煎餅的利潤預測（一季度僅營收707元）

2023-04-21 22:37:33

作為一個上市公司，一整個季度營收就只有707元，你敢信？

4月27日，首藥控股發布2022年一季報，公司2022年1-3月實現營業收入707.96元，同比下降99.98％，歸母淨利潤虧損5066萬元，虧損同比擴大46％。

初看公司業績快報，還以為是哪個小編，或者審計在營業收入上少打了一個「萬」字，但仔細看公司財報，還真是沒有漏。公司一季報營收就真的只有700塊錢！

甚至還有媒體報導，公司這700的營收還不是來自營收，疑來自出售二手保溫箱的流水帳。

真是林子大了，什麼鳥都有。

不少網友吐槽到，還沒我煎餅攤的流水高，明天我就註冊個煎餅攤上市...

首藥控股是一家處於臨床研究階段的小分子創新藥企業，3月23日在科創板上市。仔細看，發行價格39.9元/股，市值44.5億，沒有發行市盈率，帶U字上市，說明公司處於虧損中。

公司從2018年~2021年間，營收分別是1998萬、1155萬、701.9萬，1303萬，2021年的營收同比增長85.67％；淨利潤分別是-2182萬、-3599萬、-3.301億，-1.462億，2021年的淨利潤同比增長55.70％。公司淨利潤前三年虧損一直在擴大，2021年虧損有所收窄。估計也是為了奔著上市稍微整好看了些。

到了一季度就直接不掩飾了，營收乾脆也不管了，直接上最真實的707元，虧損5066萬元，虧損同比擴大46％...

上市股價即刻也是巔峰，第二天就破發，一路下跌，根本止不住，上市至今下跌直逼55％，妥妥腰斬。真的是苦了打新中簽了的股民了，這韭菜割的，簡直是無情。

一家公司上市的目的無外乎兩種，第一種就是最名正言順的，融資擴大生產規模，實現更高的收入和利潤，大部分上市公司的初衷都是這種；第二種是，打著擴大生產規模的幌子，上市圈錢，回報背後的利益集團，把上市做成散夥飯，上市即落幕。

你們說，首藥控股是哪種呢？

成立於2016年4月的首藥控股，短短5年的時間裡，便獲得雙鷺藥業、崇德英盛、華蓋信誠、春霖投資等多家外部投資方入股。其中，華蓋信誠的背後不乏金域醫學、復星醫藥及眾多保險公司的身影；春霖投資的背後亦有中信建投作為支撐。

要知道，公司的保薦人是中信建投證券...

有人會問，公司究竟是怎麼上市的呢？估計是靠...

目前來看，公司在研項目有23個，涵蓋了非小細胞肺癌、淋巴瘤、肝細胞癌、胰腺癌、甲狀腺癌、卵巢癌、白血病等重點腫適應症以及II型糖尿病等其他重要疾病領域。截至3月上市，其在全球範圍內獲得127項發明專利。

在研藥物管線，但是目前進度最快的也只有2款產品才到了三期臨床階段，還沒有實現商業化，所以沒有收入。

這兩款藥物是肺癌的靶向藥物，在中國排名第一的就是肺癌，目前公司每年都在虧損，2021年虧損有所收窄，但是預計2022年一季度虧損又有所擴大。

值得一提的是，首藥控股的這兩款藥物研究並非是全球範圍內的首例，在國內同款的肺癌的靶向藥物，輝瑞2013年就整上市了，2018年就納入國內醫保，更何況還有諾華和羅氏的同款藥物呢？

所以，首藥控股肺癌的靶向藥物，只是爭取做個國產替代？

不好意思，才學疏淺，並非醫學專業，對這個行業了解的不夠深入，無法判斷是高估還是低估...

總的來說，即便首藥控股能成功上市，若未能在第4個完整會計年度內實現盈利或營收規模超過1億元，仍將面臨退市風險，公司能在剩餘4年內圓這個夢嗎？

大家拭目以待。

股市是一個超級逐利場，因為財富效應太明顯，所以總有人絞盡腦汁、窮盡智慧去割韭菜，尤其是瞅準了制度缺陷，來錢那絕對夠快。有不少創業公司，創業的目的不是為了給市場提供有價值的產品，而是一切奔著上市去，滿腦子想的就是「十年苦讀，一朝高中」，財源滾滾來。

可以肯定的是，老想通過制度漏洞去套利，機會只會越來越少，同樣的，總想通過玩弄套路去割韭菜，也只會越走越窄。

如果沒看清這個大方向，即使敲鐘上市，在短暫的高光後，等待自己的，也只有無底洞的破發。

本文源自格隆匯