好基金是如何找出來的
2023-03-31 06:09:54 1
-->2018年公募基金髮行數量約是800隻，目前公募基金總數量已有4000多隻，和股票的數量差不多了。照這個速度，公募基金數量超過1萬隻只是一個時間的問題。現在選基金的難度已經不亞於選股票了。一萬隻基金怎麼弄?想想就頭疼。
今天說的就是如何挑選基金這個話題。授人以魚不如授人以漁，我把這些我選基金的一些方法和心得跟大家交流一下。掌握了正確的方法，來一萬隻基金都沒問題。
一、跑量化
利用工具軟體，設置量化條件全市場進行篩選。以偏股型基金為例，業績比較基準條件：可以設滬深300指數(3010.654, 20.15, 0.67%)(3010.6536, 20.15, 0.67%)作為比較基準，長期跑不過的就直接PASS掉。光這個條件就能刷掉一大批。再就是各個時間段拉排名等，可以設多重標準。由於是純粹的量化擇基，標準不宜設的太苛刻，不然符合條件的基金會很少。
第一輪跑量化都篩選不上來的基金，基本上就不用考慮了。過往業績都不行的話，你還能指望長期業績?當然，換了基金經理的除外。
跑量化的工具，專業機構的話有WIND、天相等。一般投資者的話，天天基金基本也夠用了。
二、查數據
第一步拉量化跑出來的基金，要進一步查詢數據進行篩選。我比較看重的數據有三大類。一是基金的基本情況：費率、業績比較基準、合同約定的投資範圍等;二是基金的運作情況：換手率、持有人結構(機構佔比、基金管理人持有比例等)、規模、份額變動情況等;三是第三方評級數據：夏普比率、波動率、最大回撤、阿爾法和貝塔值等。
通過這一輪篩選之後，一些不符合要求的基金會剔除掉，範圍會進一步縮小。這些數據在第三方評級機構和專業基金銷售機構基本都能查得到，但一些評級數據可能會有一些區別。我一般是參考天天基金、且慢和晨星的數據。
三、深入調研
這是整個流程中最複雜，也是最關鍵的一環。專業機構的話，那就是要去基金公司調研基金經理了。普通投資者沒這個條件，只能依靠公開資料進行研究。公開資料的話，一是基金的所有定期報告、與該基金有關所有的公告等;二是搜集基金經理發表的文章、接受採訪以及公開言論、基金公司的宣傳材料等。研究範圍包括：基金經理的教育、從業背景、投資風格、投資理念與體系、風險偏好等。其中一個很重要的要求，就是他/她的投資理念與體系要成熟、完整。只有這樣，他前面做出來的業績才是可以複製的，不是靠運氣蒙出來的。
還有一個情況，有的基金可能業績很好，但其投資體系(收益是怎麼來的，風險是怎麼規避的)可能讀不懂，看不明白。像這樣的基金暫時不要著急使用，先納入池子裡面觀察一下，什麼時候能讀懂了再使用也不遲。
順便說一下：我做研究和寫文章都是來源於公開資料。公募基金信息披露要求比較嚴格，公開資料完全夠用了。
四、整理歸類
經過前三輪篩選之後，還能留著的基金，基本上就是比較靠譜、可以直接使用的了。這時還要做一個工作，就是要對這些基金進行整理歸類。這個基金是什麼風格，適合什麼樣的行情，自己要瞭然於胸。有一些風格比較接近、業績差不多的基金，還要進一步PK，挑出最優的基金。我每月底發的《每月策略》，就是幫大家整理過的。
好比足球比賽，這些基金就是隊員，你就是教練。是什麼樣的行情就出什麼牌。並且板凳深度要足夠，隨時可以換人。
五、動態管理
這個工作不是做一次就一勞永逸了的，還要進行動態管理。有些基金由於各種原因，戰鬥力下降了的，要剔除出來。一些新基金和年輕的基金經理浮出水面的，要及時補充進去。必須要保持隊伍的戰鬥力。
至於什麼情況下要踢出去，什麼情況可以補充進來，這不是一句話說的清楚的。本文限於篇幅不能展開了，後面再寫專文聊這個話題。
方法論的話，基本就是這些了。今天次條的文章，就是對量化基金進行研究的一些具體過程，大家可以參考一下。如果這些工作你懶得去做，可以直接參考《每月策略》裡分類整理過的30多隻基金。還嫌多的話，那就直接上價值五劍。
我還要說明一點的是：擇時和擇基是兩個不同的概念，這裡僅是說擇基。今年您買了這些基金浮虧了，這裡面還包括一個擇時的問題，不能簡單的說選的基金不行。因為所有的公募基金都是相對收益，不是絕對收益。如果這些基金業績長期墊底或長期跑不過滬深300指數，那就是我的問題
這是2018年的最後一篇文章了。這一年也不知道是怎麼過的，反正就這樣走過來了。這種行情，大部分自媒體都選擇不說話或少說話，就我還在傻乎乎的「不見不散」。最近一個多月，不發文倒好一點，一推文就來一批取消關的。這個也可以理解，因為現在好多人心累了，已經不關心股市和基金了。如果確實是這樣的話，跟大家說一句：打擾了。
