問)指派給保薦組織的帳戶。查看者查看者被授權利用保薦組織的輔助顧問帳戶的HiLo引擎的報告功能。系統管理員具有兩種角色，包括管理員和查看者。系統管理員系統管理員具有以下功能-控制預設級別的參數；-將保薦組織和資金管理公司添加到HiLo引擎(HLE)；-在保薦組織和資金管理公司內創建和移除用戶；以及-將資金管理公司指派給帳戶。查看者查看者使得系統人員能夠利用HiLo引擎(HLE)的報告功能。買賣盤輸入模塊IlCiD表示以下計算機處理器和軟體應用，其通過EDASE的內部連接網絡IlCiK接受來自EDASE的圖形用戶界面(⑶I)IlCiL的消息，或者在替代實施例中，直接與保薦組織買賣盤管理系統SO503和資金管理公司的買賣盤管理系統SA503集成，並且通過以下功能使得用戶能夠從事與由EDASE1105進行的買賣盤的輸入和執行有關的業務提交單個買賣盤或買賣盤組、買賣盤取消請求、買賣盤取消請求狀態、買賣盤執行完成、買賣盤執行完成校正、買賣盤取消確認、買賣盤取消部分完成、買賣盤替換、合規檢查保持買賣盤、合規檢查同意買賣盤、合規檢查釋放買賣盤以執行、以及更新打開的撤銷前有效(GTC)買賣盤。買賣盤輸入模塊IlCiD允許買賣盤輸入，用於測試將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則和它們的參數的目的。買賣盤輸入模塊IlCiD還使用內部通信網絡IlCiK請求並發送更新到EDASE的資料庫模塊llCil，以便更新EDASE1105的資料庫記錄。在HiLo引擎的示例實施例中，來自HiLo引擎的消息有兩個目的地。在示例實施例中，這些目的地被如下地組織在資金管理公司買賣盤管理系統和保薦組織買賣盤管理系統之間。資金管理公司買賣盤管理系統(OMS)資金管理公司的OMS利用包括三個輔交易室的主HLE交易室來處理來自HiLo引擎(HLE)的各個買賣盤分類消息-高接觸室資金管理公司執行高接觸買賣盤。-低接觸室資金管理者不執行低接觸買賣盤。而是，保薦組織執行低接觸買賣盤，並且作為結果的完成報告被HiLo引擎(HLE)發送到資金管理公司的買賣盤管理系統(OMS)並且在低接觸室上示出。-低接觸TRO室低接觸TRO買賣盤不由資金管理公司執行。而是，資金管理公司在保薦組織中實現交易旋轉買賣盤(TRO)，保薦組織繼而執行低接觸買賣盤。作為結果的完成報告被HiLo引擎(HLE)發送到資金管理公司的買賣盤管理系統(OMS)並且在低接觸室上示出。保薦組織買賣盤管理系統(OMS)保薦組織的OMS利用包括四個輔交易室的主HLE交易室來處理來自HiLo引擎的各個買賣盤分類消息-高接觸室資金管理公司執行高接觸買賣盤。保薦組織通過HiLo引擎(HLE)接收從他們的託管人接收在交易日結束時的分配的完成。-TRO室資金管理公司在他們的保薦組織的帳戶中實現所需的交易旋轉買賣盤(TRO)。該室跟蹤低接觸TRO買賣盤，直到資金管理公司釋放該買賣盤以由保薦組織執行為40止。-低接觸室保薦組織執行低接觸買賣盤。作為結果的完成報告被HiLo引擎(HLE)發送到資金管理公司的買賣盤管理系統(OMS)。_低接觸Algo室低接觸Algo買賣盤由保薦組織執行，其評估該買賣盤是否要求使用交易算法(諸如TWAP或VWAP)。作為結果的完成報告被HiLo引擎(HLE)發送到資金管理公司的買賣盤管理系統(OMS)。規則模塊IlCiE表示以下計算機處理器和軟體應用，其通過保薦組織304和輔助顧問301處的EDASE的圖形用戶界面IlCiL,使得用戶能夠根據保薦組織304和輔助顧問301達成一致的例程，創建、修改、激活、去激活和消除用於通過將買賣盤分類為高接觸或低接觸而指派對買賣盤的執行的全權委託的規則。因此，通過規則模塊IlCiE,用戶可以指定用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的測試、度量和參數，創建和修改預設級別，以及創建帳戶、帳戶組、個別事件(代號)和事件組的規則的例外。規則模塊IlCiE還使得能夠創建算法的參數和低接觸買賣盤的交易旋轉買賣盤測試。規則模塊IlCiE還使用內部通信網絡IlCiK請求和發送更新到EDASE的資料庫模塊llCil，以便更新EDASE1105的資料庫記錄。存在HiLo引擎利用以將買賣盤分類為高接觸或低接觸的三條「主要」規則。指派資金管理公司(輔助顧問)控制要利用的規則的選擇和它們相關聯的管理參數(諸如百分比和時間段)。在替代實施例中，兩個公司的保薦組織可以根據達成一致的例程來控制規則。如果買賣盤不滿足一個或多個被激活的主要規則測試，則將買賣盤分類為高接觸。在本發明的示例實施例中，資金管理公司可以選擇以下三條主要規則(買賣盤記錄最優價(topofbook)、平均小時流動量、以及平均日交易量)的一條、兩條或全部三條，並且關於規則和相關聯的參數實時地作出改變，以便將買賣盤分類為高接觸或低接觸。買賣盤記錄最優價(目前流動量)買賣盤記錄最優價規則檢查在交易所中發行的股票中可用的當前流動量以及與每個買賣盤中的股數相比該買賣盤方(買或賣)的領先ECN(受保護的市場)。管理參數是百分比，諸如300%。平均小時流動量平均小時流動量規則檢查買賣盤記錄最優價在指定時間段(諸如幾個小時)上的平均流動量。平均小時流動量數據捕獲指定的時間段內平均的買賣盤記錄最優價的流動量。管理參數是百分比(諸如300%)、以及小時數(諸如(最近的)兩個小時)。平均日交易量平均日交易量規則檢查指定數量的最近交易日內的平均日交易量。管理參數是百分比(諸如5%)、以及交易天數(諸如20天)。如輔助顧問所期望的，這三條規則可以以一條、兩條或三條規則的任何組合激活。資金管理者管理員和/或資金管理者交易員可以實時地改變規則以及相關聯的參數的選擇和激活。本發明的另一方面使用次要規則。次要規則提供有價值的(但不是強制的)建議來輔助低接觸買賣盤的適當執行。資金管理公司可以控制這些規則的管理參數(諸如百分比和時間段)。資金管理公司可以確定兩個次要規則的管理參數(低接觸algo和低接觸交易旋轉買賣盤)。低接觸algo低接觸algo規則提供以下建議保薦組織的買賣盤傳遞室考慮在買賣盤的執行中採用算法。管理參數是買賣盤記錄最優價(％)、平均小時流動量(％和小時數)、以及平均日交易量(％和天數)，參數結構與主要規則相同。然而，期望，用於低接觸算法規則的參數可以等於或小於用於獨立買賣盤的參數。低接觸TRO(交易旋轉買賣盤)低接觸TRO規則提供以下建議在相同有價證券的相同方上在一組買賣盤的執行中，輔助顧問的交易室考慮交易旋轉買賣盤。該分析排除該組中的高接觸買賣盤。管理參數是買賣盤記錄最優價(％)、平均小時流動量(％和小時數)、以及平均日交易量(％和天數)，參數結構與主要規則相同。然而，期望，用於TRO規則的參數可以等於或超過用於獨立買賣盤的參數。可以將買賣盤分類為低接觸algo和低接觸TRO兩者；因此，買賣盤可以被分類為「低接觸TROalgo」。該買賣盤需要交易旋轉買賣盤作為一組買賣盤的一部分。保薦組織一旦接受到獨立買賣盤，就可以考慮利用算法來執行買賣盤。在本發明的另一方面中，作為快速設置和改變規則的參數的選項，HiLo引擎提供五個預設級別來管理主要規則和次要規則的參數。資金管理者管理員或交易員可以利用按鈕的點擊來改變所選擇的級別，例如從級別1到級別3或者從級別3到級別5，並且HiLo引擎立即改變規則的管理參數。系統管理員控制五個預設級別的參數。較高的級別增加被分類為低接觸的買賣盤的百分比。在提供接觸超越的本發明的另一方面中，資金管理者交易員可以超越從(資金管理公司執行的)高接觸買賣盤到(保薦組織執行的)低接觸的買賣盤的接觸級別。在本發明的另一方面中，HiLo引擎使得資金管理功能能夠創建被用於將買賣盤分類的主要規則的例外。例外容易創建、管理和檢查。主要規則如下主要規則主要規則管理在沒有例外的情況下將買賣盤分類為高接觸或低接觸。例外規則如下-帳戶規則帳戶規則使得用戶能夠設立指定帳戶的主要規則的例外。-代號規則代號規則使得用戶能夠設立指定獨立有價證券的主要規則或帳戶規則的例外。-代號組規則組號組規則使得用戶能夠設置指定獨立有價證券組的主要規則或帳戶規則的例外。例外規則中的層級如下-代號組規則超越代號、帳戶和主要規則。-代號規則超越帳戶和主要規則。-帳戶規則超越主要規則。-在沒有代號、代號組或帳戶例外時，利用主要規則。操作模塊IlCiF表示以下計算機處理器和軟體應用，其使得用戶通過保薦組織304和輔助顧問301處的EDASE的圖形用戶界面IlCiL能夠執行以下操作功能開始和停止EDASE1105，從丟失數據饋送中恢復，監視當前操作狀態，登入和登出，跟蹤買賣盤和內部處理錯誤，並利用心跳函數檢查與外部用戶的連接。操作模塊IlCiF被EDASE管理員IlCiM監視，並且使用內部通信網絡1ICiK，請求並發送更新到EDASE的資料庫模塊1ICiI，以便更新EDASE的資料庫記錄。報告模塊IlCiG表示以下計算機處理器和軟體應用，其使得用戶通過保薦組織304和輔助顧問301處的EDASE的圖形用戶界面IlCiL能夠執行資料庫模塊IlCiI的實時42詢問以遵循以下報告功能查看與高接觸和低接觸、交易旋轉買賣盤和算法買賣盤有關的規則和它們相關的測試、度量、參數和例外；傳遞買賣盤的統計、買賣盤全權委託指派審計報告和檔案、用戶對買賣盤全權委託指派的超越、丟失和未完成的買賣盤、以及打開的撤銷前有效(GTC)買賣盤。報告模塊IlCiG提供數據導出設備，並且使用內部通信網絡IlCiK請求並接收來自EDASE的資料庫模塊IlCiI的報告。決定分析模塊IlCiH表示以下計算機處理器和軟體應用，其起作用為EDASE1105的「大腦」，用於以下目的對於特定買賣盤，收集必要的市場數據，編譯必要的規則，執行所要求的計算，評估結果，將買賣盤分類為高接觸、低接觸、低接觸algo、低接觸TR0、或低接Malg0TR0，添加合規檢查狀態以及創建用戶接收EDASE1106的輸出的消息。使用內部通信網絡IlCiK將該消息傳遞到轉換模塊IlCiB以便為用戶創建期望的消息格式。決定分析模塊IlCiH還使用內部通信網絡IlCiK請求並發送更新到EDASE的資料庫模塊llCil，以便更新EDASE1105的資料庫記錄。資料庫模塊IlCiI表示以下計算機處理器和軟體應用，其起作用為所有當前和歷史數據以及EDASE1105的必要數據的存檔的主要儲存裝置。資料庫模塊IlCiI欄位結構包括關於以下的數據有價證券；帳戶；包括保薦組織、資金管理公司和EDASE管理員的組織；具有測試、度量和參數的規則；預設級別；帳戶、帳戶組、代號和代號組的例外；用戶、角色和許可；有效和去激活的帳戶；買賣盤傳遞決定和超越；被取消的和被替代的買賣盤；丟失的買賣盤以及諸如CPU利用之類的操作統計。資料庫模塊IlCiI被使用內部通信網絡IlCiK通過與EDASE1105內的其他功能模塊通信而更新，並且充當所有EDASE1105數據和活動的存檔。數據饋送表示至EDASE1105的關鍵輸入。使用外部通信網絡IlCiJ中的專用線路的市場數據饋送1001被併入EDASE1105的功能中。源自保薦組織304和輔助顧問301的消息(利用外部通信網絡IlCiJ)也表示重要的數據饋送，其關於新組織、買賣盤輸入、買賣盤的取消和校正、合規狀態、新的和激活的帳戶、交易完成報告、規則改變、用戶更新和相關聯的操作信息。消息執行EDASE1105中的關鍵功能。消息表示資料庫記錄，其包括專門用於EDASE1105的格式的各種欄位，因為這些消息被用來將各種事件傳遞到用戶。EDASE1105通過外部通信網絡IlCiJ利用以下消息新的買賣盤、具有高接觸_低接觸決定的新的買賣盤、高接觸對低接觸的超越、高接觸撤銷前有效(GTC)更新、合規=是、檢查中的合規、從合規釋放的買賣盤、取消買賣盤請求、取消響應-取消確認、取消響應-取消拒絕、取消響應-取消買賣盤的未完成部分、保薦組織發起的取消、執行完成、執行完成修改、空消息(心跳)和買賣盤錯誤。圖IlCii是圖示根據本發明實施例的示例保薦組織交易處理的示意圖，在示例保薦組織交易處理中，交易買賣盤由對保薦組織的投資組合的投資管理處理負責的資金管理公司或多個資金管理公司僱傭的組合管理者或多個組合管理者發起(或輸入)。圖IlCii中所示的處理是以下討論的圖22的實施例的替代。如圖IlCii所示，輔助顧問(資金管理公司)的買賣盤管理系統(OMS)503SA將買賣盤傳遞到HiLo引擎1105。HiLo引擎1105執行兩種功能(1)將交易買賣盤傳遞到保薦組織304的基於規則的合規系統506S0以進行交易買賣盤執行前的合規監督檢查。如果存在違反有價證券法規、帳戶限制、或禁止業務，則保薦組織304的合規系統506S0保持買賣盤在保薦組織合規組1108和輔助顧問的合規組2202之間待決；以及(2)利用基於規則的引擎以及保薦組織304和輔助顧問(資金管理公司)301的一致同意的用於確定買賣盤是高接觸還是低接觸的規則，將每個買賣盤分類為高接觸或低接觸。高接觸買賣盤被傳遞迴輔助顧問301，其具有通過選擇一個或多個執行場所或經紀人202來執行高接觸買賣盤的職責(全權委託)。低接觸買賣盤被傳遞到保薦組織304，其通過選擇一個或多個低成本的、高質量的執行場所或經紀人202來定向低接觸買賣盤以便執行。圖IlCii是關於包括保薦組織304和多個交易買賣盤、交易或買賣盤管理系統(OMS)503SA和503S0、HiLo引擎1105、輔助顧問301、組合管理者1103、和執行經紀人202在內的實時計算機化的處理的統一的交易和控制系統2200的替代實施例的示例圖示。示例工作過程利用處理如下(其中以下編號步驟對應於圖IlCii中指示的標號)IlCiil)輔助顧問301處的組合管理者1103創建關於買或賣有價證券的交易買賣盤，並將買賣盤發送到買賣盤輸入系統700。投資組合的組合管理者經由諸如電子買賣盤輸入、電話討論、文本消息、個人談話、書寫的指示或其他方式之類的方式將買賣盤(諸如買或賣一個有價證券或多個有價證券)傳遞到資金管理公司的交易室。llCii2)買賣盤被輸入到買賣盤輸入系統700，並且被添加到輔助顧問301的買賣盤管理系統(OMS)503SA。llCii3)輔助顧問301的買賣盤管理系統(OMS)503SA將買賣盤傳遞到輔助顧問的合規系統506SA以便根據輔助顧問301建立的合規規則進行合規檢查。llCii4)通過合規檢查處理(是)的買賣盤被發送到操作買賣盤管理系統(OMS)503SA的輔助顧問的交易室。llCii5)違反輔助顧問301的合規規則的買賣盤被傳遞到輔助顧問301的合規部門2202以進行進一步檢查。llCii6)輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA發送保薦組織304的帳戶的所有買賣盤到HiLo引擎1105。HiLo引擎1105應用保薦組織304和輔助顧問301—致設置的適當規則以關於當前和歷史流動量和在買賣盤中表示的事件(issue)的交易量來分析每個買賣盤，以便將買賣盤分類為高接觸或低接觸。用於對買賣盤進行分類的規則的設置是可由公司、組合管理者、投資組合、交易員、或獨立的有價證券、有價證券組、或通過替代機制來定製的。llCii7)HiLo引擎1105將保薦組織304的所有買賣盤傳遞到那個保薦組織的合規系統506S0，以便根據保薦組織304建立的合規規則進行執行前的檢查。IlCiiS)違反保薦組織304的合規規則的買賣盤被傳遞到保薦組織的合規部門1180以便進行進一步檢查。IlCiiQ)保薦組織的合規部門1180聯繫輔助顧問的合規部門2202，以解決觸發保薦組織304的合規檢查處理中的違反的買賣盤。買賣盤可以被取消、替代、修改、或隨後被同意執行。IlCiilO)通過保薦組織304的合規檢查處理(是)的高接觸買賣盤被傳遞到HiLo引擎1105。IlCiill)高接觸買賣盤被HiLo引擎1105傳遞到輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA。llCiil2)高接觸買賣盤被輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA定向到執行經紀人202。llCiil3)買賣盤被執行經紀人202執行，並且執行經紀人202發送買賣盤完成報告到輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA。IlCiiH)執行經紀人202發送高接觸執行買賣盤的交易細節到存管信託及結算公司(DepositoryTrustClearingCorporation_DTCC)(1181)。llCiil5)DTCC1181將輔助顧問301進行的所有交易執行的細節都傳送到輔助顧問的託管人1182。IlCiiie)在交易日期，輔助顧問的託管人1182將所有交易執行的細節都傳送到輔助顧問的交易對帳或基金會計組1183。llCiil7)HiLo引擎1105將通過保薦組織304的合規檢查處理(是)的低接觸買賣盤發送到保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。IlCiilS)低接觸買賣盤被保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0傳遞到執行經紀人202。llCiil9)低接觸買賣盤被執行經紀人202執行，並且執行經紀人202發送買賣盤完成報告到保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。llCii20)保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0發送低接觸買賣盤執行的交易完成數據到HiLo引擎1105。llCii21)HiLo引擎1105發送低接觸買賣盤的交易完成報告到輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA。llCii22)執行經紀人202發送低接觸執行買賣盤的交易細節到存管信託及結算公司(DepositoryTrustClearingCorporation—DTCC)(1181)。llCii23)DTCC1181將保薦組織304進行的所有交易執行的細節都傳送到保薦組織的託管人303。llCii24)在交易日期加一天，保薦組織的託管人303將所有交易執行的細節都傳送到保薦組織的基金會計組1184。llCii25)在交易日期加兩天，保薦組織的基金會計組1184將比較文件發送到輔助顧問的基金會計組1183。對由保薦組織303或輔助顧問301進行的業務中的任何錯誤進行對帳(reconcile)。根據本發明實施例，HiLo引擎如下執行。對於預期市場影響明顯的買賣盤，將該買賣盤分類為高接觸，並將其傳遞迴資金管理公司的0MS。輔助顧問(資產管理公司)的交易室可以通過選擇一個或多個執行場所或經紀人來按照組合管理者作出的特定執行動作，來「操作」買賣盤，以便保護作為買賣盤的源頭的資產管理者的匿名，以及/或者最小化該買賣盤的市場影響。對於預期市場影響不明顯的買賣盤，將該買賣盤分類為低接觸，並將其傳遞到保薦組織的0MS。保薦組織通過選擇一個或多個執行場所或經紀人來執行交易買賣盤，以便最小化執行成本並提高執行質量(執行的快速和實現的價格提高)。由保薦組織進行交易買賣盤的執行也保護作為買賣盤的源頭的資產管理公司的匿名。HiLo引擎還可以將額外的考慮添加到低接觸買賣盤(其被稱為低接觸特殊買賣盤)，所述額外的考慮諸如是否(a)HiLo引擎可以建議保薦組織考慮使用利用低接觸買賣盤的電子交易算法，以便根據預定策略將父買賣盤劃分為多個較小的子買賣盤以便執行。如果是，保薦組織可以選擇特定算法(諸如，TffAP,VffAP,達到價格(arrivalprice)、或執行短缺量(implementationshortfall))以及所選擇的算法的相關聯的參數(諸如開始時間、結束時間、以及積極性級別(levelofaggressiveness))，以便通過一個或多個執行場所或經紀人執行。而且，資金管理公司可以利用高接觸買賣盤的交易算法，並且作為結果將高接觸買賣盤劃分為多個高接觸和低接觸買賣盤。由資金管理公司的算法產生的低接觸買賣盤可以由保薦組織執行。(b)在獨立的交易不具有明顯的預期市場影響、但是由正在同時執行的輔助顧問管理的多個帳戶的相同有價證券的相同方(買或賣)的一組買賣盤的集合影響可能潛在地具有更高預期市場影響的情況下，HiLo引擎可以建議對於這樣的一組低接觸買賣盤實現交易旋轉買賣盤(TRO)。輔助顧問(或系統管理員或另一參與者)確定釋放買賣盤供保薦組織執行的定時。一旦買賣盤在交易旋轉買賣盤(TRO)中被釋放，在每個保薦組織接收到該買賣盤時，就執行該買賣盤，如同其將是任何低接觸或低接觸算法買賣盤一樣。圖IlD是圖示根據本發明實施例的圖IlA的替代實施例的示意圖，根據該替代實施例，HiLo引擎捕獲來自輔助顧問的買賣盤，將買賣盤分類為高接觸或低接觸，傳遞買賣盤以便由保薦組織進行合規檢查，並且將低接觸買賣盤傳遞到保薦組織(顧問)並將高接觸買賣盤傳遞到輔助顧問(資金管理公司)。參考圖11D，示例HiLo引擎利用處理如下(其中以下編號步驟對應於圖IlD中指示的標號)11D1)輔助顧問301將買賣盤輸入到輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA。11D2)輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA創建消息以將買賣盤傳遞到HiLo引擎1105。llD3)HiLo引擎1105接收來自輔助顧問301的消息，並讀取買賣盤。llD4)HiLo引擎1105準備該買賣盤的數據包請求，並將該請求發送到實時市場數據提供者1104。11D5)實時市場數據提供者1104創建並傳遞所請求的數據包到HiLo弓丨擎1105。llD6)HiLo引擎1105接收該買賣盤的市場數據包，並且應用適當的可定製規則，將買賣盤分類為高接觸或低接觸。llD7)HiLo引擎1105創建消息以便將買賣盤以及高接觸或低接觸決定傳遞到保薦組織的合規系統506S0。11D8)保薦組織的合規系統506S0接收來自HiLo引擎1105的包含該買賣盤的消息，並執行買賣盤的合規檢查以找到有價證券法規、帳戶限制或禁止業務的任何違反。llD9a)如果買賣盤是低接觸並且合規=是，則保薦組織的合規系統506S0將買賣盤傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。llD9b)保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0確定買賣盤傳遞，並將買賣盤發送到執行經紀人202。執行經紀人202完成該買賣盤並發送完成報告給保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。11D9C)保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0創建消息以發送完成報告到HiLo引擎1105。llD9d)HiLo引擎1105發送完成報告消息到輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA。IlDlOa)如果買賣盤是高接觸並且合規=是，則保薦組織的合規系統506S0發送「高接觸並且合規=是」消息到HiLo引擎1105。llD10b)HiLo引擎1105發送「高接觸並且合規=是」消息到輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA，以便輔助顧問301確定並實現該買賣盤的適當的執行策略。11D11)如果買賣盤是高接觸或低接觸並且合規=違反，則保薦組織的合規系統506S0保持該買賣盤，並且發送消息以向保薦組織304和輔助顧問301警告該潛在違反。如果買賣盤是低接觸並且超越違反，則消息是合規=同意，並且步驟llD9a到llD9d出現。如果買賣盤是高接觸並且超越違反，則消息是合規=同意，並且步驟IlDlOa到IlDlOd出現。11D12)在違反超越的合規=否決的情況下，保薦組織的合規系統506S0保持買賣盤，直到該買賣盤被取消、被另一買賣盤取代、或者確定該買賣盤的最終處置為止。圖IlE是來自本發明實施例的、圖示HiLo引擎的示例圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照，該示例圖形用戶界面(GUI)提供被用來根據本發明實施例的步驟11D6將買賣盤分類為高接觸或低接觸的多個測試11E1、激活框11E2、度量11E3、參數11E4、和預設級別11E5。HiLo引擎提供根據本發明實施例的被稱為「TMP屏幕」的示例圖形用戶界面(⑶I)，「T」表示測試模塊11Ε1，「Μ」表示度量11Ε3，以及「P」表示參數11Ε4，如在規則模塊IlCiE中描述的。TMP屏幕上的激活框11Ε2被用來選擇和激活(或通過不選中而去激活)表示可用於每個測試的多個度量的框。TMP屏幕還允許輸入每個測試所利用的相關聯參數。下拉框提供對測試11Ε1、度量11Ε3和參數11Ε4的特定組合的預設級別11Ε5的訪問(諸如，在本實施例中是1到5，1用於被分類為低接觸的買賣盤的最低百分比、5用於被分類為低接觸的買賣盤的最高百分比)。圖IlE是關於包括被用來確定交易買賣盤是高接觸還是低接觸的圖形用戶界面(GUI)的實時計算機化的處理的、本發明實施例如何操作的示例圖示，該圖形用戶界面(GUI)用於建立、監督、和改變計算機化的規則、以及實時市場數據。HiLo引擎提供測試11E1、度量11E3和參數11E4的TMP屏幕如下(1)測試IlEl被配置為確定交易買賣盤是否是高接觸對低接觸，是否推薦交易算法(並且被分類為低接觸算法)，以及對於一組被獨立地分類為低接觸的買賣盤是否推薦交易旋轉買賣盤(TRO)(並且被分類為低接觸TR0)。在HiLo引擎中容易實現附加的和/或替代的測試11E1。參考圖IlE中的列頭(columnheading)，Hi/Lo表示被用來將買賣盤分類為高接觸(Hi)或低接觸(Lo)的分析處理的結果，由此向輔助顧問指派對於執行高接觸買賣盤的全權委託，以及向保薦組織指派對於執行低接觸買賣盤的全權委託。HiLo引擎(HLE)還進行分析處理以確定對於低接觸買賣盤考慮交易算法是否是有價值的(Algo)，或者對於一組買賣盤是否應考慮交易旋轉買賣盤(TRO)的應用。買賣盤還可以是LoAlgoTR0，其表示具有以下建議的低接觸買賣盤對於一組買賣盤考慮交易旋轉買賣盤的建議、以及對於一組買賣盤中的特定買賣盤考慮交易算法的建議。(2)激活框11E2是複選框，以選擇和激活/去激活被HiLo引擎用來確定買賣盤是高接觸還是低接觸的適當的度量11E3。激活框11E2允許HiLo引擎用戶選擇度量11E3中、他們希望在HiLo引擎中採用的任何或所有度量。例如，用戶可以選中用於「買賣盤記錄最優價」和「平均日交易量」的激活框11E2。在圖IlE所示的示例中，未被選中的「平均小時流動量度量」將不被用於測試IlEl中的任意項。激活框11E2的未選中去激活度量11E3。度量11E3的激活和去激活由HiLo引擎實時地實現。(3)度量11E3表示被用來將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則。在本發明實施例中，可以利用多個度量11E3，如果根據參數11E4一個或多個度量11E3不滿足(fai1)，則將買賣盤分類為高接觸。因此，在圖IlE中，示出了三個度量11E3(買賣盤記錄最優價、平均小時流動量、以及平均日交易量)，並且可以將不滿足任何一個或多個所激活的度量11E3的買賣盤分類為高接觸。本發明的其它實施例可以包括如用戶期望的附加或替代度量11E3(諸如，作為低接觸的買賣盤的預定的最大股數)。(4)參數11E4是在將買賣盤分類為高接觸或低接觸時與買賣盤進行比較的特定市場數據值。例如，參數11E4可以表示其股數表示小於在最近22個交易日中的事件的所交易的股的平均日交易量的3%的買賣盤是低接觸買賣盤。參數11E4是3%和22天。或者參數11E4可以是其股數表示小於在之前一小時中事件的買賣盤記錄最優價流動量(在最佳可用股價可用的所示出的總股數)的100%的平均的所有買賣盤是低接觸。參數11E4是100%和1小時。因此，在圖IlE的表示性屏幕快照中，HiLo引擎用戶利用輸入框和下拉菜單來選擇度量11E3並指定用於將交易買賣盤評估為高接觸或低接觸的參數11E4值。用戶可以選中買賣盤記錄最優價的激活框11E2，並設置「Hi/Lo」參數11E4為300%和兩分鐘，通過不指定用於低算法測試IlEl的任何參數11E4而跳過低算法測試11E1，並通過指定500%和兩分鐘作為參數11E4而實現交易旋轉買賣盤測試11E1。同樣，可以以類似方式利用平均小時流動量以及平均日交易量度量11E3。(5)通過使用預設級別llE5，HiLo引擎的系統管理員提供用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的預設參數組11E4。本實施例中諸如「1」的選擇導致被分類為低接觸並且被傳遞到保薦機構來執行的買賣盤的較低百分比，而本實施例中諸如「5」的選擇導致被分類為低接觸的買賣盤的較高百分比。因此，用戶可以選中(本實施例中)五個框的任何一個和度量11E3，並且參數11E4欄位被自動提供到並被系統利用。圖IlE中示出的TMP屏幕的所有變量可以被檢查並且由用戶實時地改變。HiLo引擎還提供關於分類結果的總結和詳細的統計報告，包括但不限於被確定為高接觸、低接觸、高接觸超越低接觸、低接觸超越高接觸、算法需要、交易旋轉買賣盤需要的買賣盤的百分比和所交易的股數，以及由保薦組織、資金管理公司、投資組合的組、獨立的投資組合、有價證券的組和獨立的有價證券進行的處理錯誤。還提供用於檢查規則、數據、決定和全權委託指派的審計設備來檢查對於特定或多個買賣盤的HiLo引擎(HLE)的處理結果。還可將替代的和附加的用戶統計用於系統性能報告目的，包括但不限於用戶以及他們在系統中的角色、HiLo引擎對用戶的可用性、停機時間、連接保持、處理時間、CPU利用的百分比、以及其他這樣的與性能有關的統計。圖IlF是圖示被系統管理員用來構造(在將交易買賣盤分類為高接觸或低接觸的)多個系統範圍的預設級別11E5的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照，如在規則模塊IlCiE中所描述的，所述系統範圍的預設級別11E5被提供給系統用戶作為被用來根據本發明實施例的步驟11D6將買賣盤分類為高接觸或低接觸的完整規則組的一鍵實現。度量11E3和測試IlEl連同多個預設級別11E5(在該實施例中有5個級別可用)和期望的參數11E4—起被示出。用戶可以選擇預設級別11E5，並由此利用與所選擇的預設級別11E5相關聯的度量11E3、測試IlEl和參數11E4的組合。系統管理員建立並修改預設級別11E5，並且預設級別11E5是可以實時地定製的。圖IlG是圖示被構造被用來根據本發明實施例的步驟11D6將買賣盤分類為高接觸或低接觸的度量11E3的帳戶或代號(諸如，獨立的有價證券)的多個例外(如在規則模塊IlCiE中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。通過選擇激活框並創建與帳戶或代號例外相關聯的度量11E3、測試IlEl和參數11E4的分離組，經過圖IlG的「規則例外」⑶I來在HiLo引擎中實現帳戶或代號的例外11G1。「強迫為Hi接觸」按鈕11G2使得HiLo引擎用戶能夠自動將帳戶或代號的所有買賣盤分類為高接觸。圖IlH是圖示被用來創建用作被用來根據本發明實施例的步驟11D6將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則的例外的代號組(如在規則模塊IlCiE中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(⑶I)的屏幕快照。通過該⑶I，用戶能夠對於一組代號創建度量11E3、測試IlEl和參數11E4的例外，並且命名例外組以供將來參考。圖IlI是圖示被用來根據本發明實施例的步驟IlDl和11D2將買賣盤從資金管理公司(輔助顧問)傳送到HiLo引擎(如在買賣盤輸入模塊IlCiD中所描述的)以便將交易買賣盤分類為高接觸或低接觸的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。這樣的設備提供資金管理者和HiLo引擎之間的直接連結，並且還可以使得HiLo引擎用戶能夠測試具有測試11E1、度量11E3、和參數11E4的各種組合的情形，以便變得更熟悉HiLo引擎的操作。在替代實施例中，當輔助顧問的交易組輸入買賣盤到他們的交易系統中時，輔助顧問的交易系統利用電子集成和信令處理以將交易買賣盤提交到HiLo引擎。圖IlJ是圖示被用來報告根據本發明實施例的步驟11D6的、HiLo引擎的分析和將買賣盤分類為高接觸或低接觸的結果(如在報告模塊IlCiG和決定分析模塊IlCiH中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。代號IlJl和買賣盤編號11J2表示特定買賣盤，而買賣盤細節11J3指代股數、哪一方(買方或賣方)、以及買賣盤類型(諸如，市場或限制)。決定11J4(諸如，高接觸、低接觸、低接觸algo、以及低接觸TRO)以及買賣盤狀態11J5(諸如成功或錯誤)示出HiLo引擎將買賣盤分類為高接觸或低接觸的結果。圖IlK是圖示被用來向用戶提供關於根據本發明實施例的步驟11D6的獨立的買賣盤的買賣盤細節11J3的數據(諸如，輸入時間、決定時間、買賣盤ID、帳戶、保薦組織、代號、買賣盤類型、數量、哪一方、以及時間有效期(TIF))以及高接觸或低接觸決定11J4(如在報告模塊IlCiG中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。圖IlL是圖示被用來根據本發明實施例的步驟11D6創建多個用戶的角色(如在管理模塊IlCiC中所描述的)連同他們在HiLo引擎中的權限的示例HiLo引擎圖形用戶界49面(GUI)的屏幕快照。用戶名稱IlLl和有價證券角色11L2控制HiLo引擎的多個用戶中的每個用戶的訪問、權限和職責。圖IlM是圖示被用來根據本發明實施例的步驟11D6在HiLo引擎中創建作為保薦組織或輔助顧問(資金管理公司)的多個用戶組織(如在管理模塊IlCiC中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(⑶I)的屏幕快照。系統管理員利用組織IDIlMl和組織名稱11M2來標識訪問HiLo引擎的組織。資金管理者11M3識別用戶組織為資金管理公司並且將相關聯的資金管理權限分配(ascribe)給組織。添加新的組織11M4使得系統管理員能夠添加新的組織作為HiLo引擎的用戶。圖IlN是圖示被用來根據本發明實施例的步驟11D6提供帳戶(投資組合)管理能力(如在管理模塊IlCiC中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照，所述管理能力包括激活帳戶向HiLo引擎電子提交交易買賣盤。保薦組織管理員利用帳戶管理屏幕創建HiLo引擎的帳戶(投資組合)，包括帳戶(投資組合)名稱和編號。資金管理者管理員激活帳戶以向HiLo引擎提交買賣盤。組織IDIlMl表示保薦組織的名稱連同輔助顧問(資金管理組織)的相關聯的標識號碼，而激活帳戶imi激活所選擇的帳戶的輔助顧問和HiLo引擎之間的電子集成，以便使得輔助顧問能夠向HiLo引擎電子提交買賣盤，並且從HiLo引擎接收所激活的帳戶的關於分類為高接觸或低接觸、合規狀態、交易完成報告、以及買賣盤取消的通信。圖110是圖示被用來根據本發明實施例的步驟11D6向保薦組織提供被他們的輔助顧問(資金管理公司)用來將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則和參數的總結(如在規則模塊IlCiE和報告模塊IlCiG中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。資金管理者ID1101標識資金管理公司。度量11E3示出所選擇的度量11E3。預設級別11E5示出在將買賣盤分類為高接觸或低接觸時是否利用預設級別11E5。測試11E21示出度量11E3的HiLo、TR0、和algo測試IlEl以及他們定製的參數11E4。有效狀態1101示出度量當前是否被激活並被HiLo引擎利用。圖IlP是圖示被用來根據本發明實施例的步驟11D6提供對於HiLo引擎的實時的和歸檔的報告以及使用統計的、可定製的且實時的搜索能力(如在報告模塊IlCiG中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(GUI)的屏幕快照。HiLo引擎的搜索能力可以包括以下可定製的參數帳戶、資金管理者、保薦組織、傳遞、錯誤、超越、起始日期、截至日期、買賣盤ID以及代號。圖IlQ是圖示被用來根據本發明實施例的步驟11D6提供總結被分類為高接觸或低接觸的買賣盤的數量和百分比的詳細使用統計報告(如在報告模塊IlCiG中所描述的)的示例HiLo引擎圖形用戶界面(⑶I)的屏幕快照。由保薦組織和資金管理公司的帳戶來組織以及由資金管理公司和保薦組織的帳戶來組織，報告通過買賣盤的百分比、買賣盤的數量、或兩者來示出以下數據買賣盤的數量、高接觸買賣盤、低接觸買賣盤、高接觸超越低接觸、低接觸超越高接觸、建議使用交易算法的買賣盤、建議使用交易旋轉買賣盤的買賣盤、以及系統經歷的錯誤。圖IlR是圖示根據本發明實施例的用於創建用戶角色和向這些用戶角色指派各種許可和職責的示例結構的示意圖。在HiLo引擎1105中包括的附加功能包括交易後和合規後處理，由此被動違反50(由於市場價格的改變而不是由於交易行為而引起的違反)被突出，以及採取適當動作以將投資組合返回到適當的合規；釋放之前由保薦組織暫停的(suspended)買賣盤；執行完成報告、修改以執行完成報告；關於交易錯誤的通知；由保薦組織和資金管理公司向彼此進行的業務總結報告；保薦組織和資金管理公司之間的交易對帳處理；買賣盤取消和替代處理；取消未被執行的股；否決取消買賣盤請求；保薦組織發起買賣盤取消、以及HLE和保薦組織或資金管理公司之間的通信鏈路的實時檢查。HiLo引擎(HLE)是獨特的，在於其提供實時的、交易前合規檢查處理，該處理首次使得保薦組織能夠防止由輔助顧問進行的交易活動中的違反，並且利用實時市場數據和可定製的規則來執行預期市場影響分析和將對於買賣盤執行以及執行經紀人的選擇的全權委託指派給不同的組織。HiLo弓丨擎的全權委託指派處理的結果還首次是輔助顧問的投資組合的更低的經紀成本和改進的投資表現。HiLo引擎(HLE)的創新(innovative)能力和功能是現有技術中沒有的。在便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制的方法中，本發明的示例提供一種指派交易買賣盤執行職責的方法，包括定義多個包含有價證券的投資組合，每個組合具有具體的投資策略；為每個投資組合指派至少一個資金管理公司，其中至少一個資金管理公司提供至少一個組合管理者以對每個投資組合作出投資推薦；在保薦組織處從資金管理公司接收以包括多個單元的買賣盤的形式的、對於多個投資組合的投資推薦，以便基於推薦對每個有價證券進行交易；對於多個投資組合中的每一個，從保薦組織接收包括可應用於每個投資組合的以下至少一項的合規檢查參數監管法規、監管規則、帳戶限制、禁止業務、禁止持有、以及發行說明書要求；在買賣盤執行之前，根據合規檢查參數確定買賣盤的執行是否將導致至少一項合規檢查參數的違反；在買賣盤的檢查懸而未決的情況下，如果買賣盤的執行將導致相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，則暫停買賣盤的執行；檢查被暫停的買賣盤以便確定是否取消、修改、替代或者同意執行被暫停的買賣盤；在任何時間，對於每個投資組合，確定每個投資組合是否符合與該每個投資組合相關聯的合規檢查參數，並且如果發現該每個投資組合的合規檢查參數的至少一項違反，則確定將該每個投資組合返回到與該每個投資組合的合規檢查參數相符合所需要的動作，並且實現該動作以便將該每個投資組合返回到與其合規檢查參數相符合；標識市場影響參數，其中基於該市場影響參數確定買賣盤的預期市場影響是高還是低；對於每個買賣盤，確定被賦予執行該每個買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，確定被賦予執行買賣盤的全權委託的組織取決於買賣盤的預期市場影響是高還是低；如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為低，使得該買賣盤為低接觸買賣盤，則標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，則評估所有所述低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數，以便確定所述低接觸買賣盤的預期市場影響，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識交易旋轉買賣盤，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以使用交易算法，對於低接觸買賣盤，確定預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識交易算法，將低接觸交易傳遞到保薦組織，以及根據該低接觸交易的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，其中保薦組織選擇所述至少一個執行場所或經紀人；保薦組織將該低接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行，如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為高，使得該每個買賣盤的交易為高接觸買賣盤，則將該高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司以便為該高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人，以及資金管理公司將該高接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，對於高接觸買賣盤，資金管理公司規劃高接觸買賣盤的、導致包括高接觸買賣盤和低接觸買賣盤的修改後的買賣盤的交易策略，並且其中每個作為結果的買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且其中該方法還包括將至少一個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到保薦組織，其中，保薦組織為該作為結果的低接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；保薦組織將每個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行；將至少一個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司，其中，資金管理公司為該作為結果的高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；以及資金管理公司將每個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，對於低接觸買賣盤，該方法還包括將低接觸買賣盤劃分為多個更小的買賣盤以便執行，並且將每個低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，標識交易旋轉買賣盤包括在發起交易的輔助顧問和充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的至少一個保薦組織之間，確定要執行的交易買賣盤旋轉；以及在充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的多個保薦組織之中，確定交易買賣盤旋轉。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括聚集低接觸買賣盤，其中將至少一個保薦組織的事件的相同方的交易的低接觸買賣盤聚集到單個交易塊中，並且所述低接觸買賣盤一旦被執行，在保薦組織之間分配各單元。本發明的該示例的另一方面提供其中，保薦組織使保薦組織的投資組合產生的事件的一方的買賣盤與保薦組織的附加投資組合產生的相同事件的相反方的買賣盤相交叉。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括向保薦組織提供關於保薦組織的投資組合的剩餘打開買賣盤(openorder)的更新，其中，資金管理公司將關於保持適合當前交易日以後的交易日的進一步交易活動的至少一個部分完成的打開買賣盤的數據提供給保薦組織。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括超越高和低接觸買賣盤的執行全權委託的指派，其中，資金管理公司和保薦組織之一為了以下之一超越買賣盤的執行全權委託指派資金管理公司將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織；資金管理公司將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；保薦組織將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；以及保薦組織將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括指派和更新執行指派參數，其中，以資金管理公司和保薦組織達成一致的例程實時地創建、修改並維持被實現以確定將對買賣盤的全權委託指派給保薦組織和資金管理公司之一的規則和例程。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括至少一個投資組合的保薦組織實時地指派並更新合規檢查參數。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，接收來自保薦組織的對買賣盤取消請求的否決，並且否決買賣盤取消請求。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，並且保薦組織對於原始買賣盤的剩餘未被執行的單元實現買賣盤取消請求。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括對於來自資金管理公司的買賣盤，接收保薦組織發起的買賣盤取消請求。本發明的該示例的另一方面提供其中，每個投資組合的資產包括以下項之一記名共同基金、不記名共同基金、機構投資組合、可變保險基金、可變基金LLC、受監管的(regulated)投資公司基金、固定繳款計劃、529計劃、對衝基金、集團年金、集體投資、延期支付計戈1J(deferredcompensationplans)、獨立管理貝長戶(separatelymanagedaccounts_SMA)、iilf勾■t、金&司的各蟲戶(separateaccountsofinsurancecompanies)、養老金計劃、捐贈基金以及信託(trusts)。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括使用股價、流動量、執行成本或成本加成(mark-up)、預期價格提高、以及執行速度的優化分析來確定交易買賣盤的成本節省的策略。在便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制的系統中，本發明的另一示例提供一種指派交易買賣盤執行職責的方法，包括定義多個包含有價證券的投資組合，每個組合具有具體的投資策略；為每個投資組合指派至少一個資金管理公司，其中至少一個資金管理公司提供至少一個組合管理者以對每個投資組合作出投資推薦；在保薦組織處從資金管理公司接收以包括多個單元的買賣盤的形式的、對於多個投資組合的投資推薦，以便基於推薦對每個有價證券進行交易；對於多個投資組合中的每一個，從保薦組織接收包括可應用於每個投資組合的以下至少一項的合規檢查參數監管法規、監管規則、帳戶限制、禁止業務、禁止持有、以及發行說明書要求；在買賣盤執行之前，根據合規檢查確定買賣盤的執行是否將導致至少一項合規檢查參數的違反；在買賣盤的檢查懸而未決的情況下，如果買賣盤的執行將導致相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，則暫停買賣盤的執行；檢查被暫停的買賣盤以便確定是否取消、修改、替代或者同意執行被暫停的買賣盤；標識市場影響參數，其中基於該市場影響參數確定買賣盤的預期市場影響是高還是低；對於每個買賣盤，確定被賦予執行該每個買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，確定被賦予執行買賣盤的全權委託的組織取決於買賣盤的預期市場影響是高還是低；如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為低，使得該買賣盤為低接觸買賣盤，則標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，則評估所有所述低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數，以便確定所述低接觸買賣盤的預期市場影響，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識交易旋轉買賣盤，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以利用交易算法，對於低接觸買賣盤，評估預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識交易算法，將低接觸交易傳遞到保薦組織，以及根據該低接觸交易的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，其中保薦組織選擇所述至少一個執行場所或經紀人；54保薦組織將該低接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行，如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為高，使得該每個買賣盤的交易為高接觸買賣盤，則將該高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司以便為該高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人，以及資金管理公司將該高接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，對於高接觸買賣盤，資金管理公司規劃高接觸買賣盤的、導致包括高接觸買賣盤和低接觸買賣盤的修改後的買賣盤的交易策略，並且其中每個作為結果的買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且其中該方法還包括將至少一個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到保薦組織，其中，保薦組織為該作為結果的低接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；保薦組織將每個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行；將至少一個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司，其中，資金管理公司為該作為結果的高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；以及資金管理公司將每個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，對於低接觸買賣盤，該方法還包括將低接觸買賣盤劃分為多個更小的買賣盤以便執行，並且將每個低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，標識交易旋轉買賣盤包括在發起交易的輔助顧問和充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的至少一個保薦組織之間，確定要執行的交易買賣盤旋轉；以及在充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的多個保薦組織之中，確定交易買賣盤旋轉。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括聚集低接觸買賣盤，其中將至少一個保薦組織的事件的相同方的交易的低接觸買賣盤聚集到單個交易塊中，並且所述低接觸買賣盤一旦被執行，在保薦組織之間分配各單元。本發明的該示例的另一方面提供其中，保薦組織使保薦組織的投資組合產生的事件的一方的買賣盤與保薦組織的附加投資組合產生的相同事件的相反方的買賣盤相交叉。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括向保薦組織提供關於保薦組織的投資組合的剩餘打開買賣盤(openorder)的更新，其中，資金管理公司將關於保持適合當前交易日以後的交易日的進一步交易活動的至少一個部分完成的打開買賣盤的數據提供給保薦組織。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括超越高和低接觸買賣盤的執行全權委託的指派，其中，資金管理公司和保薦組織之一為了以下之一超越買賣盤的執行全權委託指派資金管理公司將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織；資金管理公司將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；保薦組織將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；以及保薦組織將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括指派和更新執行指派參數，其中，以資金管理公司和保薦組織達成一致的例程實時地創建、修改並維持被實現以確定將對買賣盤的全權委託指派給保薦組織和資金管理公司之一的規則和例程。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括至少一個投資組合的保薦組織實時地指派並更新合規檢查參數。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，接收來自保薦組織的對買賣盤取消請求的否決，並且否決買賣盤取消請求。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，並且保薦組織對於原始買賣盤的剩餘未被執行的單元實現買賣盤取消請求。本發明的該示例的另一方面提供該方法還包括對於來自資金管理公司的買賣盤，接收保薦組織發起的買賣盤取消請求。本發明的該示例的另一方面提供其中，每個投資組合的資產包括記名共同基金、不記名共同基金、機構投資組合、可變保險基金、可變基金LLC、受監管的(regulated)投資公司基金、固定繳款計劃、529計劃、對衝基金、集團年金、集體投資、延期支付計劃(deferredcompensationplans)、各蟲Ρ(separatelymanagedaccounts-SMA)λ^/Lt勾金&司的各蟲Ρ(separateaccountsofinsurancecompanies)、胃Hit劃、捐贈基金以及信託(trusts)。本發明的示例提供一種用於便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制、並且用於指派交易買賣盤執行職責的系統，該系統包括計算機用戶接口，被配置為接收多個包含有價證券的投資組合的指定，每個組合具有具體的投資策略，從資金管理公司接收指令，以便創建、輸入、修改和取消多個投資組合的買賣盤，以及接收買賣盤以便交易多個投資組合的有價證券；通信計算機模塊，被配置為通過外部通信網絡與保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統進行通信；轉換計算機模塊，被配置為將來自保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統的通信轉換為標準數據格式；基於規則的合規計算機模塊，被配置為存儲並應用多個投資組合的合規檢查參數；以及決定分析計算機模塊，被配置為基於規定具體買賣盤的預期市場影響是低還是高的市場影響參數來確定被賦予執行具體買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，計算機用戶接口被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統接收用於交易有價證券的買賣盤，並且將該買賣盤傳送到轉換計算機模塊，其中，轉換計算機模塊被配置為將該買賣盤轉換為標準數據格式，並且將轉換後的買賣盤傳送到基於規則的合規計算機模塊，其中，基於規則的合規計算機模塊被配置為確定作為買賣盤執行的結果是否將出現相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，暫停買賣盤的執行，直到接收到來自資金管理公司買賣盤管理系統的取消指令、來自資金管理公司買賣盤管理系統的替代指令、以及來自保薦組織買賣盤管理系統的釋放指令之一為止，以及在任何時間，確定投資組合是否符合其合規檢查參數，並且如果發現違反，則將指令轉發到列出將投資組合返回到符合其合規檢查參數所需的動作的資金管理公司買賣盤管理系統，其中，決定分析計算機模塊被配置為在已經確定買賣盤符合可應用的合規檢查參數之後，接收買賣盤，以及基於市場影響參數，確定買賣盤的預期市場影響是高還是低，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響是低，使得買賣盤為低接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，則確定所有所述低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數；確定對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響是否超過交易旋轉買賣盤參數，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識對交易旋轉買賣盤的需要，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以使用交易算法，對於低接觸買賣盤，確定預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識對交易算法的需要，創建包含以下指令的消息，所述指令為同意買賣盤、將買賣盤分類為低接觸、以及對於超過可應用的交易旋轉和交易算法參數中至少一個的低接觸買賣盤或低接觸買賣盤組推薦以下中的至少一個交易旋轉買賣盤、算法、以及交易旋轉買賣盤和算法，以及將消息轉發到轉換計算機模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為保薦組織買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，57通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到保薦組織買賣盤管理系統，從而保薦組織買賣盤管理系統可以根據該低接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該低接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響為高，使得該買賣盤為高接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為創建包含同意買賣盤並且將買賣盤分類為高接觸的指令的消息，以及將該消息轉發到轉換模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為資金管理公司買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，以及通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到資金管理公司買賣盤管理系統，從而資金管理公司可以根據該高接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該高接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人。本發明的該示例的另一方面提供該系統還包括管理計算機模塊，其被配置為接受來自計算機用戶接口的消息，並且使得用戶能夠設立用戶角色和許可機制，包括保薦組織、輔助顧問以及系統管理員的用戶和查看者；接受來自保薦組織買賣盤管理系統的數據饋送，以便設立、修改或移除投資組合；激活來自投資帳戶的買賣盤的提交；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。本發明的該示例的另一方面提供該系統還包括軟體買賣盤輸入模塊，其被配置為接受來自計算機用戶接口的消息，並且通過以下使得用戶能夠從事與買賣盤的輸入和執行有關的業務提交單個買賣盤或買賣盤組；買賣盤取消請求；買賣盤取消請求狀態；買賣盤執行完成；買賣盤執行完成校正；買賣盤取消確認；買賣盤取消部分完成；買賣盤替換；合規檢查保持買賣盤；合規檢查同意買賣盤；合規檢查釋放買賣盤以執行；更新打開的撤銷前有效(GTC)買賣盤；測試將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則及它們的參數；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。本發明的該示例的另一方面提供該系統還包括軟體規則模塊，其使得用戶能夠通過保薦組織和輔助顧問處的計算機用戶接口來根據保薦組織和輔助顧問達成一致的例程，創建、修改、激活、去激活、以及消除用於通過將買賣盤分類為高接觸或低接觸而指派對買賣盤執行的全權委託的規則；指定用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的測試、度量以及參數；創建並修改預設級別；創建帳戶、帳戶組、獨立的事件和事件組的規則的例外；創建低接觸買賣盤的算法和交易旋轉買賣盤建議的參數；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。本發明的該示例的另一方面提供該系統還包括軟體操作模塊，其使得用戶能夠通過保薦組織和輔助顧問處的計算機用戶接口執行包括以下的操作開始和停止系統；從丟失數據饋送中恢復；監視當前操作狀態；系統登入和登出；跟蹤買賣盤和內部處理錯誤；利用心跳函數檢查與外部用戶的連接；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。本發明的該示例的另一方面提供該系統還包括軟體報告模塊，其使得用戶能夠通過保薦組織和輔助顧問處的計算機用戶接口執行包括以下的報告功能查看規則和相關的測試、度量、參數和例外；查看買賣盤的傳遞統計；執行資料庫模塊的實時詢問；查看買賣盤全權委託指派審計報告和檔案；查看用戶對買賣盤全權委託指派的超越；查看丟失和未完成的買賣盤；查看打開的撤銷前有效(GTC)買賣盤；操作數據導出設備；以及查看來自資料庫模塊的報告。本發明的該示例的另一方面提供其中，對於特定買賣盤，決定分析計算機模塊被配置為收集市場數據；編譯規則；執行所要求的計算；評估計算的結果；將特定買賣盤分類為高接觸、低接觸、低接觸algo、低接觸TR0、和低接觸algoTRO之一；添加合規檢查狀態；創建用戶接收分類和合規檢查狀態的消息；將該消息傳遞到轉換模塊；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。本發明的該示例的另一方面提供該系統還包括軟體資料庫模塊，其起作用為所有當前和歷史數據以及必要數據的存檔的主要儲存裝置，並且其欄位結構包括關於以下的數據有價證券；帳戶；包括保薦組織、資金管理公司和系統管理員的組織；具有測試、度量和參數的規則；預設級別；帳戶、帳戶組、代號和代號組的例外；用戶、角色和許可；有效和去激活的帳戶；買賣盤傳遞決定和超越；被取消的或被替代的買賣盤；丟失的買賣盤以及諸如CPU利用之類的操作狀態；利用系統內的其他功能模塊而更新；以及歸檔的數據和活動。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為接收包括以下的數據饋送市場數據饋送，以及源自保薦組織和輔助顧問的關於以下的消息新組織、買賣盤輸入、買賣盤的取消和校正、合規狀態、新的和激活的帳戶、交易完成報告、規則改變、用戶更新和相關聯的操作fn息ο本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為創建標準數據格式的、包括資料庫記錄內各個欄位的消息，並且利用該消息來將各種事件傳遞到用戶，所述事件包括新的買賣盤；具有高接觸_低接觸決定的新的買賣盤；高接觸對低接觸的超越；高接觸撤銷前有效(GTC)更新；合規=是；檢查中的合規；從合規釋放的買賣盤；取消買賣盤請求；取消響應-取消確認；取消響應-取消拒絕；取消響應-取消買賣盤的未完成部分；保薦組織發起的取消；執行完成；執行完成修改；空消息(心跳)；以及買賣盤錯誤。本發明的該示例的另一方面提供其中，如果高接觸買賣盤的交易策略導致包括高接觸買賣盤和低接觸買賣盤的修改後的買賣盤，並且每個作為結果的買賣盤符合投資組合的合規檢查參數，則該系統被配置為將低接觸交易傳遞到保薦組織買賣盤管理系統以便選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將低接觸交易傳遞到所選擇的至少一個執行場所或經紀人以便執行，以及將高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司買賣盤管理系統以便選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將高接觸買賣盤傳遞到所選擇的至少一個執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，保薦組織買賣盤管理系統被配置為將低接觸買賣盤變換為多個更小的買賣盤並且將每個更小的買賣盤傳遞到所選擇的至少一個執行場所或經紀人以便執行。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為當資金管理公司在給定有價證券中在買盤或賣盤的相同方放置多個買賣盤以在屬於多個保薦組織的多個投資組合上執行時，根據可應用的計算機規定的例程來實現交易買賣盤旋轉。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為通過以下確定交易買賣盤旋轉在發起交易的輔助顧問和充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的保薦組織或多個保薦組織之間，確定要執行的交易買賣盤旋轉；以及在充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的多個保薦組織之中，確定交易買賣盤旋轉。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為實現包括隨機選擇、順序選擇、以及算法隨機選擇之一的交易旋轉買賣盤。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為聚集交易，其中將至少一個保薦組織的相同有價證券的相同買或賣方的低接觸買賣盤聚集到單個交易塊中，並且所述低接觸買賣盤一旦被執行，則在至少一個保薦組織之中分配各單元。本發明的該示例的另一方面提供其中，保薦組織買賣盤管理系統被配置為使至少一個保薦組織的投資組合產生的有價證券的買賣盤與至少一個保薦組織的附加投資組合產生的該有價證券的相反方的買賣盤相交叉。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統向保薦組織買賣盤管理系統傳送通信消息，該通信消息包括總結保持適合當前或最近結束的交易日以後的交易日的進一步交易活動的獨立的、或多個打開的、或部分完成的買賣盤(撤銷前有效-GTC)狀態的數據記錄。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統和保薦組織買賣盤管理系統之一接收超越執行全權委託授權的消息，其中，該消息為了以下之一超越交易買賣盤的全權委託指派資金管理公司將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給保薦組織；資金管理公司將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給資金管理公司；保薦組織將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給資金管理公司；以及保薦組織將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給保薦組織。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為通過計算機用戶接口接收市場影響參數的指派和更新，其中，實時地創建、修改、激活、去激活以及維持市場影響參數。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為接收來自資金管理公司買賣盤管理系統的、請求取消資金管理公司提交的買賣盤的買賣盤取消請求，接收來自保薦組織買賣盤管理系統的、否決買賣盤取消請求的指令，以及否決買賣盤取消請求。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為接收來自資金管理公司買賣盤管理系統的、請求取消資金管理公司提交的買賣盤的買賣盤取消請求，其中，所提交的買賣盤被部分執行，以及向保薦組織買賣盤管理系統發出對於所提交的買賣盤的剩餘未被執行的股實現買賣盤取消請求的指令。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為接收來自保薦組織買賣盤管理系統的、請求取消資金管理公司提交的買賣盤的買賣盤取消請求，以及將消息轉發到資金管理公司買賣盤管理系統以便從資金管理公司發起對所提交的買賣盤的取消請求。本發明的該示例的另一方面提供其中，該系統被配置為實現用於與保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統的通信的標準，該標準包括指定的通信協議、指定的消息格式、以及指定的通信網絡。本發明的該示例的另一方面提供其中，保薦組織軟體買賣盤管理系統使用股價、流動量、執行成本或成本加成(mark-up)、預期價格提高、以及執行速度的優化分析來確定交易買賣盤的最成本節省的策略。本發明的另一示例提供一種用於便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制、並且用於指派交易買賣盤執行職責的系統，該系統包括計算機用戶接口，被配置為接收多個包含有價證券的投資組合的指定，每個組合具有具體的投資策略，從資金管理公司接收指令，以便創建、輸入、修改和取消多個投資組合的買賣盤，以及接收買賣盤以便交易多個投資組合的有價證券；通信計算機模塊，被配置為通過外部通信網絡與保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統進行通信；轉換計算機模塊，被配置為將來自保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統的通信轉換為標準數據格式；基於規則的合規計算機模塊，被配置為存儲並應用多個投資組合的合規檢查參數；以及決定分析計算機模塊，被配置為基於規定具體買賣盤的預期市場影響是低還是高的市場影響參數來確定被賦予執行具體買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，計算機用戶接口被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統接收用於交易有價證券的買賣盤，並且將該買賣盤傳送到轉換計算機模塊，其中，轉換計算機模塊被配置為將該買賣盤轉換為標準數據格式，並且將轉換後的買賣盤傳送到基於規則的合規計算機模塊，其中，基於規則的合規計算機模塊被配置為確定作為買賣盤執行的結果是否將出現相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，暫停買賣盤的執行，直到接收到來自資金管理公司買賣盤管理系統的取消指令、來自資金管理公司買賣盤管理系統的替代指令、以及來自保薦組織買賣盤管理系統的釋放指令之一為止，以及其中，決定分析計算機模塊被配置為在已經確定買賣盤符合可應用的合規檢查參數之後，接收買賣盤，以及基於市場影響參數，確定買賣盤的預期市場影響是高還是低，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響是低，使得買賣盤為低接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，確定所有所述低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數，確定對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響是否超過交易旋轉買賣盤參數，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識對交易旋轉買賣盤的需要，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以使用交易算法，對於低接觸買賣盤，確定預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識對交易算法的需要，創建包含以下指令的消息，所述指令為同意買賣盤、將買賣盤分類為低接觸、以及對於超過可應用的交易旋轉和交易算法參數中至少一個的低接觸買賣盤或低接觸買賣盤組推薦以下中的至少一個交易旋轉買賣盤、算法、以及交易旋轉買賣盤和算法，以及將消息轉發到轉換計算機模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為保薦組織買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到保薦組織買賣盤管理系統，從而保薦組織買賣盤管理系統可以根據該低接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該低接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響為高，使得該買賣盤為高接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為創建包含同意買賣盤並且將買賣盤分類為高接觸的指令的消息，以及將該消息轉發到轉換模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為資金管理公司買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，以及通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到資金管理公司買賣盤管理系統，從而資金管理公司可以根據該高接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該高接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人。5)價格_流動量-成本-質量(PLCQ)弓丨擎價格-流動量-成本-質量(PLCQ)引擎是連結到計算機化的實時的且可定製的基於規則的邏輯引擎的圖形用戶界面(GUI)和相關聯的軟體程序，其使得能夠根據一組可定製的邏輯規則來分析每個買盤或買盤(或買盤和賣盤的組合)，以便通過優化處理確定股價、股數、執行成本或成本加成(mark-up)、預期價格提升、以及執行速度之一項或多項方面最成本節省的買賣盤組成。價格-流動量-成本-質量(PLCQ)引擎的輸出是供保薦組織和輔助顧問在為它們的買賣盤選擇執行經紀人時利用的執行經紀人、股價、股數、執行成本或成本加成、預期價格提升、以及執行速度的列表。每股價格、股數、以及執行成本或成本加成是基於通過實時市場數據饋送和來自執行經紀人的輸入而收集的實際數據。每股價格和股數反映當前市場數據。每股執行成本或成本加成反映由執行經紀人輸入到價格_流動量-成本-質量(PLCQ)引擎中的實時成本，並且可以在逐個有價證券的基礎上隨著時間而變化(當執行經紀人調整它們的執行成本或成本加成以反映它們的累積、降低、或清算它們在有價證券中位置的期望時)。交易質量分析引擎提供買賣盤中每個有價證券的、由執行經紀人進行的歷史的和預期價格提升的實時的且可定製的分析。當前，以全國最佳買賣價(賣出價-Ask)或NBBO執行買賣盤。這樣，普通股事件可用於以每股$42.25(賣出價或賣價(askoroffer))買和以每股$42.00(買價-bid)賣。買價和賣價(賣出價)之間的差是價差(spread)($0.25)。這樣，買價和賣價之間的理想價格點是買賣價中間價(MPBO)。對於該有價證券，買賣價中間價是每股$42.125。交易質量引擎執行當前執行的交易的股價和執行時間的實時分析，以便確定交易的股價有多麼接近ΜΡΒ0。這樣計算的範圍可以從出現在$42，125(MPB0，其是0%的有效報價價差。)的交易開始(儘管有可能，但是很少在MPBO以下執行買賣盤)。出現在$42.25的買盤或者出現在$42.00的賣盤被考慮為NBBO的100%，並且不提供任何價格提升，其等於100%有效的報價價差。不幸地，還可以在價差之上執行買賣盤(買盤在$42.25之上，或賣盤在$42.00之下)。這些業務可以被考慮為「價差之外」，並且作為結果，這些交易具有超過100%的有效報價價差。對於每個買賣盤執行有效報價分析，並且根據用戶的期望，對於範圍從亞秒(sub-second)到分、時、天、以及更長時間的時間段，可定製並執行用於該分析的時間段。為買賣盤計算最成本節省的執行經紀人組的優化引擎然後利用該數據。該數據然後被傳送到輔助顧問或保薦組織的買賣盤管理系統。質量數據還可以包括諸如執行速度之類的因素，其反映執行經紀人在執行到買賣盤時用於完成該買賣盤的執行所需的時間。當前，有價證券行業在確定最優買賣盤組成時聚焦於股價和流動量(「最佳執行」)。價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎對於在附加的實時的且可定製的因素(諸如執行成本和預期價格提升)中的因素的容量表示在以常規和自動方式向股票持有人和計劃受益人提供最低總執行成本時可考慮的步驟。圖12A是圖示根據本發明實施例的價格_成本-流動量_質量(PLCQ)弓丨擎1201的系統和處理1200的示意圖。處理1200如在對應於圖12中所示的箭頭和它們相鄰的附圖標記的以下步驟中所描述地操作。1225)輔助顧問301以及保薦組織304和1116將它們各自的買賣盤通過圖形用戶界面(GUI)1202或通過來自它們的買賣盤管理系統503(未示出)的數據饋送傳送到價63格_流動量-成本-質量(PLCQ)引擎。1226)將買賣盤輸入到價格-成本-流動量資料庫1203。1227)執行經紀人利用圖形用戶界面(⑶I)1204將買賣盤的執行成本輸入到價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎1201中。可以在實時的基礎上為每個有價證券改變執行成本數據1204。1228)將執行成本數據1204併入價格-流動量-成本資料庫1203。1229)將實時市場數據1205遞送到價格_成本-流動量_質量引擎1201，並且將其併入價格_流動量_成本資料庫1203。1230)將價格-流動量-成本數據併入執行質量分析引擎1206。1231)執行質量分析引擎1206的系統檔案1207提供關於執行質量的實時的和歷史的數據，即，有效報價價差到執行質量分析引擎1206。1232)執行質量分析引擎1206將價格-流動量-成本數據以及實時的和歷史的數據組合，並將其遞送到買賣盤優化引擎1208。1233)數據1209合併股價、來自每個執行經紀人的可用股數、執行成本或成本加成、經紀人標識、以及執行質量(所計算的有效報價價差)。1234)買賣盤優化引擎1208組合基於價格_流動量_成本數據的最低執行成本以及預期價格提升數據中的因素，以通過優化處理來對於買賣盤確定執行經紀人的最成本節省的組合。對於此買賣盤，對於執行成本$69.00，最成本節省的經紀人組組合有產生於11，000股10%的有效報價價差、2，000股20%的有效報價價差、以及7，000股25%的有效報價價差的預期價格提升。1235)買賣盤優化引擎1208將優化後的執行經紀人組合傳遞到圖形用戶界面1202。1236)輔助顧問301以及保薦組織304和1116(或任何資產管理者201)利用圖形用戶界面1202(或數據饋送)來檢查那個買賣盤的優化後的執行經紀人組合，以便用於買賣盤輸入處理700(未示出)。價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎1201是獨特的，原因在於其執行與當前股價和由執行經紀人網絡提供的流動量有關的執行成本和預期執行質量的實時的計算機分析和隨後的指派。該自動的、實時的、以及可定製的能力在現有技術中不存在，並且表示在本發明的系統中的技術創新。價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎1201的其它方面(例如，如在圖12A以及以上步驟1225到1236中所描述的)如下本發明實施例提供了一種實時優化處理，其使得有價證券業務的發起方(諸如，共同基金公司、機構資金管理者、對衝基金、保險公司、養老金計劃、獨立投資人等)能夠進行用於確定執行經紀人中的、被預期來提供有價證券業務的最低預期總執行成本的「熱命中者」(以及多個執行經紀人中的最優買賣盤)的、包括股價、流動量、執行成本、價格提升、執行時間、以及有價證券價格改變率在內的實時優化分析。該優化還在買或賣期望數量的證券之前，在被預期來提供有價證券業務的最低預期總成本的多個執行經紀人之中提供最優買賣盤。由於業務的發起方將買賣盤定向到對於它們的有價證券業務具有最低預期總成本的執行經紀人(並且將這樣的優化處理實現為用於交易有價證券的常規操作例程的一部分)，因此，該發起方實現如果不這樣做在其有價證券業務中將不能實現的明顯的且重複的成本節省。本發明實施例可應用於單個買賣盤，或者，在其替代實施例中，可應用於通過將單個較大買賣盤劃分為一系列較小子買賣盤的交易算法創建的每個獨立買賣盤。實際上，本發明尤其很好地適於優化小買賣盤的執行。例如，在執行經紀人中選擇「熱命中者」的概念與以下處理具有邏輯雷同之處，棒球隊的管理者通過所述處理在勢均力敵的棒球比賽的後局(Iateirming)期間選擇替補擊球員。棒球隊的管理者將在可用於替補擊球職責的運動員中檢查所有相關統計。在選擇處理中可能重加權的一項統計是可用運動員在過去五場到十場比賽中的各自擊球平均數。在所有其它因素都相同的情況下，管理者將更有可能選擇在過去五場比賽中擊球超過300的運動員而不是在過去五場比賽中擊球超過200的運動員替補擊球。以相同方式，發起方將期望將有價證券業務發送到本發明的系統和處理可以得出的這樣的「熱命中」執行經紀人，所述本發明的方法和處理便利優化分析並且向發起方通知(多個)「熱命中」執行經紀人的身份和相關聯的統計。本發明實施例合併用於分析實時的且最近的數據來確定誰是「熱命中者」的執行經紀人(即，在具體時刻(買賣盤準備在市場中執行的時刻)對給定有價證券中的業務提供最低期望總執行成本的執行經紀人)的優化處理。假設這種類型的分析的特點，「執行經紀人」中的「熱命中者」(或較大買賣盤的「熱命中者」)可能根據以下項而隨著時間而改變(1)業務中的各個有價證券和有價證券類型；(2)該有價證券的最近交易；(3)在該分析中利用的時間段；(4)該有價證券最近交易的股數；(5)該有價證券最近執行的股數；(6)有價證券的股價正在上升或下降的速度(市場速度)；(7)買盤還是賣盤；8)買賣盤大小；(9)執行經紀人可以完成交易的速度(執行時間)；以及(10)影響有價證券業務的總執行質量的其它類似因素。優化分析的結果為根據實時的和最近的市場數據分析給定有價證券業務(諸如，買盤或賣盤)，所述市場數據包括該有價證券的最受歡迎的報價股價；在最受歡迎的報價股價，從執行經紀人(或多個執行經紀人)可得到的股數(流動量)；執行經紀人標出的執行成本(通常以每股多少每分，儘管有時利用基本點(basispoint))；各個執行經紀人提供的最近價格提升；執行經紀人的執行速度(執行時間)；以及有價證券價格的最近改變速率。作為最終輸出，本發明實施例進行優化分析，該優化分析通過實時的和最近的數據輸入合併以上參數，並且對於有價證券業務產生提供最低預期總執行成本的執行經紀人或執行經紀人列表。本發明實施例是通過利用以下項來努力使任何潛在效果最小化的實時處理(1)關於股價、可用股數以及執行經紀人的、可用的最近市場數據；以及(2)包括該市場數據的最快可能的分析處理。對於速度和精度的該請求的結果是發起有價證券業務的一方在另一方可以買或賣期望股票之前，能夠自動地將買賣盤傳遞到指定的最低成本執行經紀人，或者如果這樣的集成不可用，電子地或手動地將買賣盤上載到能夠將買賣盤傳遞65到這些指定的執行經紀人的另一系統。通過實時市場數據饋送提供有價證券的最受歡迎的報價、其後的最受歡迎的股價的報價(已知為市場深度)、以及來自各個執行經紀人的每個價格可用的股數(流動量)的數據。存在提供這種類型的數據的許多賣方。在本發明實施例中，執行成本(通常每股多少美分和/或幾分之一美分)由執行經紀人確定並且通過圖形用戶界面(⑶I)傳送，所述圖形用戶界面(⑶I)使得執行經紀人能夠在實時的基礎上設置並改變價格。(執行成本還可以按照約定設置而不實時改變)。替代地，可以通過其他方式傳送執行成本，諸如，通過紙上報告。執行經紀人的定價可以按照以下確定(1)有價證券；(2)有價證券組；(3)買盤還是賣盤；(4)從他們的買賣盤紀錄(Orderbook)中添加或移除流動量的買賣盤；以及(5)買賣盤大小。執行成本還可以根據以下互相排斥的約定而變化，包括(1)所列出的還是OTC有價證券；(2)國內還是國外有價證券；(3)市場價還是限價買賣盤；(4)日有效還是撤銷前有效買賣盤；(5)由經紀人執行還是傳遞到另一經紀人執行的買賣盤；以及(6)其他類似約定。可以基於不同類型買賣盤來定製總的預期執行成本，每種類型不同地影響定價。例如，確定總的預期執行成本可以基於以下定製參數來實時地定製諸如，買賣盤涉及所列出的有價證券還是OTC有價證券，買賣盤是國內的還是國外的，買賣盤是市場價還是限價買賣盤，買賣盤是日有效還是撤銷前有效，買賣盤涉及大量單元還是少量單元，或者買賣盤是否必須傳遞到另一經紀人執行(例如，由於監管原因)。通過實時更新執行成本的能力，執行經紀人有能力通過對其執行成本計劃表進行實時交替而響應其商業需求以及環境。任何改變的結果是對用於確定有價證券業務的最低預期總執行成本的優化分析的即時影響。例如，期望清理給定有價證券的超額存量的執行經濟人可能降低買賣盤的執行成本，或者替代地為買賣盤流向發起方支付回扣直到這樣的存量已經賣完為止。執行經紀人還可以通過定製執行成本(或者為買賣盤流付費)的類似處理來獲取有價證券的存量。在兩個示例中，本發明實施例將修訂的(更受歡迎的)執行成本立即併入用於為具體有價證券業務確定提供最低預期總執行成本的執行經紀人的優化分析中，結果是，該執行經紀人更受歡迎地出現在提供最低預期總執行成本的執行經紀人的排序中。通過本發明實施例，使得執行經紀人能夠使用實時的執行成本市場來進行寬範圍有價證券的多種實時銷售策略(諸如，折扣、存量獲取和流動等)，從而將買賣盤流吸引到他們公司。這種關於銷售策略的靈活性使得執行經紀人能夠更有消息將至關重要的買賣盤流吸引到其組織。買賣盤流(被定向到其組織以便執行的股票量)對執行經紀人的財務健康是至關重要的，這是因為買賣盤流是產生其組織的收入的必要先決條件。本發明實施例立即地並自動地將他們執行成本中的改變併入優化分析。本發明實施例還將預期價格提成的實時計算併入有價證券業務。這樣的分析反映所執行股價相對於全國最優買賣價(NBBO)的改變。圖12B圖示了全國最優買賣價1225的示例，其具有在每股$42.02的全國最優賣價(買方可以在該價格獲得有價證券)和在每股$42.00的全國最優買價(賣方可以在該價格賣出有價證券)交易的有價證券。價差(買價和賣價之間的差是每股$42.02-$42.00或$0.02(每股兩美分))。理想地，該價差被執行經紀人(或交易所)保持作為對提供在有價證券的買方和賣方之間執行業務的服務(充當經紀人)的補償。為了得到最優的可能股價(對於賣方而言較高股價，而對於買方而言較低股價)，有價證券的買方和賣方將努力獲得最接近買價和賣價之間的中點(MBBO)的可能股價。在圖12B中，MBBO是每股$42.01。結果，當有價證券的購買在低於全國最優賣價(在該示例中，每股$42.02)的股價出現時、或者當有價證券的賣出在高於全國最優買價(在該示例中，每股$42.00)的價格出現時，相應的收益被稱為價格提升。在圖12B中，MBBO是每股$42.01，並且在該示例中，$42.015的業務價格將表示相對於每股$42.02的全國最優賣價有每股半美分點價格提升。顯而易見，這樣的差在單個股票的基礎上是小的，但是這樣的收益具有在諸如一年或更長的相當長時間段的過程中累積至數十億美元的主動交易的投資組合的很大量的潛力。本發明實施例合併在逐個有價證券的基礎上進行的、各個執行經紀人執行的業務相對於NBBO的分析，以便確定業務的發起方(有價證券的實際買方或賣方)實現的價格提升的量(如果有的話)。可定製的優化分析對於以下數據組檢查每個執行經紀人實現的有價證券的價格提升，諸如⑴按照秒、分、小時、天等的時間段；⑵最近交易，諸如前五天、十天、二十五天、五十天等的業務；(3)最近交易，諸如所交易的具體的股票量；(4)買或賣業務；以及(5)其他類似這種編組機制。最終，發起方和執行經紀人可以協商對他們業務的價格提升達成一致的級別。利用關於有價證券的執行經紀人實現的價格提升的這樣的數據，計算按照美分(或每股幾分之一美分)的財務收益，並將其併入用於確定對於特定有價證券的業務提供最低預期總執行成本的執行經紀人的優化處理。總之，價格提升分析使得發起方能夠分析並確定展示受歡迎的報價和流動量的執行經紀人，從而確定關於價格提升是「熱命中者」的執行經紀人。如之前所陳述的，當執行經紀人在交易日期間改變執行成本時，優化分析還實時響應執行成本的改變。該結果是，為了確定關於價格提升(以及執行成本)的「熱命中者」執行經紀人，優化分析響應執行經紀人在股價提升方面的實際最近表現。在多於一個執行經紀人提供最低預期總執行成本的情況下，然後，本發明實施例可以根據諸如按比例、平均劃分(evendivision)、或採用從提供最大股數的執行經紀人到最小股數的執行經紀人的股票之類的方法在這些執行經紀人之間分配股票。這樣，本發明創建了對價格提升(以及執行成本)的實時責任處理，其服務於發起方的最大利益，且同時通過自動地將大量買賣盤流定向到提供最高價格提升(以及最低執行成本)的那些執行經紀人的組織來酬勞那些執行經紀人。本發明實施例還評估執行經紀人執行買賣盤所需的時間並對其進行排序。執行經紀人的執行時間(其當前範圍從毫秒到幾秒)在以下項中變為重要因素(1)獲得最受歡迎的報價(因為其他方可能提高以便在最受歡迎的報價買或賣可用股票)；以及(2)在高市場波動(marketvolatility)或快速市場運動(諸如經常在市場的開市30分鐘或閉市30分鐘出現)時，防止報價從發起方偏離(對於買方較高的價格，而對於賣方較低的價格)。本發明實施例還評估並合併有價證券的價格的改變率(市場速度)。這樣，在(1)速度(有價證券的價格的改變率正在運動)為高；以及(2)報價從發起方的期望價格偏離時對於有價證券輸入買賣盤的情況下，對發起方而言，速度可能變為不利。本發明實施例確定執行經紀人執行有價證券和買賣盤類型的買賣盤所需的時間，並對其進行排序。這些結果與當前市場速度計算(有價證券的每股每秒以美分為單位的改變率)相組合，以便創建預期執行速度成本因數。執行速度成本因素可以被表示為市場速度(價格改變率，例如，每秒多少美分)乘以執行時間(例如，以秒為單位)。例如，如果有價證券的價格以每秒半美分的速率下降並且執行經紀人需要兩秒來執行買賣盤，則該假設買盤的執行速度成本因數是每股一美分。顯而易見，執行速度成本因素在高市場波動時變得更重要，而在低市場波動是變得較不重要。仍然，具有快執行速度的執行經紀人可能預期始終如一地排名高於具有相當低執行速度的執行經紀人。總之，本發明的PLCQ引擎的實施例將以下表2中列出的因素組合在實時優化處理中，該實時優化處理利用實時市場數據和最近交易歷史來確定提供最低預期總執行成本的(多個)執行經紀人表2=PLCQ優化處理因素圖12C是本發明實施例關於實時市場參數以及三個執行經紀人(A、B和C)如何操作的示例圖示。在發起方輸入買賣盤時的市場參數1226如下(1)股價是每股$42.00。(2)買賣盤大小是買4，500股。(3)有價證券的價差(買價和賣價之間的差)是一美分半($0.0015)。(4)有價證券速度(買價和賣價改變的當前速率)是每秒四分之一美分($0.0025/秒)。圖12C還關於執行經紀人的以下各個參數提供執行經紀人A、B和C的執行經紀人參數1227在報價股價上可用的股數(流動量)；他們執行買賣盤的每股相應成本；他們的最近價格提升統計(例如，包括在110%的價差之外-較差的執行質量-執行的執行經紀人A的交易)；以及執行買賣盤的時間。圖12C還提供了每個執行經紀人的所有可用股票的每股預期總執行成本1228。這樣，當利用最受歡迎的報價並通過將每股執行成本、價格提升和執行速度轉換為每股多少68美分來調整這些因素時，可以使用以下示例公式計算每股預期總執行成本每股預期總執行成本=股價+\_每股執行成本+\_預期價格提升+\_執行速度(執行交易的時間*有價證券的價格的改變率)該計算的結果如以下表3中所示表3在本發明的不同實施例中，可以將各種權重和概率分配給各因素、以及各因素(例如，報價單位價格、當前執行成本、預期價格提升、以及預期執行速度)被組合併合併到該公式的計算中的方式。在一個實施例中，基於從發起有價證券業務的一方實時接收到的定製輸入，來定製總預期執行成本。該定製輸入可以包括例如權重、統計分析、概率、買賣盤類型、以及確定預期價格提升和預期執行成本的計算的數值參數，以及關於如何將各因素組合併合併到總預期執行成本的計算中的指令。圖12D提供關於提供最低預期總執行成本的(多個)執行經紀人的確定的、優化分析的結果的示例圖示。圖12D還圖示執行經紀人的選擇可以如何根據三種不同的選擇方法改變(1)流動量_具有最高可用股數的(多個)執行經紀人；(2)經紀人執行成本_願意以最低每股收費執行買賣盤的(多個)執行經紀人；以及(3)預期總執行成本-表示本發明實施例優化關於股價、流動量、執行成本、價格提升、以及執行速度的實時和最近數據，以便確定對於買賣盤提供最低預期總執行成本的(多個)執行經紀人。圖12D示出執行經紀人選擇1229和最優排序如下按照流動量，最優經紀人排序是A、B和C；按照執行成本，最優經紀人排序是B、A和C；以及按照總執行成本，最優經紀人排序是B、C和A。圖12D還比較預期總執行成本1230，並計算來自使用流動量方法和/或執行成本方法來選擇執行經紀人相較於使用預期總執行成本方法(本發明實施例)的成本損失(costpenalty)0對於2，000股的買盤，流動量方法的成本損失是$53.75，而執行成本方法的成本損失是$6.50。對於3，500股，流動量方法和執行成本方法兩者的成本損失都是$13.00。因此，即使是對於單個小買賣盤，有利於發起方，將實現大量節省。當被每年交易數十億股的大基金組織利用時，這些節省產生明顯得多的量。在以下表4中示出了基本點形式的成本節省，其可以提供成本節省的更有意義的度量。表4:基本點中的成本節省當該示例中的流動量耗盡時，上面的節省開始變得較低。實質上，這種現象反映以下原理當所有流動量被一個買賣盤消耗時，執行經紀人的選擇變得不如在一個買賣盤消耗報價處可用流動量的一部分時重要。因此，本發明表示小買賣盤執行處理的優化。另外，本發明的系統提供以下能力在發起方期望來自執行經紀人的較大匿名時在多個執行經紀人之間將買賣盤分片，同時具有以下增加的益處本發明的系統以這樣的方式將這些買賣盤分片並將其傳遞到多個執行經紀人，所述方式使該買賣盤的總執行成本最小化。圖12E是本發明實施例的示例圖示，其中，在分解所有變量時，提供最低期望總執行成本的最優執行經紀人組可能不總利用提供有價證券的最低報價的所有執行經紀人。圖12E中的市場參數1231和執行經紀人參數1232類似於圖12C中的參數，除了它們是對於在兩個不同股價報出流動量的五個執行經紀人(A、B、C、D和E)示出的。用於計算每股預期總執行成本1233的方法與圖12C的方法相同，其結果如以下表5中所示。表5每股預期總執行成本圖12F提供了關於提供最低總執行成本的(多個)執行經紀人的確定的優化分析的結果的示例圖示。圖12F示出執行經紀人選擇1234和優化排序如下根據流動量，最優經紀人排序為A、B、C、D和E；按照執行成本，最優經紀人排序為B、A、C、E和D；以及按照總執行成本，最優經紀人排序為B、E、C、D和A。圖12F還比較預期總執行成本1235，並計算來自使用流動量方法和/或執行成本方法來選擇執行經紀人相較於使用總執行成本方法(本發明實施例)的成本損失(costpenalty)。對於2，000股的買盤，流動量方法的成本損失是$54.25，而執行成本方法的成本損失是$7.00。對於3，500股，流動量方法和執行成本方法兩者的成本損失都是$27.00。對於5，500股的買盤，流動量方法的成本損失是$19.00，而執行成本方法的成本損失是$10.00。再次，即使是單個小買賣盤，有利於發起方，將實現大量節省。當被每年交易數十億股的大基金組織利用時，這些節省產生明顯得多的量，如在以下表6中示出的基本點中的節省所示表6:基本點中的節省圖12F還提供以下示例圖示在最低預期總執行成本分析中，提供較低報價股價的執行經紀人可能在優化經紀人排名中下降，而提供較高報價股價的較低排名的執行經紀人可能在優化經紀人排名中上升，從而實現最低預期總執行成本。這兩種事件都是在為發起方確定最低預期總執行成本時利用執行成本和質量考慮的直接結果。在提供價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎時，本發明實施例優選地包括以下系統、服務和數據買賣盤管理系統(和/或執行管理系統)。發起方和執行經紀人之間的連接網絡。用於將買賣盤轉換成標準數據協議的FIX引擎。執行經紀人的網絡。供執行經紀人在PLCQ中建立並改變他們的執行成本的⑶I。實時市場數據饋送。關於交易執行的市場數據的檔案。作為系統1200以及圖12A中所示的價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎1201的另一實施例，圖12G(i)和圖12G(ii)圖示根據本發明實施例的價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎1201的示例實現。參與者包括管理價格-成本-流動量-質量(PLCQ)引擎1201的系統管理員、有價證券業務的發起方1236、以及能夠對業務中的有價證券提供報價和流動量的多個執行經紀人202。系統包括發起有價證券業務的一方的GUI(圖形用戶界面)1202以及供所述多個執行經紀人202建立執行成本、當前市場數據的實時饋送1205、以及市場執行數據的檔案1207的GUI(圖形用戶界面)1204。圖12G(i)和圖12G(ii)還圖示具有以下步驟的本發明的示例處理，所述步驟對應於圖12G(i)和圖12G(ii)中所示的參考標號。在圖12G(i)的步驟1260中，發起方1236利用⑶I1202創建(或接收)買或賣有價證券的買賣盤1250。在步驟1261中，發起方1236利用價格-流動量-成本資料庫1203通過市場數據饋送1205從多個執行經紀人請求實時市場報價1251，包括股價和可用於業務的股數(流動量)O在步驟1262中，發起方1236請求關於通過多個執行經紀人202的執行成本⑶I1204上載的執行成本1262的數據，以便實時建立和改變各個有價證券的執行成本。執行成本通常是以每股多少美分(和/或幾分之一美分)報價的。執行成本還可以以業務量的基本點來報價。在步驟1263中，利用執行質量分析引擎1206，本發明的系統根據由發起方建立的定製參數進行價格提升1253的分析，以確定由對於業務中的有價證券報出流動量的多個執行經紀人提供的價格提升(如果有的話)。該分析訪問系統檔案1207以得到由多個執行經紀人202執行的多個業務的歷史數據。價格提升分析的結果被轉換為每股多少美分。在步驟1264中，本發明的系統通過對於各個執行經紀人檢查交易執行數據以比較執行經紀人接收到買賣盤的時間與實際執行買賣盤的時間，來進行執行買賣盤所需時間的分析。該差表示執行經紀人的執行時間。本發明的系統還檢查實時業務數據以確定有價證券的當前速度(有價證券的價格改變的當前速率)。將執行時間數據(以多秒和/或幾分之一秒)乘以有價證券的速度(有價證券的價格改變的當前速率)，以確定已經執行多個業務的多個執行經紀人202的執行速度1254的每股多少美分的成本。現在參考圖12G(ii)，在步驟1265中，利用買賣盤優化引擎1208，本發明系統將每個執行經紀人202提供的股價(例如，以美元和美分為單位)連同他們的以每股多少美分形式的當前執行成本、以每股多少美分形式的預期價格提升、以及以每股多少美分形式的執行速度成本一起組合。結果合計是對於業務中的有價證券報出流動量(股數)的每個執行經紀人202的以每股多少美分形式的、有價證券的每股預期總執行成本1255。在步驟1266中，本發明系統例如按照從最低總執行成本到最高總執行成本1256的順序將多個執行經紀人202排序。在步驟1267中，本發明系統使用預期總執行成本，發展排列順序1257，以便指定執行經紀人202或多個執行經紀人202以及應按照其利用執行經紀人202的順序，從而確保實現最低總執行成本1257。在步驟1268中，將優化的經紀人選擇買賣盤通過⑶I1202傳送到發起方1236，或者通過本發明的系統、通過諸如執行經紀人排列順序的電子饋送或上載的確實輸出、或人工將數據轉換到另一系統來實現優化的經紀人選擇買賣盤，從而將買賣盤傳遞到期望的執行經紀人。買賣盤傳遞還可以列印在紙上或顯示在圖形用戶界面上。在本發明的一個實施例中，優化的經紀人選擇買賣盤的確實輸出包括發出指令以將當前有價證券業務的買賣盤的全部或一部分傳遞到具有最低總預期執行成本的執行經紀人。另外，在一些情況下，多於一個執行經紀人可以具有最低總預期執行成本。相應地，方法實施例包括確定具有最低總預期執行成本的多個執行經紀人，以及發出指令以便基於定製參數在具有最低總預期執行成本的那些多個執行經紀人中傳遞當前有價證券業務的買賣盤。定製參數可以包括例如，在多個執行經紀人中平均劃分、在可用股票中按比例分配、或者基於從多個執行經紀人中每個執行經紀人可用的股票的最大量到最小量來進行分配。在本發明另一實施例中，重複上述用於選擇執行經紀人的方法，例如，以便適應如果在一個業務中執行則可能不希望地影響有價證券的價格的大買賣盤。因此，例如，可以將大買賣盤劃分為在一段時間內按某個頻率執行的許多小的子買賣盤。可以基於定製參數隨著時間重複用於為買賣盤選擇執行經紀人的方法，所述定製參數確定對於買賣盤的執行經紀人的重複選擇的次數、定時以及頻率。定製參數可以例如包括以下一項或多項(1)指定直到完全完成買賣盤或完成買賣盤達到指定百分比的間隔；(2)指定重複次數；(3)指定時間間隔；(3)指定持續時間；(4)單位價格的指定改變；(5)目標價格的指定百分比；以及(6)指定單位價格。為了描述的目的，上面的系統和處理利用普通股作為交易單位。然而，本發明系統還可以被用於多種形式的交易，諸如固定收入、期權、期貨、貨幣、商品、衍生品、以及其他這樣的利用標準分類單位來實現自動且高效交易處理的證券(諸如，股、單位、債券、合約寸乂O如本領域普通技術人員將理解的，除了(1)股價乘以股數、以及(2)執行成本乘以股數的組成，總業務成本還可以包括對諸如確認遞送(「郵費」)、SIPC收費、以及業務稅之類的附加項目的收費。為了在對於交易的參與者確定有價證券交易的總成本時聚焦於基於市場的因素，這些額外的項目尚未被包括在以上分析中。然而，在本發明另一實施例中，這些額外項目的成本作為總執行成本的因素。6)交易對帳系統圖13是圖示根據本發明實施例的交易對帳系統1300的示意圖。交易對帳系統是計算機化的交易處理系統，其在投資組合的後辦公室系統中起作用。交易對帳系統可以包括總帳和會計1301、位置管理者1302、以及股票記錄1303模塊。位置管理者1302可以包括連接到清算組織1305的自動籠1304。位置管理者模塊1302和股票記錄模塊1303支持提供委員會會計1307和交易處理1308的交易處理模塊1306。股票記錄還支持購買和賣出模塊1309，其通過外部數據提供者1310和市場連接1311併入數據。交易對帳系統1300提供實時的多幣種交易結算規則、交易比較、交易確認和肯定、購買和賣出、交易例外處理、委員73會計算、增值、現金流和試算平衡表。實質上，交易對帳系統1300通過合併來自各個不同源的實時的且成批的數據饋送、以自動方式操作。以其最簡單的方式，交易對帳處理確保(1)所有交易是適當記帳的；(2)已經標識並解決了所有交易、定價、以及處理錯誤；以及(3)所有帳戶是平衡的。在該處理結束時，整個系統準備好進行下一天的交易活動。在現有技術中，交易對帳處理是輔助顧問和保薦組織兩者的職責，而帳戶平衡是保薦組織的職責。在本發明實施例中，交易對帳處理和帳戶平衡兩者的職責移到保薦組織。7)附加系統本發明系統還可以包括執行買賣盤執行處理的附加系統。這些系統包括通信引擎，用於在適當各方之間轉換和定向所有消息；通信協議，用於定向消息產生和傳送處理；消息格式，用於各種消息類型、報頭、欄位名稱、欄位數據格式以及用於消除關於消息內容、指令和目的地的混淆的可接受參數；以及通信網絡，用於將所有輔助顧問、保薦組織、以及執行經紀人與實時的、可靠的、以及可擴展的連接相連接。B.處理在本發明實施例中，功能職責、個人要求、系統要求、監管職責、以及數據流顯著地不同於現有技術。從子系統的職責的觀點來看，下面的表7圖示各個系統的操作職責如何從現有技術改變到本發明實施例。表7本發明的操作職責關於輔助顧問的職責，在現有技術和本發明之間存在實質性的區別。這些區別總結在圖14中，圖14是根據本發明實施例的突出對輔助顧問的影響的表格。統一的交易和控制系統在其實現上是靈活的，在於實現可以在逐基金基礎上、或者在逐管理者基礎上進行，即使諸如新興市場或微型市值股票的某些基金或組合的交易職責可以保留在輔助顧問(假設輔助顧問精通保薦組織不能處理的、這些較少流動的事件)。而且，資金管理者(或組合管理者)可能期望對特定資產或事件的交易、某些交易策略的利用或買賣盤到特定執行經紀人的定向進行更多控制。這樣的例外的授權保持在保薦組織，由於保薦組織可以授權使基金股票持有人或計劃受益人收益的那些例外。總之，在本發明實施例中，關於較低的操作費用、較低的操作和交易錯誤風險、以及當然優秀的基金表現，輔助顧問存在多個益處。最終，必然對本發明的系統實現感到舒服的重要用戶組是在基金或投資組合中作出每日買或賣決定的組合管理者。本發明系統解決組合管理者的關注問題，即在實現新系統、處理、以及例程時，他們的資產管理處理不被幹擾。C.本發明系統中的標準的實現的理論基礎本發明實施例提供一種包括一個或多個以下組成的標準系統通信協議、通信格式、通信網絡、消息傳遞便利軟體、以及專用計算機處理器。與多個保薦組織在不管多個系統和配置施加在他們的輔助顧問和執行經紀人上的負擔的情況下做出各個系統決定而引起的複雜、費用、以及潛在混亂的處理相反，本發明系統的標準提供了簡單、可靠、可擴展、以及成本節約。這樣，該標準表示用於所有方的單組特定組成，其中，利用單個保薦組織實現本發明的系統的輔助顧問或執行經紀人能夠複製原始實現作為「信息截取(cookiecutter)」類型的處理，所述原始實現包括處理、例程、協議以及連接，而每個隨後的保薦組織要求他們對於本發明系統的實現。結果是，該標準作為用於所有方的單組特定組成，大量簡化了所有方的實現處理，並且創建了可靠得多、成本節約、和可擴展的系統。例如，單個共同基金公司(諸如，AIM、JanuS或Oppenheimer)可能充當十個到二十個不同保薦組織(通常每個保薦組織管理一個到五個基金)的輔助顧問。這樣，與共同基金公司的三十個到五十個所有的共同基金(以及同樣多或更多的機構和私人帳戶)並存，共同基金公司可能管理二十個到六十個獨立輔助顧問的基金。以單個策略(諸如大盤成長)作出單個交易(諸如，買IBM)的共同基金公司的資金管理者可以容易地利用大盤成長策略影響十個到二十個獨立的組合。這些買賣盤被通過標準通信消息傳遞到保薦組織，所述標準通信消息是通過通信協議、通信格式、通信網絡、消息傳遞便利軟體、以及專用計算機處理器發送的。清楚的是，資金管理者實現操作風險(以及相關聯的交易損失)的高級自動的且明顯的降低，由於多個帳戶的交易是通過單個標準的集成系統實現的。比較而言，本發明系統的各種實現的潛在複雜度反映了以下因素。美國可變年金協會(NAVA)(可變保險行業交易組)指示其具有超過五十個充當保薦組織的成員，用於他們的共同基金、可變年金、以及固定繳款(401k、403k和457)金融產品(參見圖15)。附加保薦組織(諸如，私人和公共養老基金)的數目容易將幾百個更多的保薦組織添加到圖15所列的表中。投資公司協會(ICI)(共同基金行業交易組)具有超過三百個適合於向輔助顧問的基金提供資金管理服務的成員共同基金公司(參見圖16A和16B)，並且存在幾百個對於投資組合能夠充當輔助顧問的附加機構管理者。還有超過四十個買賣盤管理系統提供者(參見圖17)，以及還有幾百個提供其服務作為執行經紀人的公司(對於部分列表，參見圖18A和18B)。另外，存在超過75個公司提供超過115個不同通信引擎用於交易買賣盤信令、轉換和目的地傳遞。這些通信引擎通常利用公共的行業通信協議(通常為金融信息交換格式-「FIX」)。然而，關於協議的特定實現，每個通信引擎具有其自己獨特的「方言」。這樣，儘管有公共行業協議，但是在多個通信引擎之間的互操作性和容易通信方面仍存在大量挑戰。最終，存在超過25個通信網絡可被保薦組織用作他們連接到輔助顧問和執行經紀人的手段，由此要求每個輔助顧問和執行經紀人都作為節點連結到至少一個保薦組織所選擇的每個系統。假設多個保薦組織(如圖15所示，並且包括附加保薦組織，諸如利用輔助顧問的共同基金、固定繳款計劃保薦人、養老金和固定收益保薦人、以及相當大的其他用戶組)，輔助顧問(如圖16A和16B所示)、買賣盤管理系統(如圖17所示)、執行經紀人(如圖18A和18B所示)、連同115個通信引擎(每個通信引擎利用反映其原始時間和創建目的的特定「方言」)、用於信令的幾個通信協議以及25個通信網絡，這些組織和系統的潛在獨特配置的數量在創建這樣的複雜度和混亂方面是壓倒性的，所述複雜度和混亂基於良好調節的關注點(即，任何級別的行業認可可能導致不可接受的複雜度、操作成本、個人成本、買賣盤輸入錯誤、交易處理錯誤、以及相關聯的投資組合的降低的表現)而防止本發明系統的實現。假設要求輔助顧問為投資組合補償從他們的任何種類的錯誤導致的所有損失，缺少標準的可能結果是輔助顧問拒絕與本發明系統的實現協作。圖19提供了圖示決定在沒有標準系統1901的情況下實現本發明實施例的多個保薦組織304創建的複雜度的示例結構1900。在該圖示中，二十二個不同的保薦組織304選擇十個不同的買賣盤管理系統1901。保薦組織301在他們的金融產品或養老金組合中利用總共四十二個不同的輔助顧問301連同八個不同的執行經紀人202(然而，在實際實踐中，保薦組織304、輔助顧問301、以及執行經紀人202的實際數量將遠比圖19中圖示的高得多)。每個輔助顧問301被要求從單個系統移動到每個保薦組織所選擇的多個系統1901(由於如圖17中所示存在多於四十個系統可用於保薦組織)。結果，單個輔助顧問301進行的單個交易可能需要將買賣盤輸入到保薦組織所選擇的十個或更多不同的系統。這樣的處理可能是複雜的、混亂的、費錢的、並且充滿錯誤的。用於解決錯誤的相關聯費用(由於基金股票持有人和計劃受益人不對這樣的錯誤負責，並且必須被補償任何損失)可能使得輔助顧問301不願意實現這樣的處理。圖20圖示了通過關注於單個輔助顧問301管理利用單個系統1901的九個所有的基金2001以及利用多個系統1901的保薦組織2002的九個保薦組織基金或投資組合所面臨的複雜度、在沒有標準1901的情況下的這樣的實施例2000的複雜度。圖示證明了即使單個輔助顧問處於小規模、在不使用標準系統的情況下的這樣的實現的固有複雜度和潛在混亂。因此，為了降低該複雜度，本發明實施例提供了一種單個標準。圖21圖示了由利用所有保薦組織304使用指定標準的單個管理者買賣盤管理系統2101的實施例2100導致的簡單、容易使用、和效率。標準買賣盤管理系統和單方到多方的單個網絡節點連接反映了操作可靠度、成本以及容易實現和操作方面的巨大改進。如所示的，單個系統2101(例如，在該圖示中，標準買賣盤管理系統、通信引擎、通信協議、通信格式、和/或通信網絡；然而，實施例可能要求所列出的標準組成中的一些)可以被用作保薦組織304使用的容易且快速複製的映像。(例如通過指定的買賣盤管理系統、通信引擎、或通信協議實現的)標準創建對於允許本發明系統的快速行業採用的槓桿。II.保薦組織的示例系統組成、服務和數據在本發明實施例中，以下系統、服務和數據優選地對於保薦組織的投資組合是適當的託管公司，持有有價證券以及基金和計劃的現金收益。每日每個投資組合的淨現金流入或流出_例如，可以由保薦組織提供給系統管理員O有價證券管理數據服務。最佳執行監控服務。業務成本會計系統。HiLo引擎(HLE)的系統管理員。HiLo引擎(HLE)。保薦組織(顧問)。保薦組織的投資組合。資金管理公司(輔助顧問)。投資組合的組合管理者或組合管理者團隊。保薦組織和資金管理公司處的買賣盤管理系統(和/或執行管理系統)。保薦組織和資金管理公司處的合規系統。保薦組織、資金管理公司、以及執行場所或經紀人之間的連接網絡。與HiLo引擎通信的標準消息格式和傳輸協議。執行場所或經紀人的網絡。實時市場數據饋送。關於交易執行的市場數據檔案。保薦組織和資金管理公司處的交易對帳系統。III.本發明的示例實現參考圖22(其是圖IlCii中所示的實施例的替代)，本發明的示例系統如下。參與者包括管理統一的交易和控制系統2200的系統管理員、充當投資組合的資金管理者的輔助顧問301、對基金或投資組合作出投資決定負責的組合管理者(資金管理者)1103、輔助顧問交易/操作組2201、輔助顧問合規組2202、保薦組織合規組(未示出)、控制資產方並對客戶端工作簿和記錄負責的保薦組織304、持有所有有價證券和現金的託管公司(未示出)、以及作為買盤或賣盤被定向到其以被執行(完成)的一方的執行經紀人202。該系統包括統一的交易和控制系統2200，其包括組合建模系統1103、買賣盤輸入系統700、輔助顧問合規引擎506SA、輔助顧問買賣盤管理系統(OMS)503SA、高接觸-低接觸引擎1105、交易買賣盤旋轉引擎1112和1113、保薦組織標準買賣盤管理系統(OMS)503S0、保薦組織合規引擎506S0、價格-流動量-成本-質量引擎1200、保薦組織通信網絡502、支持保薦組織302的執行經紀人的網絡302、獨立執行經紀人202、以及交易對帳系統1117。圖22還圖示具有以下步驟的本發明的示例處理，所述步驟對應於圖22中所示的箭頭以及他們相鄰的參考標號。2225)輔助顧問301為基金或投資組合提供組合管理者1103。2226)組合管理者1103將交易買賣盤發送到交易/操作組2201以便進行買賣盤輸入。2227)交易/操作組2201將買賣盤輸入到買賣盤輸入系統700。2228)作為步驟2226和2227的替代，組合管理者1103將交易買賣盤直接輸入到買賣盤輸入系統700。2229)買賣盤輸入系統700將買賣盤傳遞到合規引擎506SA，以便關於監管和發行說明書要求和限制來評估買賣盤。2230)如果違反出現(違反=是)，則停止執行買賣盤，並傳遞買賣盤以供輔助顧問檢查。也將違反報告給保薦組織合規組(未示出)，並且報告給在步驟2231、2232和2233中所示的輔助顧問組中的任何輔助顧問組或全部輔助顧問組。2231)如果違反出現(違反=是)，則可以將買賣盤傳遞到交易/操作組2201。2232)如果違反出現(違反=是)，則可以將買賣盤傳遞到合規組2202。2233)如果違反出現(違反=是)，則可以將買賣盤傳遞到組合管理者1103。2234)如果違反沒有出現(違反=否)，則將買賣盤傳遞到買賣盤管理系統(0MS)503SA，其通過輔助顧問傳遞環路將輔助顧問的基金或帳戶的買賣盤定向到HiLo引擎(HLE)1105。儘管圖22將HiLo引擎1105描述為位於統一的交易和控制系統2200之內，但是本領域技術人員將理解，HiLo引擎1105可以位於任何地方，諸如在輔助顧問301或保薦組織306處。2235)HiLo引擎1105確定從輔助顧問買賣盤管理系統(OMS)503接收的買賣盤的預期市場影響，並且將具有明顯的預期市場影響的買賣盤分類為「高接觸」買賣盤1106。2236)高接觸買賣盤1106進一步被分類為由大額交易室、交叉系統、匹配系統、暗流動性池、或者其他形式的機構到機構交易系統或交易所1109「操作」的買賣盤。這些高接觸交易被傳遞到保薦組織的合規引擎506S0以進行執行前的檢查和同意，並且一旦被同意，就準備執行。(保薦組織合規檢查步驟未示出)。2237)作為步驟2236的替代，通過交易算法或一組人工決定1107，將高接觸買賣盤1106劃分為一系列較小的買賣盤1108。2238)該交易算法或該組人工決定將買賣盤劃分為一系列較小的買賣盤1108，以在一段時間中執行。2239)每個產生於原始高接觸買賣盤的較小的買賣盤1108被經由輔助顧問的重新傳遞環路重新傳遞到HiLo引擎1105。步驟2239開始輔助顧問的重新傳遞環路。2240)HiLo引擎評估被重新傳遞的較小的買賣盤1108，並且將具有明顯市場影響的買賣盤分類為高接觸買賣盤1109，並且傳遞這些買賣盤以便被「操作」1109。2241)高接觸買賣盤1109被經由自動傳遞1110定向到輔助顧問的買賣盤管理系統503SA。儘管圖22將HiLo引擎1105描述為位於統一的交易和控制系統之內，但是本領域普通技術人員將理解，HiLo引擎1105可以位於任何地方，諸如在輔助顧問301或保薦組織306處。2242)輔助顧問的買賣盤管理系統503SA接收高接觸買賣盤1106並且選擇(多個)執行經紀人202。2243)輔助顧問的買賣盤管理系統503SA將高接觸買賣盤1106傳遞到(多個)執行經紀人202以執行。2244)一旦執行經紀人202執行了買賣盤，就將高接觸交易1106的交易完成數據傳遞到輔助顧問買賣盤管理系統503SA。2245)在可應用時，輔助顧問買賣盤管理系統503SA確定保薦組織的股票分配，並且將交易分配數據連同高接觸交易的(不要求特殊分配的交易的)交易完成數據一起傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統503S0。2246)保薦組織的買賣盤管理系統503S0將高接觸交易的保薦組織的股票分配的交易分配數據和(不要求特殊分配的交易)的交易完成數據傳遞給保薦組織的合規引擎506S0。2247)如果違反出現(違反=是)，則傳遞高接觸交易的保薦組織的股票分配的交易分配數據以供保薦組織306和輔助顧問301兩者檢查。2248)如果違反不出現(違反=否)，則將高接觸交易的保薦組織的股票的交易分配數據傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。2249)保薦組織的買賣盤管理系統(0MS)503S0將高接觸交易的保薦組織的股票的交易分配數據傳遞到保薦組織的交易對帳系統1117。步驟2235到2249構成高接觸買賣盤處理環路。2250)返回步驟2234和2239，當HiLo引擎1105接收到來自輔助顧問買賣盤管理系統(0MS)503SA的、HiLo引擎1105確定其將具有很小或沒有明顯預期市場影響的買賣盤(作為原始或重新傳遞的買賣盤)時，HiLo引擎(HLE)1105將那些買賣盤分類為可以被處理為「電子」或「黑盒子」買賣盤的「低接觸」買賣盤1111，計算機系統可以在幾乎無人幹擾的情況下執行所述「低接觸」買賣盤1111。「低接觸」買賣盤可以是原始買賣盤或者是來自輔助顧問買賣盤管理系統503的重新傳遞的買賣盤。2251)HiLo引擎1105將構成示例基金的示例買賣盤的低接觸買賣盤1111(因此，不需要交易旋轉買賣盤)定向到保薦組織304。例如，單個基金的單個買賣盤將不需要交易旋轉買賣盤。2252)HiLo引擎1105將需要交易旋轉買賣盤的交易傳遞到交易買賣盤旋轉引擎1112，以便確定輔助顧問301以及(多個)保薦組織304和1116之間的交易旋轉買賣盤。例如，包括幾個輔助顧問基金和幾個保薦組織基金的買賣盤將需要交易旋轉買賣盤。作為另一示例，當資產管理者在給定有價證券上放置多個買賣盤以在多個投資組合上執行時，需要交易買賣盤旋轉。2253)交易買賣盤旋轉引擎1112準備用於輔助顧問301的交易旋轉指令1113。2254)交易旋轉指令1113經由自動傳遞1110傳遞到輔助顧問的買賣盤管理系統503SA(沿著步驟2254a和2254b)。2255)交易旋轉引擎1114確定多個保薦組織(諸如保薦組織304和由保薦組織(SOx)1116表示的任何數目的附加保薦組織)之間的交易旋轉買賣盤。交易旋轉買賣盤還可以被確定為輔助顧問301以及保薦組織304和1116之間的單個交易旋轉買賣盤。2256)交易旋轉引擎1114準備用於保薦組織304和1116的交易旋轉指令1115。2257)交易旋轉指令1115被傳遞到保薦組織304和1116。2258)買賣盤被傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。該步驟被例示用79於示例保薦組織306，而所有保薦組織(SOx)1116實現類似處理。2259)保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0將買賣盤傳遞到合規引擎506S0，以便關於監管和發行說明書要求和限制來評估買賣盤。2260)如果違反出現(違反=是)，則停止執行買賣盤，並傳遞買賣盤以供保薦組織合規組(未示出)和輔助顧問合規組2202檢查。2261)如果違反沒有出現(違反=否)，則將買賣盤傳遞到價格_流動量_成本-質量(PLCQ)引擎1200，其檢查當前市場股價、流動量、執行成本、以及質量因素(諸如預期價格提升(和執行速度))，以便確定提供最成本節省的執行選擇的執行經紀人的最優組合。2262)價格-流動量-成本-質量(PLCQ)引擎1200將執行經紀人的最優最成本節省的買賣盤組成傳遞到保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0。2263)保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0選擇執行經紀人202，並通過通信網絡502傳遞要執行的買賣盤。2264)通信網絡502將買賣盤定向到執行經紀人202的網絡，並且定向到指定的執行經紀人202以供執行。2265)執行經紀人202執行交易，並將交易完成報告回通信網絡502。2266)通信網絡502將交易完成報告報告回輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA。2267)輔助顧問的買賣盤管理系統(OMS)503SA將交易完成報告發送回合規引擎506SA，以進行交易後合規檢查。如果違反出現(違反=是)，則實現如步驟2230、2231、2232和2233中所示的處理。2268)如果違反沒有出現(違反=否)，則合規引擎506SA將交易完成報告傳遞到買賣盤輸入系統700。2269)買賣盤輸入系統700將交易完成報告提供到輔助顧問的交易/操作組2201、組合管理者1103、合規組2202、以及輔助顧問301業務(business)支持系統。2270)通信網絡502將交易完成報告報告回保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0.保薦組織還通過合規引擎506S0進行執行後合規檢查。如果違反出現(違反=是)，則實現如步驟2246、2247和2248中所示的處理，並且通知保薦組織的合規組(未示出)。2271)如果違反沒有出現(違反=否)，則保薦組織的買賣盤管理系統(OMS)503S0將買賣盤傳遞到保薦組織的交易對帳系統1117。步驟2250到2271構成高接觸買賣盤處理環路。本發明的另外方面如下所述地為統一的交易控制系統2200提供更多的功能。本發明的一方面提供一種在交易執行之後或者在閉市之後出現的交易後和閉市後合規檢查處理，由此包括由於市場價格改變而不是交易活動引起的違反在內的被動違反被突出，以及採取適當動作以將投資組合返回到與該投資組合的合規檢查參數的適當符合。交易後合規檢查處理還可以在買賣盤的交易前合規檢查不可行時出現，諸如，在首次公開發行(InitialPublicOffering-IPO)的股票被分配到資金管理公司並且其隨後將這些股票的一部分在多個輔助顧問的帳戶上分配時。80本發明另一方面提供，在保薦組織對於買賣盤的檢查懸而未決(pending)時，釋放被保薦組織之前掛起的買賣盤以執行，並且將低接觸買賣盤傳遞到保薦組織以及將高接觸買賣盤傳遞到輔助顧問以執行。本發明另一方面提供，資金管理公司取消買賣盤、連同資金管理公司取消買賣盤並利用修改後的買賣盤進行取代。該處理可以包含如果買賣盤被部分完成，則保薦組織取消未被執行的股或可能否決資金管理公司的取消買賣盤請求。最終，保薦組織可以發起對於資金管理公司發起的買賣盤的買賣盤取消處理。本發明另一方面提供保薦組織進行的買賣盤執行要求保薦組織具有以下處理通過執行完成報告向資金管理公司提供已執行交易的通知、連同包含對執行完成報告的修改的相關聯通知和關於交易錯誤的通知。此外，另一方面提供，在交易日結束閉市時，保薦組織和資金管理公司向彼此發送業務活動記錄作為業務總結報告，以便輔助保薦組織和資金管理公司之間的每日交易對帳處理。本發明另一方面提供保薦組織通過將他們帳戶中他們的買賣盤聚集或者與多個其他保薦組織或市場參與者聚集到單個大額交易、將他們的買賣盤與多個其他保薦組織或市場參與者交叉、或者當他們同時持有相同有價證券的買盤和賣盤時內部地將他們自己的買賣盤的兩方交叉(如在重新平衡模型組合時可能出現的)，可以參與多個複雜的交易活動。本發明另一方面提供用於關於預期職場影響來分類買賣盤的新規則的實現、以及用於度量市場影響的新方法的引入，諸如可供選擇的測試、度量以及參數。例如，可以實現用於將買賣盤確定為低接觸的最大股數。本發明指定多個方法，但是該列表當然不應被考慮為是窮舉的，並且本發明不限於任何確定預期市場影響的特定方法。本發明另一方面提供利用實時通信系統，該實時通信系統提供對HLE和保薦組織與資金管理公司之間的通信鏈路的實時檢查，諸如心跳函數。總之，如上述各個實施例所示，連同清楚的、實質性的、可計量的、重複的且混合的成本節省和作為結果的提高的投資表現一起，本發明的系統和處理向基金股票持有者和計劃受益人提供全面的交易前合規處理，其防止執行違反有價證券法規、帳戶限制、和禁止業務的買賣盤。本發明提供相當大的、重複的和混合的股票持有者和計劃受益人節省的高度期望的社會利用。實際上，本發明實施例的相當有效的實現可以通過他們投資組合的顯著改進的表現而容易地使數百萬美國人收益。圖23示出了由本發明實施例基於2005年交易數據為可變保險行業中的每股1.00美分的平局交易執行成本的多個基金信託而潛在地產生的所估計的示例投射年節省。假設，保薦組織(為了監管目的而作為顧問)和相關聯的基金的管理和計劃投資諮詢委員會具有控制(最小化)操作費用的受託職責，存在受託責任以評估、和實現(如果適當的話)向基金股票持有人和計劃受益人提供實質性的、重複的和可計量的成本節省以及的提高的表現的任何處理(諸如本發明系統所提供的處理)。該表中的用於估計的數據是從每個基金信託向SEC提交的公眾可用的、包括發行說明書、年報、以及附加信息聲明的文檔中編譯而來的。此外，對於基金股票持有人和計劃受益人的節省每年都出現，其中基金和帳戶利用本發明的系統和處理。因此，這些節省的這些益處混合併且隨著時間變得日益更有價值。圖24A、24B、24C和24D表示對於具有資產$38.7BB,$12.7BB,$6.7BB禾口$5.3BB的四個受歡迎的基金信託(基金組)的研究的彙編，並且示出在1、3、5和10年時段上估計的以每股1.00美分的平均執行成本的示例總混合的股票持有人節省和作為結果的改進的投資表現。這些表中的用於估計的數據是從每個基金信託向SEC提交的公眾可用的、包括發行說明書、年報、以及附加信息聲明的文檔中編譯而來的。這樣的改進性能可以潛在地提高這些基金相對於他們的對手(沒有利用本發明實施例)的十分位數(以十分之幾排序)或者四分位數(以四分之幾排序)的業績評級(performancerating)。假設這些投資組合與每個基金股票持有人和計劃受益人的個人目標相關聯，諸如舒適的退休、較高的教育和提高的衛生保健，那麼本發明實施例創建的社會效用對於幾百萬美國人來講潛在地是引人注目的。為了例示的目的，該說明書的部分在可變保險(包括可變基金LLC和記名投資公司(RIC)、共同基金、或養老金計劃市場)的背景下描述了本發明。然而，如本領域普通技術人員將理解的，這裡描述的系統和方法同樣很好地應用於其他類似市場，諸如，輔助顧問的共同基金市場、固定繳款市場、529計劃、對衝基金、集團投資、延期支付計劃、機構帳戶、保險公司的獨立帳戶、固定收益養老金計劃、捐贈基金以及信託。為此，儘管與結合可變保險或養老金計劃市場使用本發明相關聯的具體收益，這裡描述的系統和方法應被考慮為廣泛地可應用於需要由具有對給定輔助顧問的資產池具有主要監管職責的保薦組織進行集中式的組合管理、定向的經紀控制、以及/或者直接與自動的合規監管的任何市場。依據本發明實施例，被適配為由處理器執行來實行方法的指令被存儲在計算機可讀介質上。計算機可讀介質可以被適合於執行被適配為要被執行的指令的處理器訪問。術語「被配置為要被執行的指令」以及「要被執行的指令」意味著包含準備以它們的呈現形式(例如，機器碼)被處理器執行、或者要求進一步操縱(例如，編譯、解密、或提供訪問碼(accesscode)等)以便準備被處理器執行的任何指令。在該文檔的上下文中，「計算機可讀介質」可以是可以包含、存儲、傳遞、傳播、或傳送供指令執行系統、裝置或設備使用或者與指令執行系統、裝置或設備結合的程序的任何部件。計算機可讀介質可以是例如但不限於電子的、磁的、光學的、電磁的、紅外的、或半導體系統、裝置、設備或傳播介質。計算機可讀介質的更多特定示例(非窮舉的列表)將包括以下具有一根或多根連線的電連接、可攜式計算機磁碟、隨機存取存儲器(RAM)、只讀存儲器(ROM)、可擦除可編程只讀存儲器(EPR0M或快閃記憶體)、光纖、以及可攜式緊緻盤只讀存儲器(CDROM)。注意，當程序可以被經由例如紙張或其它介質的光學掃描來獲取，然後編譯、解譯或以合適方式處理(如果必要)，並且然後存儲在計算機存儲器中時，計算機可讀介質甚至可以是紙張或在其上列印程序的另一合適介質。已經為了例示和描述的目的呈現了本發明優選實施例的以上公開。不意圖窮舉或限制本發明為所公開的精確形式。根據以上公開，在此描述的實施例的許多變形和修改將對於本領域普通技術人員而言是顯而易見的。本發明的範圍應該僅僅由所附權利要求及其等效物來限定。另外，在描述本發明的表示性實施例時，說明書可能已經將本發明的方法和/或處理呈現為具體序列的步驟。然而，至於該方法或處理不依賴於在此提出的具體順序的步驟，該方法或處理不應被限制於所描述的具體序列的步驟。如本領域普通技術人員將理解82的，其他序列的步驟是可能的。因此，在說明書中提出的具體順序的步驟不應被解釋為對權利要求的限制。另外，針對本發明的方法和/或處理的權利要求不應被限制於他們的步驟的以所書寫的順序的表現，並且本領域技術人員可以容易理解，序列可以改變並且仍落在本發明的精神和範圍之內。權利要求在便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制的方法中，一種指派交易買賣盤執行職責的方法，其包括定義多個包含有價證券的投資組合，每個組合具有具體的投資策略；為每個投資組合指派至少一個資金管理公司，其中至少一個資金管理公司提供至少一個組合管理者以對每個投資組合作出投資推薦；在保薦組織處從資金管理公司接收以包括多個單元的買賣盤的形式的、對於多個投資組合的投資推薦，以便基於推薦對每個有價證券進行交易；對於多個投資組合中的每一個，從保薦組織接收包括可應用於每個投資組合的以下至少一項的合規檢查參數監管法規、監管規則、帳戶限制、禁止業務、禁止持有、以及發行說明書要求；在買賣盤執行之前，根據合規檢查參數確定買賣盤的執行是否將導致至少一項合規檢查參數的違反；在買賣盤的檢查懸而未決的情況下，如果買賣盤的執行將導致相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，則暫停買賣盤的執行；檢查被暫停的買賣盤以便確定是否取消、修改、替代或者同意執行被暫停的買賣盤；在任何時間，對於每個投資組合，確定每個投資組合是否符合與該每個投資組合相關聯的合規檢查參數，並且如果發現該每個投資組合的合規檢查參數的至少一項違反，則確定將該每個投資組合返回到與該每個投資組合的合規檢查參數相符合所需要的動作，並且實現該動作以便將該每個投資組合返回到與其合規檢查參數相符合；標識市場影響參數，其中基於該市場影響參數確定買賣盤的預期市場影響是高還是低；對於每個買賣盤，確定被賦予執行該每個買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，確定被賦予執行買賣盤的全權委託的組織取決於買賣盤的預期市場影響是低還是高；如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為低，使得該買賣盤為低接觸買賣盤，則標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，則評估所有所述低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數，以便確定所述低接觸買賣盤的預期市場影響，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識交易旋轉買賣盤，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以使用交易算法，對於低接觸買賣盤，確定預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識交易算法，將低接觸交易傳遞到保薦組織，以及根據該低接觸交易的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，其中保薦組織選擇所述至少一個執行場所或經紀人；保薦組織將該低接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行，如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為高，使得該每個買賣盤的交易為高接觸買賣盤，則將該高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司以便為該高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人，以及資金管理公司將該高接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。2.如權利要求1所述的方法，其中，對於高接觸買賣盤，資金管理公司規劃高接觸買賣盤的、導致包括高接觸買賣盤和低接觸買賣盤的修改後的買賣盤的交易策略，並且其中每個作為結果的買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且其中該方法還包括將至少一個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到保薦組織，其中，保薦組織為該作為結果的低接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；保薦組織將每個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行；將至少一個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司，其中，資金管理公司為該作為結果的高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；以及資金管理公司將每個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。3.如權利要求1所述的方法，其中，對於低接觸買賣盤，該方法還包括將低接觸買賣盤劃分為多個更小的買賣盤以便執行，並且將每個低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。4.如權利要求1所述的方法，其中，標識交易旋轉買賣盤包括在發起交易的輔助顧問和充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的至少一個保薦組織之間，確定要執行的交易買賣盤旋轉；以及在充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的多個保薦組織之中，確定交易買賣盤旋轉。5.如權利要求1所述的方法，還包括聚集低接觸買賣盤，其中將至少一個保薦組織的事件的相同方的交易的低接觸買賣盤聚集到單個交易塊中，並且所述低接觸買賣盤一旦被執行，在保薦組織之間分配各單元。6.如權利要求1所述的方法，其中，保薦組織使保薦組織的投資組合產生的事件的一方的買賣盤與保薦組織的附加投資組合產生的相同事件的相反方的買賣盤相交叉。7.如權利要求1所述的方法，還包括向保薦組織提供關於保薦組織的投資組合的剩餘打開買賣盤的更新，其中，資金管理公司將關於保持適合當前交易日以後的交易日的進一步交易活動的至少一個部分完成的打開買賣盤的數據提供給保薦組織。8.如權利要求1所述的方法，還包括超越高和低接觸買賣盤的執行全權委託的指派，其中，資金管理公司和保薦組織之一為了以下之一超越買賣盤的執行全權委託指派資金管理公司將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織；資金管理公司將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；保薦組織將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；以及保薦組織將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織。9.如權利要求1所述的方法，還包括指派和更新執行指派參數，其中，以資金管理公司和保薦組織達成一致的例程實時地創建、修改並維持被實現以確定將對買賣盤的全權委託指派給保薦組織和資金管理公司之一的規則和例程。10.如權利要求1所述的方法，還包括至少一個投資組合的保薦組織實時地指派並更新合規檢查參數。11.如權利要求1所述的方法，還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，接收來自保薦組織的對買賣盤取消請求的否決，並且否決買賣盤取消請求。12.如權利要求1所述的方法，還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，並且保薦組織對於原始買賣盤的剩餘未被執行的單元實現買賣盤取消請求。13.如權利要求1所述的方法，還包括對於來自資金管理公司的買賣盤，接收保薦組織發起的買賣盤取消請求。14.如權利要求1所述的方法，其中，每個投資組合的資產包括以下項之一記名共同基金、不記名共同基金、機構投資組合、可變保險基金、可變基金LLC、受監管的投資公司基金、固定繳款計劃、529計劃、對衝基金、集團年金、集體投資、延期支付計劃、獨立管理帳戶(SMA)、機構基金、保險公司的獨立帳戶、養老金計劃、捐贈基金以及信託。15.如權利要求1所述的方法，還包括使用股價、流動量、執行成本或成本加成、預期價格提高、以及執行速度的優化分析來確定交易買賣盤的成本節省的策略。16.在便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制的系統中，一種指派交易買賣盤執行職責的方法，其包括定義多個包含有價證券的投資組合，每個組合具有具體的投資策略；為每個投資組合指派至少一個資金管理公司，其中至少一個資金管理公司提供至少一個組合管理者以對每個投資組合作出投資推薦；在保薦組織處從資金管理公司接收以包括多個單元的買賣盤的形式的、對於多個投資組合的投資推薦，以便基於推薦對每個有價證券進行交易；對於多個投資組合中的每一個，從保薦組織接收包括可應用於每個投資組合的以下至少一項的合規檢查參數監管法規、監管規則、帳戶限制、禁止業務、禁止持有、以及發行說明書要求；在買賣盤執行之前，根據合規檢查確定買賣盤的執行是否將導致至少一項合規檢查參數的違反；在買賣盤的檢查懸而未決的情況下，如果買賣盤的執行將導致相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，則暫停買賣盤的執行；檢查被暫停的買賣盤以便確定是否取消、修改、替代或者同意執行被暫停的買賣盤；標識市場影響參數，其中基於該市場影響參數確定買賣盤的預期市場影響是高還是低；對於每個買賣盤，確定被賦予執行該每個買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，確定被賦予執行買賣盤的全權委託的組織取決於買賣盤的預期市場影響是低還是高；如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為低，使得該買賣盤為低接觸買賣盤，則標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，則評估所有所述低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數，以便確定所述低接觸買賣盤的預期市場影響，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識交易旋轉買賣盤，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以利用交易算法，對於低接觸買賣盤，評估預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識交易算法，將低接觸交易傳遞到保薦組織，以及根據該低接觸交易的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，其中保薦組織選擇所述至少一個執行場所或經紀人；保薦組織將該低接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行，如果買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且該買賣盤的預期市場影響為高，使得該每個買賣盤的交易為高接觸買賣盤，則將該高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司以便為該高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人，以及資金管理公司將該高接觸買賣盤傳遞到所述至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。17.如權利要求16所述的方法，其中，對於高接觸買賣盤，資金管理公司規劃高接觸買賣盤的、導致包括高接觸買賣盤和低接觸買賣盤的修改後的買賣盤的交易策略，並且其中每個作為結果的買賣盤符合相關聯的投資組合的合規檢查參數，並且其中該方法還包括將至少一個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到保薦組織，其中，保薦組織為該作為結果的低接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；保薦組織將每個作為結果的低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行；將至少一個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司，其中，資金管理公司為該作為結果的高接觸買賣盤選擇至少一個執行場所或經紀人；以及資金管理公司將每個作為結果的高接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。18.如權利要求16所述的方法，其中，對於低接觸買賣盤，該方法還包括將低接觸買賣盤劃分為多個更小的買賣盤以便執行，並且將每個低接觸買賣盤傳遞到至少一個所選擇的執行場所或經紀人以便執行。19.如權利要求16所述的方法，其中，標識交易旋轉買賣盤包括在發起交易的輔助顧問和充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的至少一個保薦組織之間，確定要執行的交易買賣盤旋轉；以及在充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的多個保薦組織之中，確定交易買賣盤旋轉。20.如權利要求16所述的方法，還包括聚集低接觸買賣盤，其中將至少一個保薦組織的事件的相同方的交易的低接觸買賣盤聚集到單個交易塊中，並且所述低接觸買賣盤一旦被執行，就在保薦組織之間分配各單元。21.如權利要求16所述的方法，其中，保薦組織使保薦組織的投資組合產生的事件的一方的買賣盤與保薦組織的附加投資組合產生的相同事件的相反方的買賣盤相交叉。22.如權利要求16所述的方法，還包括向保薦組織提供關於保薦組織的投資組合的剩餘打開買賣盤的更新，其中，資金管理公司將關於保持適合當前交易日以後的交易日的進一步交易活動的至少一個部分完成的打開買賣盤的數據提供給保薦組織。23.如權利要求16所述的方法，還包括超越高和低接觸買賣盤的執行全權委託的指派，其中，資金管理公司和保薦組織之一為了以下之一超越買賣盤的執行全權委託指派資金管理公司將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織；資金管理公司將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；保薦組織將對低接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給資金管理公司；以及保薦組織將對高接觸買賣盤執行的執行全權委託指派給保薦組織。24.如權利要求16所述的方法，還包括指派和更新執行指派參數，其中，以資金管理公司和保薦組織達成一致的例程實時地創建、修改並維持被實現以確定將對買賣盤的全權委託指派給保薦組織和資金管理公司之一的規則和例程。25.如權利要求16所述的方法，還包括至少一個投資組合的保薦組織實時地指派並更新合規檢查參數。26.如權利要求16所述的方法，還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，接收來自保薦組織的對買賣盤取消請求的否決，並且否決買賣盤取消請求。27.如權利要求16所述的方法，還包括接收資金管理公司進行的買賣盤取消請求，並且保薦組織對於原始買賣盤的剩餘未被執行的單元實現買賣盤取消請求。28.如權利要求16所述的方法，還包括對於來自資金管理公司的買賣盤，接收保薦組織發起的買賣盤取消請求。29.如權利要求16所述的方法，其中，每個投資組合的資產包括以下項之一記名共同基金、不記名共同基金、機構投資組合、可變保險基金、可變基金LLC、受監管的投資公司基金、固定繳款計劃、529計劃、對衝基金、集團年金、集體投資、延期支付計劃、獨立管理帳戶(SMA)、機構基金、保險公司的獨立帳戶、養老金計劃、捐贈基金以及信託。30.一種用於便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制、並且用於指派交易買賣盤執行職責的系統，該系統包括計算機用戶接口，被配置為接收多個包含有價證券的投資組合的指定，每個組合具有具體的投資策略，從資金管理公司接收指令，以便創建、輸入、修改和取消多個投資組合的買賣盤，以及通信計算機模塊，被配置為通過外部通信網絡與保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統進行通信；轉換計算機模塊，被配置為將來自保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統的通信轉換為標準數據格式；基於規則的合規計算機模塊，被配置為存儲並應用多個投資組合的合規檢查參數；以及決定分析計算機模塊，被配置為基於規定具體買賣盤的預期市場影響是低還是高的市場影響參數來確定被賦予執行具體買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，計算機用戶接口被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統接收用於交易有價證券的買賣盤，並且將該買賣盤傳送到轉換計算機模塊，其中，轉換計算機模塊被配置為將該買賣盤轉換為標準數據格式，並且將轉換後的買賣盤傳送到基於規則的合規計算機模塊，其中，基於規則的合規計算機模塊被配置為確定作為買賣盤執行的結果是否將出現相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，暫停買賣盤的執行，直到接收到來自資金管理公司買賣盤管理系統的取消指令、來自資金管理公司買賣盤管理系統的替代指令、以及來自保薦組織買賣盤管理系統的釋放指令之一為止，以及在任何時間，確定投資組合是否符合其合規檢查參數，並且如果發現違反，則將指令轉發到列出將投資組合返回到符合其合規檢查參數所需的動作的資金管理公司買賣盤管理系統，其中，決定分析計算機模塊被配置為在已經確定買賣盤符合可應用的合規檢查參數之後，接收買賣盤，以及基於市場影響參數，確定買賣盤的預期市場影響是高還是低，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響是低，使得買賣盤為低接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，則確定所有所述低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數；確定對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響是否超過交易旋轉買賣盤參數，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識對交易旋轉買賣盤的需要，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以使用交易算法，對於低接觸買賣盤，確定預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識對交易算法的需要，創建包含以下指令的消息，所述指令為同意買賣盤、將買賣盤分類為低接觸、以及對於超過可應用的交易旋轉和交易算法參數中至少一個的低接觸買賣盤或低接觸買賣盤組推薦以下中的至少一個交易旋轉買賣盤、算法、以及交易旋轉買賣盤和算法，以及將消息轉發到轉換計算機模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為保薦組織買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到保薦組織買賣盤管理系統，從而保薦組織買賣盤管理系統可以根據該低接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該低接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響為高，使得該買賣盤為高接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為創建包含同意買賣盤並且將買賣盤分類為高接觸的指令的消息，以及將該消息轉發到轉換模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為資金管理公司買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，以及通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到資金管理公司買賣盤管理系統，從而資金管理公司可以根據該高接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該高接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人。31.如權利要求30所述的系統，還包括管理計算機模塊，其被配置為接受來自計算機用戶接口的消息，並且使得用戶能夠設立用戶角色和許可計劃，包括保薦組織、輔助顧問以及系統管理員的用戶和查看者；接受來自保薦組織買賣盤管理系統的數據饋送，以便設立、修改或移除投資組合；激活來自投資帳戶的買賣盤的提交；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。32.如權利要求30所述的系統，還包括軟體買賣盤輸入模塊，其被配置為接受來自計算機用戶接口的消息，並且通過以下使得用戶能夠從事與買賣盤的輸入和執行有關的業務提交單個買賣盤或買賣盤組；買賣盤取消請求；買賣盤取消請求狀態；買賣盤執行完成；買賣盤執行完成校正；買賣盤取消確認；買賣盤取消部分完成；買賣盤替換；合規檢查保持買賣盤；合規檢查同意買賣盤；合規檢查釋放買賣盤以執行；更新打開的撤銷前有效(GTC)買賣盤；測試將買賣盤分類為高接觸或低接觸的規則及它們的參數；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。33.如權利要求30所述的系統，還包括軟體規則模塊，其使得用戶能夠通過保薦組織和輔助顧問處的計算機用戶接口來根據保薦組織和輔助顧問達成一致的例程，創建、修改、激活、去激活、以及消除用於通過將買賣盤分類為高接觸或低接觸而指派對買賣盤執行的全權委託的規則；指定用於將買賣盤分類為高接觸或低接觸的測試、度量以及參數；創建並修改預設級別；創建帳戶、帳戶組、獨立的事件和事件組的規則的例外；創建低接觸買賣盤的算法和交易旋轉買賣盤建議的參數；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。34.如權利要求30所述的系統，還包括軟體操作模塊，其使得用戶能夠通過保薦組織和輔助顧問處的計算機用戶接口執行包括以下的操作開始和停止系統；從丟失數據饋送中恢復；監視當前操作狀態；系統登入和登出；跟蹤買賣盤和內部處理錯誤；利用心跳函數檢查與外部用戶的連接；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。35.如權利要求30所述的系統，還包括軟體報告模塊，其使得用戶能夠通過保薦組織和輔助顧問處的計算機用戶接口執行包括以下的報告功能查看規則和相關的測試、度量、參數和例外；查看買賣盤的傳遞統計；執行資料庫模塊的實時詢問；查看買賣盤全權委託指派審計報告和檔案；查看用戶對買賣盤全權委託指派的超越；查看丟失和未完成的買賣盤；查看打開的撤銷前有效(GTC)買賣盤；操作數據導出設備；以及查看來自資料庫模塊的報告。36.如權利要求30所述的系統，其中，對於特定買賣盤，決定分析計算機模塊被配置為收集市場數據；編譯規則；執行所要求的計算；評估計算的結果；將特定買賣盤分類為高接觸、低接觸、低接觸algo、低接觸TR0、和低接觸algoTRO之一；添加合規檢查狀態；創建用戶接收分類和合規檢查狀態的消息；將該消息傳遞到轉換模塊；以及請求並發送更新到資料庫模塊，以便更新資料庫記錄。37.如權利要求30所述的系統，還包括軟體資料庫模塊，其起作用為所有當前和歷史數據以及必要數據的存檔的主要儲存裝置，並且其欄位結構包括關於以下的數據有價證券；帳戶；包括保薦組織、資金管理公司和系統管理員的組織；具有測試、度量和參數的規則；預設級別；帳戶、帳戶組、代號和代號組的例外；用戶、角色和許可；有效和去激活的帳戶；買賣盤傳遞決定和超越；被取消的和被替代的買賣盤；丟失的買賣盤以及諸如CPU利用之類的操作統計；利用系統內的其他功能模塊而更新；以及歸檔的數據和活動。38.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為接收包括以下的數據饋送市場數據饋送，以及源自保薦組織和輔助顧問的關於以下的消息新組織、買賣盤輸入、買賣盤的取消和校正、合規狀態、新的和激活的帳戶、交易完成報告、規則改變、用戶更新和相關聯的操作信肩、ο39.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為創建標準數據格式的、由資料庫記錄內各個欄位組成的消息，並且利用該消息來將事件傳遞到用戶，所述事件包括新的買賣盤；具有高接觸-低接觸決定的新的買賣盤；高接觸對低接觸的超越；高接觸撤銷前有效(GTC)更新；合規=是；檢查中的合規；從合規釋放的買賣盤；取消買賣盤請求；取消響應-取消確認；取消響應-取消拒絕；取消響應-取消買賣盤的未完成部分；保薦組織發起的取消；執行完成；執行完成修改；空消息(心跳)；以及買賣盤錯誤。40.如權利要求30所述的系統，其中，如果高接觸買賣盤的交易策略導致包括高接觸買賣盤和低接觸買賣盤的修改後的買賣盤，並且每個作為結果的買賣盤符合投資組合的合規檢查參數，則該系統被配置為將低接觸交易傳遞到保薦組織買賣盤管理系統以便選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將低接觸交易傳遞到所選擇的至少一個執行場所或經紀人以便執行，以及將高接觸買賣盤傳遞到資金管理公司買賣盤管理系統以便選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將高接觸買賣盤傳遞到所選擇的至少一個執行場所或經紀人以便執行。41.如權利要求30所述的系統，其中，保薦組織買賣盤管理系統被配置為將低接觸買賣盤變換為多個更小的買賣盤並且將每個更小的買賣盤傳遞到所選擇的至少一個執行場所或經紀人以便執行。42.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為當資金管理公司在給定有價證券中在買盤或賣盤的相同方放置多個買賣盤以在屬於多個保薦組織的多個投資組合上執行時，根據可應用的計算機規定的例程來實現交易買賣盤旋轉。43.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為通過以下確定交易買賣盤旋轉在發起交易的輔助顧問和充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的保薦組織或多個保薦組織之間，確定要執行的交易買賣盤旋轉；以及在充當相應投資組合或多個投資組合的顧問或管理員的多個保薦組織之中，確定交易買賣盤旋轉。44.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為實現包括隨機選擇、順序選擇、以及算法隨機選擇之一的交易旋轉買賣盤。45.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為聚集交易，其中將至少一個保薦組織的相同有價證券的相同買或賣方的低接觸買賣盤聚集到單個交易塊中，並且所述低接觸買賣盤一旦被執行，則在至少一個保薦組織之中分配各單元。46.如權利要求30所述的系統，其中，保薦組織買賣盤管理系統被配置為使至少一個保薦組織的投資組合產生的有價證券的買賣盤與至少一個保薦組織的附加投資組合產生的該有價證券的相反方的買賣盤相交叉。47.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統向保薦組織買賣盤管理系統傳送通信消息，該通信消息包括總結保持適合當前或最近結束的交易日以後的交易日的進一步交易活動的獨立的、或多個打開的、或部分完成的買賣盤(撤銷前有效-GTC)狀態的數據記錄。48.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統和保薦組織買賣盤管理系統之一接收超越執行全權委託授權的消息，其中，該消息為了以下之一超越交易買賣盤的全權委託指派資金管理公司將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給保薦組織；資金管理公司將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給資金管理公司；保薦組織將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給資金管理公司；以及保薦組織將對交易買賣盤的執行的全權委託指派給保薦組織。49.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為通過計算機用戶接口接收市場影響參數的指派和更新，其中，實時地創建、修改、激活、去激活以及維持市場影響參數。50.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為接收來自資金管理公司買賣盤管理系統的、請求取消資金管理公司提交的買賣盤的買賣盤取消請求，接收來自保薦組織買賣盤管理系統的、否決買賣盤取消請求的指令，以及否決買賣盤取消請求。51.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為接收來自資金管理公司買賣盤管理系統的、請求取消資金管理公司提交的買賣盤的買賣盤取消請求，其中，所提交的買賣盤被部分執行，以及向保薦組織買賣盤管理系統發出對於所提交的買賣盤的剩餘未被執行的股實現買賣盤取消請求的指令。52.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為接收來自保薦組織買賣盤管理系統的、請求取消資金管理公司提交的買賣盤的買賣盤取消請求，以及將消息轉發到資金管理公司買賣盤管理系統以便從資金管理公司發起對所提交的買賣盤的取消請求。53.如權利要求30所述的系統，其中，該系統被配置為實現用於與保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統的通信的標準，該標準包括指定的通信協議、指定的消息格式、以及指定的通信網絡。54.如權利要求30所述的系統，其中，保薦組織軟體買賣盤管理系統使用股價、流動量、執行成本或成本加成、預期價格提高、以及執行速度的優化分析來確定交易買賣盤的最成本節省的策略。55.一種用於便利使用多個資金管理公司來管理保薦組織的投資組合的保薦組織的資金管理處理的統一的交易和控制、並且用於指派交易買賣盤執行職責的系統，該系統包括計算機用戶接口，被配置為接收多個包含有價證券的投資組合的指定，每個組合具有具體的投資策略，從資金管理公司接收指令，以便創建、輸入、修改和取消多個投資組合的買賣盤，以及接收買賣盤以便交易多個投資組合的有價證券；通信計算機模塊，被配置為通過外部通信網絡與保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統進行通信；轉換計算機模塊，被配置為將來自保薦組織買賣盤管理系統和資金管理公司買賣盤管理系統的通信轉換為標準數據格式；基於規則的合規計算機模塊，被配置為存儲並應用多個投資組合的合規檢查參數；以及決定分析計算機模塊，被配置為基於規定具體買賣盤的預期市場影響是低還是高的市場影響參數來確定被賦予執行具體買賣盤的交易的全權委託的組織，其中，計算機用戶接口被配置為從資金管理公司買賣盤管理系統接收用於交易有價證券的買賣盤，並且將該買賣盤傳送到轉換計算機模塊，其中，轉換計算機模塊被配置為將該買賣盤轉換為標準數據格式，並且將轉換後的買賣盤傳送到基於規則的合規計算機模塊，其中，基於規則的合規計算機模塊被配置為確定作為買賣盤執行的結果是否將出現相關聯的投資組合的合規檢查參數的違反，暫停買賣盤的執行，直到接收到來自資金管理公司買賣盤管理系統的取消指令、來自資金管理公司買賣盤管理系統的替代指令、以及來自保薦組織買賣盤管理系統的釋放指令之一為止，以及其中，決定分析計算機模塊被配置為在已經確定買賣盤符合可應用的合規檢查參數之後，接收買賣盤，以及基於市場影響參數，確定買賣盤的預期市場影響是高還是低，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響是低，使得買賣盤為低接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為標識對於相同有價證券的相同方交易業務的任何其他低接觸買賣盤，如果標識了這樣的低接觸買賣盤，則確定所有低接觸買賣盤的累積預期市場影響，對於所述低接觸買賣盤，確定一組交易旋轉買賣盤參數，確定對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響是否超過交易旋轉買賣盤參數，如果對於相同有價證券的相同方交易業務的低接觸買賣盤的預期市場影響超過交易旋轉買賣盤參數，則根據符合監管要求的交易旋轉買賣盤的規定例程來在低接觸買賣盤中標識對交易旋轉買賣盤的需要，對於低接觸買賣盤，確定一組算法參數以便確定買賣盤的預期市場影響是否足以使用交易算法，對於低接觸買賣盤，確定預期市場影響是否超過用於使用交易算法的參數，如果低接觸買賣盤超過交易算法參數，則在買賣盤的執行中標識對交易算法的需要，創建包含以下指令的消息，所述指令為同意買賣盤、將買賣盤分類為低接觸、以及對於超過可應用的交易旋轉和交易算法參數中至少一個的低接觸買賣盤或低接觸買賣盤組推薦以下中的至少一個交易旋轉買賣盤、算法、以及交易旋轉買賣盤和算法，以及將消息轉發到轉換計算機模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為保薦組織買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到保薦組織買賣盤管理系統，從而保薦組織買賣盤管理系統可以根據該低接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該低接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人，其中，如果決定分析計算機模塊確定預期市場影響為高，使得該買賣盤為高接觸買賣盤，則決定分析計算機模塊被配置為創建包含同意買賣盤並且將買賣盤分類為高接觸的指令的消息，以及將該消息轉發到轉換模塊，轉換計算機模塊被配置為將消息轉換為資金管理公司買賣盤管理系統接受的數據格式，並且將轉換後的消息轉發到通信計算機模塊，以及通信計算機模塊被配置為將轉換後的消息轉發到資金管理公司買賣盤管理系統，從而資金管理公司可以根據該高接觸買賣盤的最成本節省策略的確定來選擇至少一個執行場所或經紀人，並且將該高接觸買賣盤傳遞到所選擇的執行場所或經紀人。全文摘要本發明實施例提供了一種系統和方法，其供保薦組織(1)利用基於規則的計算機系統來捕獲來自輔助顧問(資金管理公司)的交易買賣盤，以便實現交易前合規檢查處理，由此使得保薦組織能夠防止輔助顧問執行違反有價證券法規和/或帳戶限制的交易買賣盤；以及(2)基於買或賣有價證券的交易買賣盤的預期市場影響，確定並指派將執行交易買賣盤的職責(對與如何、何時以及與誰執行交易買賣盤相關的決定的全權委託)指派給投資組合的資金管理公司還是該組合的保薦組織。實時地將交易買賣盤分類為「高接觸」(大量努力和市場影響)或「低接觸」(少量努力和市場影響)。文檔編號G06Q40/00GK101911106SQ200880122647公開日2010年12月8日申請日期2008年10月23日優先權日2007年10月24日發明者湯姆·H·沃倫,阿倫·T·丘利申請人:Uat股份有限公司