2023會不會大放水（綠柳才黃半未勻）

2023-04-17 00:45:34

文/王鐳，知名財經博主、微博股評團成員、頭條文章作者 微博籤約自媒體。

圖/攝圖網

隨著國家新防疫政策的實施，全國各地又看到爆滿的商場和旅遊景點人氣回升，隨即，百度「地鐵」一詞的搜索量恢復到了2017年的歷史最高峰值，對應的新聞是「北京、上海、廣州等地的地鐵客流量出現大幅度回升」。管中窺豹，兩個熱詞的無縫切換預示著「復甦開始了」。

民營經濟與提振消費

為2023年經濟發展定調的中央經濟工作會議把「推動經濟運行整體好轉」作為工作重點，並明確「加大宏觀政策調控力度」，將「穩增長」列為「三穩」工作之首。

中央經濟工作會議通報中，「大力提振市場信心」，寫在了「穩增長、穩就業、穩物價」的前面。

疫情三年，雖然中國經濟年均增長4.5%，明顯高於世界平均水平，但這一增速卻低於中國現階段的潛在增長水平。這說明兩個問題，一是中國經濟的發展潛能沒有被激發出來，市場活力被疫情防控抑制住了；二是被抑制的主要是民營經濟，2022年前11個月，民營經濟對固定資產投資增速斷崖式下跌進入十年來最低，具體數字是國有投資增長10.2%，民間投資僅增長1.1%。

民營經濟在國民經濟中發揮了「56789」的基礎性作用，是市場經濟活力的根本保障。民營經濟提供了80%的就業，而老百姓只有工作收入穩定，才有敢於消費的勇氣和對未來的信心，這對於當下「穩經濟」尤為重要。因為，宏觀經濟三駕馬車中，消費越來越承擔舉足輕重的作用，

2020年，面對疫情對消費和服務業的嚴重衝擊，我們通過增加投資，推動製造業復產復工，造成當年投資對GDP增長的貢獻高達91%，而消費貢獻為負，也加劇了製造業的產能供給過剩。2021年疫情平穩，促進最終消費在GDP中的佔比達到55%，當年中國GDP總額為114萬億元，而居民可支配收入只有49.6萬億元。

相比發達國家最終消費貢獻率60—70%，我們還有很大的增長空間，相比居民，政府部門作為最終消費者，在「過緊日子」的背景下，其增長並不令人期待，因而促進消費的關鍵就在於增加居民可支配收入的總數和佔GDP的比重。

而要漲工資，就是勞動生產率要有所提高，又談何容易。

科技創新與增加收入

勞動生產率的提高有助於增加勞動收入，這話如果放在資本主義制度下可能有疑問，但在奔向「共同富裕」的社會主義中國不應該被質疑。於是，問題就變成了如何提高勞動生產率。

衡量勞動生產率最簡單的方法是計算每小時工作的產出。勞動生產率增長來自單位勞動力可用資本的增加、勞動力教育和經驗的變化以及多要素生產率等。其中，多要素生產率又稱全要素生產率，衡量的是資本和勞動力以外其他所有影響產出的要素生產率，其增長來源包括技術進步、組織創新、專業化和生產創新等。

中國改革開放40年來，從外向型的低端製造業起步，不斷吸納土地、勞動力，以及全球資金、技術，把全門類的製造業體系完善起來，並不斷升級，隨著時間的推移，大量的要素投入效率在降低，而在現階段，要改變全要素配置的效率，提升投資的乘數效應，就必須通過科技應用，改變產業內部的產出模式，形成新的動能，從而帶來新的吸納要素的能力。這一邏輯，從工業革命以來，歷經電子技術革命、信息技術革命、網際網路應用等技術大規模應用場景的發展，而不斷被驗證。

通過科技應用提升勞動生產率，新興產業投資普遍圍繞新基建展開，作為支撐未來中國經濟社會繁榮發展的重大新型基礎設施，關鍵是三大方向：以新一代信息技術、人工智慧、大數據、新能源汽車等為代表的科技領域新基建，以改善營商環境、擴大開放、減稅降費等為代表的制度新基建，以教育、醫療、社保等為代表的民生新基建。

中共中央、國務院印發的《擴大內需戰略規劃綱要（2022－2035年）》細看之下都在圍繞科技創新「補短板」展開，一是加大製造業投資支持力度。加大傳統製造業優化升級投資力度；加大製造業技術改造力度；完善促進位造業發展的政策制度，降低企業生產經營成本，引導各類優質資源要素向製造業集聚。二是持續推進重點領域補短板投資。加快交通、能源、水利、物流、生態環保、民生等基礎設施建設。三是系統布局新型基礎設施。加快物聯網、工業網際網路等建設信息基礎設施；推動5G、人工智慧、大數據等技術與交通物流、能源、生態環保、水利、應急、公共服務等深度融合；支持有條件的地方適度超前布局建設重大科技基礎設施。

雖然這些表面上看跟提高勞動收入沒有直接關係，但技術的廣泛應用會促進投資效率提高，社會財富增多，必然會形成大河有水小河溢的結果。

問題的關鍵在於通過增收促進消費是根本措施，但不構成必然結果。從社會層面來說，人們要敢於消費所關心的東西有很多，比如醫療保健、社會福利、社會公平，這些目標與追求生產率增長同樣重要。

因而，在2023年，在技術革命和創新還難以馬上「補齊短板」的時候，構建公平的社會環境，優化第二三次分配製度，提升醫療、教育、社保水平，為共同富裕築牢基礎制度，可能更為直接和重要。

房地產，穩不穩？如何穩？

房地產，這個反覆用來刺激經濟的產業，好像每當經濟遇到困難的時候，就會被人們反覆想起，凡是關聯樓市的動作，都能讓人浮想聯翩。

中央經濟工作會議強調，「確保房地產市場平穩發展，紮實做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，滿足行業合理融資需求，推動行業重組併購，有效防範化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況」，「支持剛性和改善性住房需求」，「要堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位，推動房地產業向新發展模式平穩過渡」。

看完這段，我們應該明確的是，無論政策怎麼動「房住不炒」都是根本指針，金融地產模式難以為繼，要開闢「新發展模式」；在這兩個前提之下的討論才有意義。

12月15日，劉鶴副總理指出，房地產是國民經濟的支柱產業，針對當前出現的下行風險，我們已出臺一些政策，正在考慮新的舉措，努力改善行業的資產負債狀況，引導市場預期和信心回暖。未來一個時期，中國城鎮化仍處於較快發展階段，有足夠需求空間為房地產業穩定發展提供支撐。

金融與房地產的深度捆綁，讓房地產成為貨幣政策寬鬆條件下最容易獲利的行業，這必然吸引資金千方百計地流入，在金融推動下「高槓桿、高周轉」的房企賺得盆滿缽滿，因為其他企業、其他行業「沒他們賺錢」。這不是資本的錯。資本因逐利而存在，當一個市場裡有一個來錢較快、利潤較高的行業，資本一定會蜂擁而至，無論有多少艱難險阻。最後，在調控之下，行業資產負債情況不容樂觀，只能靠時間來消化、出清。如今，房地產行業資產負債狀況的改善，不得不說正是堅持調控，經歷數年行業陣痛，行業出清的結果——優秀的企業留下了。

人們期待這些優秀企業帶領房地產回歸實體經濟，成為國民經濟的支柱產業，而非套利產業。由此，我們再看目前的政策支持，就會看到管理層的真正目標和路徑，也可以預見，由於居民消費的謹慎和投資前景的不明朗，房地產行業並不能馬上帶來繁榮。

隨著疫情管控放開，人們對2023年充滿期待，起碼大家都會努力生活，畢竟生活不如意不再有「疫情影響」的藉口，但是大環境「乍暖還寒」，依然需要默默承受，未知的前路上，「綠柳才黃半未勻」。