興盛優選電商怎麼分利潤（手樂電商成老賴未信披）

2023-05-27 05:40:45

光大證券11月23日晚發布風險提示性公告稱，其作為主辦券商通過日常督導發現，「烘焙O2O第一股」、掛牌新三板的上海手樂電子商務股份有限公司（簡稱「手樂電商」）及其3家子公司均成「老賴」，公司實控人吳滋峰也被限制消費，但手樂電商未能及時披露相關信息，涉嫌信披違規。

新京報記者注意到，吳滋峰的麻煩遠不止如此。由於5年期內上市對賭失敗，吳滋峰將以自有資金按照約定對手樂電商二股東賽富投資的股份進行回購，目前該承諾仍在履行中。

此外，手樂電商在多地的運營情況出現異常。據手樂電商「貝思客」官網信息，其在上海、蘇州、南京等地因工廠升級自2020年11月22日起暫停發貨；北京、天津、嘉興、常州等地自2019年9月26日起調整服務；重慶、成都兩地已因疫情影響暫停城市相關業務。

手樂電商成「老賴」

法律文書顯示，手樂電商子公司麗水景寧畲族自治縣貝思客食品有限公司（簡稱「麗水貝思客」）應按規定期限分期支付上海馳鏈供應鏈管理有限公司貨款808041.8元，如任一期未按期足額履行，原告可就未到期債權一併申請法院強制執行，並要求被告另行支付違約金29493.5元，手樂電商承擔連帶擔保責任。

根據中國執行信息公開網，因有履行能力而拒不履行，手樂電商及麗水貝思客於2020年7月7日被上海市嘉定區人民法院列為失信被執行人。

2020年11月11日，手樂電商旗下北京手樂電子商務有限公司電商天津分公司因「其他規避執行」而被天津市和平區人民法院列為失信被執行人。新京報記者尚未查詢到相關法律文書，但天眼查顯示，該公司日前與多名員工發生勞動爭議正待開庭。2020年8月13日，因拖欠員工績效工資1.5萬元拒不履行，手樂電商子公司上海峰煜餐飲管理有限公司被上海市嘉定區人民法院列為失信被執行人。

此外，因在執行光大證券股份有限公司申請執行股權轉讓糾紛一案中未按指定期間履行給付義務，上海市靜安區人民法院於今年8月21日對手樂電商實控人吳滋峰出具限制消費令。

光大證券提醒，手樂電商及其子公司被列入失信被執行人名單，將對公司的聲譽、經營情況造成不利影響。上述事項發生時，手樂電商未能及時履行信息披露義務，亦未及時告知主辦券商，存在被全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司處罰的風險。

新京報記者注意到，手樂電商曾於8月28日發布手樂電商、麗水手樂相關限制消費令的情況，但同時承認是在主辦券商督導下補充披露的信息，將儘快向法院申請撤銷限消令，及時履行信披義務。然而，手樂電商及上述3家子公司的「老賴」情況至今未對外披露。

實控人上市對賭失敗

手樂電商實控人吳滋峰的麻煩遠不止這些，5年上市對賭協議的失敗，成為懸在其頭上的「一把刀」。

公開資料顯示，手樂電商前身上海手樂數碼科技有限公司由吳滋峰2011年7月創辦，註冊資本為10萬元。僅7年後，手樂電商預估值就已達3億元，其成長模式被香頌資本執行董事沈萌視為典型的「資本催肥跑馬圈地型」。2019年財報顯示，手樂電商除控股股東克恩頓（吳滋峰控股）之外的前10位股東中，僅投資公司和私募基金就佔據6個席位。

2014年11月，手樂電商前身手樂餐飲獲得賽富投資3000萬元增資（其中2850萬元計入公司資本公積），註冊資本增至750萬元。不過，賽富投資在注資的同時，向手樂電商及吳滋峰開出了對賭條件，手樂需在此次增資完成後5年內，在賽富投資及手樂共同認可的證券交易市場上市，且上市前估值不低於7.5億元、融資規模不低於2.5億元的首次公開發行並上市為「合格上市」。

如今5年過去，手樂電商仍未能實現「合格上市」。根據吳滋峰2015年9月出具的承諾書，賽富投資的贖回權條件成就時，吳滋峰將以其自有資金按照約定進行回購，以減少對公司經營的影響和保持股份穩定。財報顯示，該承諾仍在履行中。

事實上，手樂電商原本有望被A股乳製品與烘焙上市公司麥趣爾收購，進而實現「曲線上市」，當時的收購溢價率高達616.22%。但經過一年多的談判後，麥趣爾於2019年2月宣布終止收購。麥趣爾方面當時回應新京報記者稱，終止收購主要系外部環境變化、手樂電商估值過高導致。

多地運營情況出現異常

手樂電商主營網際網路蛋糕品牌「貝思客」，被稱為「烘焙O2O第一股」。藉助資本之力，手樂電商在2017年就已將業務擴展到上海、無錫、蘇州、北京、天津、重慶、成都等地，宣稱要「打造一個全國性的貝思客烘焙王國」。

2020年上半年，由於疫情影響導致的物流暫停、訂單下降、新產品增加費用等因素，手樂電商營收為1.11億元，同比減少3.37%；淨利潤為1172.82萬元，同比減少26.98%。手樂電商表示，公司從第二季度開始業務反彈，並稱無接觸配送配合直播流量將成為嶄新的烘焙銷售模式。

新京報記者注意到，貝思客官網目前顯示的14個運營城市中，上海、蘇州、南京地區於2020年11月23日發布了調整供應鏈的通知，稱工廠生產線近期籌備升級，從11月22日起暫停發貨，恢復發貨時間另行公告；北京、天津、嘉興、常州等地自2019年9月26日起調整服務，消費者僅能通過官方提供的二維碼訂購少數幾款蛋糕；而重慶、成都兩地已因疫情影響暫停城市相關業務。

目前，貝思客官方微博只更新到2020年8月，有不少消費者在其微博下留言，抱怨「服務垃圾」，「蛋糕沒貨」「無法退款」，「400客服電話無人接聽」。有網友表示，「提前兩天訂的大年夜的蛋糕，大年夜當天下午告知沒有了，要麼接受改天送要麼自己去買。」還有網友稱其在11月1日買的泡芙，到11月12日還沒配送。

多年來，手樂電商連續虧損，直到2017年才扭虧，且相關年報恰好在麥趣爾公布收購計劃草案時發布，因此有聲音質疑手樂電商故意突增業績以提升其資產估值。在「賣身」麥趣爾未果後，手樂電商2018年淨利潤再次下降，降幅達78.56%。

2019年，手樂電商營收為2.33億元，同比增長2.15%；淨利潤為1620.17萬元，同比增長573.24%。對於淨利大漲，手樂電商主要歸因於營業成本、銷售費用及研發費用均得到有效控制。其中，研發費用減少23.88%，主要系研發人力成本較上期減少142.14萬元，同時通過崗位增效控制整體職工薪酬費用。

值得注意的是，對於這份財報，主辦券商光大證券曾在今年7月發布風險提示公告稱，受疫情影響，手樂電商向主辦券商提交年報及相關披露時間較晚，主辦券商未能充分進行事前審核，無法保證手樂電商2019年的年報質量。

負責審計的中審亞太會計師事務所也對手樂電商2019年度財務報表出具了保留意見的審計報告。由於截至審計報告日收到的應收預收函證回函率為26%，會計師事務所未能獲取充分、適當的審計證據，以判斷列報合理性。此外，手樂電商預付帳款1年以上金額超過900萬元，審計人員未能獲取足夠證據證明這些款項的性質。

一位大型連鎖烘焙品牌負責人對新京報記者表示，隨著新品牌湧現及傳統烘焙門店「觸網」，網際網路蛋糕市場競爭也更加激烈，線上蛋糕品牌配送到家的優勢將愈發不明顯。

對於上述問題，新京報記者11月24日通過電話和郵箱聯繫手樂電商，截至發稿尚未收到回復。

新京報記者 郭鐵 圖片來源 官網、微博截圖

編輯 李嚴 校對 李銘