資源分配技術的製作方法
2023-06-07 13:12:36
專利名稱：資源分配技術的製作方法
技術領域：
本發明要求Hunter等人於2000年1月10日提交的名為資源分配技術的美國在先申請60/175,261號的優先權。
背景技術：
1.發明領域本發明涉及到在許多潛在的資源用途當中分配資源的技術，在資源的風險和回報之間獲得一種滿意的折衷。本發明具體涉及到為特定用途確定風險-回報折衷的改進技術，用於規定風險的技術，以及用於量化效果，對風險-回報折衷的風險提供多樣化，以及對資源用途當中的給定分配方案進行評估的技術。
2.現有技術人們總是需要在許多潛在用途當中分配資源。資源分配的範圍從一方面來說是在周末計劃要在園藝上花上兩小時時間的園丁；另一方面是要在許多工資等級當中計劃如何為園丁分配所承諾的工資的財務人員。資源分配決定中的一個重要因素是在回報和風險之間的折衷。一般來說，回報越高風險就越大，但是回報和風險之間的比例對各種潛在用途是不同的。另外，各種潛在用途帶來的風險在形式上也是不同的。在這種情況下，在各種用途當中用多樣化的資源分配可以降低風險。
典型的資源分配包括三步1.選擇具有不同類風險的一組用途；2.為每一種用途確定其風險/回報折衷；以及3.在各種用途當中分配資源，使回報最大而整體風險最小。
俗話說，「不要把所有雞蛋放在一個籃子裡」和「在關籠子之前不要數你有多少雞」，人們長期以來用上述三步中總結的此類分析來決定如何分配資源。有關的新方法是用數學模型來分析風險/回報折衷。用來分析風險/回報的最早的模型之一是淨收益值；近數十年來，人們開始採用真實選擇模型；Timothy A.Luehrman在Harvard BusinessReview，July-August 1998，pp.3-15發表的「Investment Opportunitiesas Real OptionsGetting Started on the Numbers」中描述了這兩種模型。Harry M.Markowitz在Harry M.Markowitz，EfficientDiversification of Inyestments，second edition，BlackwellPub，1991中描述了對模擬有價證券選擇的創造性工作。
真實選擇模型的優點是較好地考慮了不確定性。NPV模型和Markowitz的創造性模擬技術都是將一種行動的風險和回報當作一維風險。然而，由於事物的不確定性，在未來要採取的一種行動的風險和回報總是變化的。這一事實又對在此後在行動中採取或制止採取行動提供了有價值的真相。這種真相被稱為選擇。選擇長期以來都是金融市場上的買和賣。選擇的價值就在於能降低風險越接近未來，對行動的潛在風險和回報就了解得越多。在真實選擇模型中，資源分配的潛在價值不僅是資源本身的分配，另外還具有能根據現實的資源分配來保證未來行動方向的價值。例如，當一個公司為了進入新的商業領域而購買一項專利許可時，這種許可的價值並不在於能把這一許可賣給第三方，但是這種選擇對該公司的價值在於是能夠進入新的商業領域。即使該公司從未進入這一新的商業領域，這種選擇也是有價值的，因為這種選擇給公司帶來了它原本沒有的機會。關於真實選擇及其用途的進一步討論可以參見Keith J.Leslie和Max P.Michaels在The McKinseyQuarterly，1997，No.3，pp.4-22發表的「The real power of realoptions」以及Thomas E.Copland和Philip T.Keenan在The McKinseyQuarterly，1998，No.3，pp.128-141發表的「Making real optionsreal」。
從應用數學對解決在許多不同用途當中分配資源這一問題的進展來看，仍然存在困難。首先，迄今為止採用的真實選擇模型僅僅是分析獨立的資源分配，尚未被用於有價證券選擇。其次，還沒有一種好的辦法來量化多樣化對整體風險的效果。本發明的目的就是要解決這些問題，從而改進資源分配技術。
發明概述本文所述的資源分配技術解決前一個問題的辦法是提供這樣一種技術，在一個線性或非線性優選程序中用一種真實選擇函數來確定一個時間段內投資資金在一組至少兩個資產等級中的分配，使這一組資產等級的價值在該時間段內最大化。
用資源分配技術解決後一個問題的辦法是引入可靠性概念來量化多樣化的效果。該技術首先確定可靠性的第一因素，例如是一組資產等級的價值，它取決於一組至少兩個第二因素，例如是已分配資金的資產等級，其中的每個第二因素因第三因素例如是不確定性而不同。可以通過建立第二因素相對於第三因素之間的關係來確定可靠性，用這種關係確定第三因素與該組的標準偏差，並且用第一因素和標準偏差來確定第一因素相對於第三因素的可靠性。第三因素不只一個，並且可以按各種方式組合。
可靠性技術可以用來為包括採用真實選擇函數的線性或非線性優選程序提供一個限制。在使用優選程序來優化一組資產等級的價值時，該限制規定了這一資產等級的回報相對於資產連帶的風險的最小可靠性。可靠性限制所隱含的風險中包括歷史性投資風險，政治風險，或是任何其它類型的可量化風險。
本領域的技術人員參照以下的說明和附圖就能理解本發明的其它目的及其優點，在附圖中附圖簡要描述
圖1是按照本發明技術的資源分配流程圖；圖2是體現本發明技術的一種投資資金分配系統的方框圖；圖3是圖3所示系統的一種實施方案的方框圖；以及圖4是可供圖3的實施方案採用的一種計算機系統的方框圖。
圖中的標號有三個數字右邊兩個數字是標號在附圖中用剩下的數字來指示。因此，圖2中首先出現的帶標號203的一項是203項。
詳細說明以下的詳細說明首先要描述如何將原來用於量化機械，電氣或電子系統的可靠性而開發的技術用來量化投資風險的效果，然後要描述一種資源分配系統，它採用真實選擇分析和可靠性分析在一組用途當中找到一種能按照給定的可靠性達到給定回報的資源分配方案，以及這種資源分配系統的兩個實施例。
採用可靠性技術來分配資源可靠性對機械，電氣和電子系統的設計人員是一個至關重要的問題。如果一個系統看起來能正常工作，它就是可靠的。工程師從故障概率的角度測試可靠性；故障概率越低，系統就越可靠。一個系統的故障概率是通過分析系統部件會造成系統癱瘓的概率來確定的。提供冗餘的部件可以提高系統的可靠性。這種技術的一個例子是在太空梭中使用三臺計算機。每臺計算機執行所有的計算，用計算機表決來決定結果的正確性。如果一臺計算機反覆提供錯誤的結果，就用另外兩臺代替它。按照這種規劃，單臺計算機故障不會影響太空梭，甚至兩臺計算機故障也不會毀滅。所有三臺計算機同時或幾乎同時發生故障幾乎是不可能的，因此，太空梭的計算機系統是極為可靠的。提供冗餘部件是為了確保某一處單一故障不會造成所有冗餘部件同時發生故障；因此，三臺計算機各自具有獨立的電源。從數學角度來說，如果造成三臺計算機出故障的可能性是彼此獨立的，而各臺計算機在時間段T中的故障概率是n，在T時間段所有三臺都發生故障的概率就是n3。
象物理系統中的冗餘執行同樣功能的資源分配方式是多樣化。明智地在許多用途當中分配資源是為了確保各種用途的回報具有不同的風險。以農業為例，如果資源是土地，理想的回報是用最少量的穀物做牲畜飼料，有部分土地是低地，在洪澇年份會受淹，其它部分土地是高地，在乾旱年份會幹旱，聰明的農夫會為穀物分配足夠的低地和高地，它們各自都能產出最少量的穀物。無論是在洪澇還是乾旱年份，都能產出最少量的穀物，而在正常年份則會豐收。
在資源分配中可以按其在物理系統中的應用方式採用可靠性分析。低地和高地在這裡就是冗餘系統，各自分別能能在洪澇和乾旱年份產出最少量的穀物，因此，獲得最少量的可靠性很高。從數學角度來看，具體的一年不會又澇又旱，因此，低地種植失敗的風險和高地種植失敗的風險之間關係很小。從這個例子中可以看出，對給定的回報而言，各種用途的風險之間關係越小，回報就越可靠。
用真實選擇和可靠性分配投資資金的系統圖1在最佳實施例的資源分配系統中，資源是投資資金，資金的用途是各個資產等級中的投資，用真實選擇來計算具體分配的資金所帶來的各資產等級的潛在價值，並且用各資產等級在的風險之間的關係為這些資產等級確定資金的具體分配的回報可靠性。圖1是用最佳實施例的系統執行的一個流程圖101。程序從103開始。接著選擇一組資產等級(105)。然後為各資產等級規定一個預期的回報-風險比例(107)。一個等級的回報與風險的預期比例可以根據歷史數據獲得。風險的歷史數據可以是易失性數據。在其它實施例中，回報的預期比例可以根據其它信息獲得，而風險可以是任何能夠量化的不確定性或是其組合，一般包括經濟風險，商業風險，政治風險或貨幣兌換率風險。
接著對每一個資產等級確定該資產等級與其它每一個資產等級的風險之間的關係(108)。這一步的目的是量化有價證券的多樣化。至此就能計算出預定時間內對該資產等級的真實選擇的顯示值(109)。最後找到使真實選擇的顯示值最大化的資金分配方案(111)，它受到以108所確定的關係為基礎的可靠性限制。
可靠性計算的數學細節在最佳實施例中，根據有價證券在時間段T內的平均回報率和有價證券的回報在該時間段T的標準偏差σ找到有價證券的一定平均回報的可靠性。有價證券的標準偏差代表有價證券的資產在該時間T內的易失性。可以根據各資產在時間T內的標準偏差和每一對資產等級的相關係數ρ找到有價證券的標準偏差。對每一對資產等級A，B，用該對成員的標準偏差和相關係數按照cov(A，B)T＝ρA，BσA，TσB，T計算出該對在時間T內的協方差。具體地說，對於具有一組S至少兩個資產等級的總有價證券，有價證券標準偏差和有價證券的回報率可以表示成P,T2=ASBSBAxaxbABA,TB,T+ASxA2A,T2]]>rP,T=ASxArA,T]]>其中σP，T是有價證券在時間段T內的標準偏差(或易失性)；rp，t是有價證券在時間段T內的平均回報率；XA是投入資產等級A中的有價證券的份額；ρA，B是一對資產等級A和B的風險關係；σA，T是資產等級A在時間段T內的標準偏差；rA，T是資產等級A在時間段T內的平均回報率；而S是一組資產等級。
下面假設有價證券遵循正態分布，平均值是rP，T，而標準偏差是σP，TN(rP，T，ρP，T)。
得到的可靠性限制α就是
Pr(x≥rmin)≥α1-Φ((rmin-rP，T)/σP,T))≥α在其中用上述公式得出的各自的值代替rP，T和σP，T。可以用以下公式估算這一限制(rmin-ASxArA,TA)22ASBSxAxBAB]]>其中的δ2是用Simpson定律由α獲得的。以後要提供計算δ的細節。
有價證券的真實選擇值的計算將上述可靠性限制應用於有價證券的資源分配，使有價證券在時間段T內的真實選擇值最大化。用Black-Scholes公式獲得有價證券的真實選擇值。在公式中，TA是供資產等級A到期的時間，而xAi是在時間段i內在資產等級A中投入的有價證券的份額，在其中將TA均分成等量的周期0...TA-1。
為了按照Black-Scholes公式估價資產等級A在時間段T內的真實選擇，需要有以下的值A，資產等級A的當前價值；T，供時間段0至到期的到期時間；Ex，下一次投入的價值；rf，關心的風險釋放率(risk-free rate)；σ，易失性A＝xAoPEx＝xAoP(1+rmin..A)TA對周期i，用Black-Scholes公式獲得的對應著資產等級A在時間i內的機會的真實選擇價值VA，i是VA,i=(log(1(1+rmin,i)TA-i)+(rf+0.52)(TA-i)TA-i)xA,iP-]]>(log(1(1+rmin,i)TA-i)+(rf+0.52)(TA-i)TA-i)xA,iP(1+rmin,TA)TA-iexp(-rf(TA-i))]]>上述公式是採納了標準的Black-Scholes公式。它在兩方面有所不同第一，不用假設天然風險價值(risk-neutral valuation)；第二，為VA，i的第一項增加了一個指數項，並且對應著回報率ra的放棄值。這兩個變化使真實選擇值能較好地適合本文的資產分配方案。
能使有價證券的真實選擇值最大化的這種對資產等級的有價資金的分配方案可以通過優選程序來獲得MaxxA,iASAS1TA-i(VA,ixA,i-Vmin,i)xA,i]]>該程序受到上述可靠性限制的約束。
投資資金分配系統的總體實施圖2圖2是採用本發明原理的一種投資資金分配系統201的示意圖。如203和207所示，系統201有兩類輸入關於準備分配給投資資金的那些資產等級的數據203和控制變量207。數據中至少包括這些資產等級的預期風險和回報，以及使每一個資產等級的預期風險和預期回報與其它每一個資產等級的預期風險和回報相關聯的一個相關矩陣。可以估價這一數據來計算每一資產等級的標準偏差和每一對資產等級的協方差。數據中還可以包括諸如政治風險和貨幣兌換率風險等其它風險尺度。每一種風險可以有自身的相關矩陣，或是將風險組合在單一相關矩陣中。控制變量207包括要求的最小回報的指示，以及要求的最低可靠性的指示。系統201的輸出215是為資產等級分配的投資資金。這種分配方案用規定的最低可靠性的資金獲得最大的回報。
系統201具有兩個主要處理部件可靠性模型205，它執行最大化所需的選擇值和可靠性限制的計算，以及可靠性引擎211，它利用選擇值和可靠性限制執行最大化。可靠性模型205根據資產等級的相關矩陣計算出可靠性限制。用收斂參數213控制可靠性引擎213。參數之一是不一定真實的初步分配方案，另一個是收斂精確值，它指示出最大化的不斷改進在數值上彼此相當接近以致於可以停止可靠性引擎211的時間。
如更新箭頭209所示，可以用最大化的結果作為下一步的起點。例如可以用最大化結果作為下一次最大化的初步方案。在完成之後可以降低收斂精確值並且/或者降低最小可靠性並且/或是提高回報率。如果最大化不能產生一個方案，就可以提高收斂精確值並且/或者降低最小可靠性並且/或是降低回報率。在最佳實施例中，反饋機構209利用自動控制理論的成熟技術來調節收斂精確值和最小可靠性。
具體實施例圖3和4圖3表示系統201的一個實施例301。實施例301是一種用計算機製作的原型實施例，可以執行Microsoft Corporation，Redmond，WA製造的Microsoft Excel電子製表軟體程序和MathWorks，Inc.，Natick，MA製造的Matlab數學函數程序。在實施例301中，系統所使用的數據被存儲在Excel電子製表軟體中，用Matlab函數執行計算。用函數讀出數據並且向Excel電子製表軟體輸出數據。圖3表示了各部件的關係。用一個稱為fmincon的Matlab最小化函數305(Matlab函數程序僅包括最小化函數)完成最大化。在開始分配時將最小化函數作為用戶定義的目標函數和限制函數的自變量。本實施例中採用的目標函數307計算各個資產等級的真實選擇值。Matlab中目標函數定義的有關部分如下function f＝objfun(x)fid＝fopen(′v.dat′，′r′)V＝fscanf(fid，′％g′，23)for i＝＝123y(i)＝-V(i)*x(i)；endf＝sum(y)
x代表資產等級。V是內置的Matlab真實選擇函數，v.dat是原型包含的數據在23個資產等級上的電子製表軟體311。由於fmincon是最小化函數，函數的最小值是-V。最小值-V與最大值V是相等的。
如上所述，本實施例中的限制函數309是用來計算可靠性限制的函數，並且隨同採用四個其他限制·各資產等級有正確的分配；·一個給定資產等級的分配不超過可利用量的100％；·總共分配量是100％；並且·有價證券的平均回報大於規定的rmin；限制函數代碼的有關部分如下function[c，ceq]＝confuneq x)；fid＝fopen(′covar.dat′，′r′)；A＝fscanf(fid，′％g′，[23 23])；fid＝fopen(′areturn，dat′，′r′)；ra＝fscanf(fid，′％g′，23)；fclose(fid)；//For a better understanding，we write the values ofour parameters here，In fact，these parameters areread from a file，rmin＝2.411；beta＝-0.4；n＝2^16；alpha＝0.95；simpson＝l+exp(-beta^2/2)；for i＝l(n/2-1)simpson＝simpson+2*exp(-(2*i*beta/n)^2/2)；endfor i＝l(n/2)simpson＝simpson+4*exp(-(2*i-1*beta/n)^2/2)；endsimpson＝simpson/sqrt(2*pi)；delta＝n*(alpha-0.5)/simpson；c1＝-x；c2＝x-1；c3＝-(rmin-ra′*x′，)^2+delta^2*x*A′*x′；c4＝rmin-ra′*x′；c＝[c1，c2，c3，c4]；ceq＝sum(x)-1；上述片段定義了準備與名稱為c和ceg的限制進行與邏輯運算的限制函數。在代碼片段的最後給出了它們的定義。c是名稱為c1，c2，c3和c4的四個限制的與邏輯運算。c1是各資產等級正確分配的限制；c2是分配給每一個資產等級的收入超過100％的限制；c3是可靠性限制；c4是最小回報限制，而ceq是所有資產等級的總分配量佔資金的100％的限制。
該片段讀出的數據來自電子製表軟體317和電子製表軟體319。A是相關矩陣，ra是各資產等級的平均回報。其他參數rmin規定了最大回報；beta是收斂精確值；n規定了計算中採用的精度；而alpha是最小可靠性。剩下的代碼片段計算數值delta，它被用來計算可靠性限制。delta近似對應可靠性限制中的δ。這樣就能用Matlab最大化函數305實現可靠性引擎211，而用戶定義的目標函數307和用戶定義的限制函數309可以實現可靠性模型205。
按以下方式運行在運行開始，一個資產等級數據電子製表軟體311包含需要計算真實選擇值的那些資產等級的數據；資產等級多樣化矩陣電子製表軟體315包含各資產等級的資產等級和標準偏差之間的關係，這樣提供的數據是為資產等級計算協方差所需要的；資產等級回報電子製表軟體319包含各資產等級的平均回報。按照原型，可靠性限制僅僅考慮資產等級體現在一段時間內的易失性。一個限制和收斂參數文件323包含參數213。如連接電子製表軟體和Matlab303的箭頭所示，用真實選擇目標函數307讀出電子製表軟體311，用該數據為各個資產等級計算真實選擇值。真實選擇值被輸出到電子製表軟體313。用可靠性限制函數309讀出資產等級多樣化矩陣電子製表軟體315，用資產等級多樣化矩陣和標準偏差計算資產等級的協方差矩陣。協方差矩陣被輸出到電子製表軟體317。
最大化函數305用真實選擇值電子製表軟體313，協方差矩陣電子製表軟體317，資產等級回報電子製表軟體319及限制和收斂參數323作為輸入，在資產等級當中找到投資資金的分配方案。來自協方差矩陣電子製表軟體317和資產等級回報電子製表軟體319的輸入被最大化函數305用於計算可靠性限制。受到可靠性限制的獲得最佳回報的投資資金分配方案被輸出到分配結果電子製表軟體321。
圖4表示可以用來建立和執行實施例301的一種計算機系統401。系統401的兩個主要部件是存儲器403和處理器411。存儲器403可以是可供處理器411訪問的任何存儲器，包括處理器411的主存儲器，外圍存儲設備，例如是連接到處理器411的硬碟驅動器，以及處理器411可以通過網絡訪問的存儲器。存儲器403的內容可以在存儲器403的部件內部按任意方式分布。從邏輯上可以將存儲器403的內容劃分成包括Excel電子製表軟體程序407和Matlab程序303在內的程序405和數據，數據中包含由電子製表軟體程序407和Matlab程序303產生和使用的數據。
處理器411可以是能夠執行程序407和303的任何處理器。為處理器411提供的用戶接口有監視器413，鍵盤415和滑鼠417。監視器413接收來自程序303和407的輸出，實施例301的用戶用鍵盤415和/或滑鼠417為程序提供輸入。圖4的部件還可以以各種方式分布在網絡中。在極端的情況下，所有都是一個單一處理器系統的零件；在其他情況下，處理器411的零件可以起到提供輸出的Web瀏覽器的作用，並且從監視器413，鍵盤415和滑鼠417接收輸入，而處理器411的瀏覽器部分可以通過Internet訪問所有其他部件。按照這種實施方案，處理器411的其他零件可以位於一個Web伺服器上，而存儲器403可以位於伺服器可以訪問的任何地點。
另一種具體實施例為了加快最大化處理而提出了第二種實施方案，用高級計算機中執行的慣用代碼實現可靠性引擎211。該代碼採用三種公知方法的結合找到最大值。Newton方法和急劇遞減方法被結合使用；同時採用共軛梯度方法；無論採用哪種技術都是為了更快。關於第二實施例中採用的非線性優選類型的細節可參見Dimitri P。Bertsekas，NonlinearProgramming，Second Edition，Athena Scientific，1999。輸入和輸出和以前一樣。
其他可靠性限制上述實施例採用從各資產等級以往的易失性獲得的可靠性限制。然而，正如上述confuneg限制函數的片段所示，也可以在目錄中增加以其他風險為基礎的可靠性限制。唯一的要求是這種限制應該能在前一資產登記的基礎上量化。為政治風險提供的例子有在1996年六月22日的Economist第100頁上可以找到許多國家的國家信用風險率。當然，「量化」可能只是供專家為每一資產等級的具體風險給出一個數值。各種風險還可以組合在一個可靠性限制中，將總的可靠性限制分一部分給每一種風險。
可靠性限制的其他應用上文所述用於有價證卷投資回報率的可靠性限制可以用於任何屬性的一組主題，它的價值是由該主題的屬性經歷可以用個別主題的標準偏差和主題組合的相關矩陣表示的各種變化匯總而來的。該限制可以任何一類的計算中發揮作用，並且如上述實施例中所述可以用來選擇計算中可能的輸出，或者是用來選擇計算中可能的輸入。在1995年六月27日授予Elad等人的美國專利US5,428,712號「System and methodfor repesenting and solving numeric and symbolic problems」中公開了可以採用可靠性限制的一種通用問題解決系統的例子。帶可靠性限制的真實選擇的組合可以用於許多用途的真實選擇。有關真實選擇的應用可以參見上文引用的Copeland和Keenan。
在本文所述技術可以應用的領域當中有由財務人員為各種證卷[股票，證卷，共有資金，有限合股等等]中的一種有價證卷分配資金；商業項目有價證卷的策劃；由投資銀行家或風險資本家或操縱併購的資本家對可能併購的影響進行評估；買進，剝離，重組，併購等等；以及在公司內部或是由風險資本家在有價證卷的機會當中分配研發資金。
結論上述詳細說明為本領域的技術人員披露了據發明人所知用來實現和利用這種資源分配技術的最佳方案。本領域的技術人員可以看出，本文所披露的技術意義非常廣泛，它不僅可以為資產等級分配投資資金並且評估相對於給定分配方案的回報可靠性，還能針對一般意義的資源分配，用來在任何場合提供有意義的可靠性報告。
本領域的技術人員都可以理解，除了可以用本發明採用的不同系統實施方案之外，還可以用數學方法來描述本發明。因此，從上述各方面的理由來說，具體的說明從各種實施例來說都應該被視為非限制性的，而本發明的範圍不是由具體的說明所確定的，而是在專利法許可的整個權利要求書範圍內解釋。
權利要求
1.確定有關第一因素的可靠性的一種方法，第一因素取決於一組至少兩個第二因素，每個第二因素因第三因素而有所不同，有關第二因素的數據被存儲在可供處理器訪問的一個存儲器中，而該方法包括在處理器中執行以下步驟用數據確定第二因素相對於第三因素之間的關係；用這種關係確定第三因素與該組的標準偏差；並且用第一因素和標準偏差來確定相對於第一因素的可靠性。
2.按照權利要求1的方法，其特徵是使用關係的步驟包括以下步驟確定各第二因素相對於第三因素的標準偏差；利用關係和第二因素的標準偏差來確定第二因素相對於第三因素之間的協方差；並且利用協方差確定第三因素對該組的標準偏差。
3.按照權利要求1的方法，其特徵是有多個第三因素。
4.按照權利要求1到3之一的方法，其特徵是一組至少兩個第二因素是資源的一組用途，組中的每一種用途具有一個回報；第一因素是整個一組用途的價值；並且第三因素是隨各種用途的回報而不同的一種風險。
5.按照權利要求4的方法，其特徵是組中的用途是資產的等級，而資源是投入各資產等級的資金。
6.按照權利要求1到3之一的方法，其特徵是處理器執行的方法步驟是為了優化第一因素；並且在優化中用可靠性作為一個限制。
7.按照權利要求6的方法，其特徵是一組至少兩個第二因素是資源的一組用途，組中的每一種用途具有一個回報；第一因素是整個一組用途的價值；並且第三因素是隨各種用途的回報而不同的一種風險。
8.按照權利要求7的方法，其特徵是組中的用途是資產的等級，而資源是投入各資產等級的資金。
9.按照權利要求8的方法，其特徵是通過改變各資產等級中利用資源的百分數來優選其價值。
10.按照權利要求8的方法，其特徵是使用真實選擇技術計算上述價值。
11.優化第一因素的一種方法，第一因素取決於一組至少兩個第二因素，每個第二因素因第三因素而有所不同，有關第二因素的數據被存儲在可供處理器訪問的一個存儲器中，而該方法包括在處理器中執行以下步驟在一組第二因素中查找能優化第一因素的一種特殊配置；並且在查找特殊配置的步驟過程中採用一個限制，該限制規定了這一特殊配置必須滿足的第一因素相對於第三因素的可靠性。
12.按照權利要求11的方法，其特徵是有多個第三因素。
13.按照權利要求11的方法，其特徵是進一步包括以下步驟用數據確定第二因素相對於風險之間的關係；並且使用這種關係和特殊配置確定這一特殊配置的第一因素的可靠性。
14.按照權利要求13的方法，其特徵是使用關係的步驟還包括以下步驟使用這種關係確定這一特殊配置的第三因素的標準偏差；並且用這一特殊配置的第一因素及其標準偏差確定第一因素的可靠性。
15.按照權利要求14的方法，其特徵是使用關係確定這一特殊配置的第三因素的標準偏差的步驟還包括以下步驟相對於第三因素為每一個第二因素確定一個標準偏差；並且使用上述關係和第二因素的標準偏差來確定第二因素相對於第三因素之間的協方差；並且用上述協方差和特殊配置確定這一特殊配置的標準偏差。
16.按照權利要求11到15之一的方法，其特徵是一組至少兩個第二因素是資源的一組用途，組中的每一種用途具有一個回報；第一因素是整個一組用途的價值；並且第三因素是隨各種用途的回報而不同的一種風險。
17.按照權利要求16的方法，其特徵是組中的用途是資產的等級。
18.按照權利要求16的方法，其特徵是用真實選擇技術查找這一組用途的價值。
19.在一組至少兩個資產等級當中分配投資資金，在一段時間內優化各資產等級價值的一種方法，有關資產等級的數據被存儲在可供處理器訪問的存儲器中，而該方法包括在處理器中執行以下步驟採用線性優化程序來優化價值，並且在線性優化程序中用一個真實選擇函數為該資產等級的資金的一種特殊分配確定各資產等級在該段時間內的價值。
20.按照權利要求19的方法，其特徵是有關各資產等級的數據進一步指示出各資產等級在該段時間內的風險，並且上述方法還包括以下步驟在線性優化程序中採用一種限制，該限制規定了用於該組中各資產等級的特殊分配資金的有價證卷回報的可靠性。
21.按照權利要求20的方法，其特徵是有多種風險。
22.按照權利要求20的方法，其特徵是進一步包括以下步驟用數據確定資產等級相對於各資產等級的風險之間的關係；並且用這種關係和特殊分配資金來確定有價證卷回報的可靠性。
23.按照權利要求22的方法，其特徵是使用關係的步驟還包括以下步驟使用這種關係確定這一特殊配置的風險的標準偏差；並且用特殊分配資金的回報及其標準偏差確定第一回報的可靠性。
24.按照權利要求23的方法，其特徵是使用關係確定特殊分配資金風險的標準偏差的步驟還包括以下步驟為每一個資產等級確定其相對於風險的標準偏差；並且用上述關係和各資產等級的標準偏差確定各資產等級相對於風險之間的協方差；並且用協方差和特殊分配資金確定特殊分配資金的標準偏差。
全文摘要
用來確定一組至少兩個資產等級當中的投資資金在一段時間內的分配，使投資資金在一段時間內回報最大的資源分配技術。按照該技術的一方面，投資資金的回報是用真實選擇來確定的。按照該技術的另一方面，回報可靠性被用來量化不同資產等級的用途所帶來的多樣化的效果(203)。然後將回報可靠性用作對最大回報的一種限制。回報可靠性是這樣確定的(205)，建立資產等級相對於風險之間的關係，用這種關係和各資產等級的標準偏差確定各資產等級之間的協方差，並且用協方差確定整個一組對風險的標準偏差。然後用標準偏差和回報來確定回報可靠性(211)。
文檔編號G06Q40/00GK1395706SQ01803596
公開日2003年2月5日 申請日期2001年1月9日 優先權日2000年1月10日
發明者B·A·亨特爾, S·卡查尼 申請人:戰略基本網絡有限責任公司