永泰集團的最新消息（京能集團態度模糊）

2023-05-16 07:16:03

永泰集團的最新消息?中國網財經8月27日訊(記者裡豫 實習記者楊濱宇)8月15日，永泰能源股份有限公司(以下簡稱「永泰能源」)發布公告稱，控股股東永泰集團有限公司(以下簡稱「永泰集團」)曾與北京能源集團有限公司(以下簡稱「京能集團」)籤署的《戰略重組合作意向協議》(以下簡稱「《協議》」)已過一年有效期，《協議》失效截止公告日，雙方尚未就可能交易訂立具有法律約束力的協議，下面我們就來聊聊關於永泰集團的最新消息?接下來我們就一起去了解一下吧!

永泰集團的最新消息

中國網財經8月27日訊(記者裡豫 實習記者楊濱宇)8月15日，永泰能源股份有限公司(以下簡稱「永泰能源」)發布公告稱，控股股東永泰集團有限公司(以下簡稱「永泰集團」)曾與北京能源集團有限公司(以下簡稱「京能集團」)籤署的《戰略重組合作意向協議》(以下簡稱「《協議》」)已過一年有效期，《協議》失效。截止公告日，雙方尚未就可能交易訂立具有法律約束力的協議。

在上述《協議》中，京能集團表示了對永泰集團投資價值的高度重視，雙方達成共識，將按照市場公允價值，實現京能集團對永泰集團的絕對控股，並力爭在半年內籤署正式合作協議。但截至《協議》失效，雙方均未對繼續合作的可能性發聲。這不免讓人懷疑，是京能集團在盡調後態度轉變？還是當初《協議》的發布本就有醉翁之意？

《協議》到期 京能集團態度模糊

2018年8月15日，永泰集團與京能集團籤署《協議》。

《協議》中，京能集團表示：在履行相關程序批准後，將通過股權轉讓、資產重組、資產注入等多種形式與永泰集團開展多個層次的緊密合作，並降低後者的融資成本，恢復正常生產經營狀態，並為其後續轉型發展提供多方面的支持。

永泰集團則以全部資產作為標的物，按市場公允價值，實現京能集團對永泰集團的絕對控股。並且，在整體併購合作期間，京能集團可對永泰集團的部分感興趣的資產進行先期收購。

雙方約定，《協議》籤署後，京能集團將聘請會計師事務所、律師事務所、資產評估等中介機構立即進駐永泰集團，開展全面盡職調查，隨後進行資產評估。並在中介機構完成一系列盡職調查後的10個工作日內，雙方立即開始商談具體合作方案。

國企拋出的橄欖枝顯然對投資人的信心有很大的提振作用，但一年後，投資人不得不重新面對一個另人失望的結果。

2019年8月15日永泰能源公告稱，其接到永泰集團通知，京能集團已完成了對永泰集團及其包括永泰能源在內的下屬公司的盡調工作，並與永泰集團及永泰金融機構債權人委員會(以下簡稱「債委會」)進行了多輪協商。

然而截止永泰能源公告日，《協議》一年有效期已過，失去法律效力，雙方仍未就可能交易訂立具有法律約束力的協議。

而對市場普遍關心的後續合作將如何開展，最新的公告中未置一詞。

是因為盡調結果與預期不符？還是京能集團對永泰集團的態度有所轉變？中國網財經就此問題向京能集團發去採訪函，截止發稿，未收到回復。

永泰能源債務違約700億

京能集團曾在《協議》中表示，永泰集團在電力、煤炭等領域與京能集團的主要業務方向具有一致性、協同性和互補性。並且，京能集團高度重視永泰集團在產業布局、資本管理、資本質量、項目儲備、技術創新等方面的投資價值，以及主要資產的盈利能力。

然而事實上，一年前籤署《協議》時，永泰集團非但盈利堪憂，其下屬上市公司永泰能源還深陷700億債務違約。即便如此，京能集團仍似「雪中送炭」般與其控股股東永泰集團籤署《協議》，表示將通過多種方式實現對永泰集團的絕對控股，並降低後者的融資成本，支持其轉型發展。

2018年7月5日，永泰集團下屬上市公司永泰能源發布公告稱，2017年7月3日發行的「17永泰能源CP004」在2018年7月5日時未能按時兌付，構成實質違約，應付本息金額16.05億元。此次違約帶來了連鎖反應。2018年7月5日，永泰集團持有的永泰能源32.41%的股權被中國證券登記結算有限責任公司上海分公司凍結。隨後，永泰能源股票因債務違約被停牌。

違約發生後，聯合信用評級有限公司下調了永泰能源所有公司債的評級，並將上市公司主體長期信用等級由「A」下調至「CC」。7月8日，永泰集團緊急召開媒體說明會，表示集團正在採取出售資產、債轉股等措施儘快化解永泰能源債務危機。

在說明會上，永泰集團董事長、永泰能源實控人王廣西曾表示，公司在生產經營上沒有任何問題，沒有管控好負債規模和負債率是導致債券違約的主要原因。「我一定會(把債務)處理好，一不會上天跑，二不會上樓跳。」

資料顯示，永泰能源的700億債務中，債券餘額約275億元(含5億美元境外債券)，銀行借款餘額約301億元，租賃融資98億元，信託及其他融資約24億元。此外，永泰能源存量逾期未結清一般經營性負債約18.2億元，其中，電力板塊17.9億元，礦業版塊0.32億元。

針對這700億債務，永泰能源曾設計了兩種解決辦法。一種是將700億有息負債債務重組；另一種是500億有息負債債務重組，200億有息負債債轉股。無論採取哪種方式，分別也需到2031年1季度末或2026年1季度末實現有息債務本金壓減至200億元。

而如今，永泰能源債務危局未解，《協議》到期失效，雙方卻未再表態。中國網財經試圖就此問題採訪雙方，截止發稿，未收到回復。

永泰能源做錯了什麼

永泰能源2018年半年報顯示，當期負債合計為792.2億元，公司負債率高達73.18%，主要系本期長期借款及一年內到期非流動負債餘額增加所致。

業內人士分析稱，2014年，公司仍以單一煤炭為主營業務。自2015年始，永泰能源開啟了快速擴張之路，業務涉及頁巖氣勘探開發，並在資本市場上動作頻繁，加速布局電力、能源、醫療、物流、投資、物聯網等多個領域。永泰能源的資產規模迅速膨脹。2011年其資產規模僅146億元，2017年便已達1072億元，7年間增長高達634.25%。

但是，高速擴張並不是以永泰能源自有資金作為支撐，而是通過舉債和借款。發生債務違約之前的2017年末和2018年1季度，永泰能源負債總額分別為783.84億元和782.26億元，資產負債率分別為73.14%和72.95%。截至2018年3月末，永泰能源有息債務餘額為721.62 億元，佔總資產的比例為67.30%，佔淨資產的比例為248.83%。

早在永泰2016年開啟大規模跨界併購之路時，便有市場分析指出，大規模擴張所需現金流的成本負擔以及資本運作能力的考驗，讓新業務短期內難以貢獻利潤，多元化發展可能帶來的風險會很大。

自上市以來，永泰能源累計募資高達1228.53億元，其中定向增發為222.4億元，而定向融資疊加股票質押聯動正是永泰能源融資的重要手段。數據顯示，永泰能源股權質押總量為75.24億股，佔A股比例高達60.55%。

光大證券分析師張旭曾指出，過高的質押比例會使控股股東處於控制權轉移的風險中，因此當財務狀況健康時，控股股東大概率不會選用此種明顯激進的質押比例。

「換句話說，如果控股股東的質押比例過高，則很有可能是因為其窮盡了其餘的融資方式，凸顯出其資金鍊較為緊張。此外，由於單一股票整體質押率過高， 當資本市場價格下跌過急、幅度過大時，面臨的補倉壓力更大。如果股東未能及時採取補救措施，可能因被強制平倉，價格進一步下跌。」張旭稱。

結語

永泰集團債務「爆雷」後，永泰能源股價持續跌停，於2018年7月5日跌至1.67元，已低於每股淨資產1.99元。相較於2015年6月初的高位10.23元，已跌去84%。隨後永泰能源因連續債務違約被停牌，至2018年12月10日復牌。但復牌日股價仍出現一字跌停，報收1.50元。同日復牌的「16永泰01」、「16永泰02」、「16永泰03」三支債券也出現大跌，跌幅分別為49.15%、35.08%與10.36%。

在五個月的停牌期間，永泰能源試圖採取債務重組與戰略重組兩大方式解決債務危機，並積極披露進展。為了給投資者信心，公司和集團高管還宣布計劃於12月11日起的10個交易日內增持不少於600萬股公司股票。12月12日，招商證券曾發布研報稱其「多舉措渡債務難關，高管增持彰顯長期信心」。

過度消極的市場反應與頻繁披露的利好消息形成鮮明對照，這不得不讓市場懷疑，京能集團與永泰集團籤署的《協議》，是否真正具有戰略重組意向？亦或只是借用國資企業背書，試圖發布利好消息刺激市場，穩定永泰能源市值？如果市場懷疑的行為確實存在，那麼京能集團做為一家北京的國企，為什麼要對遠在山西的永泰能源施以援手呢？本網將進一步跟蹤報導。

(責任編輯：王擎宇)