近幾年破產重組案例（被拋售的背背佳）

2023-05-02 19:31:52

曾「風靡一時」的背背佳，如今要被變賣為母公司償債。

近日，南都藥企合規與發展研究課題組記者注意到，可孚醫療將以總計價款不超過人民幣1.77億元收購橡果貿易（上海）有限公司100%的股權，及其關聯公司中與「背背佳」相關的智慧財產權。據了解，背背佳被變賣，原因與橡果貿易負債額度增加、資不抵債有關。

作為小罐茶老闆杜國楹最早創立的品牌（2005年已出售），背背佳因廣告營銷而引起各界關注，不過，該品牌近三年多的銷售額表現不盡人意。業界分析認為，背背佳銷售衰退的主要原因在於電視購物銷售熱潮下滑有關，另外運動健身風潮的興起，也對背背佳銷售帶來較大影響。

另外有醫院康復專家表示，在人體姿勢糾正中，背背佳這類支具的使用，僅是體態矯正的其中一部分，不能替代運動等療法。

最高峰兩個月賣4.5億元，近三年多銷售業績不佳

據南都記者了解，「背背佳」品牌是由知名營銷專家杜國楹所創立，並成功打開了「矯姿帶」這一全新品類市場。不過，背背佳打開新品類，離不開「鋪天蓋地」的電視廣告。

資料顯示，當時杜國楹採用了一種極端的營銷方式，請明星代言，各個城市包括小縣城的電視臺地毯式廣告轟炸，有數據稱，在1998年的10月到12月期間，背背佳營業額就高達4.5億元。

2005年，以電視購物為主營業務的橡果貿易，從杜國楹手中購得背背佳，其營銷手段更是在「明星 廣告」基礎上更進一步。當年橡果貿易「拿下」背背佳後，就籤下了《超級女聲》全國總決賽第四名的何潔作為廣告代言人，並通過電視購物等渠道，推高了該品牌的知名度。這使得背背佳成為了橡果貿易的「拳頭產品」之一。

不過從可孚醫療的併購公告中，南都記者留意到，背背佳近3年多的銷售額不盡人意。

根據背背佳相關店鋪天貓後臺和京東後臺的匯總數據顯示，2018年、2019年和2020年銷售額（含稅）分別為1.76億元、2.66億元、2.15億元，2021年1至10月的銷售額（含稅）約為1.41億元。

與此同時，當年購入背背佳的橡果貿易，最近陷入了資不抵債的情況。

天眼查數據顯示，橡果貿易披露的2020企業資產狀況信息顯示，該公司資產總額為2.37億元，主營業務收入為1.91億元但淨虧損6148萬元，該公司負債總額從2019年的2.69億元擴大至2.86億元。日漸擴大的負債額度以及虧損，迫使了橡果貿易變賣背背佳。

被質疑影響脊柱，銷售下滑還與健身興起有關？

據南都記者了解，「背背佳」實質上是脊柱側彎矯正帶，但其因宣傳「可以矯正青少年駝背」，因此也受到家長等熱捧，不過，圍繞該產品的爭議卻一直存在。

據媒體2006年報導，數名佩戴過背背佳的孩子，幾乎都出現腰椎前凸、胸椎後凸的現象，因此該產品也被指「傷身」「收智商稅」等，至今這些爭議仍引起較大討論。

針對背背佳是否能「矯正駝背」，廣州一家三甲醫院康復科醫生向南都記者表示，背背佳這類輔助用具是為了防止姿勢不良，但對人體姿勢糾正來說，支具只是一部分。

「因為一旦姿勢異常，人會有被拉長、緊縮的肌肉，對緊縮肌肉，背背佳可以讓肌肉回到原來的位置上，但無法讓肌肉放鬆。對被拉長的肌肉，也需要鍛鍊才能恢復原來的彈性，如果只用背背佳，該鍛鍊的肌肉得不到鍛鍊，該放鬆的肌肉得不到放鬆，還是達不到效果。」

上述專家還表示，比如比較常見的上交叉症候群，會出現頭前傾、圓肩、駝背，除了背背佳，還需要做頸後縮的動作來鍛鍊相應的肌肉，還需要拉伸胸大肌胸小肌，必要的時候要鍛鍊菱形肌。「單靠背背佳就只能讓肌肉維持在一個位置，一旦去掉了背背佳，就會回到原來的模式，所以背背佳只是工具之一，不能替代運動療法」。

南都記者對上述醫生的採訪中注意到，其提到的「肌肉鍛鍊」實際上也是背背佳市場衰退的重要因素之一。雖然背背佳「退潮」和收入減退的重要原因之一，是背後母公司橡果貿易電視購物的衰退，以及其網際網路渠道的收縮；但是背背佳收入大幅下滑，也與運動健身風潮興起有關。

運動健身作為改善體態的最直接方式，近5年來，因運動健身APP興起等，運動健身人群數正逐步擴大，其中以智能硬體及運動APP為代表的「智能健身」飛速發展。

艾瑞諮詢發布的《2021中國智能運動健身行業研究報告》統計和預測，中國智能運動健身市場規模在2019年已達到約人民幣100億元，預計2025年將突破約人民幣820億元，2021年至2025年的複合增長率預計達到約46%。

買家已發起兩起併購，上市後股價持續破發

南都記者留意到，作價1.77億元收購背背佳的可孚醫療，因併購動作頻頻而備受關注。除了對橡果貿易的股權以及背背佳的併購外，可孚醫療還擬收購吉芮醫療器械(上海)有限公司54.0539%的股權。

這兩起併購均發生在可孚醫療上市後的半個月時間內。

針對併購背背佳，可孚醫療方面通過董秘辦表示，「背背佳」產品目前全部通過天貓、京東等平臺線上銷售，與公司現有的銷售渠道高度重合，基於公司在網際網路銷售領域的豐富經驗和綜合運營能力，以及在線下藥房、商超等渠道的廣泛布局，「背背佳」系列康復產品有望成為公司重要的收入和利潤增長點。

南都記者注意到，可孚醫療成功在創業板上市，主要與其防疫物資收入大幅增長有關。

公開資料顯示，可孚醫療現有產品品類當中包含了頸腰部康復、腿部矯形等醫療康復產品，還有口罩、手套、體溫計等產品。受益於防疫物資的採購需求，可孚醫療2020年營業收入同比增長達62.46%（報23.75億元），扣非淨利潤同比增長達280.29%（報4.01億元）。

不過，隨著防疫物資採購放緩，可孚醫療2021年的成長速度明顯放緩。該公司今年三季報顯示，今年前三季度該公司營收16.98億元，同比下降2.51%；淨利潤報3.04億元，同比下降8.13%。

南都記者還注意到，可孚醫療今年10月25日在創業板上市，發行價93.09元/股，然而上市首日破發。截至11月10日午盤收盤，可孚醫療報79.53元/股，股價持續破發。

11月10日可孚醫療午盤收盤價

原創始人曾營銷多個知名項目，如今操盤小罐茶

值得注意的是，在背背佳被「賣身」的同時，其創始人杜國楹也受到了關注。

南都記者注意到，杜國楹將背背佳賣給了橡果貿易之前，2003年他就創立了英語學習機品牌「好記星」，而「So easy」的廣告語也成為當年較為成功的營銷案例。值得注意的是，2005年「好記星」與背背佳一同被杜國楹賣給了橡果貿易，目前橡果貿易仍手握好記星的智慧財產權。

隨後在2005年至2015年期間，杜國楹還創立了E人E本和8848鈦金手機兩大品牌，前者後被清華同方14億元收購，而後者則被包裝成「商務人士使用的高端手機」。

在上述項目成功脫手並套現，目前杜國楹正操盤其創立的品牌小罐茶，在其廣告語「小罐茶大師作」等營銷帶動下，2018年度該品牌的零售額達20億元。

南都記者 貝貝 李文