長遠鋰電億緯鋰能（國誠投資諮詢有限公司）

2023-09-14 05:38:26 1

鈉離子電池應運而起

鋰電資源有限且價格高企，需要替代品鈉電資源豐富價廉環保，鈉離子電池應運而起。相比於鋰電池，鈉離子電池的最突出優勢在於（1）經濟性：資源豐富，提煉簡單；與鋰電工藝相通，容易切換復用產線；集流體等輔材成本較低。（2）安全性：內阻大，瞬時發熱量小，熱安全事故風險小；可放電到 0V，不存在過放問題，安全運輸；工作適溫範圍大。

鈉離子電池未來產業方向

基於鈉離子的特性，未來主要發展方向為儲能和低速交通。（1）儲能：電化學儲能是目前應用最廣泛靈活的儲能形式之一，但是鋰電成本高企且安全事故頻發，鈉電的經濟性和安全性凸顯,性能可滿足長時儲能場景，可作為優質替代。（2）低速交通：相比於鉛酸電池和鋰電池，鈉電用於低速交通性能優越，成本較低，且更為環保。

行業格局

目前仍是鈉電商業化發展初期階段，產業格局未定，各家紛紛布局爭先，其中典型代表有中科海鈉、寧德時代和鈉創新能源。中科海鈉2021 年 6 月與華陽股份共同開發並投運 1MVh 鈉離子電池儲能系統。寧德時代 2021 年 7 月發布第一代鈉離子電池能量密度達 160Wh/kg，預期第二代超 200Wh/kg，2023 年形成基本產業鏈。鈉創新能源創新鐵酸鈉基正極材料能量密度達 130-160 Wh/kg，與紹興濱海新區籤約 8 萬噸鈉離子電池正極材料項目，預計 2022 年內完成 3000 噸正極材料和 5000 噸電解液的投產。

投資建議

「雙碳」目標下，傳統能源企業綠色轉型迫在眉睫，在政策導向下新材料、新能源為破局方向。同時，考慮多數煤企現金流充沛、手握土地&原材料等轉型必備資源、擁有火電&化工運營經驗，煤企轉型具備優勢。截至目前，越來越多煤企已相繼發布新材料、新能源方面發展規劃，傳統能源企業轉型值得期待，強烈看好煤企轉型的投資機會。

相關個股

華陽股份（600348）：公司為山西省大型骨幹企業，是全國重要的無煙煤生產基地之一，具備資源稟賦優異、煤炭運輸條件便利等優勢。鈉電全產業鏈布局成型，步入收穫期；「新能源 儲能」多頭並進，轉型加速推進。

鵬輝能源（300438）：公司是中國品種齊全的電池製造商，是最早涉及儲能行業的鋰電公司之一，同時也是業內領先的儲能電池解決方案供應商，在國內外均享有一定品牌知名度。2022年，將是全球新能源市場持續變革，持續發展的一年。在此歷史機遇背景下，公司將堅持「351戰略目標」，對標全球優秀鋰電公司，做好產品，做好客戶，加速開拓全球市場。

以上涉及個股僅作為教學案例，不構成投資建議，僅供參考學習。

參考文獻：2022年08月09日 國盛證券 鈉離子電池：後起之秀，時機已至——行業專題研究