實際利率為什麼比名義利率低（人們常說的負利率到底是什麼）

2023-08-05 04:43:56 2

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關於利率，人們有很多的誤解，也有很多不理解、不明白的地方。這都是很正常的，你不能希望一個非專業人士了解所有的專業術語，就像我們大多數人看不懂醫生的藥方一樣。

有朋友就問，現在人們所說的負利率，到底是名義利率為負還是實際利率為負數？

很多人一說負利率就理解為存款和貸款的利率為負，甚至有人提出是不是在負利率時代銀行要向貸款人支付管理費呢？實際上，傳統的負利率時代說的不是這個概念，更不是存款和貸款利率為負。

01嚴格意義上講，負利率應該是指名義利率為負利率，也就是人們常說的掛牌利率是負利率。但也僅僅是指央行的利率，並不是商業銀行的利率。

但名義利率為負的情況是比較少的，從國際情況看，目前只有四個國家和歐洲的基準利率為負利率：日本、丹麥、瑞典、瑞士和歐洲，也就是人們常說的央行的利率為負。截止2016年9月份，真正實行負利率的國家也只有三個：瑞典、瑞士和丹麥。

丹麥是全球實施負利率時間最長的國家，從2012年7月丹麥央行推出負利率為-0.75%，到2016年1月7日，丹麥央行將存款利率從-0.75%上調至-0.65%。瑞典央行設定的基準利率為-0.5%，瑞士央行目前的基準利率是-0.75%。

因此，我們可以看出，即使名義上的利率為負，也僅僅是指央行的利率為負，並不是銀行對老百姓的掛牌利率為負。

02 現實中人們所說的負利率是指實際利率為負，既利率水平低於通貨膨脹率的情況，也就是人們平時所說的錢貶值的情況

我們平時看到的銀行存款利率是利息與本金的比率，可以叫名義利率，也可以叫掛牌利率。一般情況下不會為負。

實際利率則是名義利率減去物價上漲的幅度以後的利率，即假定物價水平不變即貨幣購買力不變條件下的利息率。

實際利率的計算方式有兩種：一種是簡單的計算方式，另一種是精確的計算方式。

簡單的名義利率和實際利率計算方式是：

i = r -p，r為名義利率，i為實際利率，p為借貸期內物價水平的變動率，它可以為正，也可能為負。簡單地說，如果存款利率為3%，而物價上漲水平為4%，則實際利率水平為負1.

較為精確的名義利率和實際利率計算公式是：

i=(1 r)/(1 p)-1，這是目前國際上通用的計算實際利率的公式。雖然精確，但一般人覺得並不直接，只是官方和研究機構使用。

一般說的負利率時代，指的是實際的利率水平為負而不是存款和貸款的名義利率為負，也就是說，存款利率低於物價水平的利率。

03存款利率指的是法定存款準備金利率嗎？

存款利率我們一般人可能認為是指去銀行存款的利率，但這僅僅只是一個概念。

存款利率可以劃分為央行的存款利率、銀行之間的存款利率、金融機構存款利率和法定存款準備金利率以及央行的超額存款準備金利率等。

一般的存款利率只是指商業銀行對外掛牌的利率，也就是人們常說的銀行貸款和存款利率。

法定存款準備金利率是央行對商業銀行繳存的存款準備金給予的存款利率；超額存款準備金利率是指商業銀行在央行超額繳納的存款準備金的存款利率。

2020年4月3日,央行決定對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點,於4月15日和5月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點,共釋放長期資金約4000億元。同時央行將超額準備金利率由0.72%下調至0.35%。

目的是通過下調存款準備金率讓銀行有更多的資金進行貸款投放，而央行將超額準備金利率由0.72%下調至0.35%，更是推動商業銀行將上繳央行的資金進行貸款。（麒鑑）