農夫山泉上市了一年狂賺50億（這家千年老二也要上市）

2023-04-16 04:21:32

最近，市場傳出華潤集團考慮讓旗下包裝飲用水子公司華潤怡寶飲料（中國）有限公司（以下簡稱「華潤怡寶」）在香港首次公開募股，有望在明年上市。對此，相關負責人表示「不予置評」。

不過，這一消息讓怡寶闖進了大眾視野，畢竟市場也在期待著新的瓶裝水標的出現，攪動下一次市場風雲。

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賣水生意經

眾所周知，賣水是門好生意。它具備很有底氣的剛需屬性，生命周期很長，可以說是人的生存之源，你不可能不喝水。

更為重要的是，它比你想像中還要賺錢，頗具暴利性質，憑藉一瓶水，娃哈哈的宗慶後和農夫山泉的鐘睒睒都坐上過中國首富的寶座。

就拿農夫山泉來說，2021年全年，其總收益為296.96億元，同比增長29.8%；母公司擁有人應佔溢利為71.62億元，同比增加35.7%；具體來看，2021年農夫山泉的包裝飲用水產品的收益為170.58億元，同比增長22.1%，佔總收益的比例為57.4%，毛利率方面，2021年毛利率為59.5%，與2020年的59.0%基本持平。

相比之下，還沒上市的華潤怡寶的發展要低調了許多，不過它崛起的故事還是挺耐人尋味。

公開信息顯示，華潤怡寶飲料(中國)有限公司是華潤（集團）有限公司旗下專業的飲料企業。其前身是中國龍環（蛇口）有限公司，成立於1984年，主要生產銷售碳酸飲料，1990年在國內推出了純淨水，之後被華潤創業有限公司全面收購，主營「怡寶」牌系列包裝飲用水。

起初，華潤怡寶只是在區域內發展，集中佔領廣東市場，慢慢將份額做大了起來，2008年怡寶被列入華潤 （集團）有限公司一級利潤中心序列；2015年華潤怡寶營業額突破100億，五年複合增長率約40%，市場份額達到20.4%，超越農夫山泉（20.1%），成為當時的行業老大，隨後它開啟了全國擴張的進程。

公開數據顯示，截止到2021年，農夫山泉市場佔有率達到26.5%，位居第一；華潤怡寶排在第二，市佔率為21.3%；康師傅、娃哈哈、百歲山、冰露等緊隨其後。

事實上，我國瓶裝水的市場競爭一直很白熱化，各路人馬不斷比拼，爭著「打水仗」，華潤怡寶雖然處於頭部梯隊，但還沒做到極致，而瓶裝水生意已經存在了一定的天花板。

這也就是近年來，農夫山泉、華潤怡寶為首的企業想要多條腿走路，開啟多元化的原因。

畢竟，光賣飲用水也不是長久之計，跟隨市場的消費需求變化，拓寬產品線，打造多品類飲料業務或許才是上上策。

早在2011年，華潤集團與日本麒麟合作，想要豐富飲料產品線，推出了午後奶茶、火咖、魔力等一系列新產品。目前，旗下產品品類包括純淨水、奶茶、咖啡、功能性飲料、乳酸菌飲料等，2021年擁有SKU35個。

圖片來源：網絡

根據華潤怡寶發布的《2020年社會責任報告》顯示，2018年-2020年其利潤總額分別為7.27億元、8.63億元、10.37億元。

不過，整體來說，圍繞新品的新嘗試並沒有在市場上帶來很大的水花，而在怡寶尋找新的業務增長點之時，曾經的合作夥伴著手退出。

今年2月，日本飲料巨頭麒麟控股宣布將其持有的與華潤合資的飲料公司的40％股份出售給Plateau Consumer Ltd．，交易價格為1150億日元（目前約8.86億美元）。

不論是農夫山泉還是怡寶，這些頭部瓶裝水品牌的生存壓力其實不小。

在疫情的擾亂下，高企的成本是痛點。要知道，一瓶水其實最佔成本的部分是來自物流、包裝等，水反而不怎麼值錢。

而今年以來，大宗商品價格上漲不斷，生產成本也隨之增長，在一定概率內，瓶裝水企業的利潤會被迫壓縮，那麼這塊業務的故事便不好講了。

顯而易見，他們都需要一個新的品牌，或者說一個新的故事。

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向高端升級

於是，各大瓶裝水企業都盯上了產品升級這條路子，簡而言之，通常做法就是將自家的純淨水升級成含礦物質以及微量元素，且較為稀缺的天然礦泉水。

不得不說，這也是現在的一種趨勢，當現有的市場份額無法尋到新的增量之時，布局高端產品線確實是必經之路，目前中國市場高端水的增長率高達 46%~50%。

事實上，這也反映了人們消費需求的變遷。

曾經的瓶裝純淨水是為了解渴，滿足基本的生存需求，而此時入局者頻頻發力的高端飲用水，更是為了彰顯自己的生活方式、審美品味，乃至身份地位。

事實上，瓶裝水的世界裡，一直有條鄙視鏈，站在金字塔頂端便是高端瓶裝水，最為重要的是，價格都「很美麗」，不那麼接地氣。例如，有10元一瓶的依雲，更有2000塊一瓶的Fillico神戶。

可以發現，他們的包裝通常很有質感，強調瓶子的設計感，甚至還點綴了鑽石珠寶，通常還會貼心地寫著高大上的水源地介紹。

在這個時候，人們所關心的已然不是水的成分是什麼，而是手握這瓶水帶來的社會認知是什麼。

而基於此，不乏很多人認為，這類高價水其實是智商稅的產物，噱頭大於實際，人們常會受品牌營銷影響而進行購買行為，雖然這可以提升品牌調性，但在短期內很難形成一定的黏性。

圖片來源：官方

今年4月，華潤怡寶推出了全新飲用天然礦泉水品牌「怡寶露」，12瓶裝的「怡寶露」每箱售價約為180元，截至5月10日，該產品在淘寶官方旗艦店的銷量僅為14單。

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結語

中國是全球最大的軟飲料市場之一，但是這一市場上的競爭卻是越發內卷。

隨著消費升級，入局者都在尋找第二增長曲線，試圖講出更為吸引人的品牌故事，瓶裝水企業都想要在「非水」業務上找到屬於自己的爆款。

而在多元化發展戰略下，高端化是一步，雖然這條路上荊棘叢生，對研發、渠道等方面要求更高，但誰都想要成為下一個抓牢消費者，創造資本神話的「水王」。