阿里的11個戰略機遇（阿里進入新周期）

2023-07-24 14:28:49 1

阿里的11個戰略機遇?在疫情影響還未完全消退的季度，阿里給出了一份超出市場預期的財報，我來為大家講解一下關於阿里的11個戰略機遇?跟著小編一起來看一看吧!

阿里的11個戰略機遇

在疫情影響還未完全消退的季度，阿里給出了一份超出市場預期的財報。

2月23日晚間，阿里巴巴公布2023財年第三季度財報（自然年2022年第四季度）。財報顯示，阿里第三季度營收為2477.6億元人民幣（單位下同），同比增長2%，小幅超過市場預期的2458.7億。

本季度淨利潤為457.46億元，同比增長138%，主要是商譽減值減少。不按美國通用會計準則（Non-GAAP），淨利潤為499.32億元，同比增長12%，超過市場預期的470億元。

營收和淨利潤超預期的背後，得益於阿里去年一直實施的降本增效策略。在去年10-12月疫情影響的大環境下，阿里仍能保持韌性，實屬不易。

降本從支出較大的營銷費著手。對阿里而言，「銷售和市場費用」一直是剛性營業成本之外的最大費用支出。財報顯示，本季度內阿里的銷售及市場費用同比下降了3%，這一數字在上一季度為1%。

降本之外，本季度阿里自營業務（主要包括高鑫零售、天貓超市和盒馬）表現亮眼，營收達744億元，超過了市場預期的730億元。尤其是盒馬本季度收入增速超過20%（同店銷售雙位數增長），這或許受益於去年第四季度因疫情影響，盒馬能提供更高確定性的履約服務。

本季度菜鳥的收入增速27%，基本維持在盈虧平衡點，同時菜鳥還在不斷擴張海外市場，如在拉美打通了中國-巴西的雙向物流通道；在歐洲啟用了波蘭華沙的分撥中心，並初步形成了東北歐區物流基建網絡；在北美和東南亞，則加強了跨境和海外本地物流履約的時效確定性。

本季度，阿里核心電商業務GMV下跌中單位數。

阿里表示主要由於消費需求減少、競爭持續，以及因內地新冠肺炎疫情病例增加導致12月供應鏈和物流受到影響。GMV下降主要由於服飾品類需求疲軟所致，部分被保健品、寵物護理和生鮮產品的加速增長，以及消費電子品類的降幅收窄所抵銷。

在去年因疫情、監管政策、外部宏觀商業環境的影響下，阿里能保持核心業務穩中有進，自營業務有明顯增長已是不易。

新的一年，張勇給阿里的關鍵詞是「進」，這既符合阿里整體業務的情況穩中向進，也映照外部宏觀環境的利好促進作用。

01. 核心業務穩健，並「進」入復甦周期

延續前幾個季度作風，阿里新一季度的利潤和收入指標給資本市場帶來預期外的驚喜感。

中國商業分部依然是阿里的支柱。財報顯示，季度內中國商業收入1700億元，同比下降1%，經調整EBITA（息稅前利潤和攤銷前利潤）為586.2億元，同比增長1%，利潤增長主要源自淘菜菜、淘特和盒馬等曾經的虧損項目運營效率的改善。不過被中國零售商業的客戶管理收入（CMR）減少部分抵消。

去年11月、12月的疫情，造成供應鏈和物流終端中斷，導致淘寶和天貓上的「取消訂單數」增加，整體平臺到款率有所下滑。這導致大淘系的GMV在季度內出現中個位數下降，對應的客戶管理收入進一步下滑到9%，CMR增速差於GMV增速。

不過好消息是，管理層在分析師電話會上表示，國內市場在春節後已經開始出現明顯消費情緒，物流的恢復正帶來大淘系退貨率的下降，服飾、運動戶外等品類已見復甦，市場在穩健向好。

同時，大淘系核心用戶的基本盤還是較為穩健。

截至2022年12月31日，在大淘系（淘寶、天貓）年度消費額超過1萬元的用戶已經將近1.24億，本季度內，這些用戶的跨年活躍率約98%，保持了和上一季度相同水平。

考慮到第三季度深受市場疫情影響，阿里這一用戶數據倒也不算差，至少證明阿里的核心用戶活躍度和忠誠度壁壘足夠強。

而且淘特和淘菜菜的狀況好轉，也替淘寶和天貓緩解了一定的營收壓力。

這次財報中，阿里在聚焦下沉市場的淘特和淘菜菜業務所花筆墨，幾乎快與淘寶和天貓業務持平。作為阿里這兩年傾注心血的新業務，阿里在最新財報用 「淘特和淘菜菜在持續實現虧損同比收窄」來形容新業務的進步，實現正增長或只是時間問題。

同樣是電商業務，國際零售的表現卻極為亮眼，率先迎來了復甦周期。

具體來看，截至2022年12月31日，國際零售商業業務的收入增長26%至146億元，其中土耳其電商Trendyol強勁增長，帶動了國際零售業務整體訂單量；Lazada的收入增長也迎來復甦，虧損在持續收窄。

此外，阿里的另一大核心業務——雲計算，本季度也迎來觸底，下一季度或將反彈。

以自然年計算，阿里的雲業務季度增速為3%。阿里對此解釋，源於網際網路客戶收入規模下滑，主要系一位頭部網際網路客戶因非產品相關原因，逐漸停止使用其海外雲服務。

但這裡有兩個積極的因素。一個是，丟單頭部網際網路客戶產生的負面效應逐步到期，網際網路行業的雲收入下降幅度已經縮減，走出疫情的網際網路客戶回歸確定性極高。而且，過去幾年，網際網路行業客戶的減少促成了阿里雲客戶多元化，非網際網路行業收入同比增長9%，佔阿里雲大半收入。

二是，張勇親自掛帥上陣。2022年12月29日，張勇宣布出任阿里雲智能總裁，阿里雲的重要性被進一步提到高位。昨晚，張勇首次以阿里雲總裁，在財報電話會上回答有關阿里雲計算未來發展等相關問題時表示，雲計算是阿里巴巴面向未來的核心戰略，並談到了面對ChatGPT等AI技術創新突破的關鍵時期，阿里雲鞏固和加強市場領先地位的具體路徑。

與海外電商市場發展向好類似，過去三年，阿里雲在海外市場營收增長超過10倍。未來，阿里雲還要繼續加碼海外市場，並開始在日本運營第三個數據中心。

當電商和雲計算兩大壓艙石業務同時出現海外市場優先復甦，很難不讓外界猜測，海外較早消除疫情等相關不確定性，復甦周期緊隨其後，國內或也將複製這樣的發展路徑，迎來一個新的發展周期。

自國內跨過了第一波感染高峰，疫情不再是擾動經濟的最大不確定性因素。而且政策層針對平臺經濟也不斷釋放積極信號：

2022年12月以來，上至國務院、發改委、中央經濟工作會議等均強調內需驅動經濟增長的重要性。尤其是中央經濟工作會議，5 次提到「內需」， 要求把「著力擴大國內需求」作為2023年經濟工作五大重點工作任務之首。其中，「恢復和擴大消費擺在優先位置」。

下至各地方政府通過召開「新春第一會」鼓勵地方市場擴大內需、優化營商環境，「拼經濟」成了從國家到地方、從企業到個體，最大的共識。

以「進」為2023年關鍵詞的阿里，隨著國家明確對平臺經濟發展的積極表態，正在形成新的商業敘事，給了阿里新想像力。

過去，阿里依靠戰略能力的前瞻性——以電商業務為基本盤的數位化流通、物流，逐漸發展出雲計算等數實融合業務，為實體經濟轉型提供商業基礎設施能力。

如今隨著大環境的回暖，對於新周期的「進」勢，阿里在電話會上給出的答案是，通過技術突破創造新商業，作為自己面向未來競爭的底氣。「技術創造無止境，技術的不可能到可能，會帶來商業的不可能到可能。」

阿里對於未來發展的判斷力，代表著大象起舞的新姿態。大平臺企業的每一步「進」都不容易，但也正是這每一步「進」，擴充了阿里未來的想像空間。

02. 從業務到技術，阿里並不缺想像力

「今年是阿里巴巴集團誕生的第24年。在過去，我們抓住了面向消費網際網路的中國電子商務，以及面向產業網際網路的中國雲計算這兩大歷史性機遇。」張勇在財報電話會上表示。

依靠電商與雲計算，阿里成長為一家橫跨消費網際網路和產業網際網路的公司。但除了這兩大核心業務，未來的阿里還有哪些想像力？

從最新財報來看，盒馬鮮生和菜鳥有了更清晰的發展方向，也具備了獨當一面的實力。

從2023財年第三季度財報（截至2022年12月31日止三個月）來看，阿里中國零售商業中包括盒馬在內的「直營及其他」（主要包括高鑫零售、天貓超市和盒馬）收入同比增長10%至744.21億元人民幣，營收佔比也增長至30%。這主要受益於盒馬和阿里健康的直營業務收入增長。

在更關鍵的數據上，本季度盒馬實現雙位數的同店銷售增長，同時盒馬通過提高毛利率和履約效率，同比虧損顯著減少。

盒馬在本季度的優異表現並不意外。在2023年1月，盒馬CEO侯毅就在全員內部信中表示，2022年通過運營效率的提升和商品力的建設，盒馬業績保持高速增長，其中主力業態「盒馬鮮生」已經實現盈利，「盒馬作為一個新零售業態完成了第一階段的目標」。

在下一階段，盒馬或想達成全面盈利的目標。為此，從2022年9月開始，盒馬就進行了新一輪組織架構調整，縱向成立了盒馬鮮生事業部、盒馬MAX事業部和盒馬NB事業部三大事業部，橫向成立了商品研發採購中臺、物流供應鏈中臺、技術中臺三大中臺。

盒馬向前更進一步的同時，也在優化調整不同的業態。比如收縮調整盒馬鄰裡，關閉難以盈利的大店等。

如今，經過7年的探索發展，盒馬已經成長為一個包含多種成熟業態的整體，既豐富了服務消費者的方式，也印證了自身商業模式的正確性。

除盒馬之外，成立十年的菜鳥也是本季度的優等生。

財報顯示，截至2022年12月31日止三個月，在抵消跨分部交易的影響前，菜鳥的收入同比增長17%至230.23億元，其中有72%來自外部客戶。在抵消跨分部交易的影響後，菜鳥的收入同比增長27%至165.53億元。

菜鳥能取得如此成績，一方面來源於國內業務的持續優化，另一方面歸功於國際業務的拓展。

2022年，菜鳥將送貨上門列為「最重要的事」，在去年雙十一期間，菜鳥直送和菜鳥驛站送貨上門的單日包裹處理量峰值超過1800萬件，其中菜鳥驛站為淘寶天貓提供送貨上門的單日包裹峰值已經超過1000萬件。

本季度，菜鳥也在海外持續投入物流基礎設施建設，目前運營的海外分撥中心已經增至15個。

近幾年，菜鳥來自外部收入的規模也在持續攀升，這表明菜鳥正在持續獲得市場認可，未來能更獨立的面對市場，服務客戶，同時作為電商重要一環，菜鳥也能有效反哺阿里其他數字商業的業務。

菜鳥似乎正在複製阿里雲的成功路徑：先對內服務各個業務打磨「內功」，待時機成熟後向外輸出服務能力，最終外部客戶收入成為支柱，隨後出海向更廣闊的空間要市場。

成熟公司普遍面臨想像力的問題，阿里也同樣如此。但阿里有戰略定力，敢於在陌生領域長期投入。今年，適逢淘寶20周年、菜鳥10周年，新零售歷經7年打磨，現在盒馬與菜鳥的高速增長印證了阿里從「履帶式發展」到形成「多引擎驅動」的戰略一致性和先進性，這兩大業務也將持續擴大阿里未來的商業想像力。

商業之外，阿里也在加速推進技術創新，構建新的技術想像力。在財報分析師電話會上，張勇反覆闡述技術創新，以及阿里在當前AI熱潮下的機會。他直言，最重要不是對話式的機器人，而是融合到自己的業務場景上。對於阿里，用戶側的消費體驗、商家側的廣告效率提升，廣義的AI是能發揮巨大作用——提升供需匹配的效率、商家推廣效率、客戶服務體驗效率。

面對AI全球熱潮，阿里巴巴的機會很大。今天科技部在談ChatGPT時表示，其本身是一個大模型，即大數據、大算力、強算法。這正是阿里雲的優勢賽道。無論是廣泛的IaaS、PaaS產品，還是預訓練大模型，此前阿里的技術發展可以說全部壓中了AI突破發展的趨勢賽道。

這或許正是阿里雲的成功之處，即成為數字時代的「水電煤」，那麼無論是自動駕駛，還是生成式AI，其廣泛運用都需要基礎設施，並對算力幾何倍數的需求，從商業模式上講，最終蛋糕都流向阿里雲。

從盒馬、菜鳥到阿里雲、AI技術及應用場景，阿里從不缺想像力，而是阿里的想像空間有多大，這或許才是外界真正應該關注的重點。