怎麼判斷期權好壞（期權怎麼玩白話解讀）

2023-04-16 21:54:01

有個新鮮名詞「期權」頻繁出現在大家的眼帘。那期權是個啥？怎麼玩？

查找網上的期權知識，又是權力、又是義務、又是各種英文單詞的，是不是把你看的雲裡霧裡的？

今天老蝦米用普通投資人的角度來給大家解讀下期權怎麼玩。（這個東西不複雜，但是很繞口。想了解的好好繞繞。）期貨，是有期限的貨物。

期權，是有期限的權力。

期權與期貨的共同點：T 0，雙向交易。

期權與期貨的不同點：擺脫簡單的做多做空，玩法更自由。

這裡用大白話簡單說一下期權的玩法，幫大家樹立個基本概念。

期權合約錨定的是價格，這個要理解。

與期貨對比：

期貨下分品種，品種下分月份（月份就是合約，一月一個合約）

期權下分品種，品種下分月份，月份下分價格段（價格段為合約，每隔N個價格一個交易合約）

所以，期貨的交易規程是，選擇交易品種——選擇交易月份的合約——開倉

期權的交易流程是，選擇交易品種——選擇交易月份——選擇這個月份下的合約——開倉

舉個慄子：

我們選擇期權品種豆粕——選擇豆粕的交易月份2205——然後價格如下圖：

然後，中間的這一豎排的就是價格合約（紅圈區）。你會看到，豆粕沒隔50個價格一份合約。

很多人在這不明白，為什麼價格這麼多？

這個簡單理解就是：你甭管現在價格是多少，你覺得未來一段時間價格會接近或超過哪個價格或者不可能接近或超過哪個價格，就選擇這個價格進行交易。

為何會有接近或超過哪個價格或者不可能接近或超過哪個價格兩種情況？

接著看圖：

期權界面分為左右兩部分，這兩部分是兩個不同觀點。

左邊的是看漲期權（我看價格要上漲），右邊是看跌期權（我看價格要下跌）。

怎麼操作呢？

比如說：現在豆粕價格是3020，我估摸價格能突破3050。然後我就在看漲期權的3050合約買入1張（記住，期權單位是張，不是手）。3050合約一張的價格是多少呢？在上圖中我們可以看到買價123.5，再乘以10，就是一張1235元。

當然，我們說過，期權也是雙向交易的。可做多也可做空。（難點來了，敲黑板）

在看漲期權中做多是看漲，做空是看不漲！（不漲：可以跌，可以震蕩）

在看跌期權中做多是看跌，做空是看不跌！（不跌：可以漲，可以震蕩）

比如：豆粕價格現在是3020，我做空看漲期權3050，意思就是我認為最近一段時間內，豆粕的價格漲不到3050，至於他是跌下來也好，震蕩也好都無所謂，只要漲不到3050我就能賺錢。

期權中，做多是不需要保證金的，只需要支付你算出來的價格，比如上面的1235，如果價格沒有上漲到3050，隨著時間流逝，你的1235就無限接近0。也就是說你最多最多虧1235。也就是做多風險有限。像有期限的股票。

但是做空不一樣，做空需要支付一定比例保證金。為何做空要保證金？

還是豆粕的例子，一旦價格突破3050，期權和期貨的漲幅是不一樣的，期權的漲幅往往比期貨大的多，期貨漲10%，期權漲300%都有可能。所以，做空的人需要更多的錢去付給做多的人。這就是做空風險無限。

你一定會說，那做空的人不是傻子嘛！我告訴你，期權裡面，時間是個重要的因素。做空的人就是賺時間的錢。

最後的知識點：實值期權，虛值期權。

還是這張圖：

現在豆粕價格是3000多，越接近3000的合約價格越貴，這就是實值期權，越遠離3000這個價格的越便宜叫作虛值期權。

實值期權貴，因為在規定時間內（一般是一個月）從3000漲到3050比較實際。

虛值期權便宜，因為在規定時間內3000漲到3500那得多大的行情。不是很實際。但是奇蹟都是虛值期權早就的。比如有人1元買的深度虛值50ETF期權翻了1000倍。最後總結：

期權分為看漲期權、看跌期權

看漲期權做多是看漲、做空是看不漲。

看跌期權做多是看跌、做空是看不跌。

先這樣吧，一般人要繞一段時間，我就先寫到這了。估計沒幾個人看完。