養老理財產品試點收益率（養老理財紛紛下調業績比較基準）

2023-04-23 05:15:08

養老理財產品試點收益率?21世紀經濟報導 記者李願 北京報導，我來為大家科普一下關於養老理財產品試點收益率?下面希望有你要的答案，我們一起來看看吧!

養老理財產品試點收益率

21世紀經濟報導 記者李願 北京報導

養老理財產品發行近20隻之後，出現了業績比較基準下限、上限同時下調的情況。

中國理財網顯示，光大理財正在募集一款養老理財產品，其業績比較基準下限、上限分別為5.5%、7.5%;建信理財一款將於6月13日開始募集的養老理財產品，其業績比較基準下限、上限也分別為5.5%、7.5%。而在此之前，兩家理財公司發行的多款養老理財產品業績比較基準下限、上限分別為5.8%、8%。

21世紀經濟報導記者注意到，早在5月下旬，就有招商銀行理財經理宣傳正在募集的養老理財產品時表示，「認購養老理財要抓緊，這是最後一隻業績比較基準5.8%-8%的產品，以後會下調。」而該行所代銷的養老理財產品為首批養老理財試點機構招銀理財發行。

為何理財公司紛紛下調養老理財業績比較基準下限、上限，這會影響養老理財到期收益率嗎？

多種因素決定

「養老理財業績比較基準會根據當時的市場行情進行合理預測，且之後發行的產品業績比較基準也暫時不確定。」一位理財公司人士對21世紀經濟報導記者表示。

光大理財頤享陽光養老理財產品橙2027第5期產品說明書顯示，該行產品擬投資於債券、非標準化債權類資產、股票多頭、量化中性策略類資產、資管產品等，業績比較基準參考發行前後1個月中債平均收益率、中債綜合財富指數歷史數據、非標債權資產平均收益率、中證800指數相關數據模擬回測等。

「業績比較基準是管理人基於產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。」產品說明書同時強調。

工銀理財·頤享安泰固定收益類封閉淨值型養老理財產品(22GS5188)說明書也顯示，業績比較基準是該機構基於產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。業績比較基準僅用於評價投資結果和測算業績報酬，當監管政策、市場環境、產品性質等因素發生變化，導致理財產品的業績比較基準必須進行調整時，工銀理財有權調整產品業績比較基準，並提前通過銷售機構官方網站或與投資者約定的其他信息披露渠道公布調整情況和調整原因。

由於養老理財產品期限大都為5年，工銀理財上述產品說明書則表明，該公司可以在產品發行之後的年份裡調整業績比較基準，而非保持不變。

也就是說，正如上述兩家理財公司養老產品所示，業績比較基準並不代表產品未來表現和實際收益。而隨著資管新規正式實施，銀保監會在《關於擴大養老理財產品試點範圍的通知》中也強調，試點理財公司應當持續優化養老理財產品方案，不得宣傳養老理財產品預期收益率。

為何設置業績比較基準？

既然業績比較基準與收益率無關，那為何養老理財產品為何要設置業績比較基準？事實上，這與養老理財的三大特點之一的穩健性有關。

為了建立強有力的風險抵禦機制，每個養老理財產品均單獨設置了平滑基金，當一定期限內投資收益超過業績比較基準時，將超出部分的部分比例提取出來，遇到極端市場收益不理想時再回補至本產品，若到期時仍有剩餘則全部回補給對應的產品，實現「削峰填谷」降低淨值波動的目標。

以光大理財頤享陽光養老理財產品橙2027第5期為例，產品說明書顯示，若該產品扣除稅費、管理費、託管費等相關費用後的產品實際年化收益率高於產品業績比較基準下限，將該產品超過業績比較基準下限的超額收益部分，按照 50%納入平滑基金並進行專項管理，根據產品業績表現，專項用於合理平滑養老理財產品收益，平滑基金每日預提，每月最後一個自然日為支付基準日，並視具體情況回補至該理財產品。

不過，每個養老理財產品平滑基金提取標準並不相同。工銀理財·頤享安泰固定收益類封閉淨值型養老理財產品 (22GS5188)說明書顯示，該產品按照產品累計單位淨值在相鄰計提日之間的年化收益率超過業績比較基準或區間上限部分開始按照階梯模式計提平滑基金，即產品累計單位淨值在相鄰計提日之間的年化收益率超過業績比較基準或區間上限0-5%(含5%)，按照超過部分的30%進行計提；如果產品累計單位淨值在相鄰計提日之間的年化收益率超過業績比較基準或區間上限5%(不含)以上，按照超過部分的50%進行計提；當平滑基金達到本產品餘額5%時不再提取。

除了平滑基金外，養老理財產品還設置了風險準備金、減值準備及附加風險資本，以增強風險抵禦能力，促進業務穩健運行，提升客戶持有體驗。

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