上市路演現場（中證路演回放國內領先的文化策劃和發行公司果麥文化）

2023-04-14 00:43:56

果麥文化是國內圖書領域有綜合領先優勢的策劃企業。8月18日，果麥文化首次公開發行股票並在深交所創業板上市的網上路演在中國證券報·中證網成功舉行。接下來，請跟隨中證君一起走進路演現場、走近企業。

路演嘉賓

果麥文化傳媒股份有限公司董事長 路金波

果麥文化傳媒股份有限公司總裁 瞿洪斌

果麥文化傳媒股份有限公司董事會秘書兼財務負責人 蔡鈺如

中原證券股份有限公司保薦代表人 樊犇

公司概況

果麥文化主營業務包括圖書策劃與發行、數字內容業務、IP衍生與運營。公司策劃與發行的圖書按版權屬性可分為公版圖書、版權圖書兩大類。

在公版圖書領域，公司積累了包含四千多種經典圖書的資料庫，其中已開發或正在開發的近千種。截至2020年底，《小王子》、《浮生六記》、《人性的弱點》等圖書產品的銷量超百萬冊。在版權圖書領域，公司與易中天、楊紅櫻、韓寒、蔡崇達、張皓宸、嚴歌苓、馮唐、戴建業等眾多作家、學者建立了長期穩定的合作關係，在行業中形成了較強的競爭壁壘。截至2020年底，易中天《中華史》系列、蔡崇達《皮囊》、張皓宸《我與世界只差一個你》、韓寒《我所理解的生活》、弗雷德裡克·巴克曼《外婆的道歉信》、莉茲·克裡莫《你今天真好看》等圖書產品的銷量超百萬冊。

發行情況

發行規模：1801萬股

股票簡稱：果麥文化

股票代碼：301052

申購代碼：301052

申購時間：2021年8月11日

發行價格：8.11元/股

果麥文化董事長路金波在致辭中表示，公司專注於甄別、挖掘和創造優秀的思想和創意資源，將符合時代主旋律的高品質內容策劃成書，為大眾提供最有價值的精神食糧和美的閱讀體驗。果麥已出版1500種圖書\電子書\有聲書，銷售1.5億冊。截至上周即2021年8月初，果麥實現了全網新媒體矩陣總用戶數5500萬，提前實現了管理團隊訂下的全年目標。果麥在出版 網際網路 IP的新商業模式上穩健前進。

果麥文化總裁瞿洪斌在致辭中表示，未來公司仍將堅持「價值和美」的產品標準，建立思路創新的管理體系，進一步完善公司的發展戰略規劃，致力於成為先進的文化公司，推動文化與其他行業的深度融合。

中原證券保薦代表人樊犇表示，相信邁入資本市場的果麥文化必定能夠憑創新思路，以優異的業績回報廣大投資者。希望通過本次網上路演推介，廣大投資者能夠充分認識到果麥文化的投資價值，積極參與本次果麥文化的A股發行，從果麥文化的穩健增長和長期發展中受益。

問答集錦

問：公司產品的市場佔有率怎麼樣？

果麥文化總裁瞿洪斌：根據開卷信息統計數據顯示，在2020年度大眾出版民營圖書公司排名中，發行人圖書零售碼洋佔有率排名第九，競爭對手新經典、讀客文化分別排名第一和第六。細分領域來看，文藝類圖書市場佔有率中，發行人排名第五，新經典排名第一，讀客排名第四；公版圖書市場佔有率中，發行人排名第三，讀客文化排名第六。

問：請簡要介紹一下目前行業競爭的情況？

果麥文化董事會秘書兼財務負責人蔡鈺如：出版行業分為教育出版和大眾出版。教育出版以國有企業為主，主要從事教輔教材的出版。公司不從事教育出版，而是深耕大眾出版。在大眾出版的賽道中，處於行業領先地位的有已經上市的中信出版、新經典和讀客，未上市的還有磨鐵等。目前果麥在行業的領先優勢包括：（1）果麥率先在網際網路布局，截至目前擁有超過5000萬的網際網路粉絲和用戶，以此為依託進行圖書產品的營銷、銷售，快速高效而精準地觸達用戶，提高銷售轉化率和復購率；（2）果麥創意策劃能力突出，運營作者IP和新媒體帳號能力突出，品牌形象良好，因此與眾多作家、學者建立了長期穩定的合作關係，如易中天、楊紅櫻、韓寒、蔡崇達、張皓宸、戴建業、李筱懿、熊亮、慶山、羅伯特•麥基、饒雪漫、楊瀾、弗雷德裡克•巴克曼、凱叔等。

問：2019年公司圖書策劃與發行毛利率上升的原因是什麼？

中原證券保薦代表人樊犇：2019年圖書策劃與發行毛利率較2018年上升了1.03%，主要是受文藝類圖書銷售毛利率上升影響所致。2019年，公司不僅推出了在市場上表現優異的《最初之前》、《皮囊（2019）》、《中國精神讀本》、《納蘭詞（全二冊）》、《時間的禮物》等高毛利率新產品，同時，《花間集》、《月亮與六便士》、《人間失格》、《克蘇魯神話Ⅲ》、《靈魂有香氣的女子》、《紅樓夢》等高毛利率老產品逐漸受到越來越多的讀者青睞，實現了良好的銷售規模增長。上述新老產品共同為文藝類圖書毛利率的上升做出了重要貢獻。

問：數字出版日趨成熟，傳統出版經受的壓力日漸增大，那公司盈利主要會在哪一塊業務上？相較去年，有沒有新的盈利點？

果麥文化董事會秘書兼財務負責人蔡鈺如：公司在深耕紙質圖書的同時，也布局數字出版，因此公司收入和淨利潤的增長同樣也受益於數字出版。 但公司的主營收入來自於紙質圖書的銷售收入，數字出版對於紙質圖書的影響並不是很大。在已上市的出版發行公司中，我們可以觀察到，這些公司都布局了數字出版，但佔比也都不是很高。（1）首先，童書在連續幾年的增速都是兩位數，而童書大部分的載體均為紙質圖書；（2）公司深耕文藝、社科和文學經典領域，適合精讀、反覆閱讀。而數字出版更多集中在流行網文、快銷經管領域，跟果麥經營的主要領域無明顯交叉。 但公司仍將持續高度關注數字出版的發展動向。

問：請介紹一下公司圖書網店的建設運營情況？

果麥文化董事會秘書兼財務負責人蔡鈺如：公司在圖書策劃發行領域的品牌是「果麥」，但公司依託線上、線下布局2C業務的品牌是「2040」，大眾圖書市場的圖書品種有約204萬種，我們精選約2040種，為讀者」千裡挑一「：（1）線下：公司在上海和北京各有一家實體書店，意在品牌宣傳、讀者交流並為粉絲提供」一日店長「的體驗機會；（2）線下：我們與全季酒店戰略合作，在全季酒店的」客聽「設有」2040「書架進行體驗和銷售；（3）線上：截至目前，果麥在全網主要新媒體平臺設有70多款帳號，擁有5000萬以上的粉絲，通過內容推送連接用戶、精準觸達用戶，進行圖書產品的推廣和銷售，包括但不限於短視頻帶貨、直播等；（4）線上：果麥還在京東、拼多多、天貓設立果麥自營店鋪等。 未來，果麥仍將繼續在圖書網店的建設運營方面持續發力。

問：請談談公司未來三年的發展目標及發展規劃？

果麥文化董事會秘書兼財務負責人蔡鈺如：公司未來三年內將繼續強化公司大眾圖書業務優勢，鞏固公司在文藝類、社科類和少兒類圖書領域優勢地位的同時，逐步增加科學類、商業類圖書品種，以實現大眾圖書全品種布局；加大版權儲備，提升內容策劃能力，加強圖書發行體系建設，實現公版圖書、版權圖書的策劃與發行業務收入穩健增長，進一步提升公司的市場佔有率及行業地位；開拓綜合版權運營模式，充分利用版權資源儲備，深度挖掘版權資產價值，對公司的優質圖書作品資源進行相關領域的開發，豐富產品結構，深化文化產業布局。 在公版圖書領域，憑藉公司較強的策劃能力和營銷網絡體系，公司按照「重塑經典」的經營戰略部署精心打造「果麥經典」產品線。在版權圖書領域，公司將基於現有經營模式的成功經驗，逐步加大版權庫的建設，不斷豐富文藝、社科、少兒、科學、商業等領域的優質版權資源儲備。通過版權庫建設項目，持續擴充圖書品種規模，豐富圖書版權資源儲備，進一步強化圖書策劃業務優勢並為IP衍生與運營業務做好版權儲備。

編輯：曹帥