2012 AMD驚豔開局 晶片巨頭博弈加劇
2023-08-13 15:46:32
自年初以來，受多家公司利好財報信息的提振，美股總體走勢向好，道瓊工業指數已創出自金融危機以來的新高，納斯達克綜合指數則直接爬向11年來的紀錄高位。在全球經濟形勢還不甚明了的情況下，美股的表現令其他市場羨慕不已。這其中，科技股業績的集體井噴是美股表現強勁的重要原因之一。
在眾多科技股當中，幾大晶片巨頭表現不俗，尤以AMD漲勢最為迅猛。整體來看，該板塊的人氣正在凝聚，市場不僅考驗著幾家公司對未來充滿變數的市場是否具有正確的判斷力和決策力，更需要具有可預見的穩定性和成長性。在市場競爭白熱化的當下，幾大晶片巨頭紛紛發布全新戰略或重磅新品，迎接2012年的新挑戰。
高通近三個月股價走勢圖
2月，高通公布了2012年第一季度財政營收情況。報告顯示，多項數據均處於歷史高位，這有助於成就高通在高端智慧型手機的領導者地位。隨著智慧型手機在中國這樣的新興市場日趨升溫，高通嘗到了大蛋糕的甜頭。最近，蘋果宣布選擇高通取代英特爾作為其通訊晶片的供應商，未來蘋果最新版的iPad和iPhone都將採用高通的晶片。一系列利好消息的公布，助推高通股價進一步上揚，近三個月中，高通股價已隨大盤攀升25%。
高通公司擁有多項技術專利，這使得它能夠向幾乎所有行動電話硬體製造商收取專利授權費，因此高通能夠獲得更高的利潤率。鑑於其發展的穩定性，三家評級機構都保持了給予高通「表現優勝」的評級。也有分析師認為，雖然仍看好該公司長期前景，但無線設備製造商，如諾基亞與索愛業務的滑坡將對其業績造成負面影響，這或將成為高通未來股價看漲的阻力。
Intel近三個月股價走勢圖
相對於整個美股大盤強勁走勢而言，英特爾近三月股價平穩中略顯疲軟。雖然作為重磅產品的「超極本」在市場中非常有競爭力，但根據現有數據看，今年「超極本」的預計銷量只能佔到移動計算機市場銷量的20%，低於30%的原有預期。此外，「超極本」在歐洲市場上的遇冷表現，也同時影響了資本市場對英特爾未來走勢的判斷。
另一個層面上，英特爾意圖染指移動終端市場的舉措，曾短期為其股價上漲提供了動力。但隨著時間推移，市場進一步證明，由於英特爾過往積累的合作夥伴大多是PC廠商，而PC廠商在智慧型手機市場上的渠道能力尚顯不足，其產品推廣過程遭遇了不少挑戰。此外，總體震蕩的經濟形勢、毛利率的下降和現金流的減少仍會對英特爾造成一定的負面影響。
AMD近三個月股價走勢圖
在過去的幾年中，AMD通過戰略重新定位、內部架構調整等一系列有效的措施，得到了市場普遍認可，從而發揮出巨大潛力和競爭力，這一點從近三個月AMD的股票走勢中就可見一斑。截止到3月30日止，AMD股價已穩穩站定於每股8美元之上，較2011年股價漲幅已超過50%，遠遠高於大盤漲幅。近一個月中，AMD更是勢頭強勁，領漲整個半導體類股，此前Jefferies評估機構已將該股評級上調至「買入」。
資本市場及投資人對AMD未來前景的看好源於AMD的戰略新舉措。2012年初，AMD推出最新的GNC架構顯卡HD7900和最近的HD7700系列，其中HD7970讓AMD重掌高端卡王之位。AMD也已宣布藉助Trinity進軍超輕薄筆記本市場，藉此擴大市場份額。不僅如此，近期AMD對SeaMicro的成功收購，使AMD能夠推進其在商用領域的戰略調整，與此同時，此項交易中的2.93億美元將被計入2012年第一季度AMD的盈利預期，這對於在4月中旬要發布財報的AMD來說，也是一個重大的利好消息。鑑於AMD的突出表現，預計未來市場將給予AMD更樂觀的回應。
ARM近三個月股價走勢圖
在過去的三個月當中，較其他幾家公司來看，ARM公司的股價僅僅上漲了6%，整體表現並不樂觀。儘管移動計算市場的規模很大，ARM處理器相對於Intel產品擁有成本和功耗方面的優勢，但由於平板電腦的銷量有可能略低於預期，作為供應商的ARM發貨量也會隨之減少，這使得市場擔心ARM的走向。對於ARM在連續兩年股價大幅度攀升的總體表現，相關分析人士認為：「一支估值過高的股票爬得過高，超出了人們的預期，泡沫也就見了頂。」
但我們依然可以看到，半導體產品的價格彈性，智慧型手機和平板機等新型產品的出現，以及新興市場對科技產品需求的上升，已經成為過去5年中行業最主要的增長動力。雖然，在過去幾個月中，ARM股價的表現未達應有水平，不過隨著蘋果新iPad和ARM版Windows 8的推出，ARM股價或將出現上漲。
