蒙牛奶粉優勢的市場分析（蒙牛奶粉營收49.5億）

2023-07-24 05:16:11

蒙牛旗下奶粉業務無懼行業調整和疫情影響，雅士利和貝拉米繼續保持穩定增長。

3月30日晚，雅士利(1230.HK) 公布其截至2021年12月31日止年度業績。

在成人奶粉收入增長迅猛的推動下，雅士利年內收入44.35億元，同比增長21.5%；淨虧損為人民幣8140萬元，原因是旗下品牌多美滋的減值計提。

嬰幼兒配方奶粉戰略調整獲階段性成效，大單品佔整體嬰配30%以上，增長趨勢良好。

蒙牛在財報中指出，公司旗下國產奶粉平臺雅士利聚焦瑞哺恩嬰配粉品牌、悠瑞成人粉品牌，及貝拉米聚焦「真實有機」品牌定位，深耕細分市場、拓寬銷售渠道，推動奶粉業務實現收入49.49億，同比上升8.2%。

3月31日，在蒙牛&雅士利業績說明會上，蒙牛總裁盧敏放指出，蒙牛奶粉總體增長8.2%，這裡面主要的貢獻是來自於成人奶粉快速的增長。包括在成人營養、老年營養這些細分品類的布局，全面助力了蒙牛銷售增長和產品結構的升級，這些品類還有非常大的增長的空間。

2021年度，雅士利奶粉產品分部業績為人民幣36.5億元（2020年：人民幣2,975.6百萬元），較去年上升22.7%，主要由於產品細分及渠道拓展策略見效，成人奶粉收入增長迅猛。

雅士利總裁閆志遠在業績說明會上指出，雅士利業績應該講這個增長是跑贏了整個行業，也是雅士利近5年增長最高的一年。

從淨利潤來看，雅士利實現淨利潤1.18億，同比增長了17.3%；從銷售收入細分來看，整個奶粉產品是實現了36.5億的收入，實現了22.7%的增長，佔比達到82.3%，代工基粉和成品是4.38億，同比增長2.6%，佔比9.9%；衝調產品實現了2.2億的收入，增長是32.9%，佔比是5個點；其他有1.24億，有2.8%的市佔比。

財報中，雅士利指出去年虧損則是因為多美滋的拖累。若剔除多美滋商標一次性減值人民幣2億元的影響，實際上公司持有人應佔溢利為人民幣118.6百萬元。

雅士利在2021年持續為旗下品牌進行重塑，核心嬰幼兒配方奶粉品牌瑞哺恩以「點滴營養，綻放每個生命」為使命，對牛奶、羊奶、有機奶等奶粉進行品類再梳理，重組產品結構。至於戰略合作品牌Arla寶貝與我，全新推出首款有機A2奶粉，高端細分品類持續走高。

營養品方面，集團推出專門針對3至6歲兒童營養需求的蒙牛M8兒童配方奶粉，由著名影視明星鄧超出任品牌代言人，提升品牌知名度。作為高端奶粉品牌，蒙牛悠瑞成功籤約國家一級演員張國立為代言人，並攜手中國足協，進一步加強品牌形象，深入開拓中老年奶粉市場。根據歐睿調研，蒙牛悠瑞在2021年上半年於高端中老年奶粉全國銷量領先。

閆志遠指出：我們在2021年上市首款Arla寶貝與我的產品，同時也上升了首款母乳益生菌M8兒童奶粉，這些大單品佔到了嬰配粉的30%以上，整體的增長趨勢還是非常良好的。

儘管受疫情影響，蒙牛旗下的另一品牌貝拉米業績表現穩健。年內成立全球創新部，整合全球優勢資源，優化產品結構，提速新品開發。高端有機奶粉以及嬰童零輔食細分品類長期發展前景良好。新的一年貝拉米將投入更多資源在菁躍、白金版有機A2高端配方奶粉以及潛力零輔食產品上，進一步樹立高端有機品牌形象，提升品牌知名度。

盧敏放指出：貝拉米從品牌上，從奶粉本身的產品力上是非常強的，儘管受到疫情影響，貝拉米現在已經做完了調整，接下來隨著疫情的好轉，相信有機的貝拉米品牌一定能夠幫助蒙牛在有機的品類當中獲取市場份額，取得有機第一的位置。