擁有試管嬰兒牌照上市公司（4780萬對夫婦不孕不育）
2023-08-05 09:44:18
文 | AI財經社健識局 王小楠
編 | AI財經社健識局 嚴冬雪
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越來越多的家庭正面臨生育困局。據世界衛生組織預測，繼心腦血管病和腫瘤之後，不孕不育將成為威脅人類健康的第三大疾病。
儘管中國於2015年全面實施「放開二孩」政策，卻並未扭轉近年來出生率持續下滑的現狀。
國務院新聞辦公室發布中國人口相關數據顯示，2018年全年出生人口1523萬人，人口出生率為10.94‰，已連續三年下滑。
從出生人口上來看，在中國，2018年比2016年少出生了263萬個孩子。
在中國2.98億對育齡夫婦中，存在著境況截然不同的兩類人：一類具備身體條件，但沒有生育意願；一類具備強烈的生育意願，卻遲遲不能如願。
據相關部門的統計數據顯示，截至2018年底，中國不孕不育率已經攀升至15%-20%，平均每8對夫婦中，就有一對夫婦存在不孕不育問題，且這一人群還在不斷擴大，目前約為4780萬對。
來源：視覺中國
市場依然龐大，但受限於認知、經濟、社會文化等因素，直到2018年，中國輔助生殖服務的市場滲透率僅為7%，這一比例在同期的美國是31%，有著顯著差距。
前瞻產業研究院發布的《2019年中國輔助生殖產業全景圖譜》顯示，中國2018年輔助生殖總周期數約為143萬例。其中，中國「試管嬰兒第一股」的錦欣醫療完成了2.09萬個周期，位列行業第三、非公機構第一。
業內普遍認為，如果全部患者都能接受輔助生殖的治療，市場容量將突破4000億元。
輔助生殖民企現狀
輔助生殖，是指採用醫療輔助手段使不育夫婦妊娠的技術，包括人工授精(AI)和體外受精-胚胎移植(IVF-ET)及其衍生技術(即俗稱「試管嬰兒」)，前者妊娠成功率約15%左右，後者則能達到50%以上，是當前主流輔助生殖技術，被市場廣泛接受。
▲ 待喚醒的冷凍胚胎
在全球範圍內，輔助生殖行業都涉及到生育政策、技術成熟度、倫理道德等問題。在中國，政府對生殖中心的監管非常嚴格，相關牌照審批也十分謹慎。
截至2016年，中國有牌照的輔助生殖服務機構為451家，其中，有IVF(即試管嬰兒技術)牌照的是327家，大部分被公立醫院持有，不少民營醫療機構藉助資本的力量，通過併購獲得了行業準入的牌照。最終，也僅有35家民營機構持IVF牌照。
這35家民營機構呈現極顯著的馬太效應——醫療機構需要成功案例積累口碑，吸引更多病人，積累更多經驗，小規模參與者極難追趕頭部。
目前，這35家民營機構進行過的的IVF治療周期數平均在1500以下，5000以上的僅有3家，包括中信湘雅生殖與遺傳專科醫院、錦欣生殖和愛維艾夫醫療集團。
2019年6月25日，錦欣生殖在香港聯交所上市，成為中國「試管嬰兒第一股」。該公司2019年中期業績顯示，2019年上半年共計實現銷售收入7.911億元，同比增長92.1%。調整淨利潤為2.566億元，同比增長102.1%。公司帳面現金餘額超過30億元。
錦欣官方宣稱，集團有85位生殖醫生，2019年上半年，旗下醫療機構在中美兩地的成功率都高於當地平均數，中國業務成功率是56.1%，而平均水平是45%；美國業務成功率則是56.4%，而全美平均水平是53%。
▲ 來源：錦欣集團官網
日前，錦欣醫療聯席執行官鍾勇接受採訪，表示公司不會通過堆積併購數量來實現發展。根據他們的統計，目前，錦欣的外地患者大都來自3到4小時高鐵範圍內。因此，只要在每個大區域收購一家醫院，再通過管理品牌和輸入人才的方式，就可以覆蓋全國市場。
實際上，在中國，該公司目前主要通過成都西囡婦科醫院、深圳中山泌尿外科醫院，成都市錦江區婦幼保健院生殖中心三個醫療實體來完成經營。在美國，錦欣則收購了HRC Management生殖中心，為國際患者(主要是來自中國的患者)提供輔助生殖服務。
一系列併購動作完成後，不僅讓錦欣醫療快速獲得了稀缺的牌照，更為關鍵的是，這也完成了其布局生殖產業鏈的雛形。
競爭導致行業整合
很多想做試管嬰兒的夫妻，在中介機構及導醫的宣傳下，選擇重金到國外求子，還有一些女性則選擇凍卵。
這些做法依然受年齡限制。隨著女性年齡的增加，妊娠率和活產率顯著降低，相較35歲以下患者，38~40歲患者的輔助生殖技術新鮮周期活產率下降50%，44歲以上患者的成功率僅為1%。
隨著人們初次生育年齡不斷提高，同時生育能力持續下降，臨床的疑難病例也越來越多，直接考驗著醫生的個體化診療能力，一些醫生水平較差、成功率偏低的生殖中心並不被患者選擇。
截至目前，國內90%的生殖中心背靠公立醫療機構，其虧損甚至需要政府補貼，北京朝陽醫院生殖醫學中心主任李媛曾對健識局表示，有些生殖中心一年只做幾十個周期，導致國家每年都要往裡貼很多錢進去，對醫院、患者都沒有好處。
儘管在《人類輔助生殖技術管理辦法》有明文規定，人類輔助生殖技術批准證書需每兩年校驗一次，不合格的將被收回其批准證書。但在實際操作過程中，牌照一旦頒發，監管部門便幾乎不會撤回，這也讓從事輔助生殖機構的水平良莠不齊。
截至目前，錦欣醫療正在和部分尚未獲得IVF牌照的公立醫院合作，當患者提出有IVF需求時，公立醫院會將其推薦至錦欣醫療，待IVF治療結束之後，再將患者送回原醫院，實現「雙向轉診」。
「錦欣醫療旗下的成都西囡婦科醫院目前有20%的病人，是來自於這種雙向轉診的合作模式。」鍾勇表示。
中國的輔助生殖行業，今後必將進入一輪的行業整合。有分析人士指出，放開生殖中心的行政管理限制，讓其走向市場化競爭，或許是未來優勝劣汰的最佳方式。
同時，不可否認的是，輔助生殖從誕生起一直飽受爭議。儘管科學技術的發展是滿足人類生活需求的手段 ，但倫理風險的客觀存在，卻會像達摩克利斯之劍懸在每一家輔助生殖技術公司頭上。
健識局了解到，目前，各醫療機構正通過多重晶片標註樣本、嚴控取樣環節等措施，來確保降低相關風險。
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