張汝京出走有內幕? 解讀中芯背後隱情

2024-10-08 20:36:10 1

    泡泡網CPU頻道11月27日 過去9年中芯國際（00981.HK）（下稱「中芯」）到底發生了什麼？為什麼會在今天走到「割地（賠股權）賠款（現金2億美元）」、董事長出局的局面？

    也許大家都被中芯的表面所遮蔽：高速的水平擴張、連續虧損、持續遭受訴訟。其實，在這背後另有坎坷隱情。

    縱覽中芯9年來的發展、遭遇與動蕩，其實正是大陸半導體產業的一個縮影。雖然中芯國際已經通過「割地賠款」達成訴訟和解，而且張汝京也已離職，但大陸半導體產業的發展卻不會就此風平浪靜。

  垂直、水平瘋狂擴張背後：無奈的選擇

    從IDM（即智能分銷管理系統）大廠德州儀器出來的張汝京，為何一開始就選擇代工模式？要知道，當年華虹NEC創立時就一直朝IDM模式延伸。

    張汝京大概受了老上司臺積電董事長張忠謀的影響。他認為大陸走IDM模式很難，因為設計、產品、市場都不成熟，發展周期會很長。那時，大陸設計公司僅有80多家，沒有一家具有規模效應，而做代工，可比較容易獲得海外巨頭訂單。

    市場似乎印證了這一判斷。華虹NEC IDM模式幾經波折，如今基本擱淺。只有士蘭微等小型公司，維持著這一局面。

    但是，代工模式的訂單與技術移轉同步，幾乎等於「來料加工」，容易滋生依賴症，失去主動創新的自主能力。

    以存儲晶片代工為例。這一產品海外封鎖松，技術演進快，短期可提升製程水平，訓練員工。短短9年，它便演進到65納米。

    不過，張汝京意識到不能單純生產晶圓，否則會受限制。中芯在封測、光罩（關鍵材料與設備）以及圖像傳感器方面的垂直整合，可謂是對大陸半導體代工業發展模式的創新。

    中芯是全球為數不多的光罩提供商。這裡有個故事。當年中芯有28個光罩好手，所以就想繞過苛刻的技術限制，打算自己來做。而美國政府雖口頭答應出口設備，但一直拖著不放，大約半年後，中芯在瑞典找到類似產品，美國於是無奈放行。

    但垂直布局行動，很容易被中芯的水平擴張衝淡，尤其以上海、北京、天津、深圳、武漢、成都為基礎的「菱形布局」。

    事實上，這不是純粹的產能擴張，而是地方資源整合。張汝京表示，比如成都有水資源、人才優勢，周圍擁有80多家設計企業，靠近客戶。而北京、天津將近100多家，深圳有100家左右。但9年內開出5座廠，也帶來了折舊壓力，分散了人才與管理資源。

    消息人士表示，張汝京並非沒有反思水平擴張壓力。比如設立北京12英寸廠前他曾考慮很久。那時上海、天津廠賺錢，投資北京可能虧錢，但不投則沒有前途，最終還是上馬。

    事實上，當深圳廠宣布後，許多地方如山東、黑龍江等地仍試圖拉攏中芯前去投資，但張汝京認為產能已足夠沒有答應。