m1和m2的剪刀差表示什麼（M1-M2剪刀差什麼意思）

2023-09-15 00:39:09

大家好！

在上講中我們說到了貨幣供應量神秘貨幣供應量M0/M1/M2，幾分鐘看完這篇文章不再傻傻分不清，了解了貨幣供應量是什麼意思，有什麼含義。今天給大家來聊聊M1-M2剪刀差又是什麼意思。

M1-M2剪刀差指的是M-M2的增速差，它可以反應企業對未來的預期，尤其是經濟前瞻，所以這個指標也可以作為信用和經濟的先行指標。

從上圖我們可以看出，驗證了我上講說的，M1增速與股市也是存在正相關的關係。大家可以好好觀察一下，看看M1-M2和股市是否也有縷縷關係？

若M1增速=M2增速，表明在收入增加、貨幣供應量總體擴大的環境下，企業的活期存款和定期存款是同步增加的，符合凱恩斯流動性偏好理論中對三大動機的解釋（交易動機、預防動機、投機動機）。

M1增速＞M2增速，即為正剪刀差。也就是說活錢變得越來越多了。

表明市場對經濟預期樂觀，存款活期化，活錢增多，更多的錢流入實體經濟，經濟活力較強。然而，增加的活期存款由於存在即時消費需求，短期內如果流向股市、房市，容易形成資產泡沫；如果流向實體經濟，一定程度上會拉高物價水平，形成一定的通貨膨脹壓力。

M1增速＜M2增速，即為負剪刀差。也就是說死錢變得越來越多了。

表明市場對經濟悲觀，實體經濟中的投資機會減少，存款定期化，死錢增多，經濟活力較弱，更多的錢流入金融投資市場。M1-M2負剪刀差往往預示著市場投資過熱、需求不旺，具有一定的經濟下行風險。

M1-M2增速差是非金融性企業經營活躍度情況的重要體現。

在上講中我們也說過，企業經營穩健且活躍，其M1必定是快速增長的，且增長速度是高於M2的，也就是正剪刀差。因為M1的構成主要是現金和活期存款，所以相對來說，流通速度就更快一些，那麼對實體企業的促進作用也會變得更強有力。相反，負剪刀差說明企業對未來的經濟增長預期保持謹慎的態度，會有大量的定期存款，活期變得少了。

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