白娘子牛鬼蛇神（牛鬼蛇神）

2023-04-15 03:24:33

假外資

上周五A股收市後富時A50指數就開始暴力跳水，隨後監管組合拳瞄準滬港通的消息放榜，加上隔夜美股不給力，大陰柱子毫不客氣，所以A股今天的下跌也就並不意外。

先說一下假外資的事情，2014年的時候A股開通了滬港通，出發點是方便國內投資者去投資香港股票和國外投資者買A股，從政策運行幾年的情況來看還是相當不錯的，但有人的地方就有江湖，這個政策被一些精明的投資人捕捉到了，內容如下。

機構開個A股帳戶買A股，交易所監管相對來說容易很多，但如果繞道去香港市場開通個股票帳戶，然後通過滬港通通道進來買賣股票監管難度就會增加很多。去年的大牛股王府井就一度被質疑有內資穿著滬港通的紅馬甲配合拉升股價。

今年後半年量化基金突然變得很火，當時被媒體報導出來有部分資金先去香港市場那邊配資，然後再以量化基金的形式運行。繞道的第二個原因在於，A股這邊配資常規手段就是兩融，年化利率大概在5%—7%之間，最高槓桿也就是1：1，而港股那邊融資利率更低，最低可以達到2%—3%左右的樣子，然後槓桿比例也更加寬鬆。

這樣的量化基金那簡直就是基金中的戰鬥機，所以今年大家感覺指數倒是沒怎麼跌甚至還小幅上漲，但持倉個股就是不漲的情況更加明顯。月初開始洋資金每天小百億的往進流，給人的感覺恨不真實，終於引發市場關注，感謝監管及時出手，堵住了這個漏洞。

交易指標

（1）漲停家數：112家，跌停家數：27家

（2）漲跌家數比：1：3

（3）兩市合計成交金額：超1.15萬億

（4）領漲：建築、房地產、倉儲物流；領跌：電氣設備、化纖、電力

（5）恆指：收跌1.93%，創歷史新低，恒生科技：收跌3.2%

（6）期權：認沽合約繼續爆發，不過期市沽方爆發力收斂

說回市場，從盤面的表現來看外資重配行業今天調整較深，光伏板塊尤為慘烈，而外資配置比例低的板塊明顯抗跌，比如農林牧漁這種盤中反而走出拉升的跡象。滬港通的盤後數據來說，今天並未出現一邊倒的資金流出，日內流出9億多還算正常，但後續大概率還有不少流出。

一半海水，一半火焰是今天看盤的感受，漲停家數繼續刷新高，妖股不斷打出高度有點雞飛狗跳的意思，但大部分的股票則是無邊落木蕭蕭下，很像年報披露前的樣子。從冬至前後容易變盤的時間周期來看，一月份很容易形成風格切換，即權重股走強的特徵。

板塊上光伏、工程機械繼續看空，去年到今年是漲價引發的行業紅利行情，而現在轉入打價格戰後，有一段陣痛的時間，不會是幾根K線那麼簡單，高位的反轉不要頂著鐵頭去接。房地產板塊的紅利消失，大面積動土蓋房的熄火，工程機械業績難言改善。

一點資訊

（1）我國建成開通5G基站超過130萬個。5G應用推動的倒是很快，但5G板塊的表現真不敢恭維。

（2）最新一期的LPR報價公布，1年期下調5個基點，5年期的LPR利率報價維持不變，仍然是4.65%。5年期預期的下降並沒有發生，房貸一族明年月供基準不變。

（3）歌爾股份跌停，四機構合計淨賣出4.89億元。長多了就要跌，今年大哥立訊精密沒怎麼漲，老二倒是長得不錯，從龍虎榜的數據來看，洋資金大進大出，說不定真有些假外資帶頭逃跑。

（4）工信部：我國新冠疫苗年產能達到70億劑。話說疫苗股調整的很充分了，未來生物醫藥如果走強，必定少不了疫苗股的功勞。

（5）直播帶貨一姐薇婭因偷稅逃稅被罰13.41億元。這個金額碾壓A股80%公司的年利潤。

投資有道

指數層面，滬指進入15分鐘構築底背離階段，30分鐘K線走勢也進入明顯超賣區，明天很容易形成近期調整新低，從而構築重要賣點。在60、120和年線的三重支撐下，大盤企穩的概率很高。

新的機會還在發育中，農業、消費、疫苗有資金跑步進場的意思。周末到家居市場走了一圈感覺生意真是不錯，到了集中交付期，裝修開始發力，家居迎來業績拐點。

今天小幅加倉，持倉個股出血的一天，做交易很多時間是防守，極少時間才是進攻。就這，各位同投資愉快。