電池回收投資多大（這背後是一筆多大的生意）

2023-04-11 23:46:03

作者 | 劉極昊

責編｜劉極昊

主編｜趙文華

前不久，華晨寶馬宣布與中國浙江一家科技公司合作，對新能源汽車動力電池進行閉環回收與梯次利用，據稱，此舉能有效減少礦產資源開採中70%的碳排放量。

當然，寶馬並非車圈首個對回收電池動心思的，在它之前，特斯拉、比亞迪們都已經開幹了。越來越多的車企下場幹起了回收業務，難道就是為了環保？顯然不是的，在環保的大旗下，其實更多是一種商業利益的考量。

根據寶馬自己說法，回收電池的目的，意在對動力電池進行拆解，提煉電池中鎳、鈷、鋰等核心原材料，然後提供給電池供應商，用於生產全新動力電池。據稱，這種閉環回收模式可實現高比例提煉的核心原材料100%返回到寶馬自有供應鏈體系，並再次用於寶馬新能源車型動力電池的生產製造，從而實現資源的循環利用。

價格倒掛，電池回收是個香餑餑

既然說到電池回收，那就不得不先關注一下這個行業的現狀。

前不久，央視曾報導，某款磷酸鐵鋰電池的回收價格一年前是150元/kWh，今年二季度已漲到500元/kWh，價格是以前的3倍多（對於電池企業而言，這個價格距離他們供應給整車企業的大單協議價，已經相差不遠了）。而且，近段時期動力電池回收價格是一天一個價，回收企業不僅要主動出擊四處搶收，還不惜加價買，生怕遲了會再次漲價。

還有更離譜的，SMM最近的調研顯示，今年三、四月份，三元鋰電池廢料的折扣係數曾一度飆升至140%-150%，而去年同期只有70%左右。（「折扣係數」是動力電池回收環節特有的計價方法，以新貨市場價格作為參考基準，以往一般是60%-70%，而現在折扣係數倒掛，即廢料比新貨貴。）

至於造成這種短時期價格倒掛的原因，在筆者看來，主要有以下4個方面：

首先，新能源汽車行業高速發展的剛性需求推動著動力電池的行情看漲，而且這個趨勢會長期持續，國內1-5月新能源乘用車同比大增119.5%就是最好的例證，因為同期乘用車大盤下跌了12.8%。

其次，如今動蕩的國際局勢造成各種大宗商品供應不穩定，動力電池必須的鋰、鎳、鈷等金屬材料隨之越發緊俏，造成供應鏈緊張，進一步推動電池成本走高，新能源車企去年底以來接二連三的漲價，就是這個原因。

第三，動力電池回收如今已成為熱門行業，進入的企業越來越多，導致無序競爭。據企查查統計數據顯示，2017年國內動力電池回收企業新註冊僅800餘家，但去年，這一數字已經變成2.4萬餘家，增長了約30倍。目前，國內動力電池回收企業總數已經超過4萬家，包括整車企業、電池企業、報廢汽車拆解企業、4S店、換電模式運營企業等，都是動力電池回收的主要渠道——但與之形成強烈反差的是，在工信部2018年、2020年及2021年先後公布符合條件的企業白名單中，只有45家所謂的正規軍。

第四，部分產業鏈核心企業把電池回收作為戰略布局，親自下場，這裡面不僅僅有寶馬、比亞迪、特斯拉這樣的整車企業，更有電池企業，包括寧德時代、天齊鋰業、贛鋒鋰業、格林美等在內的多家企業就已經先後布局了動力電池回收業務。

只不過，因為電池產業鏈供需失衡和回收企業扎堆入場造成的行業亂象，並不會持續多久，在前不久舉行的中國電動汽車百人會論壇上，歐陽明高院士就做出了明確的判斷，「從供需面看，恐慌性庫存儲備帶來的需求放大只是暫時的……預計兩三年後就可能恢復完全的供需平衡。」

原材料漲價，回收成為風口

大家一擁而上，按照商業的邏輯來說，這裡面一定蘊含著很大的生意機會。

事實也的確如此，中國汽車技術研究中心預測，2025年我國需要回收的廢舊動力電池容量預計將達到137.4GWh，大致佔到2025年電池出貨量的15%左右，超過2020年的5倍。有預測稱，未來5年，我國電池回收行業將進入黃金髮展期，行業規模或超兩千億元，是下一個風口產業。

而且，今年2月，工信部、國家發改委、科技部等八部門已經聯合發布了《加快推動工業資源綜合利用實施方案》，明確要求要完善廢舊動力電池回收利用體系，培育梯次和再生利用骨幹企業。

市場機會來了，國家政策也來了，距離這個行業的大發展，應該也就不遠了。那麼，回收的電池裡面到底能提煉出多少有用的東西？價值高不高？這一點相信大家都很關注。

我們以5系三元鋰電池為例，按重量來算，其中大致含有12%的鎳、5%的鈷、7%的錳和1%的鋰，而這些正是電池正極和電解液的核心材料——如今，三元鋰電池正極和電解液加起來，在電池整個成本中的佔比高達80%（8系三元鋰電池那就更高）。

對於一輛20萬元左右、續航600-700公裡的三元鋰電池家用電動車而言，電池成本大約佔到整個成本體系的一半，折算下來，相當於正極材料和電解液已經佔到整車成本的4成——這個比例，對於車企而言無疑是決定性的，畢竟，哪怕是在傳統燃油車時代，連發動機、變速箱這樣的核心動力總成，也遠遠佔不了如此高的比重。

即便真如歐陽明高院士預測的那樣，未來兩三年整個行業實現供需平衡，電池價格穩定下來，但屆時整個材料體系的價格已經不是如今這個水平，因為它在持續上漲。根據SMM報價顯示，進入2022年以來，電解鈷現貨均價已經從年初的48.7萬元/噸漲至最高點57.35萬元/噸，漲幅17.76%；金屬鋰現貨均價一度從139.5萬元/噸漲至最高點316萬元/噸，漲幅高達126%；電解鎳如今也維持在20萬-21萬元/噸，較年初上漲42%左右。