沒有什麼能夠阻擋貴州茅臺的上漲（一個全新邏輯貴州茅臺大漲）

2023-05-18 06:34:40 2

9月18日，貴州茅臺長陽幹拔，大漲逾5%，再次逼近歷史新高。

而僅僅在4個交易日之前，由於黃牛收購價暴跌傳聞幹擾，貴州茅臺曾放量大跌，失守20日均線。一度引發市場的恐慌。

但是，股王就是股王，敢跌就有資金敢買。次日，貴州茅臺強勢反彈，今日再度放量大漲，距離歷史新高就差1.02元。

茅臺今日突然大漲，大家第一想法，肯定是從消息面去找原因，但是看下來，對於茅臺股價有利的消息並不多，勉強找到了兩條：

一是，茅臺新車間試生產啟動，預計2020年新增產能1500噸。市場對於茅臺的需求很大，提高產能，對未來業績的提升自然有幫助。對公司而言，自然是利好。

二是，茅臺再出「降溫」政策，下發通知經銷商，提前執行四季度剩餘計劃和配售指標。此舉還是為了穩價格，促進茅臺良性發展。李保芳之前也說了，「茅臺酒是拿來喝的，不是拿來炒的」。

但這真的是茅臺大漲的原因嗎？或許不全是。

盤後，對於茅臺的大漲，看到一個全新的邏輯，很有意思——拉茅臺就是為了保指數，對衝金融股的無能。

這個邏輯說得通嗎？從今天市場的表現來看，還真有這麼點意思。

今天上證指數漲幅0.25%，上漲7.54點，其中貴州茅臺為大盤指數貢獻的點數有多少呢？6.11點。另外一隻消費股龍頭海天味業，今天大漲4.17%，為指數貢獻了1.08點。

也就是說，大盤今天漲了7.54點，茅臺和海天就貢獻了7.19點。一瓶酒和一瓶醬油，撐起了今天的大盤。

這應該是很多投資者之前忽視的，茅臺股價的持續上漲，對於指數是有很大貢獻的。之前，一聊到護盤，大家首先想到的是兩桶油、工商銀行、中國平安等大金融、大藍籌，並沒有特別留意貴州茅臺。以後大家可以多注意了。

當然，貴州茅臺今日大漲，還少不了外資的參與。數據顯示，9月18日，貴州茅臺現身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通港資成交額第1位，港資總計成交18.79億。其中，買入11.69億，賣出7.11億，淨買入4.58億，淨買入額佔該股當日總成交量的5.8%。

不過，據中國基金報消息，一個神秘帳號，「某資產管理(香港)有限公司-客戶資金(交易所)」二季度大舉減持了貴州茅臺。該帳號早在2013年底至2014年一季度開始悄然布局，初始投入資金預計在16億到18億之間。今年二季度減持535.84萬股，減持套現近50億元。這背後的資金肯定也是外資。

有買有賣，對於茅臺，多空分歧一直存在。那麼，又回到老生常談的問題，貴州茅臺貴嗎？

此前，我們證券之星【證星觀察】文章中，對貴州茅臺的估值進行了測算：若按未來5年利潤增速12%、貼現率9%進行折算，可以得出貴州茅臺保守的現值在1.2萬億元。目前的市值是1.4萬億。這意味著目前貴州茅臺的市值，已經反映了未來幾年的增速。

值得注意的是，貴州茅臺每年12%的利潤增速，是一個相對保守的假設，而且上面的測算，並未考慮產能擴大的因素。因此，目前來看，貴州茅臺估值屬於合理水平。

來源: 證券之星

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