拓荒者途牛 網際網路思維改變傳統旅行

2023-09-22 20:47:15

    近日，國內在線旅遊度假網站途牛旅遊網已向SEC（美國證券交易委員會）遞交招股書，擬在納斯達克上市，計劃融資最多1.2億美元。若途牛成功上市，它將成為美股市場上第四支中國在線旅遊類公司。不過分析人士圍繞其估值產生了一定分歧，業界看法眾說紛紜。在還原途牛的業績和業務模式後不難發現，途牛雖然虧損，但其獨特的模式仍然值得期待。

    成立於2006年的途牛網，專注於在線休閒旅遊這個細分領域，從一開始就決定了自己要走一條不同的路。有數據顯示，2013年在線旅遊度假跟團遊細分市場交易規模約為122.9億元，是在線旅遊市場中增長最快的板塊，其中途牛以17.6%的份額位居第一；攜程和悠哉分別以14.1%、5.9%的市場份額位居第二、第三。途牛已經在細分領域做大做強，並且保持著遠高於同行業的增長速度。

    儘管與攜程、藝龍、去哪兒同屬於OTA行業，在各種數據中常拿來比較，但途牛卻與以上三家企業在商業模式上有著本質的不同，前三者更多還是屬於線下旅遊的線上代理，而途牛的本質則仍然像是一家傳統意義的旅行社，銷售的是真正傳統意義上的旅遊產品，而非「旅行」相關的酒店、機票等單一產品。途牛更加強調線上平臺與線下業務直接關聯，而不僅僅是「代理」那麼簡單。

    以途牛最大的業務組成部分來舉例，大部分OTA的跟團遊是將供應商提供的旅遊產品放到網絡平臺進行銷售，賺取佣金，途牛則是從供應商那裡採購旅遊產品，然後重新進行旅遊產品的組合和包裝進行銷售，途牛擁有定價權，賺取差價。同時，途牛直接與用戶籤約，而非拉來第三方供應商與用戶籤約，途牛對遊客的旅遊過程擔負著諸多責任。更加直白地說，攜程模式是從線上引向線下，而途牛模式則側重於將線下引至線上。

    所以說，途牛更像是一家在線上開展業務的旅行社，這也是其招股書中數據計算方式與其他OTA的不同的業務基礎。另外，從招股說明書也可以看到，途牛網1400多名員工中，研發團隊和旅遊顧問人員配備是比重最大的兩個部分，擁有400個旅遊顧問，15個線下服務中心，這是幾乎可以與線下傳統旅行社匹敵的服務團隊，也正是由途牛的業務模式所要求的。部分業內人士分析，在這種商業模式下，途牛真正的競爭對手其實不是攜程、藝龍、去哪兒，而是中青旅、眾信旅遊等通過傳統旅行社起家的旅遊服務機構，在細分的在線休閒旅遊與他們爭奪市場，將線下市場更多地引到線上平臺進行優化提供給消費者，才是途牛未來廣闊的發展空間所在。■