從雙基到四基是什麼時候的事（持基幾月和持基幾年）
2023-10-22 21:37:11 1
封閉期式、鎖定期式的基金已經很多，而且越來越多。
目前，設置一定封閉期併到期轉型開放式的封閉式基金，比如易方達產業升級一年封閉運作混合，設置一定封閉期並不斷循環封閉的定期開放式基金，比如博時穩欣39個月定開債券，設置一定鎖定期的持有期式基金，比如睿遠均衡價值三年持有期混合，合計已有2000多隻，總規模突破5萬億元，佔全部基金總資管規模比接近20%。
這其中既包括東方紅啟東三年持有混合、匯添富消費精選兩年持有期股票、興全中證800六個月持有期指數增強這種側重投向大A市場的權益基金，包括廣發匯優66個月定開債券、工銀瑞信瑞景定開債券這類投向境內債市的固收基金，包括廣發全球科技三個月定開混合這樣的QDII基金，也包括興全優選平衡三個月持有期混合這類FOF基金等，覆蓋了多種基金類型。
同時，在近幾年這類封閉/鎖定期式基金一直都有新基在推，即便是當前權益基金募集難度較大的時期，仍然能常常見到此類新基發行的身影。
可見，這類基金在需求端有良好的接受度。
長期是真朋友嗎從封閉/鎖定期限上看，這類基金的封閉期、鎖定期大部分在3年及以內，尤其是3月期、6月期、1年期、3年期比較多見。
設置封閉/鎖定期有一個比較大的好處是，可以一定程度上管控投基小夥伴高頻申贖的盲目性，推動大傢伙通過一個相對長些的持有期力爭提升投基勝率。
尤其就較高預期收益、較高預期風險的權益基金來說，如果能堅持持有1-3年，特別是持有3年，投基勝率提升的效果比較明顯。
以表徵幾大權益基金整體表現的主動股基指數、被動股基指數、混合基金指數代為業績表現中規中矩的權益基金，並以此來看一下長期持有一隻權益基金是不是更容易盈利。
假設2010年至今任何一個交易日買入持有主動股基指數、被動股基指數、混合基金指數3個月、6個月、1年、3年時間，收益情況如下（註：1年以250個交易日計）：
整體上說，持有這三大權益基金3個月、6個月的勝率大約5到6成，勝率比對半開稍好一些；
如果持有主動權益基金1年時間，勝率有望達到7成左右，收益率中位數也有望升至7%左右，獲利難度較短期持有降低，而被動股基由於持倉風格穩定、對市場變化適應性較差，同樣持有1年時間的整體收益表現較主動權益基金差一些，勝率6成左右，收益率中位數約4%；
持有主動權益基金3年時間，勝率有望達到8成左右，收益率中位數45%左右，被動股基持有3年的勝率提升至7成左右，收益率中位數近25%，獲利難度均較1年期明顯下降。
如果用一些長期績優權益基金來測算，收益水平與勝率還會更好一些。
可見，在權益基金投資獲利這件事上，長期持有大有裨益。
為何仍舊虧損有時長期持有權益基金但最終仍舊虧損的原因何在呢？
高處不勝寒！
看一看下面這張混合基金指數持有3年的收益率分布就清楚了，那些較低概率的虧損都來自於高位接盤。
對於這樣的虧損，如果持有期進一步延長到5年、10年有望扭虧為盈，但是，連虧3年之後還有多少人堅持得下來？
另一個重要問題，投基的目標只是不虧損嗎？
若是如此就太無趣了。投基雖不應求最好，但好歹得力求良好吧。
那如何才能爭取良好的收益回報呢？
其實上面這張圖就從投資時機的角度給出了部分答案：
市場大幅下挫之後不用太憂傷，市場估值較低或較合理時期的籌碼往往更具潛力，同時，市場持續大漲之後不要太過激動，此時可能存在的較高估值或將是日後背負的沉重壓力。
重要的事當然，封閉/鎖定期式基金也有一個較大的不足，即如果基金不可上市交易，那麼持有人將難以及時應對基金經理變更帶來的風險。
基金經理變更本身是中性事件，如果換個更強的基金經理來那簡直不要太好，但如果換個新手經理、績差經理，那就相當鬱悶了。
基金經理的這種不確定，實際上正是不少小夥伴難以接受封閉/鎖定期較長的基金的重要原因之一。
其實，選不選擇封閉/鎖定期式基金並不重要，重要的是我們自己要抱有一個長期持有的理念，莫要總不切實際地奢望從不斷的買進賣出中賺碎銀子，而是努力做一個敢於低位布局又保有耐心的小可愛。
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