安兒樂的紙尿褲為什麼比較厚（安兒樂業績下滑近6）

2023-07-25 02:59:39

據母嬰研究院最新一季度數據顯示，恆安旗下紙尿褲品牌安兒樂業績下滑5.8%至1.2億元。作為國產紙尿褲一哥，正受到其他品牌的強勢追趕，恆安的地位會否被動搖？

集團紙尿褲業務收入下降約14.4%

去年對恆安國際(01044-HK)來說是多事之秋，一份做空報告猶如風暴將公司股價捲入海底。而在去年，即管安兒樂品牌紙尿褲在線上獲得17%的增長率至4.8億元的銷售額，但集團紙尿褲業務各渠道總收入（包含安而康成人紙尿褲品牌等）卻下降約14.4%至約人民幣15.4億元，約佔集團整體收入的7.5%（2017年：9.9%）。

而在最新的2019年一季度中，安兒樂紙尿褲卻出現了業績下滑現象，降幅達5.8%至1.2億元。雖然在一季度中，安兒樂依舊穩坐國產紙尿褲第一位，總排行榜第七位，但這樣的成績在本季度中，已經發出了危險的信號。

各品牌強勢追趕，一代新人換舊人？

隨著我國紙尿褲行業進入紅海時期，入局玩家越來越多，市場競爭日趨白熱化。在2019年Q1季度中，不僅包括幫寶適、好奇、尤妮佳、大王等知名海外品牌，就連絕大多數的國產紙尿褲品牌都獲得較為良好的增長情況。尤其是緊跟在安兒樂其後的雀氏、巴布豆等品牌，在規模上安兒樂並未拉開太大的距離，但其增長情況都能令安兒樂擔憂。其中，總排名第九的巴布豆以146.4%的增長，0.83億元的銷售額對安兒樂和雀氏發起強勢追趕之勢。第十二名的露安適也正以74.6%的高速增長不斷發力。

全渠道布局，恆安奮起直追

近年來，電商、微商以及海外代購等碎片化渠道，對傳統商超購買渠道形成較大衝擊。直到2018年，恆安才策略性地加大紙尿褲業務在電商渠道及母嬰店的投入，繼續推行全渠道的策略。截至2018年12月31日止年度，電商渠道的銷售同比去年增長約10%，而傳統銷售渠道下降嚴重，跌幅約為35%。

恆安集團電商渠道發展迅猛，在18年財報中，恆安電商渠道營業額（包括零售通及微商銷售）超過約人民幣29億元，比去年同期上升約超過50%。一季度財報中，安兒樂在線上渠道天貓份額最高，佔比60%至6818萬元，其次為京東，佔比35.2%至4001萬元。

據了解，未來恆安將繼續擴大電商渠道的覆蓋率，推出電商專項商品，如電商配搭組合及配會電商的促銷活動。恆安相信，在銷售、供貨、物流配送上的效益提升，將有利集團2019年的電商銷售及利潤繼續提升。

細分市場能否鞏固恆安紙尿褲行業地位？

在紙尿褲領域中，除了安兒樂，恆安還布局了其他的細分品類。

奇莫紙尿褲，為恆安集團專門針對高端市場所研發的紙尿褲品牌，致力於成為中國高端精細化嬰兒護理用品品牌，通過產品的精細化品牌新主張，及融入小獅子的元素，以鮮明的個性化實現品牌的重新卡位。目前，國內紙尿褲行業整體均趨向高端化發展，奇莫紙尿褲已成為了恆安的發展中心之一，2018年，奇莫紙尿褲銷售額同比增長超過3倍，佔紙尿褲銷售收入超過約5%。

安而康成人紙尿褲，是恆安布局「銀髮經濟」的一個品牌。在人口老齡化的趨勢下，我國成人紙尿褲的市場需求將持續提高，而在這個領域中，目前市場的主導地位依然掌握在本土品牌的手中，因此佔領高地，奪得先手極為重要。2018年，安而康收入約為1.7億元，同比增長15.1%，佔紙尿褲總收入的11.4%。

雖然安兒樂相比於其他國產紙尿褲起跑較早，但是近年來國產紙尿褲品牌出現了很多後起之秀，依靠其產品質量穩定、口碑佳、品牌營銷創新、渠道打法得當等，逐漸從千人長跑中衝到紙尿褲賽道前列。在國產品牌不斷崛起之時，安兒樂乃至恆安能否坐穩第一把交椅還有待商榷，但值得肯定的是正是因為這些新國貨代表的強勢發力，在不斷改寫國產紙尿褲的行業格局。