寶潔三季度業績（寶潔再尋新組合）

2023-04-30 15:09:23 3

「淨銷售額同比增長1%，有機銷售額同比增長7%」——日前，全球的日用消費品公司巨頭之一寶潔發布2023財年一季度業績報告。對於本季度表現，寶潔表示是在不利環境下取得的穩定業績，其中主要得益於醫療保健、織物和家庭護理以及嬰兒、女性和家庭護理的低個位數增長推動。值得一提的是，旗下擁有眾多全球知名品牌的寶潔，還在持續探索更多產品組合。

增長高於預期

10月19日，寶潔發布2023財年一季度（截至2022年9月30日止三個月）業績報告。公告顯示，寶潔2023財年一季度淨銷售額為206億美元，同比增長1%，高於預期的203.7億美元；剔除收購、資產剝離和外匯影響，本季度的有機收入增長了7%；攤薄後每股收益為1.57美元，高於分析師預期的1.55美元。

從營收及利潤端看，寶潔在2023財年一季度營業收入49.39億美元；歸屬於普通股東淨利潤39.39億美元。

對於2023財年一季度的業績表現，寶潔董事會主席、總裁兼執行長Jon Moeller在財報中評價，「在非常困難的成本和運營環境下，我們在2023財年第一季度取得了穩定的業績。」

具體分業務板塊來看，寶潔增長主要是由醫療保健、織物和家庭護理以及嬰兒、女性和家庭護理板塊的低個位數增長推動；美容板塊的淨銷售額基本沒有變化。其中，醫療保健和織物與家庭護理的有機銷售額增長了高個位數，美容、美容和嬰兒、女性和家庭護理的有機銷售額增長了中個位數。

財報顯示，以有機銷售額計算，寶潔旗下洗漱板塊2023財年一季度銷售額同比增長5%，健康護理、織物和家庭護理板塊銷售額均增長8%；嬰幼兒、家庭護理板塊銷售額增長6%；美容板塊的銷售額增長4%。

值得一提的是，寶潔將2023財年總銷售額的指導範圍與上一財年相比降低了3%至1%。財報顯示，寶潔將有機銷售額增長的前景維持在3%至5%的範圍內，同時預計外匯將對本財年的總銷售額增長產生6個百分點的不利影響。

漲價抵消成本上升

面對通脹及成本上升的不利因素，寶潔近期一直採用漲價策略應對。

於2023財年第一季度，寶潔毛利率由於成本增加呈現下滑態勢。財報顯示，寶潔的毛利率較去年同期下滑160個基點至47.4%。

寶潔表示，下滑的原因是商品和投入材料成本增加了510個基點，貨運成本增加40個基點，產品和包裝再投資增加30個基點，以及不利產品組合和其他影響增加了130個基點。但這些上升的成本只有部分被提價帶來的470個基點和總生產力節省的110個基點所抵消。

在此背景下獲得淨銷售額的增長，則源於寶潔漲價策略。寶潔在財報中稱，2023財年第一季度，淨銷售額的增長中有9%由於較高定價帶來，其中部分則被不利的外匯6%和單位銷量下降3%所抵消。

2022財年以來，寶潔曾對旗下產品進行三輪提價：2021年，寶潔已經對紙尿片和衛生紙等日用品進行過一輪提價；2021年10月，寶潔宣布將上調一些美容、口腔護理和梳洗產品（比如剃鬚刀）的價格；2022年1月，寶潔對外表示2022年全年將繼續漲價。

此前一系列的漲價策略，也為寶潔帶來了業績增長。2022財年第四季度，寶潔所有部門產品的平均價格上漲了8%。同期，寶潔實現淨銷售額195億美元，同比增長3%；淨利潤為30.52億美元，同比增長5%。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，寶潔旗下產品市佔率相對較高，在擁有較大市場份額前提下，頻繁漲價會在短期內對其業績有所幫助。

探索更多產品組合

除漲價外，寶潔淨銷售額增長還來源於有利的產品組合。

財報顯示，淨銷售額的增長中由有利的產品組合增長1%帶來，有利的組合是由皮膚和個人護理以及個人保健業務（兩者的銷售價格均高於公司平均銷售價格）的增長推動的。

其中，寶潔旗下個人護理業務在2023財年第一季度淨銷售額增長低個位數、個人保健業務實現淨銷售額增長兩位數。在所有地區增長的推動下，寶潔個人保健業務有機銷售額也同時實現高增。

此外，就品牌聲量而言，目前寶潔擁有範圍廣泛並深受信賴的優質品牌組合：幫寶適、汰漬、碧浪、護舒寶、潘婷、品客、佳潔士、伊卡璐基本精華、海飛絲及威娜等等成為全球知名的品牌。

Jon Moeller表示，「我們仍然致力於我們的綜合戰略，即專注的產品組合、優勢、生產力、建設性的顛覆以及敏捷和負責任的組織結構。這些戰略使我們能夠建立和維持強勁的勢頭，它們仍然是應對我們面臨的近期挑戰並繼續實現平衡增長和價值創造的正確策略。」

不過，寶潔的美容板塊表現相對較弱。2023財年一季度，美容板塊銷售額下降4%至16億美元，部分被8%的更高定價所抵消；淨收益下降3%至4.04億美元。

對此，寶潔解釋為，由於創新驅動的銷量增長和價格的提高，皮膚和個人護理有機銷售增長了中等個位數，但部分被SK-II的銷售下滑所抵消。在價格上漲的推動下，護髮有機銷售額也增長了中等個位數，但部分被市場收縮導致的銷量下降所抵消。

此前，寶潔的美容板塊由護髮、皮膚和個護兩大類構成，護髮品牌包括海飛絲、伊卡璐、潘婷；皮膚和個護品牌包括玉蘭油、Old Spice、舒膚佳、Secret、SK-II。2015年，寶潔對旗下美容板塊進行瘦身，重點發展SK-II和OLAY的產品組合策略。

不過，為探索更多在美容板塊的有利組合，2021年底至2022年初，寶潔持續擴大旗下美容板塊的品牌矩陣，兩個月內接連收購了護膚品牌Tula Skincare、純淨美妝品牌Farmacy和高端護髮品牌Ouai。