快手歷史融資估值（21深度快手造富始末）

2023-04-14 03:32:08

「叮叮叮」，快手科技（股票代碼：1024.HK，下稱快手）於2月5日上午在香港聯交所主板敲鐘掛牌上市。

快手上市首日股價走勢

首次公開發行(IPO)融資約418.6億港元後，快手股價在上市首日便上漲了近兩倍，開盤報價338港元，較發行價上漲約194%，使得其市值達近1.3萬億港元。（字節跳動在去年12月的最新一輪融資中，估值約為13954.5億港元）。這也是自2019年優步(Uber)融資逾80億美元以來，科技行業規模最大的IPO。

五源資本最初的200萬投資也締造了一筆萬倍回報。與此同時，一大批快手員工也先於螞蟻金融的夥伴駛入通往財富自由的高速道。

新春之際，這是一場群體性的財富狂歡。

快手四千多名員工們身價進駐千萬新富之列，實現了財富自由，中籤的投資者們也因近兩倍的漲勢而收入頗豐。但聚光燈下，最引人注目的是一向低調的快手管理層，更是迎來了財富的高光時刻。

快手招股書披露的數據顯示，宿華與程一笑分別持有4.27億股和3.39億股A類股票。而根據快手上市首日發行價推算，二者晉升至千億級別富豪俱樂部，身價分別達1443億港元與 1146億港元。

而當時一同創業的銀鑫和楊遠熙，因其1.99%和1.7%的持股率，21世紀經濟報導根據收盤價每股300元計，他們的身價分別達到274億港元、約235億港元。

數據顯示，超過2.62億國內用戶平均每天查看快手應用10次，平均花費86分鐘觀看視頻，同時與視頻博主們聊天。

一如大多的初創科技公司，最初的最初，快手萌發在兩居室的居民樓裡。

2011年，來自東北的程一笑從人人網辭職，開啟創業之路。彼時的他在北京一間居室裡編寫程序，隨後，一款動圖生成工具——GIF快手誕生，而它正是快手的前身。

隨後，程一笑說服前同事楊遠熙和大學舍友銀鑫一同加入創業。程一笑主要負責iOS端，後者負責安卓端與伺服器。此外還招募了一名設計員工。

截至2013年，GIF快手已擁有累計90萬用戶的不俗成績。隨著手機功能愈發包羅萬象，網速愈發飛馳，GIF快手聞風於2014年迅速轉向7秒的短視頻社區平臺。但由於多為用戶自身或家庭視頻，盈利空間相對狹窄，資金正在耗盡，用戶增長陷入停滯。

為此，快手團隊誠邀前谷歌工程師宿華來解決此障礙。後者通過搭建一套算法以分析用戶行為，並向觀眾推送個性化內容。在不到一年的時間裡，快手用戶數量增長了近100倍，日活躍用戶數就超過了千萬，成為中國第四大流量的APP。

為了進一步擴大盈利，快手擁抱了直播。

快手從粉絲與博主互動中的虛擬禮物中抽取約45%的分成，這些抽成佔快手2017年總營收比例高達95%。緊接著，流量帶來的廣告收入也佔據快手總收入大頭，截至2020年三季度，直播與廣告分別佔總收入比62.2%與32.8%。

自此，快手可謂是順風順水。

其招股書披露的數據顯示，快手連續三年收入年遞增約百億，2019年與2020年前三季度，快手分別實現收入391億元和407億元。而2020年前三季度的收入早已超其2019年全年收入。

在昨晚的「暗盤」交易裡，快手先聲奪人、火爆至極。

富途證券數據顯示，截至暗盤交易結束，快手在富途暗盤收漲192.7%，報336.6港元，成交額達7.33億港元，登頂富途暗盤成交額榜單。盤中最高漲幅至266%，達421港元。此外，根據富途暗盤，快手暗盤交易曾漲超267%，公司市值一度達至1.6萬億港元，在所有港股中排名第六位。

所謂「暗盤」，即場外交易市場，在香港一般用於新股上市前交易，在新股上市前一個交易日收盤後進行。從暗盤的漲跌情況可以窺見了新股的公眾熱度。

除了高配管理層外，快手背後也有一支頂配注資隊伍。

根據其招股書，快手上市前歷經11輪融資，隊伍成員包括五源資本、DCM、DST、騰訊投資、百度投資、紅杉中國、博裕資本、CMC資本，與淡馬錫等一票頭號創投機構。2019年快手融資金額升至12.5億美元，其市值也在2019年最後一輪融資後，估值高達286億美元。

快手上市前最後一輪融資是在去年的12月，此番融資總金額達30億美元，投資後估值攀至286億美元。騰訊以20億美元的出資領投，穩坐投資機構裡的一把手。截至目前，持股比例達21.57%，佔比接近四分之一。此外，博裕資本、淡馬錫、紅杉等也參與了這輪融資。

在這些頭牌背後，五源資本則是頭牌中的頭牌，也是快手的老夥伴。作為快手天使投資人的五源資本，收穫了超高的萬倍投資回報。

早在2011年快手名不見經傳之時，五源資本就已經投資快手200萬元資金。而從快手天使到E輪融資，五源資本累計總投資約2億美元。不過在F輪融資中，也就是快手最後一輪融資中，五源資本並未參與。

根據快手招股書公布的數據，五源資本共持有快手16.65%的股份，若按發行價115港元計算，五源資本持股市值達787億港元。五源資本獲得了超過整體投資回報50倍的收益。而若單以最早扶持快手的200萬來算，五源資本對快手的投資回報已達至萬倍。

順帶一提，BAT曾均對快手有投資。

如2016年，百度加入快手C輪融資隊伍，當時快手估值約為20億美元。

新春臨近，歸家在即，快手員工們著實令人「眼紅」。在快手招股書的員工持股平臺類目裡，截至2020年9月30日，4551名快手公司員工共認購5.24億B類股份。若按照快手首發價115港元估算，這批4000多名快手員工的人均身價也輕鬆地達到了1300萬港元。

股權結構方面，騰訊以17.74%位居榜首，老夥伴五源資本持有13.70%的股份，聯合創始人銀鑫與楊遠熙持股比分別為1.99%與1.7%，其他IPO前投資者與其他公眾股東分別佔比28.48%及8.89%, 而員工持股計劃額度則為6.43%。

同時，根據2月4日快手科技公布的中籤結果，其一手中籤率為4%，認購500手穩中一手，相當於約500萬「凍資」。其中，公開發售獲得1204倍認購，最終發售股份為2191.32萬股；國際發售獲約39倍超額認購，發售股份最終數目約3.4億股，相當於發售股份總數的94%。

富途證券研究顯示，考慮到快手的營收有望在未來5年保持高速增長，營收規模有望由2019年的391億元提升至5年後，即2024年的2019億元。快手未來的市值預估上限將達近2.1萬億元。

快手的首日大漲或將促使其競爭對手字節跳動加速上市之舉。易觀分析 (Analysys)數據顯示，字節跳動旗下抖音app去年在中國坐擁6.06億平均月用戶，而快手的用戶則為4.6億。

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