zoom第二季度業績超出預期（最強黑馬上市後市值暴漲9倍）

2023-10-04 07:51:11

編者按：

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據媒體報導，Zoom已經成立一支1億美元的基金，投資那些使用其技術開發應用程式的初創軟體公司。

輿論認為，這次Zoom的目的是建立更廣泛的生態系統，向一家平臺公司轉變。

Zoom是矽谷近幾年湧現出的真正的「大黑馬」。2019年4月18日公司在納斯達克上市，至今市值增長了9倍。

本期推介medium網站的文章《Zoom股票解析：歷史會重演嗎?》（Zoom Video Stock: Will History Repeat？），作者Beth Kindig。

也許有人會說，Zoom是靠疫情取得如此成功的。

但作者表示，看看S-1文件就會立刻推翻這一理論，他們忽視了Zoom在品類方面長期領先的增長優勢。

尤其是其產品與市場的卓越契合度，以及在新冠疫情爆發前和期間Zoom產品的實力，才是這家公司真正值得關注的地方。

而且通過分析，作者認為由於該公司的估值排在20名之後， Zoom還有更多的上行空間。

成立於2011年的Zoom曾將自己描述為現代企業視頻通信的領導者。執行長袁徵（Eric Yuan）表示，Zoom在遠距離人與人的交互方面大大提升了效率。

Zoom的目標將是顛覆所有傳統的基於雲的通信系統。傳統的通信方法總有著很多圍牆的限制，太麻煩了。

雲資產不受地緣政治風險和經濟環境的影響，是一種長期趨勢。

疫情證明了這一點，因為雲軟體在極端經濟環境下表現良好，並在預算受限時降低了成本，提高了生產力。

現在市場都在屏息以待，看雲在後疫情階段將如何表現。

對中小企業和企業來說，只有一條路可走，那就是向雲技術過渡，否則之後只會阻礙公司發揮、利用人工智慧和5G。

就其過往的收入增長、強勁的利潤率、令人難以置信的現金流和不斷增長的盈利能力而言，Zoom是市場上最強勁的股票之一。

最重要的是，Zoom不僅僅是一款網絡會議應用軟體。這可以說是市場上或用戶認知中最大的誤解。

該公司用了兩年多的時間來開發產品和服務，將其應用範圍擴大到網絡會議以外。

比如2019年1月推出了Zoom手機，Zoom Rooms和OnZoom。該公司創造了「硬體即服務（hardware as a service）」這個術語，因為它計劃顛覆所有的通信領域。

也就是說，Zoom通過整合軟體和硬體來創造一體的服務體驗，從而取代傳統系統。

去年，ServiceNow公司選擇Zoom手機取代了傳統的商業電話線路，體驗一鍵式通信和協作功能。

而Zoom的合作夥伴在2020年大幅擴張，合作夥伴銷售訂單量同比增長超過7倍。

在過去的一個季度中，超過20%的國際商務訂單是由來自Zoom生態系統的合作夥伴推動的。

它的合作夥伴包括英國電信(British Telecom)、Lumen Technologies和Orange Business Services等運營商。

Zoom的分銷商合作夥伴包括美國的Carahsoft技術集團、歐洲的Nuvias統一通信、拉丁美洲和歐洲、拉美的West Telco、拉丁美洲的SYNNEX/Westcon以及中東和非洲的FVC。

在與Zoom合作一周年時，兩個主要代理商AVANT Communications和Intelisys的月收入都達到了100萬美元，主代理合作夥伴還在不斷增加。

去年，Zoom看到了遠程醫療、健身等領域的增長，還通過其開放的API和SDK支持了超過200個合作夥伴，讓這些新興行業和市場在Zoom上開發。

Zoom最近還宣布了與一級方程式賽車(Formula One)多年的合作夥伴關係，此前，它們在2020年成功合作建立了虛擬俱樂部(Virtual Paddock Club)，提供VIP運動體驗，之後還會為現場和虛擬客人提供新的商務和酒店體驗。

分析師預計，Zoom到2024財年的複合年增長率為29.8%。沒有其他雲軟體股票能像它一樣獲得企業到消費者的共同認可。

在過去的一年裡，Zoom是用戶數量和活躍用戶最多的應用程式。

根據Okta的2021年商業網絡報告，它是最受歡迎的企業視頻會議應用。

就連去年的隱私安全擔憂也很快解決，到第四季度，Zoom手機成為季度環比增長最快的產品線。

所有這些都表示，與其他雲軟體公司相比，Zoom的表現已經超過了它們。

在客戶獲取成本方面，Zoom也是最高效的，平均回報期為9個月，其他公司的平均回報期為30個月。就財務實力而言，Zoom同樣排名第一。

還有，Zoom在IPO時是盈利的，而大多數雲軟體公司在IPO後很多年都沒有盈利。

現在另一家唯一盈利的Shopify，同樣是在Zoom之後很多年才達到這一水平。

要知道，雲軟體領域並不容易做到出類拔萃，競爭對手 Crowdstrike、Snowflake、Shopify和Slack都不是吃素的。

作者稱，根據Markets and Markets的研究，到2023年，視頻通信市場預計將以每年平均8%的速度增長，達到近200億美元。

另一份報告預計，從2018年到2025年，該行業的複合年增長率將達到9.2%。

然而，IDC認為Zoom未來的潛在市場規模要高得多。

到2024年，Zoom電話業務預計將增長到230億美元，市場份額將翻一番。

Zoom還在國際擴張方面努力。亞太地區和歐洲、中東和非洲地區的營收總計佔Zoom當季營收的20%左右，潛力巨大。

事實上，與谷歌和微軟相比，Zoom的目標與大型科技公司完全相反。

它沒有把用戶鎖在一個封閉的花園中，而是創建了一種完美無瑕的病毒式傳播機制，用戶無需登錄就可以分享網絡視頻會議連結。

Zoom利用了大型科技公司的弱點——「圍牆花園」，即需要繁瑣的用戶註冊和登陸流程。

Zoom 的「病毒式傳播機制」指的是將用戶傳播作為產品的內置機制。辦公室裡的第一個Zoom用戶通過一個簡單的連結邀請更多的人參加會議，自然地傳播了該產品。

科技產品最好的增長就出現在產品在用戶中呈指數增長的時候。Zoom就是一個「部分之和大於整體」的例子。

它的成功基於對視頻會議的許多微小改進，這些改進使其在競爭對手面前擁有巨大的優勢。

最後值得一提的是，Zoom應用仍然是app Store商業榜單的第一名。

Zoom正在有機擴張，這在矽谷和其他科技初創公司中是非常罕見的，因為成長型營銷是一種以犧牲利潤為代價來增長收入的策略。而Zoom的利潤也一直在增長。

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