黃金短線急漲金價逼近1785（英國上演逆轉大戲）

2023-04-18 19:26:21

周二（10月18日）亞洲時段，現貨黃金在1650關口附近徘徊。周一英國新任財政大臣亨特推翻特拉斯的經濟計劃，幫助英鎊和英國國債大漲，紐約製造業數據也表現不佳，美元和美債收益率受到拖累，美元大跌1.05％創逾一周新低，給金價提供反彈動能，金價一度漲至1668美元附近；不過，市場對美聯儲年內進一步大幅加息的預期揮之不去，美債收益率尾盤扭跌為漲，美股大漲也打壓黃金的避險需求，金價最終回落至1650關口附近。

除了美聯儲，歐洲央行、英國央行、紐西蘭聯儲等全球多個央行未來仍偏向大幅加息，這將進一步增加黃金的機會成本；黃金ETF持倉仍在持續下降，而且技術面看空信號仍然較強，在收復21日均線1669.25前，金價後市仍偏向震蕩下行。

當然，短線還需密切關注美元的走勢，如果美元進一步回調，可能會在短線給金價提供震蕩反彈調整的機會。

RJOFutures的高級市場策略師BobHaberkorn說：「美元大幅走低...收益率正在下降，」他還指出有一些「地緣政治風險加劇下的避險需求」。

本交易日關注美國9月工業產出月率、歐元區10月ZEW經濟景氣指數，留意亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利的講話，留意歐洲央行官員講話，關注英國財政政策進一步消息。

基本面主要利多

【英國新任財政大臣亨特推翻特拉斯的經濟計劃，上演政策逆轉大戲】

英國新任財政大臣亨特周一推翻了首相特拉斯的經濟計劃，並縮減了龐大的能源補貼計劃，這是英國歷史上力度最大的財政政策大逆轉之一，以阻止投資者信心的急劇下降。

特拉斯的發言人否認是亨特在管理國家，此前亨特的新策略推動英鎊兌美元飆升，並幫助英國國債價格開始從9月23日政府宣布無資金支持的減稅計劃後的大跌中反彈。

後來亨特在議會詳細闡明了需要逆轉幾乎所有增長計劃的理由，特拉斯全程面無表情，該計劃幫助她在不到六周前成為保守黨領袖和英國首相。

「我們是一個為我們的承諾提供資金並償還債務的國家，」亨特告訴議會，接下來將會作出削減公共開支的「艱難」決定。

這位前外交和衛生大臣是在特拉斯撤換了她的親密盟友誇滕之後於上周五被任命的。

根據新政策，特拉斯的450億英鎊無資金支持的減稅措施中的大部分將被取消，一個原定為期兩年的家庭和企業能源支持計劃--預計成本遠遠超過1000億英鎊--現在將縮短至明年4月結束。之後將對該計劃進行審查，以制定一項有針對性的計劃，成本將大大低於原計劃。

預計特拉斯將在周三的每周議會質詢時為新政策辯護。亨特說，取消計劃中的減稅措施將每年增加320億英鎊的收入

經濟學家表示，這些措施不會填補公共財政缺口，也不會挽回政府激進政策造成的損失，但是朝著正確方向邁出的一步。

特拉斯在推特上說：「我們已經採取行動，為增長制定了新的路線，為全英國人民提供支持和服務。」

英國國債在周一反彈，但損害依然存在，10年期英債收益率仍比9月22日的收盤水平高出約46個基點。雖然與可比德債和美債的收益率差有所收窄，但對英國國債造成的打擊仍然特別嚴重。

財政部表示，亨特將如期在10月31日提交一份更全面的中期財政計劃，同時還將公布獨立的英國預算責任辦公室（OBR）的預測。

周一英鎊兌美元一度反彈逾2％，創一周半新高至1.1439，收報1.1358，漲幅約1.63％，美元因此受到較大的拖累。

【美元大跌至逾一周低位】

美元兌一籃子主要貨幣周一下跌，最低觸及111.92，收報112.10，跌幅約1.05％，因此前英國新任財政大臣放棄了政府「迷你預算」中的大部分計劃，而美國銀行好於預期的盈利扶助提振風險偏好。

ForexLive的首席貨幣分析師AdamButton說：「本月迄今，英鎊一直是外匯市場的驅動因素，英國政府宣布的大逆轉恢復了對英鎊的信心，並帶走了美元買盤。」

IG的首席市場分析師ChrisBeauchamp說：「目前，市場似乎樂於給新任財政大臣時間和空間，讓他把政府的爛攤子收拾好。」

在美國銀行報告季度獲利降幅小於預期，並表示其美國零售客戶支出即使在放緩，但仍保持強勁後，風險情緒也有所改善，這打壓了美元的避險買需。

【9000俄軍士兵正陸續抵達白俄羅斯】

白俄羅斯國防部17日宣布，俄羅斯將向白俄羅斯境內調運約170輛坦克，作為部署聯盟國家地區部隊的一部分。此外，還將有多達100門口徑超過100毫米的火炮和迫擊炮從俄運抵白。白國防部16日表示，參加組建俄白聯盟國家地區部隊的俄羅斯軍人正陸續抵達白俄羅斯，預計參與聯盟國家地區部隊的俄軍總人數接近9000人。

【烏媒：俄羅斯在過去一天對烏克蘭境內發動9次飛彈襲擊，39次空襲】

據烏克蘭國家通訊社周一報導，在過去的一天裡，俄軍對烏克蘭境內發動了9次飛彈襲擊和39次空襲，並使用多管火箭發射系統（MLRS）進行了約30次射擊。

烏克蘭武裝部隊總參謀部報告稱，有25個以上的定居點遭到炮火攻擊，包括基輔、扎波羅熱、科扎恰洛帕尼等。俄軍使用了巡航飛彈、空射飛彈和防空飛彈，以及伊朗製造的Shahed—136自殺式無人機打擊烏克蘭。俄軍試圖守住暫時被佔領的地區，併集中力量限制烏克蘭國防軍在某些方向上的行動。與此同時，俄軍繼續試圖在巴赫穆特方向和阿瓦迪夫卡方向進行進攻行動。在過去24小時內，烏克蘭部隊擊退了頓涅茨克地區多個定居點附近的俄軍進攻。

【歐洲正經歷前所未有的能源衝擊】

近日，義大利一家能源研究機構負責人塔巴雷利在接受義大利媒體採訪時表示，目前義大利天然氣價格與往年相比增加了兩倍之多，電價幾乎翻倍，包括義大利在內的歐洲國家正在經歷一場前所未有的能源衝擊。

本月早些時候，塔巴雷利曾表示，義大利至少需要兩到三年時間，才能以其他渠道或方式，取代從俄羅斯進口天然氣。

【美國製造商對未來企業狀況悲觀】

數據顯示，紐約州10月製造業活動大幅下降，製造商對未來六個月的企業狀況感到悲觀。

紐約聯邦儲備銀行周一公布，衡量當前企業狀況的製造業指數10月降至負9.1，預估為負4.0。該指數低於零表明紐約製造業正在萎縮。

該調查的新訂單指數為3.7，與9月持平。支付價格指數報48.6,9月為39.6。就業指數報7.7,9月報9.7。製造商對未來六個月的前景普遍持悲觀態度。本月，未來企業狀況指數為負1.8,9月為8.2。

【模型顯示美國經濟一年內衰退概率達到100％】

彭博經濟研究新的模型預測顯示，未來12個月美國經濟幾乎可以肯定會陷入衰退。這對於美國總統喬·拜登在11月中期選舉之前要傳遞的經濟信息而言不是一個好消息。

彭博經濟學家AnnaWong和ElizaWinger最新的經濟衰退概率模型顯示，所有的預測時間段內經濟衰退的可能性都出現上升，截至2023年10月這12個月期間的衰退概率預測達到100％，高於上次更新時的65％。

基本面主要利空

【美國股市大幅反彈，受美國銀行業績和英國政策大逆轉提振】

美國股市周一大幅反彈，此前英國上演一項經濟計劃大逆轉，而美國銀行成為最新一家發布穩健季度業績的金融公司，這提升了對企業盈利季的樂觀情緒。

英國任命亨特為財政大臣，他一上任就推翻了首相特拉斯的許多財政措施，這些措施在最近幾周讓市場感到不安。

美國銀行股價大漲6.06％，因為其淨利息收入受到本季度利率上升的提振。

總的來說，加息提振了第三季度銀行的利息收入，讓投資者看到當前財報季能夠超越下調後預期的希望。根據路孚特數據，分析師預計第三季企業盈利增長3％，低於月初預期的增長4.5％和7月1日預期的增長11.1％。

JohnHancockInvestmentManagement聯席首席投資策略師EmilyRoland說：「在如此脆弱的市場中，任何類型的好消息都能起到很大的作用。」

圍繞著英國當前局勢的情緒轉好，金融業獲利受到一系列因素的支持，淨息差改善是其中一個關鍵因素，加息將對銀行有利，所以第三季度收益也許看起來沒有擔心的那麼糟糕，我要說的是，可能並不一定比擔心的好。」

截止收盤，道瓊工業指數上漲1.86％，報30185.82點，標普500攀升2.65％，報3,677.95點，納斯達大漲3.43％，報10,675.80點

Roland說，「目前美聯儲主導市場，美聯儲政策是關鍵驅動因素，他們正在我們這一代人所見的最短時間內實施最激進的緊縮政策，重要的是要記住，美聯儲的政策起效有滯後。」

【美聯儲11月加息75個基點的概率為94.7％】

據CME「美聯儲觀察」：美聯儲11月加息50個基點至3.50％-3.75％區間的概率為5.3％，加息75個基點的概率為94.7％；到12月累計加息100個基點的概率為1.5％，累計加息125個基點的概率為30.5％，累計加息150個基點的概率為68.0％

【美國長債收益率維持強勢】

美國較長期國債收益率周一由跌轉升，市場交投清淡，資金流向驅動市場走勢，在英國新任財政大臣亨特推翻了英國首相特拉斯的大部分經濟增長計劃後，投資者的擔憂稍稍得到緩解。

在經歷了幾天的政治和金融混亂之後，這給全球市場注入了整體的樂觀氣氛。

分析師表示，美債收益率在盤中早些時候與英債市場同步走低，但從上午晚些時候到下午的交易中，市場資金流動受到雙向驅動。

道明證券（TDSecurities）駐紐約的高級利率策略師GennadiyGoldberg表示，「流動性相當稀薄，最近幾天較小的資金流傾向於推動市場，所以這可能是造成波動和一些反轉的原因。」

他補充說：「在過去的幾周裡，美債或多或少地與英國聯繫在一起，特別是在曲線的長端，因為波動性很大。」

英國30年期國債收益率最高跌幅超過40個基點，但尾盤脫離了這些低點，報4.359％。20年期國債收益率也從大幅下跌中回升，當日持平於4.457％。

美國國債收益率也從低位回升。10年期美債收益率上漲1.3個基點，報4.019％。30年期美債收益率上漲4.3個基點，報4.018％。

「我想在（美國）國內方面，沒有什麼真正的變化，」道明證券的Goldberg說，「美聯儲仍然是鷹派。他們在告訴你，他們將繼續加息，這在11月會議之前不會改變。」

需要提醒的是，儘管美債收益率周一最終仍然收漲，令金價短線回吐了一些漲幅，但10年期國債收益率日K線錄得十字星，周二亞洲時段小幅走弱，此前美國10年期國債收益率已經周線十一連陽，上漲動能已經有所減弱，如果本交易日錄得陰線，則需要警惕見頂風險，有望在中長線給金價提供反彈機會。

【澳新銀行：預計紐西蘭聯儲11月和明年2月均將加息75個基點】

澳新銀行紐西蘭經濟學家在紐西蘭第三季度通脹數據公布後表示，預計紐西蘭聯儲將在11月和明年2月的政策會議上分別把官方現金利率上調75個基點，然後才會停下來再進行評估。這將使官方現金利率（OCR）在2月份達到5％的峰值。這兩次加息都取決於全球金融市場能否保持一致。毫無疑問，在（加息）周期的後期，這樣的大動作是有風險的，而且很可能被證明是一個錯誤。但今天的數據讓紐西蘭聯儲沒有什麼選擇。他們在通脹中比想像的要落後得多。目前紐西蘭通脹率維持在32年高點附近，這刺激了市場對紐西蘭聯儲加息的押注。

【歐洲央行管委Nagel：必須迅速撤銷政策刺激不能過早停止加息】

歐洲央行管委JoachimNagel周一表示，歐洲央行必須繼續迅速縮減貨幣支持，並且不能過早停止加息。鑑於通脹率「高得驚人」且政策仍然寬鬆，官員們「必須迅速撤銷刺激」。

德國央行行長Nagel周一對哈佛大學的學生們表示。如有必要，借款成本將不得不「進入限制性區域」。

「在恢復價格穩定之前，我們絕不能鬆懈，」Nagel說。「過早的停止可能導致更長時間的高通脹，之後需要更緊縮的貨幣政策，然後可能導致更嚴重的經濟衰退。」

【黃金ETF持倉繼續下降】

全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust持倉周一較上一交易日日減少2.03噸，當前持倉量為939.1噸，再創2020年3月底以來新低，暗示在美聯儲等全球央行將大幅加息預期下，機構和專業投資者仍傾向於在中長線看空金價。