期權真實收益（期權192倍收益一夜暴富可行麼）

2023-04-14 21:34:17 1

期權真實收益?今年2月25日滬深股市放量大漲，滬指接近3000點，兩市成交超過萬億，兩市大盤漲幅同超5.5%上證50ETF收盤價和成交金額較上一交易日上漲7.56%和136.5%，成交量創歷史新高，接下來我們就來聊聊關於期權真實收益?以下內容大家不妨參考一二希望能幫到您!

期權真實收益

今年2月25日滬深股市放量大漲，滬指接近3000點，兩市成交超過萬億，兩市大盤漲幅同超5.5%。上證50ETF收盤價和成交金額較上一交易日上漲7.56%和136.5%，成交量創歷史新高。

在一片普漲聲中，上證50ETF購2月2800期權合約由前收盤價的0.0003元最高漲至0.0581元，單日漲幅192倍歷史性「牛權」成功登上各媒體的熱搜榜。投資者甚至驚呼，192倍的收益讓一夜暴富成為可能。

但隨著2月27日上證50ETF收盤價定格為2.736元，市場價格低於該期權合約行權價格，期權合約已成為廢紙一張。

因此投資者不應該盲目參與末日輪虛值期權炒作。數據顯示，通過單日波段投機實現大幅盈利的可能性極低，即使遇到這樣歷史性的「牛權」，也難以實現很多人一夜暴富的夢想。

一、真的有投資者抓住192倍收益嗎？

192倍的收益是假設投資者在2月22日以收盤價0.0003元買入上證50ETF購2月2800期權，並以2月25日收盤價0.0581賣出計算而來。但實際投資者很難在最低價買入、最高價賣出。該合約在2月25日上午成交量較低，下午開盤後成交量較上午暴增20倍，意味著絕大多數投資者下午開盤才進場交易，此時該合約平均價格約為0.0040元。收盤前20分鐘成交量為當日最高，意味著下午進場的投資者在收盤前20分鐘已經離場，離場時平均價格約0.0400元，因此當日絕大多數投資者收益不超過10倍。

由於持倉限制，單個投資者的持倉上限最高為5000張，因此投資者通過投機該期權合約的獲利總額有限。另外，該合約上周五收盤時總持倉量1380張，可以實現較大收益的投資者很少，考慮交易成本，實際收益會更低。

二、出現192倍「牛權」有多難？

192倍「牛權」是國內期權上線以來的唯一一次，它的形成需要多種條件，一是上證50ETF大幅上漲，由開盤的2.618元漲至2.816元，漲幅7.56%；二是期權合約臨近到期日，期權絕對價格極低，隨著標的價格變動使得期權由虛值變為實值，導致期權上漲幅度較大；三是市場預期波動率升高也會推動期權價格上漲，理論價格有一定概率會觸及192倍。按照標的價格上漲10%，測算期權理論價格會上漲超過400倍。

三、持有192倍 「牛權」真的穩賺不賠嗎？

2月26日，上證50ETF價格2.816回落至2.728，跌幅3.12%，上證50ETF認購期權合約價格下降，從0.0581元跌至0.0048元，跌幅高達91.74%。2月27日，上證50ETF價格上漲至2.736元，漲幅0.29%，但由於27日是行權日，上證50ETF購2月2800期權合約價格跌至0.0001元，投資者平倉所得收益甚至無法覆蓋其交易手續費，持有該期權合約權利倉的投資者已損失其全部權利金。

標的價格大幅上漲、期權合約臨近到期、市場隱含波動率加大等因素的同向作用驅動了期權的上漲，同時發生的概率極低。記者認為，投資者應樹立正確的投資觀念，理性看待深度虛值期權，遠離過度投機。