華爾街三大指數（華爾街大行三季報出爐）

2023-09-16 15:59:30

華爾街三大指數?當地時間10月14日美股盤前，摩根史坦利、摩根大通、富國銀行、花旗銀行交出三季報，華爾街大行財報季正式拉開帷幕，今天小編就來聊一聊關於華爾街三大指數?接下來我們就一起去研究一下吧!

華爾街三大指數

當地時間10月14日美股盤前，摩根史坦利、摩根大通、富國銀行、花旗銀行交出三季報，華爾街大行財報季正式拉開帷幕。

第三季度，華爾街股債雙殺，美國經濟走向衰退預期增加，華爾街大行也面臨腹背受敵之困。期內，上述四大行淨利潤較去年同期均下降；另受企業IPO、併購「一潭死水」局面的影響，華爾街大行投行業務業績慘敗，其中花旗銀行投行業務較去年銳減64％；此外，經濟前景惡化預期也使各家銀行預留數億美元壞帳撥備，以應對可能的信用受損。

儘管如此，上述四大行的三季報答卷中仍有亮眼之處。摩根大通、富國銀行、花旗銀行收入及利潤均超市場預期，淨利息收入尤為可喜。受益於美聯儲加息、利率走高，摩根大通淨利息收入創新高，較去年同期飆升34％至176億美元，富國銀行和花旗銀行淨利息收入也錄得兩位數增長。

投行業務大幅縮水

年內或將繼續惡化

與去年投行業務創紀錄漲幅的火爆行情相比，華爾街大行第三季度可謂「最差投行季」，各大行投行業務遭遇重創。

摩根史坦利投行業務較去年同期銳減55％至12.8億美元，花旗投行收入更是驟降64％至6.3億美元。摩根大通投資銀行業務收入也下降43％，至17億美元。

由於全球央行大放水，2021年全球IPO和併購業務十分活躍。Dealogic數據顯示，2021年全球併購交易額首次突破5萬億美元。2021年也是近20年來IPO市場最活躍的一年，美國共有416宗IPO通籌資1557億美元。華爾街大行2021年從投資銀行業務中賺得盆滿缽滿。

反觀2022年，由於美國通脹數據高企，美聯儲快速加息，基準利率已從3月份的接近於零，上調至目前的3.00％至3.25％區間；此外，市場對於美國明年經濟衰退預期不減，宏觀環境疲軟。彭博彙編數據顯示，全球併購在第三季度下滑，美國的併購交易量暴跌近63％。

經濟前景不明導致企業推遲或取消IPO計劃，借貸成本上升又導致企業併購活動大幅減少。華爾街大行來自併購和IPO承銷和諮詢的收入大幅下降，與去年企業IPO和併購創紀錄的活躍盛景相比，可謂「冰火兩重天」。

摩根史坦利執行長James P. Gorman在電話會中表示，該行投資銀行業務受市場環境影響惡化，全球交易放緩拖累投資銀行的核心承銷業務。他預期，由於美聯儲加息以抑制通脹預期不減，經濟增長前景蒙塵，地緣政治危機觸發金融市場震蕩影響投資者情緒，投行業務交易前景年內或將繼續惡化。

幾家歡喜幾家愁

四大行淨利潤均大跌

交出「答卷」的華爾街四大行中，業績則是幾家歡喜幾家愁。摩根大通、富國銀行、花期銀行營收超出或符合市場普遍預期；摩根史坦利的三季報答卷卻難言及格，營收和利潤均超預期縮水。值得一提的是，上述四大行淨利潤較去年同期減少17％-31％不等。

摩根大通以334.91億美元高居四大行營收榜首，高於分析師預期的323.5億美元，同比增長10.35％；每股收益為3.12美元，也高於分析師普遍認為的2.88-2.92美元區間。同樣營收超預期的還有富國銀行，財報顯示，該行第三季度調整後營收為191.5億美元，較去年同期增長3.56％，高於市場預期的187.51億美元。此外，花旗第三財季營收185.1億美元，同比增6％。

摩根史坦利交出的三季報則不及市場預期。摩根史坦利第三財季營收129.86億美元，低於分析師預期的132.3億美元營收，營收降幅達12％。

值得一提的是，四大行淨利潤較去年同期下降17％-31％，原因在於華爾街大行為應對經濟衰退風險作出數億美元壞帳撥備、投行業務大幅收縮，投資失利造成巨虧。

由於經濟前景惡化預期不斷升溫，華爾街大行為應對經濟衰退風險紛紛作出數億美元壞帳撥備，壞帳撥備增加是導致大行第三季度利潤按年大跌的原因之一。

摩根大通財報顯示，該行預留了8.08億美元的淨壞帳撥備以應對可能出現的信用風險。無獨有偶，花旗銀行的壞帳撥備增加3.7億美元，富國銀行該項也增加3.85億美元。相比之下，摩根大通去年同期釋放了21億美元的壞帳撥備，花旗銀行則釋放超10億美元，富國銀行則釋放14億美元。

此外，投資失利也造成摩根大通淨利潤下降。摩根大通財報顯示，期內，該行因出售美國國債和抵押貸款支持證券（MBS）而錄得9.59億美元的證券投資損失，導致淨利潤減少7.29億美元。

摩根大通執行長Jamie Dimon表示，展望未來， 「希望最好，但始終保持警惕，並為糟糕的結果做好準備」。

淨利息收入呈亮點

三家錄得兩位數增長

受益於美聯儲加息、利率大幅走高，淨利息收入成為華爾街大行三季報業績亮點。三季報顯示，摩根大通、花旗和富國銀行淨利息收入均錄得兩位數增長。其中，更偏重零售和商業銀行業務的富國銀行因加息美聯儲收益最為明顯，以36％的淨利息收入增幅位列榜首。

具體而言，富國銀行淨利息收入錄得121.0億美元，增長36％；摩根大通淨利息收入增幅為34％，至176億美元，創季度新高；花旗銀行淨利息收入為126億美元，上升18％。

香港一位分析師人士告訴記者，淨利息收入為銀行所收取貸款利息與支付的存款利息之間的差額。通常來講，利率上升時銀行從貸款中獲利比其存款利息成本上升更快，因此，利率上升的宏觀環境往往對銀行有利。

他分析道，就美國現階段而言，利率上行使美國的銀行能向客戶收取更多貸款利息，結合通脹數據高企、美國失業率維持低水平，企業和零售客戶的償還能力仍比較明朗，兩相結合，上述銀行核心信貸業務利潤上升，因此三家華爾街大行淨利息收入錄得兩位數增長。

富國銀行執行長Charlie Scharf表示：「富國銀行的定位良好，我們將繼續受益於較高的利率和持續的嚴格費用管理，消費者和企業客戶的財務狀況仍然良好，我們的投資組合中違約率繼續處於歷史最低水平，支付率也保持在較高水平。」

本文源自中國基金報