日本未來還會強大嗎（未來會和日本一樣嗎）

2023-10-19 18:58:39

01

這篇是「中國命運三部曲」的最後一彈。

前兩彈在此，請品鑑——

第一彈：《中國未來10年的劇本，收好了》

第二彈：《你想躺平，全都怪我》

第二彈主要講老齡化的根源和未來趨勢，但做的是較為理想化的預測。

比如我說在不考慮經濟的理想狀態下，未來最發達國家生育率大概率在1.4-2之間波動。

但都高度老齡化了，要是經濟增長乏力，還能成為最發達國家嗎？又有多少人生娃完全不考慮經濟？

再比如我說今天中國年輕窮人還很多，但認知升級限制其生育意願，這時出臺生育刺激政策，還能把想生不敢生的需求刺激出來。

但如果政府沒及時出臺更給力的刺激生育政策呢？

如果做悲觀預期，未來會如何呢？

今天中國正變得越來越像韓國，因為我們經濟起飛落後韓國15-20年。

但長期看，中韓可能都會變得更像日本——韓國落後日本15-20年，我們則落後30-40年。

對比標誌性事件：

日本1964年舉辦東京奧運會，1970年舉辦大阪世博會；

韓國1988年舉辦漢城奧運會，1993年舉辦大田世博會；

中國2008年舉辦北京奧運會，2010年舉辦上海世博會。

倒推30-40年，今日中國的發展階段，可能類似1982-1992之間的日本。

當年日本，如日中天，但1991年後，突然迎來「失去的10年」，後來變成20年、30年……

在經濟突然失速前，日本已持續崛起40年，舉國上下，信心爆棚。

02

二戰後，大發戰爭橫財的美國如日中天，加上昔日對手全被打爛，美國一家就佔全球GDP56%和全球黃金儲備75%。

我在《美國特色資本主義》一文分析過，美國以清教徒精神立國，以殖民地身份起家，外交上充滿理想主義情懷，人家英法俄德都在拼命搶殖民地，他說阿彌陀佛，我不要殖民地，只要「門戶開放」，能做生意就行。

最後做到世界老大，就想把自己那套價值觀（民主憲政和自由市場經濟）推給全世界。

拋開政治不說，經濟上，美國推動的布雷頓森林體系的確加速了全球化。

簡單說，就是外匯自由化、資本自由化、貿易自由化。

大範圍全球資本和貿易流動，需要個貨幣錨，美國說就用美元。

但美元只是你一家貨幣，憑啥全世界都信你？

美國說，就憑老子手裡有全球75%黃金儲備，每盎司黃金固定換35美元，美元=黃金，隨時可以拿綠票子找我換黃金，總放心了吧？

但經濟學家特裡芬發現這套體系有bug。

一方面，為發展國際貿易，各國都需要更多美元做貿易結算和儲備貨幣，導致流入海外的美元越來越多，在美國外貿體系中，意味著長期貿易逆差，會導致美元貶值。

另一方面，美元作為國際貨幣，必須幣值穩定，才能守住35美元換一盎司黃金的承諾，這要求美國長期保持國際收支平衡。

一個要貿易逆差，一個要貿易平衡，兩個需求矛盾，成了悖論，這就叫「特裡芬兩難」。

戰後重建 馬歇爾計劃 韓戰紅利，到1960年，西歐和日本經濟已得到復興，美國相對國力明顯下降，市場不斷拋售美元，搶購黃金，美元危機一再爆發，特裡芬兩難成為現實。

熬到1971年，美國終於撐不住了——尼克森政府宣布美元和黃金脫鉤，匯率可自由浮動。

帶頭大哥耍無賴，你是小弟啥心情？

雖然內心MMP，但表面上又不敢掀桌子，因為當時還處於冷戰，西歐和日本的安全還靠帶頭大哥罩著。

然後整個70年代，美國焦頭爛額。

美元信用崩塌，金價油價飛漲，特別是第四次中東戰爭時，歐佩克發動石油禁運，搞得美國物價飛漲，民怨四起；

美國深陷越戰泥潭，國內左派反抗運動如火如荼；

西歐和日本經濟進一步崛起，特別是日本，過去賣的都是老美看不起的廉價山寨貨，現在逐漸掌握領先技術，實現產業升級，能製造很多高端工業品，一躍成為世界第二大經濟體，最大貿易順差國，搶了很多美國工人飯碗。

日本強勢崛起引起美國恐慌，美國國內也出現抵制日貨，打砸日本車的風潮。

糟心的70年代翻篇後，美國終於迎來無數美劇和美國電影不斷重溫的偉大80年代——裡根時代。

1979年，第二次石油危機爆發，美聯儲主席沃爾克力排眾議，連續大幅加息，緊縮貨幣，先把通脹KO，同時吸引更多國際資本投資美國，拉動經濟。

高利率吸引大量資本，在浮動匯率制下，又把美元匯率炒得老高。

本來美國就貿易赤字，本幣升值，不利出口，導致貿易赤字迅速擴大。

到1984年，通脹問題基本搞定，化解貿易赤字成為當務之急。

美國就想讓美元大貶值，好讓美國貨有國際競爭力，擴大出口，縮小赤字。

與此同時，日本繼續高歌猛進，取代美國，成為全球最大債權國，Made in Japan譽滿全球，成為高科技和質量過硬的象徵。

這才有了1985年的《廣場協議》。

03

今天很多人把日本經濟衰退怪罪於《廣場協議》，認為都是美國背後使壞。

事實上，《廣場協議》是美國和日本、西德、法國、英國一起籤的，目的是讓這幾個最重要的貿易夥伴，一起拋售美元，引導美元有序貶值，緩解美國貿易赤字。

雖然美國也想藉此遏制Made in Japan狂飆的步伐，但日本畢竟是盟友（小弟），不是敵人，美國也不想把你經濟搞崩，否則也沒法解釋為啥其他三國後來沒出現泡沫崩盤。

問題關鍵出在後來日本政府選擇的政策路徑。

美國一再要求日元升值，雖然打擊了日本製造業的國際競爭力，但也大大增強了日元的國際購買力。

幹製造業能賺辛苦錢，搞金融地產投資能賺快錢，賺大錢，那還等啥？兄弟們搞起來呀！

經過戰後40年苦逼搬磚，此時日本已腰包鼓鼓，信心滿滿，趁著日元大升值的東風，開啟全球買買買新徵程。

為推動「金融立國」，「炒房興邦」的國策落地，日本一方面大力推動金融自由化，資本隨便進出，利率匯率放開，另一方面又大搞寬鬆貨幣，用低利率吸引市場上高槓桿買買買。

這一刺激，日本股市樓市都瘋了，還不是瘋1年，連續瘋了4年！

反正股價永遠漲，房價永遠漲，日本人一個比一個膽大，一個比一個樂觀，常識早忘光了，買買買就完事了。

事態發展至此，已非常瘋狂，但泡沫依然有軟著陸的可能性。

到80年代末，美國經歷裡根繁榮後，出現經濟過熱現象，美聯儲又開始大幅加息。

日本央行沒意識到風險，也跟隨大幅加息，沒想到一下子把泡沫刺破了。

反觀西德，馬克升值，出口也受影響，但人家沒像日本那樣瘋狂押注金融地產，繼續老老實實堅持製造業立國，躲過一劫。

這些年我們的幾項重大政策，供給側改革，金融去槓桿，房住不炒，自主創新，堅持製造業立國，都是走「德國模式」，上頭肯定深入研究過當年日本的教訓。

1、不要all in金融 地產；

2、即使all in，不要拼命加槓桿；

3、即使已加高槓桿，產生嚴重泡沫，也不要突然快速加息，把房奴壓垮，把泡沫刺破。

只要不碰第3條，我們完全可以避免日本式大衰退。

04

當然，對於過去30年日本的評價，也有兩種截然不同的觀點。

一派認為，日本經濟長期龜速增長，日本人均GDP曾是美國1.5倍，現在只有美國一半，真是「失去的30年」，兩代人青春就這麼荒廢了。

另一派認為，不能只看GDP，日本人生活沒那麼慘。

日本通脹低（曾長期通縮），幣值穩定，房價不算高（東京人均收入是上海兩倍多，但房價平均不到上海80%，除東京外，大阪等其他大城市房價收入比還要低得多），

在汽車、半導體生產設備、電子元器件、數控工具機、光學儀器、化工、生物醫藥等高端製造業依然有技術上的領先優勢。

日本社會穩定，治安良好，民眾素質高，空氣清新，醫療水平高，商業高度發達，生活中充滿人性化的便利設計，旅遊業非常發達，影視、動漫、遊戲等娛樂產業影響廣泛，產值可觀。

日本人均預期壽命世界第一，生活在日本的幸福指數非常高，在全球最宜居城市排行榜中，東京和大阪長期穩居TOP10。

日本社會表現出的更成熟的一面，值得我們學習，特別在適老化改造的經驗上。

但日本錯過了過去20年的網際網路紅利，也是不爭的事實。

今天具有全球影響力的網際網路大廠和手機廠商，你能說出幾家日企？

時下最熱的新能源汽車品牌，我們能想到的也幾乎都是中美企業。

長期在日本生活的華裔經濟學家辜朝明有個理論，從不一樣的角度解釋了日本的這種失落。

他認為，90年代初日本泡沫破滅後，由於大量企業和家庭在泡沫高峰放了太高的槓桿收購資產，資產價格暴跌後，集體陷入「技術性破產」。

雖然帳面上欠了很多錢，但日本優勢產業的競爭力還在，所以日本人選擇默默掙錢，一點點還債。

基於這種訴求，日本企業和家庭首先考慮的是賺錢的確定性，哪怕利率再低，要我借錢冒險投資，不幹的。

不借錢擴張，只拿賺到的錢去投資開拓新業務，行不行呢？

也不行，有錢就先還債。

一直還到什麼時候呢？

2005年。

在此期間，由於預期發生根本性扭轉，企業和居民部門陷入流動性陷阱，貨幣政策失靈，不管政府怎麼降息刺激，民間就是不肯多借錢。

沒辦法，政府只能自己拼命加槓桿，代替企業和居民部門拉動經濟。

這麼一來，雖然GDP增速還是上不去，但就業、社會福利、低通脹都保住了。

而且大量資金集中在政府手裡，通過二次分配，又能有效降低貧富差距，使日本在經濟增長乏力的大環境下，依然保持了社會長期穩定。

但人的認知和行為有強烈的路徑依賴。

日本泡沫剛崩盤時，大家雖然慌，但還會自我安慰，覺得這應該是短期現象，總能熬過去，樂觀者最終賺錢，加油！

過了2、3年，發現經濟怎麼一直起不來，就會特別焦慮，病急亂投醫。

但這樣的狀態持續十多年，反而覺得稀鬆平常——這不就是正常生活嗎？

50/60後父母遭遇泡沫崩盤後，覺得東山再起無望，心灰意冷，得過且過，這種價值觀傳遞給70/80後孩子。

70/80後孩子長大後，又把這種價值觀傳遞給90/00後孩子。

什麼「昭和熱血」，都是史書上的記載，我又沒經歷過。

反正經濟起不來，創業機會少，就在企業裡混混年功序列，收入還行，又沒通脹，社會保障也OK，生活水平能長期保持不下降，業餘時間看看漫畫，打打遊戲，也挺好。

你說啥？不買房了？

房價萬年不漲，有啥好買的？租房不一樣能過日子嗎？

那不結婚生孩子了？

啊？結婚生孩子這種事好麻煩的說，就不給大家添麻煩了……我有矽膠娃娃、AKB48和新垣結衣就夠啦~

05

30年前日本泡沫崩盤的教訓，相信我們不會重蹈覆轍。

但日本年輕人的低欲望，我們會不會復刻呢？

至少現在看，情況還不太一樣。

日本社會高度發達，福利保障完善，貧富差距不大，社會也不鼓勵年輕人冒險創富，靠旁門左道投機發財會被主流輿論唾棄。

如果這叫躺平，那就是真的低欲望、內心無波瀾，順從接受。

中國社會還有一定貧富差距，社會保障有待完善，數不盡的窮苦青年夢想逆天改命，發家致富，住豪宅，開豪車，穿金戴銀，吃山珍海味，全世界買買買……

十幾年前，這種半山腰突然殺出來的致富機會還有很多，但最近幾年，隨著網際網路紅利見頂，各行業加速規範，企業野蠻生長走到盡頭，房價高企，股市又缺乏賺錢效應，很多年輕人看著糟心的現實，有強烈的幻滅感。

如果這也叫躺平，那就是以不合作的態度，表達強烈的反抗意志。

不是我真不想拼搏，不想買房，不想結婚生子，但凡我還能看到成功的機會，給點陽光就燦爛！

這種心境下，只要適當放鬆社會經濟管制，給年輕人拼搏致富創造更寬鬆的，容錯率更高的社會環境，讓他們看到逆天改命的希望，或許還能激發奮鬥意志。

但這樣的時間窗口，不會一直開放——今天中韓依然開放，日本已經關閉。

等10年後，原本還有機會轉化的「佛系青年」，或許會變成真正完全躺平的「平成廢宅」。

就像日本，往後的日子，精緻還會繼續精緻，但整個國家銳意進取、昂揚向上的意志，不見了。