易方達科創50etf深度分析（今年以來跌26但超百億資金正抄底華夏和易方達兩隻科創50ETF）

2023-04-12 06:15:38 2

記者 杜萌

昨日，市場跌聲一片，新能源、白酒、半導體、房地產等熱門賽道大幅下挫。受多隻權重股股價暴跌的影響，科創50指數（000688.CSI）直接跌破1000點基點，報收988.76點。

作為科創板中市值大、流動性好的50隻個股的代表，科創50指數發布於2020年7月23日，以2019年12月31日為基日，基點1000點。期間，科創50指數最高達到1721.98點。

界面新聞記者統計發現，目前已經成立的跟蹤科創50指數的產品共有8隻。2020年9月28日，首批四隻科創50ETF成立。2021年，國聯安、廣發、華安等三隻科創50ETF先後成立，業績比較基準為科創50指數收益率。目前，仍有國聯安上證科創板50聯接基金在募集中。

從成立以來回報來看，目前，8隻產品的回報率均為負數。不過，作為被動指數型基金，8隻產品相較指數基準均有超額收益率。其中，2021年10月12日成立的華安上證科創50ETF成立以來回報率為-24.59%，超越指數的收益率為0.45%。

雖然業績不佳，但作為投資者一鍵布局科創50指數的優質標的，上述8隻產品今年仍有資金淨流入。Wind數據顯示，華夏上證科創50ETF今年以來淨流入金額最多，高達87.25億元；易方達上證科創50ETF次之，淨流入25.13億元，華泰柏瑞上證科創50ETF淨流入6.44億元。

科創50指數為何持續下跌，又為何仍有資金不斷湧入？金信基金認為，科創50指數跌破基點主要受近期境內外不確定因素影響所致，儘管如此，科創板公司的整體業績向好態勢明顯。

數據顯示，2021年科創板公司營業收入和淨利潤同比均大幅上升，成長性高於其他板塊。已發布一季度業績預告的33家科創板公司中28家實現正增長，近七成公司預計淨利潤增幅超過50%。從以往經驗看，A股市場主要代表性指數如深成指、 創業板指、 中證1000等的最低點均低於指數基點30%以上，但跌破某一點位並不改後期向上的走勢。

從科創板投資者結構來看，「科創板已成為專業投資者交易為主的市場。另外，科創板股票持續進入國際投資者『投資籃子』，國際化程度不斷提升。」金信基金表示。

華泰柏瑞指數投資部總監、基金經理柳軍表示，近期科創50指數的下跌與市場整體氛圍有關，從全球來看，以科技股為代表的成長股總體承壓，一方面在過去流動性寬鬆大背景下估值已有較大提升，而進入加息周期後，估值明顯感受到壓力，此輪板塊的下跌主要來自估值方面的壓力；另一方面，在通脹高企和外部地緣事件的幹擾下，全球大宗商品價格處於高位，市場不確定性顯著增加，投資者避險情緒上升，低估值策略更符合當下投資者的配置需求，因此資金在一定程度上也出現了高低估值的切換，科技股在資金面上也面臨流出壓力。

短期而言，科創50指數不論從估值、風格和行業等角度，較難契合當下市場的風險偏好，估值儘管較前期有較大幅度的收縮，目前來看逐漸進入合理區間，但相對優勢仍不明顯，缺乏風格和行業方面的催化劑，需要市場進一步消化加息和不確定性的不利影響以及對通脹形成下降預期後，科創50指數有望迎來市場拐點。

柳軍表示，長期來看，仍對科創板報保持積極態度和充分信心，科創板是科技興國戰略的具體舉措，也是落實國家戰略和經濟轉型的重要載體，定位高、起點高是科創板的特點。科創板作為新興事物，初期的市場熱度往往較高，其發展需要經歷一個逐漸成熟的過程。

「科創板自推出以來，板塊的整體盈利能力顯著高於市場平均水平，體現了較好的成長性，符合經濟轉型的方向。隨著科創板上市公司數量的增加，經過一段時間的市場篩選和優勝劣汰後，以科創板龍頭公司為代表的科創50指數會迎來長期向好的未來。」柳軍表示。

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