持倉調整的最佳方法（有一種虧損叫不懂倉位控制）

2023-07-25 17:07:12

(本文由公眾號越聲策略(yslc188)整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

倉位是指投資人實有投資和實際投資資金的比例。列舉個例子：比如你有10萬用於投資，現用了4萬元買基金或股票，你的倉位是40%。如你全買了基金或股票，你就滿倉了。如你全部贖回基金賣出股票，你就空倉了。能根據市場的變化來控制自己的倉位，是炒股非常重要的一個能力，如果不會控制倉位，就像打仗沒有後備部隊一樣，會很被動。

創立屬於自己的投資風格，學會倉位管理和操作要訣，懂得利用倉位控制風險，提高贏利空間是成為成熟投資者必備的條件之一。

建立底倉，是做T 0交易操作的前提，底倉猶如建築中的地基，唯有打好地基，建築才能穩固，同樣，唯有建立底倉，才能進行股市T 0操作。建立底倉的成本越低，則越有利於降低投資風險，增加贏利空間。

建立底倉應堅守的原則：

1)在建倉前，要對股價趨勢和走向有個明確的判斷，即順勢建倉。

2)建倉既不空倉也不滿倉。不空倉可以隨時感知股票市場的波動，由於倉位較輕，即使虧損也是小虧損，不像空倉者，追高怕被套，不追怕踏空。不滿倉，使投資者退可守進可攻，能根據股票市場情況，靈活地運用手中的資金和籌碼。

3)不斷攤低建立底倉的成本。建倉成本對贏利空間有很大的影響，成本越低，越能以較少的資金獲得較多的籌碼，則獲利越多;即使出現不利情況，也能最大化地降低虧損程度。通常來說，建倉後無論是虧損還是贏利，都要減倉。獲利減倉，能夠降低持股的成本，虧損減倉則能降低持股的風險。

4)建立底倉可分批完成，分批加倉能降低投資風險，但加倉點不能離底倉太近，要適當地與底倉拉開距離;另外，加倉應做短線操作處理，股價上漲獲利後，做減倉操作時應包括加倉部分，以達到降低底倉成本的目的。

倉位管理原則：

1.分散持倉、分次買入

有些夥伴喜歡集中持股，某個階段只持有一隻個股，認為這樣上漲起來非常爽，收益高，但是如果下跌下來，回撤也會非常大。

但是如果過度分散，也是不可取的，雖然分散了風險，但是打理及跟蹤起來，因為數量眾多，有時候容易顧此失彼。我們倡導適度分散，這裡有我們常用的一個持股模型，就是「3331」結構。

意思是：如果你有100萬資金，分倉持有三隻個股為宜，每隻個股30%倉位，然後留下10%的現金，10%的現金可以做T 0，如果做的熟練，這10%的資金每天能利用9次，相當於用10萬撬動了90萬的資金，資金利用率非常高。

多次買入：如開頭表格所示，虧損小於20%更容易回本;但當虧損超過20%，回本的難度也就越來越大。所以，當我們投資的股票出現30%的虧損時，只有進行大額補倉，這樣才能加速解套，而且此種情況往往是你判斷失誤所造成的，讓自己陷入被動局面。

誰都不能買在最低點，賣在最高點，不過都可以執行多次買入策略。

1)如一個股票上漲買入後上漲了8%，可能你判斷對啦，這時你可以繼續加大倉位買入，不過最高倉位需有所控制，上漲幅度超過多少後就不能再買入。

2)如一股票買入後下跌10%，你可以嘗試性再買入倉位降低成本。如果再跌10%，你可能判斷有誤，此時即便再加倉也需謹慎小心。

「1248」倉位管理，分批買入法：

1248倉位管理法，顧名思義，它其實就是一種分批買入法，這個管理方法的關鍵點就是越買數量必須是越大。假設，如果你看好中路股份的話，那麼在你沒有把握的時候，可以先輕倉買入1000股，當你確定比較有把握的時候，在買入2000股，有絕對把握的時候在買入4000股，在絕對把握的話，就可以買入8000股，所以這個方法的關鍵點就是每一次買入都儘量加倍的買入。所以這也是這個名稱的由來。相應的圖形如下。

投資者在什麼時候運用1248資金買入法呢?總結出了兩種情況，具體如下：

1、資金熟悉的好股票回調的時候。當看好一隻基本面很好的股票時，你不像追高，而是想要逢低買入的話，你就可以在一個相對低點買入100股或者1000股，等這隻股票回調時跌幅每達到一個臺階時，加倍買入一次。

例如沒跌幅達到5%的時候，就加倍買入一次，這樣就可以逐漸的攤低成本還可以買在一個相對低點。本人曾將持有的長線股蘭花科創就一隻用這種方法買入。這裡的相對低點標準，就是：股價跌幅達到70%以上，市盈率10倍以下，市淨率3倍以下，上市公司的業績不但不能預減還要預增。

2、短線操作趨勢還不明的時候。當你看好一隻個股，但是還需要觀察以下，就線買入計劃買入量的十分之一，等到股票走勢符合你原來的預想時，就可以把其餘的分幾批買入，或者乾脆把剩餘的一次性買入。

接下來將側重介紹在不同的市道如何通過倉位管理策略去操作一隻股票：

一、牛市行情中的倉位管理策略

牛市行情市場處於上升趨勢，均線多頭排列，此時最大的風險就不是股價的波動，而在於踏空的風險。

策略：

1、不空倉，不踏空，有機動倉位資金應對盤面。

每一次回踩和調整都是機會，應該在保有一定底倉的前提下，用適當的機動倉位做高拋低吸，以獲得更大的利潤。

2、逐步建倉，突破壓力，回踩加倉。

首先採用這隻股票倉位的1/5進行試探建倉，買入後若標的上漲，突破壓力位置，回踩即可以考慮加倉，這裡需要注意一點,一隻股票佔總倉位建議不超過30%;買入後若標的下跌，低於底倉買入價5%-8%的跌幅時，擇機加倉(總倉位的30%為單只股票的極限倉位)，如果第二次補倉後繼續下跌，到達止損線即刻止損。

注意：一般資金200萬以下的投資者，持股最好控制在5隻以內。

二、熊市行情中的倉位管理策略

熊市行情市場處於下降趨勢，均線空頭排列。最好不參與，不要輕易搶反彈，應跟隨趨勢輕倉操作，確保不犯原則性錯誤。

策略：

1、輕倉操作，建議不要超過五成倉位;補倉次數不易過多，一次最好，一隻股票的倉位一般建議不超過三成。

2、下跌達到設定止損位，應堅決止損，絕不讓損失擴大。一般行業內比較認可的，是每次交易對總倉位帶來的損失控制在3%左右。

三、震蕩行情中的資金管理策略。

我們所說的震蕩行情，簡單描述就是股價或者指數圍繞一定的中樞進行波動，而不形成趨勢。一般我們可以分為頂部震蕩，底部震蕩，下跌中繼震蕩和上升中繼震蕩。

震蕩行情切忌追漲殺跌，總體倉位建議控制在3到6成。在波動趨勢不明朗的時候，最令人難受的就是頻繁踏錯節奏，被市場兩面扇耳光。此時追漲殺跌是震蕩期的大忌，只會消耗和加重資金成本，更會使投資心態和行為發生混亂。

1、底部震蕩

如何判斷：1、估值水平較低，例如整體市盈率20倍以下。2、成交量長期萎縮低迷，突然有所放大。3、技術上的底部形態(最好有資金吸籌形態)

策略：底倉建議少於2成倉，最好選擇防禦性較強的價值成長股，標的範圍在2-4隻左右。不要追漲殺跌，應該耐心持股，越跌越買。股票超過10%的跌幅可以考慮補倉，總體倉位控制在5成內。

2、上升中繼震蕩

如何判斷：均線呈多頭排列，高點突破受阻。

策略：建議保持三成左右底倉，靈活的倉位做T，整體倉位建議保持在5成以內為佳。

3、頂部震蕩以及下跌中繼震蕩

如何判斷：絕大多數個股普遍出現資金外逃，重要均線死叉。

策略：空倉，保住勝利果實。保住現金，等待下次機會。

補倉基本上就對應了一個前提條件，那就是你的股票被套了，補倉無非是想攤低成本價，好在下一次上漲的時候能夠更快的回本。在過去接近30年的A股歷史中，基本上敢補倉甚至補大倉的基本都能夠回本，大賺的很多，這很容易給人帶來一種錯覺，股票不管我什麼時候買的，價格多少，只要它敢跌，我就敢補，真正的變成了跌就是爹，最終時間可能有長有短，但是爹一定會發錢的。在過去這麼多年歷史中，這招的卻是應驗的，股票不割肉，一直補倉，遲早回本。

有效補倉是自救的重要方式之一，但是，有很多朋友對具體的操作不十分了解。這裡簡單地介紹幾個技巧：

第一、K線在5日線和10天線之間，5日線在10日線之上

1、如果被套後跌破5日線，第一時間沒止損，並繼續看好後市，可以在回踩10日線，但不跌破10日線時補倉，使成本降低到5天線下。如果反抽不突破5日線，及時賣出;如果反抽突破5日線，可等獲利賣出。

2、如果跌破10日線，及時減倉或止損;如果繼續看好，有耐心做中長線持股，可在遠離10日線超過3—5個點後補倉。使成本降低到接近10日線下方，等待反抽10日線，如果反抽不突破10日線，先賣出補倉的股份，等待後續企穩再買回。

第二、K線在5日線之上，5日線在10日線之上

1、如果被套沒超過3個點，可以不補倉，回踩5日線不跌破會再次上漲，有機會解套或獲利;

2、如果超過3個點以上，可在回踩5天線不跌破的時候補倉，使成本降低到接近5日線，解套獲利概率大。

三、K線在5日線和10日線之下，5日線死叉或即將死叉10日線

如果被套且5日線死叉10日線，那麼下跌到接近20日線時，連續3個交易日沒有效跌破，可在均線附近補倉，使成本降低到10日線之下。

如果反抽突破10日線，同時5天線金叉，可繼續持有;若反彈不突破10日線遇阻回落，及時減倉。

四、5日線死叉10日線，股價急挫，跌破20日線，短線堅決止損;及時再看好，也要先行減倉，迴避重倉大跌的風險!

後續低位止跌企穩，再行買回即可，即使到時反彈很快，迅速收回20日線，那麼再反彈突破20日線之時，進場即可!這時不要懊悔為什麼低位沒買，不必糾結，在保證確定性和安全性的情況下，買價高些，心裡安穩了，也心甘情願!

這就是補倉的基本技巧!當然這只是冰山一角，實戰中會遇到更多更複雜的情況，這就需要大家保持一顆敏而好學的心，多留心觀察，多體會領悟!

熊市初期不能補倉。這道理炒股的人都懂，但有些投資者無法區分牛熊轉折點怎麼辦?在熊市轉牛市，牛市初期，牛市當中，牛市轉熊市，熊市初期，熊市當中，熊市轉牛市，這樣比較大的周期當中，你的投資策略和操盤交易系統是完整的，選股方法與盈利模式是穩定的。很多的投資者，在牛市裡面，個個都認為自己是股神，認為自己確實達到了一定的水準，但是一旦到了熊市當中，或者是牛市轉熊市的時候，就茫然不知所措。因為選股方法和盈利模式不靈了。

大盤未企穩不補倉。大盤處於下跌通道中或中繼反彈時都不能補倉，因為，股指進一步下跌時會拖累決大多數個股一起走下坡路，只有極少數逆市走強的個股可以例外。在成交量沒有明顯放大前，投資者仍應為維持輕倉觀望的操作策略，倉位較重的仍應當逢高適度降低倉位，待市場企穩後再行決策。補倉的最佳時機是在指數位於相對低位或剛剛向上反轉時。這時上漲的潛力巨大，下跌的可能最小，補倉較為安全。