roe最高的公司（為什麼評價一家公司都無法繞開它）

2023-08-03 13:29:56 1

當我們評價一家公司好壞的時候，經常需要藉助各種各樣的財務指標，包括毛利率、淨利率、每股收益、資產負債率等，而這些指標通常都只能單純反映某一個方面，比如淨利率是反映每一塊錢的收入裡面有多少是利潤；資產負債率反映一個公司的槓桿水平，都無法較為全面客觀的評價一家公司，而ROE指標則可以綜合反映一家公司的整體盈利情況。

何為ROE？

ROE，中文名稱為權益淨利率，或者淨資產收益率，表示股東投入的沒一塊錢能夠創造多少利潤，比如ROE是20%，那麼表示股東投入100塊錢可以獲取20塊錢的淨利潤。我們知道，企業的最終所有權歸屬於全體股東，沒有股東，就沒有企業，企業是以盈利為目的，最終體現為能夠為股東創造多少財富，對於上市公司而言，股東財富一般可以用股東持有的股權市值增值來體現，而作為非上市公司，在財務層面一般用ROE則能夠更直觀體現。

ROE的拆解

權益淨利率（ROE），顧名思義，就是淨利潤除以權益，經過恆等變形可以得出以下公式：權益淨利率=淨利潤/權益=（淨利潤/營業收入）*（營業收入/總資產）*（總資產/權益）。

淨利潤/營業收入=營業淨利率，反映了每一塊收入裡面有多少是利潤，反映了企業收入的含金量。營業收入/總資產=總資產周轉率，表示企業整體資產的周轉速度，比如同樣是投入100萬，淨利潤20萬，A企業用了1個月就賺了20萬，而B企業用了2個月才賺20萬，那麼對於A企業來說，一年就可以有12次這樣子盈利規模，而B企業則只有6次，總體算下來A企業一年能夠賺得錢就是B企業的2倍，也就是說資產周轉的天數越短，那麼資產的周轉率就越高，也有利於提高企業的ROE。總資產/權益=權益乘數，反映企業的槓桿水平，為什麼盈利高的企業更願意去借錢經營，因為當能夠賺取的利潤高於借款利息的時候，就能夠充分體現出「錢生錢」的效力，比如經營的利潤率10%，而借款利息只有5%，那麼就是用借來的錢賺取了5%的利潤。

ROE指標綜合意義

經過對ROE拆解，可以看出ROE是評價一個企業綜合性非常高的財務指標，不僅反映了業務的盈利能力——營業淨利率；也反映了公司對於資產的管理營運能力——總資產周轉率；還反映了一家公司的槓桿水平——權益淨利率，三者相乘可以得到ROE。因而，在評價一家公司基本面時，ROE幾乎是無法繞開的一個財務指標，有的企業營業利潤率不高，但是周轉快，也可以獲得較高的ROE；有的企業利潤高，周轉慢，也不影響其ROE，當盈利水平較高時候，還可以通過增加財務槓桿放大整個收益。因而，ROE通常被用作評價企業綜合盈利能力的試金石。