眾泰最新消息還能翻身嗎（都說無利不起早）

2023-04-12 08:36:56

提起眾泰，這個來自浙江的自主品牌汽車企業，曾憑藉山寨豪華品牌熱門車型創下年銷量超30萬臺的業績，以至於該企業旗下負責車型設計研發的部門都被業內人士戲稱為「皮尺部」。但在2017年後，眾泰汽車的經營開始出現大幅度滑坡；2019年時，眾泰汽車營業收入同比下跌79.78%；截至2020年6月末，眾泰汽車手中僅剩1.07億元，其母公司鐵牛集團的負債更是高達750億元人民幣。

在2020年12月初，眾泰汽車發布公告稱，其全資三級子公司杭州傑能動力有限公司、杭州益維汽車工業有限公司、浙江眾泰汽車銷售有限公司均被浙江省永康市人民法院裁定破產清算；到2020年12月23日晚，眾泰汽車再次發布公告稱，母公司鐵牛集團嚴重資不抵債且無繼續經營能力，已被浙江省永康市人民法院宣告破產......

※ 戴了*ST帽子的股票竟然開始暴漲

相信在大多數人的潛意識裡，轟然倒下的眾泰汽車必定應該呈現出樹倒猢猻散的狀態；但現實中似乎又並未如此這般。雖然主體業務已經完全停滯，人走茶涼之後的眾泰汽車的的確確是已經造不出車也賣不出車了，但從今年開始，眾泰汽車的股價卻一漲再漲。雖然眾泰汽車的股票早就被證監會戴上了*ST的帽子（警示存在終止上市風險的特別處理），但是到今年8月份時，*ST眾泰的股價卻已經達到了8元的水平。尤其是在今年8月18日，眾泰汽車在A股市場的股價竟然創下了近3年以來的歷史新高，達到了每股8.98元。

而且更有意思的是，眾泰汽車股價上漲的這一態勢並未就此放緩，特別是進入今年11月份以來，或許是由於臨近眾泰汽車公司出資人組會議和公司及下屬子公司債權人會議將要召開，眾泰汽車的股價更是繼續上漲並已突破了每股9元；到今年11月9日時，*ST眾泰的股價更是達到了9.94元之高。

看到這裡您一定想問，這表面上看起來已經涼涼的眾泰汽車，怎麼突然之間又像是變成了香餑餑一樣招人「喜歡」了呢？還是在今年（2021年）8月，眾泰汽車進行了重整案的第一次債權人會議，不過依據當時的媒體報導來看，似乎那次債權人會議並沒有什麼實質性的進展。雖然當時也有媒體爆料，稱國內兩家自主品牌汽車企業「某利」和「某馬」均參與了對眾泰汽車的重整，但之後兩家相關的汽車企業很快便闢謠，表示並未參與眾泰汽車的重整，並且對此毫無興趣。

本周二（2021年11月9日）上午，眾泰汽車以網絡方式召開了第二次債權人會議，審議並對《眾泰汽車股份有限公司重整計劃草案》進行了表決；同日下午，眾泰汽車出資人組會議召開，表決通過了《眾泰汽車股份有限公司重整計劃草案之出資人權益調整方案》。本周三（2021年11月10日），眾泰汽車的股價開始出現一定程度的下跌，不過截至當日收盤時的股價仍然在9元以上，為9.01元。

截至2021年11月10日收盤，*ST眾泰的股價為9.01元

至此基本可以想到，眾泰汽車的股價之所以從今年以來一漲再漲，顯然和該公司的「重整計劃」有著千絲萬縷的聯繫。當然毋庸置疑的一點是，很多想要借著眾泰重整機會而一夜暴富的冒險投資者近幾個月以來的炒作，更是助長眾泰汽車股價飆升最可能的直接原因。

不過可以預見的是，如何利用好眾泰汽車所掌握的有價值資源，將是進行重整的關鍵。而早已停產的眾泰汽車如今之所以又成為人見人愛的香餑餑，想必也是因為有人盯上了其手中掌握的有價值資源。

※ 雖然不是瘦死的駱駝，但也並非沒油水可榨

那麼，如今既不造車也不賣車的眾泰汽車，究竟還有哪些有價值的資源可被利用起來呢？大致可以分成如下這幾項：

（1）不動產資源

2003年成立的眾泰汽車，雖然並沒有給國內汽車消費者帶來過什麼好的車型產品（頂多也就是幾款山寨到讓人不忍直視的「豪華車」），但分布在全國多地（含浙江、湖南、湖北、山東、重慶等地）的眾泰汽車生產基地，都代表著數量可觀的汽車產能；包括這些生產基地的土地和廠房，都是價值可觀的不動產。

（2）整車生產資質

作為一家正規的汽車製造企業（雖然它那些山寨豪華品牌熱門車型的做法並不怎么正規），眾泰汽車是具備汽車整車的生產資質的，可以生產、銷售整車；尤其是眾泰汽車還具備新能源汽車的生產資質。

要知道，早在2008年11月的時候，眾泰汽車就拿下了國家首個純電動汽車的產銷許可證；而從2017年6月起，國家就已經暫停了新能源汽車生產資質的審批，因此眾泰汽車所掌握的傳統汽車和新能源汽車生產資質無疑是一項寶貴的稀缺資源。

對於像比亞迪、江淮這樣的一眾傳統汽車企業，由於原來就有完整的整車生產資質，因此並不必須取得新能源汽車的生產資質；因為按照相關規定，除非是需要單獨成立新能源項目公司的企業，才需要另外申請新能源汽車的生產資質。

但是，在國家大力發展新能源汽車產業的今天，純電動汽車的生產資質對於那些新建車企來說就如同是準生證一般，尤其是對於新勢力造車企業而言。

正是因為這樣，收購過氣的整車製造企業，便成為了眾多造車新勢力獲取新能源汽車生產資質的常規手段。就好比之前小鵬收購廣東福迪、拜騰收購一汽華利、理想收購重慶力帆等等，都是新勢力造車企業通過收購過氣車企來獲取新能源汽車生產資質的典型案例。

這樣來看，具備整車生產資質的眾泰汽車，果真還是挺有誘惑力的一塊肉。

（3）技術資源

雖然眾泰汽車成功於山寨也失敗於山寨，表面上看來似乎並沒有很重視自我研發。但實際上，眾泰汽車是擁有自己的研究院的，巔峰時期其研發團隊的規模曾達2000餘人，在技術專利方面還是有所建樹的。據了解，眾泰汽車研究院具備傳統汽車和新能源汽車兩大領域，以及發動機、變速箱、電池、電機、電控等核心零部件的設計開發和製造能力；特別是已經掌握了1500餘項新能源專利，並且在氫能源方面也有一定的技術積累。這些技術成果有不少都可以直接使用。

※ 既然有的是油水，為何之前無人敢於接盤

如前所述，已經涼涼的眾泰汽車既然還有不少可以利用起來的有價值資源，那麼為何之前遲遲無人敢於接盤呢？這個問題其實很好解答，核心原因就在於，想要拿到眾泰汽車所掌握的資源，就得同時承擔起眾泰汽車所欠下的債務。這也是為什麼之前坊間總是傳出一些車企打算收購眾泰汽車的消息，之後又很快被闢謠的重要原因之一。畢竟對於任何一家有意向參與眾泰汽車重整的企業來說，眾泰汽車背負的債務都著實是一個分量不輕的大包袱，允許中途反悔。

不過在今年9月30日，眾泰汽車曾發布公告稱，「江蘇深商控股集團有限公司」已被確定為其重整投資人。根據雙方籤訂的協議，江蘇深商將向眾泰汽車合計支付20億元的重整投資款；至今年10月27日時，眾泰汽車再度發布公告表示，20億元的重整款已經全部到位。

另據了解，江蘇深商的法人代表黃繼宏，畢業於中國人民解放軍汽車管理學院，有豐富的汽車管理和銷售經驗，並且還擔任著深圳市智慧交通產業促進會副會長、中國車聯網企業領袖俱樂部特邀顧問等職務。黃繼宏曾在2019年成功操盤了對龐大集團的重整，從而成為龐大集團重整的意向投資人。後來，時任龐大集團董事長的龐慶華讓渡股權退出龐大，黃繼宏也因此成了龐大集團的實際控制人。

至於說參與*ST眾泰重整的目的，江蘇深商也明確表示就是為了獲得汽車整車的生產資質，從而生產、銷售整車。至於這一表示是否是江蘇深商的真實想法，目前尚不得而知。

更重要的在於，雖然本周二（2021年11月9日）眾泰汽車召開了第二次債權人會議，審議並對《眾泰汽車股份有限公司重整計劃草案》進行了表決；同日下午還召開眾泰汽車出資人組會議並表決通過了《眾泰汽車股份有限公司重整計劃草案之出資人權益調整方案》。但是，由於眾泰汽車第二次債權人會議的表決截止時間是2021年11月20日17時，因此，本次債權人會議的表決事項是否通過還需要在表決期限屆滿後才能確定。

這也就意味著，雖然江蘇深商向眾泰汽車合計支付的20億元重整投資款已經全部到位，但是並不意味著眾泰汽車已經重整成功，這也是為什麼本周二（2021年11月09日）眾泰汽車召開第二次債權人會議以及出資人組會議的重要原因之一。

而依據本周三（2021年11月10日）當晚眾泰汽車發布的最新公告來看，即便眾泰汽車實施重整並執行完畢，但其後續經營和財務指標如果不符合《股票上市規則》等相關監管法規的要求，那麼眾泰汽車的股票仍然存在被實施退市風險警示或終止上市的風險。至於下一步眾泰汽車將何去何從，咱們還得繼續關注它新的動向之後再做評判。

編輯點評：

不管最終的結果會是怎樣，至少可以肯定的是，對於眾泰汽車的重整工作已經進入了實質性的階段。至於說眾泰汽車最終能不能重整成功？包括就算是重整成功之後，眾泰汽車是否真的能在江蘇深商的帶領下獲得重生，現在都還是未知數。而目前唯一能夠確定的一件事就是，曾經的眾泰汽車，以及眾泰汽車曾經的那些經歷，都必然成為自主品牌汽車企業發展過程中的一部反面教材。

都說無利不起早人走茶涼的眾泰近來緣何又成香餑餑？