財報毛利率同比上升怎麼看（讀財報-毛利率與淨利率）

2023-04-12 18:38:23

當我們看到一份財報時候，我們怎麼解讀毛利率跟淨利率。在選股之前，我們要靜下心來，尋找企業的毛利率跟淨利率，初期只需要了解毛利率跟淨利率數值就可以了，一般大於20為優質。但是成熟點的話，除了本身的利率要看以外，我們還需要看三個對比，

第一，行業外部對比，行業與行業的對比；

第二，行業內部對比，企業與企業的對比;

第三，企業歷史利率對比。

今天我們不講對比，講解初級的概念，什麼是毛利率淨利率？兩者有什麼區別？

首先我們先看下毛利率的公式，毛利率是個百分比數值，指的是毛利（潤）佔比營業收入的多少，毛利率=毛利潤/營業收入，毛利潤=營業收入-營業成本。為了方便理解，舉個例子，你現在經營著一家服裝店，假設在本月份你賣出了3萬元，你的衣服進貨成本是2萬元，那麼毛利潤=營業收入（3萬元）-營業成本（2萬元）=1萬元，毛利率=毛利潤（剛計算出來的1萬元）/營業收入（3萬元）=33.3%，毛利率計算得出為33.3%，說明還挺賺錢的。

但是這並不是我們實際真實賺的錢，因為我還要門店房租費，人工費，水電費等，這個時候就出現了淨利率，同樣，淨利率也是個百分比數值，指的是淨利（潤）佔比營業收入的多少，淨利率=淨利潤/營業收入，淨利潤=毛利潤-期間費用（人工、水電、運輸、房租等），我們還是用上面開服裝店的例子，假設我們的房租，水電，管理費等花費了4000元，那麼淨利潤=毛利潤（剛計算所得1萬元）-期間費用（4000元）=6000元，淨利率=6000/3萬元=20%，淨利潤計算得出為20%，處在優質最低點位，賺錢還可以。

通過計算，我們發現淨利率比就是我們真實能賺到的錢百分比，比如我們賣出了10萬元的衣服，那麼我們會收到13.3萬元的貨款（毛利率百分之33.3計算出來的），但是我們實際上沒有賺到3.3萬元，因為扣除水電，其他成本，我們只賺了營收的百分之20，也就是2萬元。所以大家看到的淨利率的數值比毛利率的數值低的原因。

那有人會有疑問，那我擺地攤的淨利率很高，因為沒有其他的費用，同樣的進貨成本，可以非常接近毛利率，這樣是不是比開門店賺錢？這裡忽略了一個收入總值，開門店的收入總值要高，儘管他的淨利率不如擺地攤，但是他的量大，照樣比擺地攤賺錢，但是相應的風險也增高了。所以單純的只看毛利率與淨利率的關係只能反應一部分問題，不能作為買賣一家企業股份的唯一原因，我們應該更加綜合理性的去發現問題，更加系統的分析，這樣就可以適當降低我們的投資風險。