港交所生物科技公司估值邏輯（生物技術公司Bolt上市）

2023-04-13 08:44:18

雷帝網雷建平 2月6日報導

生物技術公司Bolt Biotherapeutics（股票代碼為：「BOLT」）昨日在美國納斯達克上市，發行價為20美元，之前發行區間為16美元到18美元。

Bolt此次發行882.5萬股，募資1.76億美元；

Bolt開盤價為26.1美元，較發行價上漲30.5%；收盤價為32.15美元，較發行價上漲60.75%；以收盤價計算，Bolt市值為10.78億美元。

9個月運營虧損為3226萬美元

Bolt是一家處於臨床階段的生物技術公司，位於美國洛杉磯，開創了一種新型免疫療法，能通過激活髓樣細胞和重編程腫瘤微環境，將抗體靶向的精確性與先天免疫系統的功能相結合。

Boltbody™平臺由ISAC組成，這些偶聯物能利用先天免疫刺激劑的能力將冷腫瘤轉化為免疫學上熱腫瘤，將腫瘤暴露在免疫系統中，繼而由腫瘤殺傷細胞處理。

ISAC通過連結子（linker）將靶向腫瘤的單抗和免疫激動劑偶聯起來，結合了抗體靶向腫瘤的精確性與先天性和適應性免疫系統的殺傷潛力，此前在多種腫瘤模型中實現了腫瘤完全消退和持久的抗腫瘤免疫。本輪融資將會用來推進公司在研產品BDC-1001 治療HER2 實體瘤的1/2期臨床試驗。

招股書顯示，Bolt在2018年無營收，2019年營收為21.5萬美元；Bolt在2020年前9個月營收為23.1萬美元，上年同期的營收為15萬美元。

Bolt在2018年運營虧損為1162.9萬美元，2019年運營虧損為3097萬美元；Bolt在2020年前9個月運營虧損為3226萬美元，上年同期的運營虧損為2146萬美元。

Novo為大股東

2020年7月，Bolt完成超額認購的9350萬美元C輪融資。本輪融資由Sofinnova Investments領投，跟投機構包括現有的Novo Holdings、Vivo Capital、Pivotal bioVenture Partners等機構以及新加入的RACapital Management，Surveyor Capital和Pfizer Ventures等多家機構。

所獲資金將支持公司主要的抗體-免疫刺激偶聯物（Immune-Stimulating Antibody Conjugate, ISAC）BDC-1001針對HER2陽性癌症的後續臨床開發以及基於Boltbody™平臺的治療管線的擴充。

IPO前，Novo Holdings A/S持股為17.9%，Vivo Capital持股為15%，Sofinnova Venture Partners X, L.P.持股比例為10%；

Citadel Multi-Strategy Equities Master Fund Ltd.、 RA Capital分別持股為7.5%；Pivotal bioVenture Partners Fund I, L.P.持股為7.1%，Rock Springs Capital Management LP持股為6.8%；

IPO後，Novo Holdings A/S持股為12.9%，Vivo Capital持股為11%，Sofinnova Venture Partners X, L.P.持股為7.2%；

Citadel Multi-Strategy Equities Master Fund Ltd.、 RA Capital分別持股為5.4%；Pivotal bioVenture Partners Fund I, L.P.持股為5.1%，Rock Springs Capital Management LP持股為4.9%。

以下是生物醫藥企業Bolt路演PPT（雷帝網精編處理）：