期貨有名人物（期貨富豪事跡）

2023-04-18 19:02:18

期貨有名人物?——國內期貨市場幾個典型的成功者交易經歷，下面我們就來聊聊關於期貨有名人物?接下來我們就一起去了解一下吧!

期貨有名人物

——國內期貨市場幾個典型的成功者交易經歷

綽號：「葛老大」

職位：上海混沌投資有限公司董事長

經歷：2000年進入期市，兩次爆倉後迅速崛起。2005年，成立上海混沌投資有限公司。華爾街稱之「東條英機」，一度因挑戰規則而被罰，目前資產據說已達120億。

「東邪」者，正中還有三分邪，邪中還有七分正。「葛老大」的個性正是如此，不拘泥於規則，遊戲江湖，這從他的微博名可見一斑——「混沌不是混混沌沌」，戲謔中藏玄機，彰顯了他獨具一格的個性特徵。

另一件令投資者印象深刻的事件，是2012年其違反美國棉花、大豆期貨合約頭寸限制被罰事件。業內人士認為，這次事件從側面反映了兩個事實：一是其行事大膽，敢於挑戰規則，也能挺身承擔後果；二是國外市場投資以及國內外市場跨市套利是其一大投資風格。

「和其他私募機構不同，葛的混沌投資一大特色是海外的資源背景。據個人了解，他們和海外機構合作成立駐點，專門從事信息收集，通過投行、現貨商可以先於國內其他投資者獲得一些信息，作為交易參考。」某位知情人士透露。

在人才培養上，混沌投資也是與眾不同。據相關人士透露，一般投資機構的研究團隊和交易團隊是分離的，而混沌投資實施的是投研一體化，分析師既做研究也實盤操作，這對研究員的成長是十分有益。

從投資層面來看，公開資料顯示混沌投資的投資理念是穩定持續獲利，「穩健是投資的第一原則，風控先於投資」。據知情人士透露，「混沌投資是基本面分析派，做波段交易，沒有現貨來進行套保的。但他們的風控做的比較好，有兩層風控。」

公開資料顯示，自2000年從事投資以來，其個人一直保持良好的投資業績，7年平均年化投資收益率在50%以上；自而混沌投資公司自2005年成立以來，平均年化投資收益接近120%。「我們輾轉了解到，葛總的為人很不錯，人緣很好，有一些朋友因為購買了他們的產品，資產從百萬級別上升至千萬級別。」上述知情人士稱。

綽號：濃湯野人

職位：天津易孚澤股權投資基金管理公司董事長

經歷：1981年生。2002年，北京物資學院期貨專業畢業，擔任中紡操盤手職業投資人。早期也有爆倉輸光經歷，直至2008年才穩定盈利。

2010年棉花大牛市中，投入600萬元做多棉花期貨，持倉3萬手，從浮虧60%到頂部平倉，資金翻220倍至13億元。

2011年，反手做空棉花期貨，費時9個半月，2萬噸空單賺7億元，一戰成名。年底，成立天津淡水靜湍投資管理有限公司，發布「淡水靜湍1號」私募基金產品，備戰A股。

2012年，做多棉花期貨，遭遇資金圍剿，認虧出局，虧損約7億元。是年為其「期轉股」投資元年。

2013年，A股成為投資重心，前三季度連續登上冠豪高新(3.80 1.60%,買入)前十大流通股東榜，截至三季報，持股4554萬股。

相較「林廣茂」這個名字，「濃湯野人」的網名似乎更為投資者所熟知。他本人如此解釋：「濃湯」是希望我和所有有緣的朋友分享和交流的思想、體驗都能既美味又有營養，最主要的是不費牙，力求簡易；「野人」源自「質勝文則野，文勝質則史，文質彬彬，然後君子」，儒家對君子要求之高，（我）不想也做不到君子，但是最少要求自己做個質樸的野人。

和年逾不惑之年的葉慶均等人相比，作為80後新生代期貨大佬，林廣茂多了些年輕人的狂放和張揚，「西狂」之名由此而來。他的操作手法大膽、激進，曾在公開場合坦言，「帳戶浮虧60%對我而言是一種常態，我的風格是滿倉加倉交易，所以我做好歸零的心理準備。就好比一個人第一次坐過山車會嚇得大喊大叫，但如果天天坐，坐十年，還會害怕嗎？那時坐在過山車上都能睡著了，我就是這樣。」

「抄底逃頂」是市場投資者最為渴求卻不可及的，但林廣茂卻成功吃到了全段行情，捕捉到了棉花期貨價格2010年從16600元/噸漲至33690元/噸，2011年又從34000元/噸跌到19880元/噸的牛熊過程，「吃到全段」也成為他最為自豪的經歷。他本人也意氣風發地在博客上公開了操作思路，甚至公開了其持倉和成本，並以「完美收官」定性自己的這場成名之戰。

經此一役後，市場對其的關注度與日俱增。但與此同時，人性中自負的弊端也悄悄在他心中滋生。2012年，他做多棉花，並公然「曬單」，且在與反手做空的「東邪」葛衛東的口水戰中放言「棉花以後會上漲，但賺錢的仍舊是我」，是時的年少輕狂可見一斑。但對手看清了其底牌，使他在操作上十分被動，因而導致了2012年上半年其在棉花期貨上的失利。

林廣茂總結，關於2012年棉花的失利，原因是過度自信之後信心膨脹的必然結果。「一把做多、一次做空，短短一年多時間，從600萬做到20多億，一下就感覺自己無所不能了，信心膨脹到了想協助政府去完成點雄圖偉業的地步。」

這次失利，也讓他清醒了很多：「用一個大的代價，換取一個自我認識和修煉的升華，很值得！」一位曾接觸過林廣茂的期貨界人士表示，目前的林和以前相比，低調了許多，話不多，並且對佛學興趣濃厚，給人的感覺是心非常寧靜。不過，從冠豪高新的凌厲走勢來看，似乎當年意氣猶在，投資風格依然未變。可見「西狂」猶在，只是鋒芒斂。

綽號：葉大戶、中國索羅斯

職位：敦和資產管理有限公司董事長

經歷：1969年生，寧波人。上世紀90年代即涉足期貨，多次大賺亦多次爆倉，一度絕望有跳樓之念。

2003年，抵押房產，重倉押豆，資產自10萬增至500萬，完成原始資本積累，此後又捕捉了銅、橡膠牛市，據傳至2007年底資產已增厚至以億元計。

2009年7月4日，成立寧波敦和投資控股有限公司，為敦和資產管理有限公司前身。

2010年，抓住棉花瘋漲行情，是年個人資產據傳已達數十億，揚名期市，奠定大佬地位。

2011年，棉花期貨下跌時錯誤繼續做多，損失12億元，暫敗於「濃湯野人」林廣茂之下。

2012年，集結資金使用消耗戰、偷襲戰等戰術圍剿「濃湯野人」，慘勝。同年，抓住豆粕牛市，是年資產據傳已達百億元。

青蔥的太極壇、飄落的紅楓、靜謐的亭臺，流動的水墨畫……敦和資產管理公司官網處處透露出寧靜淡泊之態，沒有連篇累牘的公司介紹，沒有流水帳式的業績展示，投資團隊的細節更是隻字未提。對於「敦和」二字，也僅有簡明的「敦仁頤和」四字解讀，低調得讓人難以和百億資產的期市大鱷掛上關聯。

「葉總為人確實很低調，我們上次幾個人前去拜訪他，個個西裝革履，鄭重其事。沒想到他本人卻是衣著樸素，跟普通人沒有任何區別，完全看不出來站在你面前的，就是在期市上呼風喚雨的葉大戶。」一位曾親自拜訪過葉慶均的業內人士向記者透露，浙系資金有個圈子，不時會有聚會交流，葉在其中地位尊崇，舉手投足均可引起資金抱團跟風，足以形成一股可撼動市場的力量，稱之「南帝」可謂名副其實，所以怎麼低調都不過分。

另一位知情人士透露，敦和資管投資範圍廣闊，大宗商品、股票、股權、外匯、債券等均有涉及，投資手法十分靈活。「他們曾經跨股市和期市套利。據我了解，10月15日中午，浙江省衛生廳通報新增1例人感染H7N9禽流感病例。當天下午，他們就在A股上做多醫藥股，同時在期市做空豆粕，權重上A股佔比多一些，豆粕上少一些。」

我們翻看10月15日醫藥股行情，果然，當日有多隻股票強勢漲停，其中早盤低位震蕩的東寶生物，更是在午後明顯拉升至漲停板，此後3個交易日，該股震蕩上漲了7%左右便呈下跌態勢。而期市中，當日早盤，豆粕當時的主力1401合約表現較為抗跌，午後則突然放量跳水，全日跌幅為0.63%。「他們是短線快速進出，豆粕當日平倉，醫藥股也很快就撤離了，收益頗豐。」

永安是葉大戶的大本營，同時也是早期「敦和」的人才輸送大本營，尤其是農產品研究團隊，市場傳言其麾下有五虎將，其中兩位來自永安。而隨著投資範圍的擴大，人才的挖掘範圍也不再拘泥於期貨、股票，債券人才也被納入其中。

「目前葉總的身份主要是集團董事長，投資具體事宜主要由團隊打理。他本人有事沒事打打太極、蒸蒸桑拿，很少再直接涉及交易層面的細節。」上述人士稱。

綽號：「農民哲學家」

經歷：1967年生於山東。農民出身，曾養過六年豬，種過棉花、大蒜等。2000年進入期市，煎熬十年。2009年至2012年，把握住了棉花、豆粕等品種牛市行情，資產從5萬累增至1.2億。2016年，期貨市場由熊轉牛，資產增至10億。

也許在資金的積累上，傅海棠與其他三者相差較大，但他是真正從種蒜養豬的農民搖身變為期市傳奇的第一人。當無數農民兄弟依然懵懂不覺，甚至無數知識分子亦不知期市為何物之時，他已先知先覺，進入到這個既是「財富絞肉機」，也是「富豪養成地」的生死場。

期市對於他而言是個修行場，既是外在的投資能力的修行，也是內在的品性的修行，甘於清苦，堅韌達觀，正是「北丐」風範。「我生在農村、長在農村，從小到大沒少吃過苦。但讓我吃苦最多的、最大的，還是期貨市場。那種在來來回回行情中的煎熬，那種隔夜反向跳空的痛苦，那種把生活費都虧掉之後的無助，那種看對行情賺不到錢的自責，那種剛一平倉行情就啟動的遺憾，那種看到別人賺錢自己卻賺不到錢的鬱悶，那種固然堅守卻依然慘澹的悲涼……痛苦是持久的，但我始終沒有被期貨的"苦"擊垮，我一直堅守，並堅信自己能成功。」傅海棠回顧往昔時感慨。

近十年的煎熬終於在2009年迎來完美結局，傅海棠在一次和朋友親家的聊天中得知，當地棉花種植面積減產嚴重，這引起了他對棉花行情的關注，此後經過實地調研、綜合分析，他判斷棉花必漲，並在13000元/噸的低價介入，幾經波折，順利乘上了棉花大漲的順風車，於29600元/噸的高位平倉出來，資金增長到了1.2億元。

「天道」是傅海棠的樸素投資思想，「天道就是市場，市場有自己的運行規律，必須順從天，才能得勢。洞悉市場運行規律，財富將滾滾而來。」

與其他三位不同，傅海棠並沒有註冊公司或者代客理財的打算，堅持使用自有資金進行交易。「許多合作夥伴、投資公司找過我，都被我一一婉拒了。我之所以堅持使用自有資金進行交易，是因為我的投資波動率起伏較大，客戶可能難以接受。拿著別人的資金只準賺不準虧，如果虧了客戶的錢，我於心不安，這對於個人精神壓力是很大的。」

雖然做期貨賺了很多錢，自己也會一直做下去，但在傅海棠看來，做期貨是件非常辛苦的事情，風險也非常高，並不是所有人都能做，他也勸誡將他作為榜樣的投資者最好別做。他指著自己的頭髮對記者說，我就比我弟大兩歲，你看我的頭髮比他少好多。

傅海棠曾對媒體表示，自己將繼續在期貨市場上打拼，直到做不動了為止，但他不願意子女再在期市上受這種精神煎熬。

簡介：林軍，22歲就帶著3000元闖蕩股市、期市，經歷三次潮起潮落，兩次幾盡爆倉，經歷了無數次驚心動魄、險象環生的投資險灘。不惑之年，坐擁十幾億身家，幽居於上海欽殿街一隅。目前以香然會金融俱樂部主人的身份示人。他的座上賓都是在金融市場上歷經痛苦掙扎、最終笑傲江湖的同道中人。

林軍跌跌撞撞中，林軍從3000元的入市資金到現在坐擁十幾億資產，並把自己的收藏興趣與投資相結合。如今的他寄望香然會金融俱樂部，能開啟人生的下一個傳奇。

一、1990-1993年，購買股票認購證，積累原始資本

時鐘回撥至1992年。一個20歲左右的瘦小青年在上海四平路一家銀行營業廳裡，小心翼翼地從貼在胸前的衣服兜掏出3000元，買了100張股票認購證。

林軍回憶說，就在他拿著100張認購證走出營業廳的一刻，周圍人紛紛投來豔羨的眼光，「哇，大戶呀！」林軍心裡一下沒了底兒，「3000元就成股市大戶了，認購證還有的玩嗎？」

這之前，頭腦活絡的林軍是個集郵愛好者，在只用現金交易的郵市，他見識過真正的大戶：扛著十萬一摞的「炸藥包」去交易。「當時沒有一百塊，都是十塊紙幣，太多了沒法點，壓壓緊用尺子量。」

追溯起來，正是在位於上海肇嘉浜路的集郵市場裡，林軍完成了原始積累——3000塊買股票認購證的錢。

「1989年，我偶然到市場上去逛，發現當時的稀缺品種、面值2元一張的牡丹亭小型張，100張的價格跌到了1000多塊，直覺告訴我這是個機會。」

那時的他職校畢業，在公交公司做電工。即便隔著回憶的溫柔面紗，這份「苦差事」仍令他唏噓：「很髒，每天爬到公交車底下工作，手套經常導電，弄不好還有生命危險。收入微薄，每月才54塊。」

三年後，選擇繼續深造的林軍從電大畢業，而那時候小試牛刀買入的「牡丹亭」，也從當初的1000多元最高漲到6000元。最終他4500元賣出，淨賺3100元。

但林軍怎麼也沒想到，就像孤注一擲買牡丹亭一樣，3000元認購證最後換來了60萬元的資產。

「黃牛們最後發現股票認購證都是連號的，只賣了200萬張，算下來中籤率10%以上。最後一天晚上認購證就從30漲到60，第二天又漲到100，第三天漲到200元……」

憶起這段市場炒作認購證的歲月，林軍說自己初次領略了人性的貪婪與市場的瘋狂：有些中籤後的認購證最高被炒到了12000元。

巴菲特曾說，如果你是池塘裡的一隻鴨子，由於暴雨的緣故水面上升，你卻以為上浮的是你自己，而不是池塘。個人命運的浮沉往往是歷史轉折的折射。

作為時代的特殊產物，股票認購證也第一次讓國人見識了資本市場造富的威力。

林軍的腦海裡至今還留有這樣一副畫面：上世紀九十年代的上海文化廣場，人人為股發狂，買股票要爬鐵門，還有人從別人頭上爬過去擠到窗口，更多的人甚至徹夜排隊。

二，步入期貨，大起大落

嘗到了炒股的甜頭，林軍帶著從父親和朋友那裡湊來的30萬，開始了在大戶室「上班」的歲月。

「那段時光真是幸運，股市不好後來去了期貨市場，沒想到不會做空只會做多的我，愣是在327事件時賺到了人生的第一個100萬。」

1993年至1995年，國內通脹率很高，為挽救國債發行困局，1994年財政部決定對三年以上國債實行貼息政策。剛剛推出一年的國債期貨炒作魔盒就此打開。1994年3月央行公布的保值補貼率為1.19%，此後一路飆升。到「327國債期貨事件」發生時的1995年2月高達10.38%，按照現在央行的加息幅度，相當於一年加息37次！市場如何不瘋狂？

林軍就是在市場的狂熱中懵懵懂懂踏入了國債期貨市場，從此開啟了自己的期貨生涯。

「進期市之前，我在股市上經歷過牛熊輪迴，從最初的3000元到60萬，而後又回到17萬，最終還是帶到國債期貨市場上的10萬元，賺到了人生的第一個100萬。」

1995年，隨著國債期貨被迫關掉，股市行情也陷入冰點。不停尋覓機會的林軍轉戰膠合板期貨市場。

「當時還只會做多，不會做空。」

談起青澀歲月，林軍也忍俊不禁：「50、60萬進去，最後賠得只剩下3萬。我終於知道期貨市場「水太深」，自己在的操作上存在很大問題，必須學習。隨後閉門思過，只看不做，直到三個月之後才逮到機會。」

「當時發現膠合板市場有個價格黑洞：交易所要求交割的價格是完稅的，價格在48元左右。而市場上交易的全是走私板，價格在38元左右。走私板是不能交割的，必須拿正規的完稅的發票來交割。一旦有人逼倉，價格至少在48元，如果沒有人要的情況下，只能是38元。」

林軍說，「我就等38塊，結果沒等到，只等到39塊。當時拿了15萬滿倉透支，從400多手做到1200多手。沒想到賺到120萬。」

三、自我覺醒，開始全面學習和領悟

操作手法兇猛凌厲、大開大合，敢於滿倉豪賭，這些特徵在林軍的投資生涯裡格外明顯。

巴頓曾說過，衡量一個人成功的標誌，不是看他登到頂峰的高度，而是看他跌到低谷的反彈力。2000年前後，林軍的人生和投資都跌入谷底，但觸底反彈後的他，徹底告別了此前「追漲殺跌」的草莽作派，完成了財富以及人生的真正飛躍。

1999年12月31日夜，跨年鐘聲敲響，早早躺到床上的林軍睡意全無。百萬資產在這一年幾乎耗盡，和頂峰時期判若雲泥。

身心俱疲的他痛定思痛。「我當時閉上眼睛就想，自己前前後後經歷了多少輪牛市，如果貫穿始終地做完每一輪牛市，資產會達到多少。你知道答案是什麼嗎？」林軍頓了頓，伸出五根手指，睜圓了眼睛對記者說，「500兆！不可思議吧。」

深刻的反省讓林軍意識到自己浪費了太多太多的機會，也讓他覺醒：錯誤與交易次數相伴而生，不是越多越好。在做好風控的前提下，看準趨勢重倉出擊，抓住幾次重大機會就足夠了。

然而2000年前後，隨著膠合板、咖啡、綠豆等期貨品種以及股市的逐漸蕭條，「整整兩年都沒什麼機會」。

在這段「無所適從」的日子裡，林軍系統性學習了股票、期貨的各類知識，補足了在技術、基本面分析等各方面的短板。「約翰墨菲的交易法則我是那個時候才知道的……」

四，人生再次輝煌

漫長的等待對平庸的人來說意味著無望的煎熬，悲觀放棄，而對追求人生精進的人來說，是難得的蟄伏。回頭來看，這段磨難給了林軍最大的成長。

2003年的大豆行情，讓蟄伏長達兩年之久的林軍再次迎來了一試身手的好機會。當時有個朋友想買5000噸大豆，讓他幫忙寫個投資計劃。「為了這個事，我深入研究了當時的大豆市場。」

林軍告訴記者，當時他根據調研的情況，預測大豆會漲到2800元/噸。按照這個報告和盤感，他在大豆上一路做多，每個節奏都踩得很準。結果沒讓林軍失望，那一波行情使他的資金整整翻了5倍。

「幾年書讀下來，已經能寫幾千字的研究報告了。不像以前只是看K線。到2003年，什麼價位該買，什麼時候該賣，清清楚楚。一個拐點出來，就知道牛市是不是結束了。」

正如林軍所言，爐火純青的他抓住了2003年之後的數次行情。然而，當時交易體系初步形成的他，還不理解宏觀經濟以及期貨的金融屬性，這也讓他在2005年銅期貨的那波牛市中「傷過一把」。

五，意識到順勢

2005年銅價在期貨市場，從1300點一路飛漲到3000多點，林軍和朋友分析下來，基本面並不支持期貨上漲。此外，國儲帶頭做空，五礦集團老總在《期貨日報》上發表署名文章論銅價應該「掉下去」，輿論看空聲一片。然而，市場還是每天「依然故我」，高開高走。

「那段時間真是暗無天日，醒著也賠錢、做夢也賠錢，每分每秒都在賠錢，連虧了幾個星期。直到幾百萬賠到只剩下四十幾萬，實在扛不住了，才平倉認賠。」

回頭來看，林軍說，自己的問題是不理解期貨市場除了基本面、技術面以外的金融屬性。「當時的博弈格局已經變了，國際遊資進入帶來充沛的流動性，不能用以前的遊戲規則看待市場。」此外，國內宏觀經濟回暖也超出市場預期。

在銅期貨上敗北的林軍沒有氣餒，經過兩個星期的深刻反思，他意識到這是一輪大牛市，在出現利空的情況下，仍然堅挺陽剛，表明漲勢強烈，應該順勢操作，繼而在鋁期貨上果斷全面做多。「在銅上面的損失很快就從鋁上扳回來了。」

六、A股完美操作，人生崛起

經過這一輪磨人的「觸底反彈」，林軍對宏觀趨勢的理解再次加深。交易體系日臻完善的他，抓住了此後幾乎每一個市場大波段，實現了人生的浴火重生。

林軍說，2005年底，當時股價很低，招行股價比起H股打7折，和幾個朋友交流過後，他堅定認為，股市的牛市快來了。

於是，他做了一個大膽的決定。賣了僅有的一套房子，拿著手中所有的資金，買了幾隻股票。

2006年1月，對中國股市影響深遠的股改啟動。這些股票股改，為他帶來了巨大的收益。此後市場的不斷上漲，以至癲狂，給林軍帶來了豐厚的回報。

談及5600點時完美的出場，林軍說，爆過倉的他風險意識已經被鍛鍊得極其強悍。

當時住在兩灣城，林軍發現附近飯店生意格外火爆，坐在每一家餐廳的人，都像富豪一樣大吃大喝，並對股市高談闊論，這樣的情景讓他心生警惕。

再加上當時中石油A股上市價48元，而香港中石油股價最高才19.2港元。於是林軍判斷A股高估的價格是個嚴重的泡沫。

「市場上賺錢的永遠只能是一小部分人。」林軍很慶幸自己當時果斷清倉，並修改了交易密碼強制自己不再介入股市的決定。

七，一戰定乾坤，資產過億

為江湖中人津津樂道的還有2008年的金融危機。這次史無前例的危機，讓許多資本大鱷資產一夜之間灰飛煙滅，卻再次被林軍狠狠抓住，讓其資產規模驟增十倍。

回憶起當時的情形，林軍稱，剛開始自己只是做空銅做多鋅，想做個幾百點的套利。可一覺醒來，聽到新聞說花旗銀行巨虧97億美元，銅價應聲大跌，自己在銅期貨上的做空倉位上瞬間賺了幾千萬，這好似天上掉餡餅。

「我在市場這麼多年，第一次賺錢這麼『容易』。」林軍覺得這筆「意外之財」背後一定有更深層次的原因。當時已經傳出美國次貸危機，並有保爾森做空美國房地產大獲全勝的消息。他便讓手下的人深入研究美國房地產。

「我覺得銅會大跌，便與期貨公司的資深研究員合作，把電解銅相關行業的生產供需情況研究了一遍，我們當時認為次貸危機的影響深遠，2009年春節銅會跌到4000美金。」

此時做空了銅價的林軍胸有成竹，國慶長假後銅價以崩盤的方式下跌。

「其實，在國慶節前最後一個交易日，我還在猶豫要不要減掉一些空頭頭寸，最後發現月線沒守住，便嚴格執行了自己的交易計劃。」

節後滬銅期貨連續三個跌停板協議平倉後，對林軍的第二個考驗來了。「當時業內一些朋友開始看反彈，我認為，金融危機已經爆發，如果銅價反彈到節前的價格水平，我就改行從此不做期貨了。結果協議平倉的第二天，我把倉位空到了97%。」

這場「世紀豪賭」讓林軍收穫巨大，手中的資金加了個零，資產過了十億。

林廣茂：天津易孚澤股權投資基金管理公司董事長，80年生人，網名「濃湯野人」，在2010年的一波棉花行情中一戰成名，600萬資金多棉持倉3萬手，賺到17億，後又做空，創造28個億的傳奇。2002年前後林廣茂從北京物資學院證券期貨專業畢業，此後擔任中紡操盤手、職業投資人。個人從2002年開始做期貨賺錢，不到半年賠光，此後反覆經歷過四次，真正做到穩定盈利是2008年以後。

林廣茂在期貨市場上的戰績路人皆知，被譽為期貨市場的新秀， 80後微博中自稱濃湯野人，林廣茂為什麼會一戰成名，與其投資風格和思路休戚相關，「印度一個佛學家說人生就像一個鐘擺一樣。我覺得鐘擺理論在期貨市場裡面比解釋人生其他方面更切實。」期貨業界傳奇人物，天津易孚澤股權投資基金管理公司董事長林廣茂曾經在上海舉辦的資產管理高峰論壇上，談及個人近年投資心路歷程表示。

以下是論壇林廣茂發言文字實錄：

1

我最開始學這個行業的時候，在學校學的是技術。各種技術指標，配線圖、成交量，包括圖形運行的區間、長期利息的圖表和變化速率等，各種各樣分析價格變化和成交量變化的指標。應該說我當時是很用功的，我當時是我們班綜合積分第一名畢業的，整個的技術包括跟期貨證券有關的東西還是研究得比較透徹的。

2

在這個階段包括畢業之後到中紡，它的基本面、它的供求，包括政策和內外盤的套利，所有這些東西我把它歸納為在這個市場的「術」。所謂的術就是技術。在我看來不管是技術分析還是基本面分析，如果你掌握的只是它的一方面的話，它僅僅是稱為一種術。這些術屬於一招鮮的東西。這一招如果你真正理解了、真正領會了，包括很多技術指標包括成交量以及一些內在的東西。你看懂了，你可以真正了解這個術。

如果說你對這個術有很深的領會，知道它在什麼情況下會發生作用，那你基本上可以做到所謂的在金融市場上的一招鮮。我覺得這個是投資者的一個比較初級的階段，就是要學招數。這個階段是免不了的，初級的投資者進入這個市場都要經歷這個階段。

這個過程我認為包括基本面和技術面，所謂的供求也是一種術。並不是說哪個人把供求說清楚後，他就能對這個價格的走勢能夠完全有把握。因為當供求明朗之後，價格對它其實已經有了反映。對它未來的趨勢並不能用現在的供求預測出來，所以它也只是一個輔助。這些也都是在術的層面。

在經過術的層面以後，對我比較重要的一個階段就是在把這些術全都融會貫通之後，把它拆分開，你會發現它無非講的就是價格是怎麼變化的、成交量是大還是小、反映的市場上的人氣，包括大家的動作、包括速率在成交量的變化下是快還是慢、包括區間是否會突破……其實所有的這些術都是用一些動作組合起來的，而你把這些動作全部拆開以後，會變成一些很細微的動作。你會發現這些術最好的應用方法，是當你坐在市場面前，你心裡沒有什麼判斷的時候你根據市場的走勢，然後把這些細微的動作去跟市場的變化進行反映。

3

這才是我認為一個金融市場的交易者真正進階了。這個進階指的是他把所有的術融會貫通。所以我認為投資者在進入到第二個階段以後，他可以把所有的招數全部拆開，這個拆開的意義在於用一個沒有觀點的狀態去觀察市場。當你發現市場發生的一個變化與你所認為的術可以契合的時候，你可以把所有的術拆成細微的動作。在到達這個階段之後我認為投資者就可以做到很少賠錢了。

在這個階段之後又進行分化。一部分投資者會去求快。因為當這些術都拆成一個個動作之後，誰會贏呢？當然手快的人獲利越高，或者說他在這個市場上越容易生存下去。所以在這個階段，求快是一種流派，一些人對這個市場有很快速的判斷，積累微小的利潤。

這個方式很好但也有缺點，一個是我個人認為，我比較懶，這個東西太累。如果說你每天都這麼去做的話很辛苦。第二個是它不容易控制。第三個是它很難做到單筆的量很大。當你(操作)很快的時候，市場上發生一些系統性問題的時候容易失誤。這種流派的投資者經常會遇到，當資金量做得很大的時候會碰到瓶頸。一個瓶頸是市場在短期內小範圍波動的時候容納不下你的資金；另一個瓶頸就是碰到系統性風險的時候等你砍完了，就是最低點。

在第二個階段之後還有另外一條路，就是當你把術拆分之後可以去取勢。取勢對基本面和技術面都是一樣的。就是說不管是基本面還是技術面，都只是描述大家進入這個狀態之後所採取的一個投資哲學，就是變成取勢。

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我之前一直認為投資者取勢已經是到了投資者對於市場盈利的最高的階段了。但是取勢也有它的缺點。如果說你在取勢的階段發生了偏離，可能會比求快的人更難轉向。這個階段市場上已經很少人能做到了，但是做到這個階段的人依然是「明星多，壽星少」。

最近我也一直在思考，為什麼壽星少？因為我認為期貨和金融市場是這個世界上變化最快的一塊，比任何一個行業的變化都要快。這個快不止表現在價格變化快，還表現在供求、表現在參與者的心理、表現在各個方面。而這也造成了所有人投資所依據的根，不管是求快、取勢還是套利，這個根會變，而且變化巨大。即使是在期貨市場最穩定的套利可能三、五年就會發生一次巨大的變化。一旦你依據的根變了，那你很有可能就虧損了。這個根是不以人的意志來變化的。一個人長期依據的根一旦發生改變，人的意志是很難跟著一起改變的。

印度一個佛學家把莊子重新解釋了一遍，他說人生就像一個鐘擺一樣。我覺得鐘擺理論在期貨市場裡面比解釋人生其他方面更切實。期貨市場裡的人會經常體會到鐘擺的狀態。鐘擺的概念就是說你擺的越高，回去的越狠，沒有例外。這就是為什麼我覺得市場中明星很多、壽星很少。

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明星只是比普通人擺的更高，但他輸的也更慘，因為普通人輸不了這麼多。這就是我認為市場上的投資者走到最高點後依然碰到的問題，就是擺脫不了鐘擺的命運。在這個市場上活得比較久、比較好的人，會在達到鐘擺的最高點的時候，讓擺錘的分量下降。就是當他認為自己很成功的時候他會出金，出金出的越多，鐘擺下降的力度越小，那他可以走的更高一些。而當鐘擺下降或者是走到反面的時候，把資金加進去。我覺得這個時候鐘擺理論會對大家有幫助。鐘擺是靠慣性的，如果當你在最高點的時候，讓它的擺錘越重，它反而上不去了。在越輝煌的時候越去減磅，在越低落的時候去找資金。

瞎胡搞：炒客論壇壇主，職業機構操盤手。上海小海豚投資有限公司董事總經理，目前主要負責公司的期貨和現貨管理，以期現結合，內外盤結合，套利保值為主，幾年來在期貨市場獲取收益上億元。同時還參與公司在境內A股、債券、PE以及境外股票、債券等交易的制訂與研究。

包不同：一個從70萬到8000萬的傳奇性人物，一個在眾多炒客心目中的重量級明星，其管理的帳戶自2004年7月起在炒客論壇上公開操作，並同步發表交易過程，目前其管理的帳戶資金已經過億，長線交易短線交易以及跨市套利交易幾乎全面涉及。包不同擅長金屬的基本面分析，還有自己的「獨門」基本面分析法，他取名為包氏分析法。包氏分析法的核心是，看主流觀點，跟著主流觀點走。他本人不久前入選中國期貨信息網「共和國60年•影響中國期貨之60人」。

ST大豆：穩定增長、幾乎不回撤的權益曲線，讓無數人折服。小學時開始做生意，中學時期涉足股票期貨市場，小時候就表現出超人一等的財商。曾任職於浙江天馬期貨研究中心經理，是國內少有的轉型成功交易員，定力超群，用做生意的方法做期貨，專注於套利對衝交易，迴避風險，穩健經營，目前年平均回報率穩定於30%以上

謝烜：證券期貨職業操盤手，現為武漢華翼投資管理有限公司執行董事。謝烜16歲就開始了期貨投資，成為國內最早也是最年輕的期貨投資者，在期貨行業度過了16年，目前自有資金規模數千萬元。值得一提的是，2006年初謝烜以30萬元資金起步，9個月內累計贏利超過1000萬元，奠定了他成功的基石。其交易風格以短線為主，操作手法獨到而老練，尤其擅長在震蕩盤整行情中掘金。

紫龍：一個在炒客默默無言的人，卻有著不同尋常的期貨經歷。2004年初，他在上海期貨交易鎖舉辦的滬鋁模擬交易大賽中奪得收益率和交易量雙項第一 。同年在上海期貨交易鎖舉辦的燃料油模擬交易大賽中再次奪得個人組收益率冠軍，在上海期貨交易鎖嶄露頭角。其後通過代客理財掘得第一桶金，從無到有開始了自己的投資生涯，幾年來收益數百萬元。在2009年4月—7月由期貨日報主辦的第三屆全國期貨實盤交易大賽中，他投資100萬元參賽，最終以437%的收益率獲得第三名。

正樹：2003年，年僅20歲的他以5000元本金開始期貨投資生涯，3年即獲利180萬元。此後他的即日交易風格逐漸成熟，自成一派，其另類的操作手法，持續穩定的盈利能力，平滑的日權益曲線讓人驚嘆，曾連續142個交易日贏利，在炒客被譽為期貨奇才。今年4月初至今，他在長江期貨公司的交易中尚無單日平倉虧損的記錄。

平倉反手：2007年8月，平倉反手做期貨的資金不到2萬元，到2008年3月，資金滾雪球似的奇蹟般達到400多萬元，短短半年超過200倍的收益率讓人嘆為觀止。到08年底，平倉反手已躋身千萬資金級別的操盤手行列。

交易小將：期貨職業操盤手，2005年進入期貨行業，經過幾年的交易歷練，成長迅速，操盤手法兇悍，曾創造了6天贏利10倍的期貨神話，目前操作資金數千萬元。2008年他個人出資10萬元在炒客論壇舉辦「交易小將杯」全國期貨實盤交易大獎賽，影響廣泛。

龍翔九天：1993年成為武漢第一批期貨投資人，經歷了中國商品期貨市場牛市熊市的迭蕩起伏，他勞逸結合，練就了金剛不壞之軀，在武漢期貨界被譽為「武漢期神」。他的趨勢交易風格使得他在2006年到2008年期貨行情火爆的三年期間斬獲上千萬。

哈裡投資1：職業投資人，穩健中不乏激進，2008年在長江期貨公司的交易記錄中只有一個月虧損，年收益率超過400%。長期以來他堅持在炒客論壇上完整地公開每日交易記錄，成為炒客論壇最受關注的裸單者。

威斯坦：他對投資大師馬可•威斯坦戰無不勝的職業生涯非常嚮往，與職業投資人不同的是，他有自己的職業，期貨投資只是他的業餘愛好，但他的盈利能力同樣可觀，在長江期貨公司的交易中曾有過一個月內20萬賺到100萬的經歷。

九天：職業投資人，2001年入行做期貨，幾經沉浮，抱著對期貨行業的極度熱愛，摸索出持續盈利的交易之門。從2007到2008兩年間，他把10萬元資金做到了600多萬，而且回撤幅度很小，中途竟然沒有一個虧損月。穩健和高盈利率的完美結合，讓許多期貨高手望塵莫及。

期貨強：擅長短線交易，曾在東航期貨的中國金融投資2008—2009期貨實盤交易精英賽選拔大賽中創造了單日盈利94.38%的比賽最高記錄。

海特：現為杭州信明投資管理有限公司總經理。1993年底進入期貨市場，經歷了無數的痛苦和迷茫，十年磨一劍，練就了適合自己風格的交易系統，曾在天地期貨的實盤交易擂臺賽上多次取得好成績，還連續兩屆榮獲冠軍。其網名海特取意於對美國風險控制大師萊利•海特的景仰，他恪守海特的信條：只要能控制風險，追隨市場大勢，就一定能賺錢。

晨暉：職業期貨投資人，操作穩健，近年來業績斐然。2008—2009年在長江期貨公司的「工行—長江杯」期貨理財精英賽中摘得桂冠，同期在東航期貨的中國金融投資2008—2009期貨實盤交易精英賽選拔大賽中以1100%的收益率奪得第二名。

鐵血短線：以期貨交易為職業，經歷了短線、中線以及多品種組合長線的各種不同階段的交易風格，「鐵血短線」的名號早已名不符實。交易風格的轉型是一個痛苦的過程，帶來的卻是豐厚的回報，他在2008—2009長江期貨的「工行—長江杯」期貨理財精英賽上取得了第四名的好成績。

哈雷：職業期貨人，2003年進入期貨市場，歷經數年磨難，逐漸形成了成熟的日內波段交易風格，2008年初以5萬資金起步，半年內取得了100多萬的利潤。目前其穩定的交易模式給他帶來持續增長的盈利，在炒客論壇他與哈裡投資1被壇友稱為「炒客雙哈」。

周偉，37歲，浙江嘉興平湖人，擅長資金管理和組合投資，在剛剛結束的「中國金融投資2008-2009期貨實盤交易精英賽選拔大賽」中，以單位淨值4.30084獲得A組冠軍。然而，在他長達10年的期貨投資生涯中，卻對兩次爆倉刻骨銘心。