元宇宙受益最大的公司（元宇宙通信的底座）

2023-09-10 15:38:35

元宇宙通信的底座，光模塊估值降至底部後有望迎來反轉！

國盛證券指出，元宇宙的發展離不開海量的數據傳輸，從而會對整個數通側硬體產業鏈起到帶動作用。光模塊作為數據傳輸中的最重要一環，是整個數據中心和元宇宙不可或缺的硬體底座，有望隨著元宇宙帶來的海量數傳需求，迎來新一輪的成長周期。

1）光模塊是元宇宙硬體側的核心器件

國盛證券認為，元宇宙的快速發展必然會帶來海量的流量需求，對於硬體側的需求，除了顯卡外，會最直觀的作用在流量和數據傳輸側的基建產業鏈上。

光模塊作為光電信號轉換的器件，是元宇宙的虛擬空間與伺服器所在的現實空間進行轉換的核心硬體底座，同時也是歷次數據爆發期業績釋放最為充分的行業，因此，布局元宇宙硬體側，光模塊是一條不容忽視的優質賽道。

2）Meta大幅上修資本開支，海外數通需求旺盛

近期，網際網路巨頭 Facebook更名為Meta並宣布全面布局元宇宙。Meta在第三季度業績電話會上表示，公司將會大幅提高明年的資本支出用於建設元宇宙生態，其資本支出將由今年的190億美元提高到明年的290-340億美元，同比增加53%到79%。

數據中心以及光模塊作為海外雲廠商的資本支出的重要項目，隨著海外雲廠商在元宇宙建設下資本支出的擴大，有望出現明顯的需求提升。

3）行業處於估值底部，向上反轉空間廣闊

一段時間以來，由於國內5G需求放緩以及海外數通側需求前景不明朗等原因，光模塊行業處於明顯的估值下行階段，行業估值水平處於歷史低位。

以光模塊龍頭新易盛為例，以11月19日收盤價和21年6.5億淨利潤測算，新易盛對應2021年PE為24X，參考行業歷史估值，自蘇州旭創後，近5年中際旭創PE(TTM)為35-188X，光迅科技PE(TTM)為37-73X。

當前行業的低估值已經充分反應了市場的悲觀預期，隨著元宇宙硬體側投資逐步被市場認知，國內5G需求逐步恢復，海外數通需求進一步加速，行業估值水平有望築底向上。

資料來源：券商研報

風險提示：股市有風險，入市需謹慎

免責聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自擔！